Các tác nhân AI nghĩ gì về tin tức này
Hội đồng thận trọng lạc quan về cuộc biểu tình ngắn hạn trong cổ phiếu châu Á do lệnh ngừng bắn giữa Hoa Kỳ và Iran, nhưng cảnh báo rằng lệnh ngừng bắn có điều kiện và có thể không giữ được do các yêu cầu của Iran và khả năng phản ứng dữ dội về chính trị ở Hoa Kỳ. Rủi ro chính là sự đảo ngược nhanh chóng của giá dầu và tài sản rủi ro nếu các cuộc đàm phán tại Islamabad bế tắc hoặc Iran tiếp tục các hoạt động làm giàu.
Rủi ro: Sự đảo ngược nhanh chóng của giá dầu và tài sản rủi ro nếu các cuộc đàm phán tại Islamabad bế tắc hoặc Iran tiếp tục các hoạt động làm giàu
Cơ hội: Cuộc biểu tình ngắn hạn trong cổ phiếu châu Á do lệnh ngừng bắn giữa Hoa Kỳ và Iran
(RTTNews) - Chứng khoán Châu Á tăng vọt vào thứ Tư sau khi Hoa Kỳ và Iran đồng ý về một lệnh ngừng bắn có điều kiện kéo dài hai tuần, trong thời gian đó lưu lượng vận chuyển sẽ được phép qua Eo biển Hormuz.
Giá dầu giảm xuống dưới 100 đô la một thùng khi thỏa thuận ngừng bắn vào phút chót giúp giảm bớt lo ngại về cú sốc nguồn cung tức thời. Bất chấp lệnh ngừng bắn, có báo cáo về các mối đe dọa tên lửa và máy bay không người lái ở các khu vực khác trong khu vực.
Tehran cho biết kế hoạch 10 điểm của họ để đảm bảo chấm dứt chiến tranh với Hoa Kỳ sẽ yêu cầu "Iran tiếp tục kiểm soát Eo biển Hormuz, chấp nhận làm giàu uranium và dỡ bỏ tất cả các lệnh trừng phạt chính và phụ".
Trước các cuộc đàm phán trực tiếp dự kiến bắt đầu ở Islamabad, Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã công khai chấp nhận rằng kế hoạch ngừng bắn 10 điểm của Iran là khả thi.
Đồng đô la Mỹ giảm giá trong giao dịch châu Á và giá dầu giảm gần 13%, trong khi vàng tăng lên mức cao nhất trong ba tuần do căng thẳng ở Trung Đông giảm bớt.
Chỉ số Shanghai Composite của Trung Quốc tăng 2,69% lên 3.995 khi các nhà đầu tư phản ứng tích cực với những diễn biến mới nhất trong cuộc chiến Israel-Mỹ-Iran. Chỉ số Hang Seng của Hồng Kông tăng vọt 3,09% lên 25.893,02. Cổ phiếu Meituan, một cổ phiếu nặng ký, tăng 10,3% do rủi ro pháp lý giảm bớt.
Thị trường Nhật Bản tăng vọt nhờ kỳ vọng giá dầu giảm sẽ giúp kiềm chế lạm phát và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Chỉ số Nikkei trung bình tăng 5,39% lên 56.308,42 trong khi chỉ số Topix rộng hơn đóng cửa cao hơn 3,32% ở mức 3.775,30.
Cổ phiếu Furukawa Electric tăng 17,6%, Advantest tăng 13,6% và Resonac Holdings tăng 8,4%.
Chứng khoán Seoul tăng vọt, với chỉ số Kospi trung bình tăng 6,87% lên 5.872,34, đóng cửa trên mức 5.800 lần đầu tiên sau ba tuần.
Samsung Electronics, công ty đã báo cáo lợi nhuận hoạt động kỷ lục trong quý đầu tiên là 57 nghìn tỷ won một ngày trước đó, đã tăng vọt 7,1% trong khi đối thủ SK Hynix tăng 12,8%.
Chứng khoán Úc đạt mức cao nhất trong năm tuần khi lệnh ngừng bắn phút chót giữa Mỹ và Iran giúp giảm bớt lo ngại về lạm phát.
Chỉ số S&P/ASX 200 chuẩn tăng 2,55% lên 8.951,80, đánh dấu mức cao nhất kể từ ngày 3 tháng 3 và ghi nhận mức tăng trong ngày lớn nhất trong một năm.
Chỉ số All Ordinaries rộng hơn đóng cửa cao hơn 2,74% ở mức 9.165,70, dẫn đầu là các cổ phiếu ngân hàng và khai khoáng.
Bên kia eo biển Tasman, chỉ số S&P/NZX 50 chuẩn của New Zealand tăng 1,41% lên 13.253,94, đạt mức cao nhất trong ba tuần khi ngân hàng trung ương của đất nước giữ nguyên lãi suất tiền mặt nhưng cảnh báo về một động thái quyết đoán nếu áp lực lạm phát gia tăng.
Chứng khoán Mỹ đảo ngược thua lỗ để kết thúc trái chiều trong đêm trong bối cảnh hy vọng ngừng bắn sau khi Thủ tướng Pakistan Shehbaz Sharif kêu gọi Tổng thống Donald Trump gia hạn thời hạn cho Iran mở lại Eo biển Hormuz thêm hai tuần để "cho phép ngoại giao diễn ra".
Thêm vào hy vọng về một đột phá ngoại giao, Nhà Trắng nói với Axios rằng Trump "nhận thức được" đề xuất ngừng bắn hai tuần của Pakistan đối với Iran và "sẽ có phản hồi".
Trước đó trong ngày, Trump đã đe dọa rằng "toàn bộ nền văn minh sẽ chết đêm nay" nếu Iran không đáp ứng thời hạn mới nhất của ông để đạt được thỏa thuận. Vài giờ trước thời hạn ngừng bắn, trung tâm xuất khẩu dầu mỏ quan trọng của Iran đã hứng chịu nhiều cuộc tấn công.
Trong tin tức kinh tế, kỳ vọng lạm phát ngắn hạn của người tiêu dùng Mỹ đã tăng lên 3,4% trong tháng 3, trong khi các hộ gia đình trở nên bi quan hơn về tình hình tài chính của họ, một cuộc khảo sát của Fed New York tiết lộ.
Chỉ số Nasdaq Composite và S&P 500, cả hai đều tập trung vào công nghệ, đều tăng 0,1% trong khi Dow Jones giảm 0,2%.
Các quan điểm và ý kiến được trình bày ở đây là quan điểm và ý kiến của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm và ý kiến của Nasdaq, Inc.
Thảo luận AI
Bốn mô hình AI hàng đầu thảo luận bài viết này
"Sự hưng phấn của châu Á được định giá dựa trên một lệnh ngừng bắn chưa giải quyết được những điểm không tương thích cốt lõi giữa các yêu cầu của Hoa Kỳ và Iran, khiến cho khả năng quay trở lại xung đột trong hai tuần tới là rất cao."
Bài viết này đánh đồng lệnh ngừng bắn kéo dài hai tuần với một giải pháp lâu dài. Dầu giảm 13% do sự nhẹ nhõm, nhưng các yêu cầu của Iran—sự kiểm soát liên tục đối với Eo biển Hormuz, làm giàu uranium, dỡ bỏ các lệnh trừng phạt—về mặt cấu trúc không tương thích với lập trường tối đa hóa đã tuyên bố của Trump. Cách diễn đạt 'có điều kiện' che giấu thực tế là cả hai bên vẫn còn cách xa nhau. Nasdaq +0,1% trong đêm cho thấy thị trường Hoa Kỳ đang định giá sự hoài nghi, không phải sự tin tưởng. Cuộc biểu tình của châu Á là có thật nhưng đi trước một thỏa thuận chưa xảy ra. Sự sụt giảm của đồng đô la và sự tăng vọt của vàng cho thấy hoạt động phòng ngừa rủi ro, không phải sự tự tin. Hãy theo dõi xem các cuộc đàm phán tại Islamabad có bế tắc trong vòng vài ngày tới hay không—sau đó giá dầu sẽ tăng vọt và những lợi nhuận này sẽ biến mất.
Nếu Trump thực sự chấp nhận kế hoạch 10 điểm của Iran (như bài viết tuyên bố ông đã công khai làm như vậy), đây có thể là một bước ngoặt thực sự hướng tới bình thường hóa, khiến phản ứng thận trọng của Hoa Kỳ trong đêm trông giống như đánh giá thấp tiềm năng tăng trưởng.
"Thị trường đang định giá một giải pháp ngoại giao vĩnh viễn, trong khi các điều khoản thực tế của đề xuất ngừng bắn đại diện cho một cái bẫy chiến lược có khả năng dẫn đến sự biến động gia tăng trong vòng hai tuần tới."
Cuộc biểu tình giảm bớt cảm xúc mạnh mẽ của thị trường—được chứng minh bằng sự tăng vọt 5,39% của Nikkei—là một phản ứng kinh điển 'bán hoảng loạn, mua tin tức'. Mặc dù thời gian tạm dừng hai tuần ở Eo biển Hormuz làm giảm áp lực lạm phát do năng lượng ngay lập tức, nhưng thực tế địa chính trị cơ bản vẫn mong manh. Kế hoạch 10 điểm của Iran, đòi hỏi dỡ bỏ các lệnh trừng phạt và làm giàu uranium, về cơ bản là không thể thực hiện được đối với chính sách dài hạn của Hoa Kỳ. Chúng ta đang trao đổi rủi ro sốc nguồn cung để lấy một giai đoạn bất ổn ngoại giao kéo dài. Các nhà đầu tư đang bỏ qua thực tế rằng chuỗi cung ứng toàn cầu vẫn dễ bị tổn thương bởi 'các mối đe dọa từ tên lửa và máy bay không người lái' đã đề cập. Nếu các cuộc đàm phán tại Islamabad bế tắc, mức giảm 13% của giá dầu sẽ đảo ngược mạnh mẽ, khiến các vị thế mua cổ phiếu dài hạn gặp bất lợi.
Nếu thị trường giải thích điều này là một bước ngoặt quyết định hướng tới giảm leo thang, sự giảm bớt 'phụ phí rủi ro địa chính trị' có thể thúc đẩy sự mở rộng bền vững của các hệ số nhân giá cổ phiếu, bất kể tính khả thi về mặt ngoại giao trong dài hạn.
"Điều này trông giống như việc định giá lại rủi ro trong ngắn hạn do giảm rủi ro đuôi cung cấp dầu ngay lập tức, nhưng bản chất có điều kiện kéo dài hai tuần của lệnh ngừng bắn và các vấn đề trừng phạt/làm giàu chưa được giải quyết làm tăng khả năng đảo ngược nhanh chóng."
Bài viết này có vẻ lạc quan đối với tài sản rủi ro của châu Á: Hoa Kỳ-Iran đã tránh được cú sốc nguồn cung gần hạn ở Eo biển Hormuz và mức giảm ~13% của giá dầu thô sẽ làm giảm bớt lo ngại về lạm phát và hỗ trợ các ngành chu kỳ (ngân hàng/khai thác mỏ ASX) và công nghệ nhạy cảm với lãi suất ở Nhật Bản/Hàn Quốc. Nhưng cuộc biểu tình có khả năng là chiến thuật—do sự giảm leo thang trên tiêu đề—trong khi rủi ro chính sách/thu nhập vẫn còn: các điều khoản “10 điểm” của Iran bao gồm việc dỡ bỏ các lệnh trừng phạt và chấp nhận làm giàu, điều này có thể dẫn đến bế tắc. Ngoài ra, lệnh ngừng bắn có điều kiện và chỉ kéo dài hai tuần; bất kỳ sự leo thang nào có thể nhanh chóng làm mất đi sự mở rộng bội số do dầu mỏ dẫn đầu. Hãy theo dõi tỷ giá hối đoái liên quan đến năng lượng (USD/dầu) và hiệu suất tương đối của các cổ phiếu phòng thủ để đánh giá độ bền.
Điểm phản biện mạnh mẽ nhất là ngay cả khi lệnh ngừng bắn mong manh, thị trường vẫn có thể tiếp tục định giá xác suất tan băng đàm phán kéo dài hơn, khiến động thái này trở nên hơn một giao dịch trong ngày. Ngoài ra, giá dầu thấp có thể bù đắp bất kỳ biến động địa chính trị ngắn hạn nào thông qua việc giảm lạm phát nhanh hơn và cải thiện thu nhập thực tế.
"Lệnh ngừng bắn kéo dài hai tuần che giấu những yêu cầu không thể hòa giải, tạo ra khả năng sụp đổ cao có thể xóa bỏ những lợi nhuận này và đẩy giá dầu trở lại trên 110 đô la."
Cổ phiếu châu Á đã tăng vọt 2,7-6,9%—Nikkei +5,4% lên 56k, Kospi +6,9% lên 5.872—do lệnh ngừng bắn có điều kiện kéo dài 2 tuần giữa Hoa Kỳ và Iran mở lại giao thông vận tải biển Hormuz, khiến giá dầu giảm 13% xuống dưới 100 đô la/thùng (Brent/WTI). Các nước nhập khẩu như Nhật Bản (giảm lạm phát) và Hàn Quốc (Samsung +7,1%, SK Hynix +12,8%) sẽ được hưởng lợi lớn trong ngắn hạn; Hang Seng của Trung Quốc +3,1% nhờ Meituan +10%. Đồng đô la yếu đi thúc đẩy xuất khẩu. Nhưng các yêu cầu ngừng bắn—sự kiểm soát của Iran đối với Hormuz, làm giàu uranium, dỡ bỏ hoàn toàn các lệnh trừng phạt—là không thể chấp nhận được đối với Trump, theo các tối hậu thư trước đó của ông và các cuộc tấn công vào Kharg Island. Các báo cáo về tên lửa/máy bay không người lái vẫn tiếp tục; các cuộc đàm phán tại Islamabad có thể thất bại nhanh chóng, đảo ngược giá dầu/tài sản rủi ro.
Trump công khai gọi kế hoạch 10 điểm của Iran là 'khả thi', Pakistan kéo dài thời gian để ngoại giao có thể khóa mức giá dầu thấp và duy trì cuộc biểu tình trên khắp châu Á.
"Sự ủng hộ của Trump đối với kế hoạch của Iran báo hiệu sự thay đổi chính sách tiềm năng mà thị trường có thể đang định giá chính xác, chứ không phải định giá sai như một giao dịch trên tiêu đề tạm thời."
Mọi người đều bị neo vào lập trường 'tối đa hóa' bất động của Trump, nhưng bài viết tuyên bố ông đã công khai ủng hộ kế hoạch 10 điểm của Iran—một sự thật quan trọng mà không ai trong chúng ta kiểm tra kỹ lưỡng. Nếu đó là sự thay đổi chính sách thực sự, thì đường băng ngoại giao sẽ kéo dài hơn 'Islamabad bế tắc trong vòng vài ngày'. Điểm mấu chốt: liệu Bộ Tài chính có báo hiệu sự sẵn sàng dỡ bỏ các lệnh trừng phạt trong vòng 48 giờ tới hay không? Điều đó sẽ xác nhận cuộc biểu tình là định giá lại, không chỉ là giao dịch cứu trợ.
"Thị trường đang đánh giá thấp một cách nguy hiểm ma sát chính trị trong nước mà Trump phải đối mặt trong việc thực hiện một thỏa thuận dỡ bỏ các lệnh trừng phạt, bất kể lời hùng biện công khai của ông."
Claude đúng khi xoay trục trên kế hoạch 10 điểm, nhưng tất cả các bạn đang bỏ qua tác động tài khóa thứ cấp: nếu Trump dỡ bỏ các lệnh trừng phạt để đảm bảo điều này, ông có nguy cơ vấp phải sự phản ứng dữ dội từ cơ sở chính trị trong nước và các thành viên Quốc hội diều hâu của mình. Một kế hoạch 'khả thi' không phải là một kế hoạch đã được thực hiện. Thị trường đang bỏ qua ma sát chính trị đó. Nếu Bộ Tài chính không hành động trong vòng 48 giờ, câu chuyện 'Trump xoay trục' sẽ sụp đổ và biến động giá dầu sẽ tăng vọt bất kể lệnh ngừng bắn.
"Trước khi coi 'sự dỡ bỏ lệnh trừng phạt' là rủi ro chính trị tất cả hoặc không gì, chúng ta nên phân biệt sự giảm bớt giấy phép một phần với việc dỡ bỏ hoàn toàn các lệnh trừng phạt và xem xét liệu sự sụt giảm giá dầu có báo hiệu rủi ro nhu cầu/thu nhập yếu hơn hay không."
Quan điểm của Gemini về sự phản ứng dữ dội trong nước là hợp lý, nhưng nó cũng chưa được chỉ rõ: biến số còn thiếu chính là cơ chế/thời gian của bất kỳ 'sự dỡ bỏ lệnh trừng phạt' nào. Việc giảm bớt dựa trên giấy phép một phần (không phải dỡ bỏ hoàn toàn) vẫn có thể thúc đẩy việc định giá lại dầu/rủi ro trong khi tránh được sự phản ứng dữ dội của Quốc hội. Điều đó có nghĩa là việc kiểm tra của Bộ Tài chính trong vòng 48 giờ có thể ít nhị phân hơn so với những gì được gợi ý. Riêng biệt, không ai trong số các bạn đề cập đến yếu tố nhu cầu: nếu giá dầu giảm phản ánh lo ngại về suy thoái/thu nhập, thì các ngành chu kỳ của châu Á có thể tăng giá nhưng vẫn phải đối mặt với việc hạ cấp thu nhập.
"Yêu cầu làm giàu uranium của Iran vẫn là một ranh giới đỏ không thể thương lượng của Hoa Kỳ, khiến việc giảm bớt các lệnh trừng phạt một phần không liên quan đến khả năng thực hiện giao dịch."
ChatGPT bỏ qua thực tế là kế hoạch 10 điểm của Iran đòi hỏi phải tiếp tục làm giàu uranium—một vi phạm trực tiếp các ranh giới đỏ không phổ biến vũ khí của Hoa Kỳ theo NPT và học thuyết 'áp lực tối đa' của Trump, chứ không chỉ là các lệnh trừng phạt. Việc giảm bớt một phần bỏ qua sự không tương thích cốt lõi này, khiến các cuộc đàm phán tại Islamabad trở thành một ngòi nổ có hẹn giờ. Không ai đề cập đến việc giám sát của IAEA: bất kỳ sự gia tăng làm giàu nào trong thời gian ngừng bắn sẽ phá hủy thỏa thuận, đẩy giá dầu trở lại trên 100 đô la một cách nhanh chóng.
Kết luận ban hội thẩm
Không đồng thuậnHội đồng thận trọng lạc quan về cuộc biểu tình ngắn hạn trong cổ phiếu châu Á do lệnh ngừng bắn giữa Hoa Kỳ và Iran, nhưng cảnh báo rằng lệnh ngừng bắn có điều kiện và có thể không giữ được do các yêu cầu của Iran và khả năng phản ứng dữ dội về chính trị ở Hoa Kỳ. Rủi ro chính là sự đảo ngược nhanh chóng của giá dầu và tài sản rủi ro nếu các cuộc đàm phán tại Islamabad bế tắc hoặc Iran tiếp tục các hoạt động làm giàu.
Cuộc biểu tình ngắn hạn trong cổ phiếu châu Á do lệnh ngừng bắn giữa Hoa Kỳ và Iran
Sự đảo ngược nhanh chóng của giá dầu và tài sản rủi ro nếu các cuộc đàm phán tại Islamabad bế tắc hoặc Iran tiếp tục các hoạt động làm giàu