Academy Sports and Outdoors Điểm nổi bật Cuộc gọi Thu nhập Quý 4

Academy rapporterte Q4-salg på 1,7 milliarder dollar (+2,5 % YoY), men sammenlignbare salg falt 1,6 %—ledelsen sa at omtrent 100 basispunkter påvirkning fra vinterstormer bidro til svakere trafikk; GAAP-nettoresultat var 133,7 millioner dollar med utvannede EPS på 1,98 dollar (justert 1,97 dollar).
Lønnsomhet og driftsresultater forbedret seg: bruttofortjenestemarginen økte til 33,6 % (+140 basispunkter) mens SG&A steg til 23,7 % drevet av vekstinvesteringer; selskapet rapporterte også en økning på 13,6 % i e-handel, en økning på 6 % i AUR og omtrent 500 basispunkter i beholdningstjenester fra RFID-utrulling.
For regnskapsåret 2026 forventer ledelsen nettoomsetning på 6,18–6,36 milliarder dollar (2 %–5 %) og justert EPS på 6,10–6,60 dollar, og skisserer prioriteringer inkludert et AI/søkeinitiativ, en lansering i Q2 av Academy-kredittkort integrert med My Academy Rewards, 20–25 nye butikker og en økning på 15 % i utbytte til 0,15 dollar per aksje.
Academy Sports and Outdoors (NASDAQ:ASO) rapporterte resultater for fjerde kvartal i regnskapsåret 2025 som ledelsen sa kom i stor grad som forventet, samtidig som de skisserte veiledningen for regnskapsåret 2026 som antar fortsatt forbrukspress i første halvdel av året sammen med en blanding av selskapsdrevne initiativer og potensielle makroøkonomiske vindfall.
CEO Steve Lawrence sa at selskapet leverte salg på 1,7 milliarder dollar i fjerde kvartal, opp 2,5 % år over år, med sammenlignbare salg ned 1,6 %. CFO Carl Ford la til at nedgangen i sammenlignbare salg gjenspeilte et fall på 6,4 % i transaksjoner, delvis kompensert av en økning på 5,1 % i gjennomsnittlig transaksjonsverdi.
How To Find Value Stocks Using This Simple Filtering Method
Ford sa at Academy genererte nettoresultat på 133,7 millioner dollar og utvannede EPS på 1,98 dollar i kvartalet. Justert nettoresultat var 132,9 millioner dollar, eller 1,97 dollar i justert utvannet EPS.
Lawrence sa at Thanksgiving og Cyber Week var sterke, etterfulgt av svakere forbruk i midten av desember og en økning i uken som ledet opp til jul som fortsatte inn i den siste uken i måneden. Han sa at januar var svakere enn forventet, hovedsakelig på grunn av vinterstormer i de siste 10 dagene av måneden som førte til at omtrent halvparten av butikkene ble stengt delvis eller fullstendig i to til tre dager, før etterspørselen tok seg opp etter at butikkene gjenåpnet.
3 Reasons the Dick’s Sporting Goods Selloff Is a Steal
Som svar på et spørsmål estimerte ledelsen at stormrelaterte stengninger var omtrent en 100 basispunkters motvind for sammenlignbare salg i fjerde kvartal. Lawrence la til at hvis disse dagene ble ekskludert, ville virksomheten ha hatt en positiv sammenlignbar vekst i midten av det enkelte siffer.
Ford sa at bruttofortjenestemarginen i fjerde kvartal var 33,6 %, opp 140 basispunkter år over år og over selskapets impliserte veiledning. Han tilskrev mesteparten av ekspansjonen til effektivitetsgevinster i forsyningskjeden og å lappe tidligere års kostnader knyttet til havneforstyrrelser. Han sa at varemarginalen, inkludert toll, var flat fordi selskapet administrerte priser samtidig som det opprettholdt sin verdistrategi.
SG&A-kostnader var 23,7 % av salget, og økte med omtrent 21 millioner dollar eller 70 basispunkter. Ford sa at økningen skyldtes vekstinitiativer til sammen omtrent 135 basispunkter, inkludert 115 basispunkter fra ny butikkvekst og 20 basispunkter fra teknologilinvesteringer som støtter omni-kanalvekst. Han bemerket også at stengninger av butikker førte til underutnyttelse fordi selskapet fortsatte å pådra seg lønnskostnader under stengningene.
Full-year 2025: top-line growth, AUR and digital gains
For regnskapsåret 2025 sa Lawrence at Academy økte salget til 6,05 milliarder dollar, opp 2 %, noe han sa resulterte i markedsandeler på tvers av sitt fotavtrykk. Han fremhevet flere initiativer og driftsmeldinger som ble diskutert i samtalen:
Tolllettelse og prising: Lawrence sa at selskapet oppveide økte toller som ble innført sent i Q1 og Q2 gjennom diversifisering av kilder, trekk av beholdning tidlig til lavere kostnader og prising og kampanjeoptimalisering. Han sa at Academy leverte en årlig gjennomsnittlig enhetsprisøkning på 6 % i hele året og en bruttofortjenestemargin på 34,8 %, opp 90 basispunkter år over år, samtidig som de overvåket konkurransedyktige priser for å opprettholde sin verdioppfatning.
E-handelsvekst og AI: Lawrence sa at dot-com-inntekter økte 13,6 %, delvis drevet av forbedringer i nettstedssøk og opplevelsesgrunnleggende, bruk av AI for berikelse av varedata, bildegenerering for private-brand-klær og lanseringen av en on-site agentisk AI-assistent kalt Scout før jul.
Utvidelse av nye butikker: Selskapet åpnet 24 nye butikker i regnskapsåret 2025, noe ledelsen sa er i tråd med forventningene for førsteårsresultater. Butikker som ble åpnet i 2022 til 2024 som nå er inkludert i sammenlignbare salg, viste midt-enkelt-sifret sammenlignbar vekst, og ledelsen forventer at denne positive effekten vil vokse ettersom kohorten av butikker fra 2025 kommer inn i sammenlignbar basis i 2026.
Forbedringer i beholdning via RFID: Lawrence sa at Academy forbedret beholdningen med 500 basispunkter gjennom rasjonalisering av utvalget og en utrulling av RFID-skannere til alle butikker i Q2. Selskapet gikk over til ukentlige tellinger og oppdateringer for RFID-merkede merker som representerer omtrent 25 % av årlig volum.
Utvalg og merkevaretilskudd: Lawrence siterte å legge til eller utvide merker som Jordan, Converse, Birkenstock, Fila, Baseball Lifestyle 101, Turtlebox-høyttalere og Ray-Ban Meta.
Loyalitetsprogramvekst: Ledelsen sa at My Academy Rewards har overgått 13 millioner medlemmer siden lanseringen i midten av 2024.
Endring i kundeblanding: Lawrence sa at selskapet så 10 % vekst i kunder med husholdningsinntekt over 100 000 dollar, noe han beskrev som selskapets største og raskest voksende kohort, samtidig som han gjentok at Academy forblir forpliktet til verdiposisionering.
Veiledning for regnskapsåret 2026: forventet vekst, med makro- og interne drivere
Ledelsen veiledet for nettoomsetning for regnskapsåret 2026 på 6,18 milliarder dollar til 6,36 milliarder dollar, som representerer 2 % til 5 % vekst, med sammenlignbare salg på -1 % til +2 % (midtpunkt +0,5 %). Lawrence sa at den lave enden av veiledningen antar et fortsatt dempet bakgrunn for diskresjonær forbruk, med inflasjonsmessig press på importerte varer som fortsetter i første halvdel av året, deretter stabiliseres ettersom selskapet lapper tollrelaterte kostnader i andre halvdel.
Ford sa at Academy forventer en bruttofortjenestemargin på 34,5 % til 35,0 %, GAAP-nettoresultat på 380 millioner dollar til 415 millioner dollar og justert nettoresultat på 410 millioner dollar til 445 millioner dollar (ekskludert omtrent 37 millioner dollar i aksjebasert kompensasjon) (utvannede EPS forventes å være 5,65 til 6,15 dollar, med justert utvannet EPS på 6,10 til 6,60 dollar, basert på et forventet utvannet vektet gjennomsnittlig aksjetall på 67 millioner (ekskludert potensiell fremtidig tilbakekjøp).
Ford sa at justert fri kontantstrøm forventes å være 250 millioner dollar til 300 millioner dollar, etter 200 millioner dollar til 240 millioner dollar i kapitalutgifter knyttet primært til strategiske vekstinitiativer.
Ledelsen pekte på flere potensielle eksterne vindfall i 2026, inkludert forventninger om høyere skatteinntekter, VM som arrangeres i USA med kamper i Academy sin fotavtrykk, og 250-årsjubileet for USA. Lawrence estimerte at VM kan bidra med omtrent 30 basispunkter til året.
Ford sa at selskapets interne initiativer støtter midtpunktet i veiledningen, mens rekkevidden gjenspeiler om eksterne vindfall oppheves av makroøkonomiske motvinder (lav ende) eller gir en netto fordel (høy ende).
Nøkkeltiltak for 2026: digital, lojalitet/kredittlansering, varehandel og RFID
Med tanke fremover, understreket ledelsen fortsatt digital investering, inkludert en AI-basert semantisk søkeplattform planlagt for sent i Q2, innsats med plattformer som OpenAI og Google for å presentere Academys katalog i deres økosystemer, utvidelse av drop-ship-utvalg og vekst gjennom tredjeparts storefronts.
En stor milepæl i 2026 vil være lanseringen på nytt av Academy-kredittkortet og integreringen med My Academy Rewards i et samlet, tretrinns program. Lawrence sa at lanseringen på nytt er planlagt for Q2 før farsdag og inkluderer konvertering av eksisterende kortinnehavere og tilbyr en reaktiveringsbelønning ved utstedelse av nyutstedte kort. Ledelsen sa at lojalitetsprogrammet vil konsolidere og målrette rabatter selskapet allerede bruker og ikke forventes å ha en vesentlig innvirkning på bruttofortjenestemarginen.
Når det gjelder varehandel, planlegger selskapet å utvide Jordan shop-konseptet til 55 ytterligere butikker denne våren (mer enn 200 totalt). Det fremhevet også vekst i arbeid og vestlig slitasje, et eksklusivt partnerskap i USA med HYROX med merket treningsutstyr som går til over 70 butikker, og fortsatt ekspansjon i "baseball lifestyle"-kategorier.
Academy planlegger også å utvide RFID-merking til å inkludere private-brand-klær og fottøy, noe ledelsen sa ville muliggjøre ukentlige tellinger og oppdateringer for omtrent en tredjedel av salget innen utgangen av våren.
For butikkvekst bekreftet ledelsen planer om å åpne 20 til 25 butikker i 2026, primært som fyllstoff i eksisterende markeder. Ford sa at åpningene vil være mer vektet mot andre halvdel enn regnskapsåret 2025 etter at selskapet i utgangspunktet pauset underskrivelse av nye leieavtaler på grunn av usikkerhet rundt byggekostnader drevet av toll.
Når det gjelder kapitalavkastning, sa Ford at styret godkjente en økning på 15 % i utbyttet til 0,15 dollar per aksje, utbetalt 10. april 2026 til aksjonærer registrert som av 20. mars 2025. Han sa også at selskapet avsluttet regnskapsåret 2025 med 437 millioner dollar igjen under sin tilbakekjøpsautorisasjon.
About Academy Sports and Outdoors (NASDAQ:ASO)
Academy Sports and Outdoors er en ledende spesialforhandler av sportsutstyr og utendørsutstyr, som driver mer enn 260 butikker over hele USA. Selskapet har hovedkontor i Katy, Texas, og tilbyr et bredt utvalg av varer som spenner over atletisk fottøy og klær, lagutstyr, camping- og utendørsrekreasjonsprodukter, jakt- og fiskeforsyninger og treningsaksessuarer. I tillegg til sin fysiske butikkfotavtrykk betjener Academy kunder gjennom sin e-handelsplattform, og tilbyr onlinebestilling, henting i butikk og hjemlevering.
Selskapets produktportefølje inkluderer sesongmessige og årlige kategorier designet for å møte behovene til både uformelle entusiaster og seriøse idrettsutøvere.