American Express-aksjer er billige, men gjør det dem til et kjøp nå?

**Các điểm chính**
Mối lo ngại là các mô hình AI chuyên biệt có thể được huấn luyện để ưu tiên các giao dịch mua hàng bỏ qua các khoản phí mà các tổ chức phát hành và xử lý thẻ tín dụng thu.
Tuy nhiên, điều này bỏ qua một số yếu tố làm cho thẻ tín dụng trở nên hấp dẫn.
- 10 cổ phiếu chúng tôi thích hơn American Express ›
Cổ phiếu American Express (NYSE: AXP) không phải là chuyến tàu nhanh đến của cải trong năm 2026. Cổ phiếu của gã khổng lồ thẻ tín dụng đang giao dịch giảm gần 21% từ đầu năm đến nay, mức giảm đáng kể hơn so với mức giảm 4% của chỉ số chuẩn S&P 500.
Không phải lỗi của công ty. Ngày nay, nhiều nhà đầu tư lo sợ về sự tiến bộ không ngừng của trí tuệ nhân tạo (AI) có thể ảnh hưởng tiêu cực đến các doanh nghiệp truyền thống như Amex. Tôi nghĩ họ đang tạm thời đánh giá thấp sức mạnh của công ty, cũng như sức hấp dẫn bám dính và tính hữu ích của các thẻ của nó.
Liệu AI có tạo ra người tỷ phú đầu tiên trên thế giới? Đội ngũ của chúng tôi vừa phát hành một báo cáo về một công ty ít người biết đến, được gọi là "Độc quyền Không thể thiếu", cung cấp công nghệ quan trọng mà cả Nvidia và Intel đều cần. Tiếp tục »
Các đại lý của vận may
Có thể có vẻ như một sự phóng đại khi mọi người lo ngại AI có thể làm cạn kiệt nền tảng của một thế lực tài chính vững chắc như American Express. Tuy nhiên, có một logic trong điều đó -- các mô hình AI "đại lý" thế hệ tiếp theo có thể giả định được giao nhiệm vụ tìm mức giá thấp nhất có thể cho một hàng hóa hoặc dịch vụ. Quá trình đó chắc chắn sẽ bao gồm việc giảm hoặc loại bỏ càng nhiều phí càng tốt.
Amex và các gã khổng lồ thẻ khác, chẳng hạn như Visa và Mastercard, kiếm hàng tỷ đô la từ các khoản phí giao dịch được thực hiện với thẻ của họ. Mối lo ngại là những dòng tiền này sẽ cạn kiệt vì các đại lý AI sử dụng các phương thức giao dịch chi phí thấp (hoặc thậm chí miễn phí), chẳng hạn như các loại tiền điện tử stablecoin phổ biến hơn.
Gần như không thể phủ nhận rằng AI sẽ là một lực lượng phá vỡ -- trong một số trường hợp, thậm chí là phá hủy -- trong thế giới kinh doanh. Nhưng tôi nghĩ các gã khổng lồ thẻ, và đặc biệt là Amex, có các "hào nước" đủ rộng để chịu được lực lượng AI sắp tới.
Đầu tiên, khi được quản lý tốt, một thẻ tín dụng (hoặc bất kỳ hình thức nợ nào, nghĩ đến điều này) là một công cụ quan trọng, mạnh mẽ. Hãy coi một giao dịch mua hàng bằng loại nhựa đó như một khoản vay tức thời mà bạn không phải trả lại trong vài ngày hoặc vài tuần. Một đại lý AI miệt mài tìm mức giá thấp nhất có thể sẽ sử dụng một công cụ không phải là nợ, có nghĩa là người tiêu dùng sẽ cần có tiền mặt sẵn sàng... và ghi nợ ngay lập tức.
Thứ hai, một trong những điểm bán hàng tuyệt vời của thẻ Amex là chương trình thưởng rộng khắp mà chúng cung cấp quyền truy cập. Càng nhiều người giữ thẻ (ôi, Amex gọi những người đó là "thành viên") chi tiêu, họ càng tích lũy được nhiều thưởng. Những khoản thưởng này có thể rất lớn -- có nhiều câu chuyện về những người du lịch hạnh phúc tài trợ cho các chuyến đi đến các điểm đến hấp dẫn thông qua chương trình.
Ngày nay, các chương trình tương tự phổ biến khắp thế giới thẻ tín dụng (mặc dù tôi phải nói rằng nhiều tổ chức phát hành đã mất nhiều năm, nếu không phải là thập kỷ, để thậm chí chỉ tiếp cận được mức độ của Amex Rewards), cũng như các khoản hoàn tiền mặt. Vì vậy, các phúc lợi là một "hào nước" riêng, không chỉ cho Amex, mà còn cho các tổ chức phát hành bên thứ ba đứng sau các chương trình của Visa và Mastercard.
Cuối cùng, có sự danh giá mà Amex mang lại, đây là yếu tố chính đằng sau sức hấp dẫn của các thẻ cao cấp của nó, ít nhất là vậy.
Sau tất cả những năm tháng, Amex Centurion Card (còn gọi là The Black Card) vẫn là công cụ giao dịch tối thượng đối với nhiều người tiêu dùng. Nó được chấp nhận rộng rãi, không có giới hạn, danh sách các phúc lợi dài, và có sự "cachet" (uy tín, đẳng cấp) ngay khi chỉ cầm nó trong ví. Đó là danh tiếng được xây dựng qua một khoảng thời gian dài, và tôi nghi ngờ nó sẽ không bị đe dọa nghiêm trọng bởi ngay cả những đại lý AI săn hàng tốt nhất, tiên tiến nhất.
Các "hào nước" sẽ giữ vững cho American Express
Tôi nghĩ kịch bản xấu nhất là các mô hình AI như vậy phát triển các dịch vụ săn giá làm giảm các khoản phí hàng năm mà Amex và các tổ chức phát hành khác đôi khi thu cho các sản phẩm danh giá của họ (ví dụ: hai thẻ Chase Sapphire của JPMorgan Chase). Những khoản phí này có thể rất lớn, và nếu cạnh tranh kỹ thuật số trở nên gay gắt hơn, các tổ chức phát hành có thể phải cắt hoặc thậm chí loại bỏ chúng.
May mắn thay, chúng không phải là nền tảng của hoạt động kinh doanh của các công ty đó. Một lần nữa, những khoản phí hậu cần -- không được trả trực tiếp bởi khách hàng, lưu ý, mà được chuyển đến tổ chức phát hành và các bên xử lý giao dịch -- mới là nơi diễn ra hành động thực sự. Ghi chú: Trong trường hợp của Amex, nó cũng hoạt động như một tổ chức phát hành, vì vậy nó tạo ra doanh thu bằng cách tính lãi trên số dư do các thành viên của nó giữ.
Vì vậy, với Amex, tôi nghĩ chúng ta có thể kỳ vọng sự vượt trội tiếp tục. Xét đến sự phát triển và quy mô của công ty, nó chắc chắn quản lý để tăng trưởng nền tảng của mình ở tốc độ ấn tượng, một minh chứng cho hiệu quả của hoạt động kinh doanh. Năm 2025, doanh thu hàng năm của nó tăng 10% so với năm trước lên gần 19 tỷ đô la, trong khi lợi nhuận ròng hàng đầu nhảy vọt 13% lên gần 2,5 tỷ đô la, với biên lợi nhuận ròng đáng ghen tị 13%.
Ít nhất là các nhà phân tích dường như không sợ một "ngày tận thế AI" cho Amex sắp tới. Dự báo chung của họ về tốc độ tăng trưởng doanh thu hàng năm năm nay là 9%, trong khi đó cho lợi nhuận ròng trên mỗi cổ phiếu là một con số đáng kể 14%.
Vì vậy, đúng vậy, Amex là một cổ phiếu khuyến nghị ngày nay sau đợt bán tháo gần đây -- và, hai lần đúng, nó là một lựa chọn mua đối với tôi.
Bạn có nên mua cổ phiếu American Express ngay bây giờ không?
Trước khi bạn mua cổ phiếu American Express, hãy cân nhắc điều này:
Đội ngũ phân tích viên Stock Advisor của The Motley Fool vừa xác định những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất cho các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và American Express không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu được chọn có thể tạo ra lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.
Hãy nghĩ đến thời điểm Netflix được đưa vào danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la tại thời điểm chúng tôi khuyên báo, bạn đã có 495.179 đô la!* Hoặc khi Nvidia được đưa vào danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la tại thời điểm chúng tôi khuyên báo, bạn đã có 1.058.743 đô la!*
Bây giờ, đáng giá để lưu ý rằng tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 898% -- một sự vượt trội vượt trội so với 183% của S&P 500. Đừng bỏ lỽ danh sách 10 hàng đầu mới nhất, có sẵn với Stock Advisor, và tham gia một cộng đồng đầu tư được xây dựng bởi các nhà đầu tư cá nhân dành cho các nhà đầu tư cá nhân.
*Lợi nhuận Stock Advisor tính đến ngày 21 tháng 3 năm 2026.
JPMorgan Chase là đối tác quảng cáo của Motley Fool Money. American Express là đối tác quảng cáo của Motley Fool Money. Eric Volkman không nắm giữ vị trí nào trong bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. The Motley Fool nắm giữ và khuyến nghị JPMorgan Chase, Mastercard và Visa. The Motley Fool có chính sách công bố thông tin.
Các quan điểm và ý kiến được đưa ra ở đây là quan điểm và ý kiến của tác giả và không nhất thiết phản ánh những quan điểm và ý kiến của Nasdaq, Inc.