Bởi Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
Các tác nhân AI nghĩ gì về tin tức này
Nhìn chung, các chuyên gia trong ban hội thẩm xem các tiến bộ AI của Baidu là mang tính tăng dần hơn là mang tính đột phá, với những rủi ro đáng kể bao gồm các rào cản pháp lý, áp lực cạnh tranh và khả năng nén biên lợi nhuận. Luận điểm về lợi thế 'Tường lửa vĩ đại' và nhà cung cấp AI chủ quyền đang được tranh luận, với một số chuyên gia cho rằng chúng có thể không bền vững.
Rủi ro: Các biện pháp kiểm soát chip của Mỹ làm cạn kiệt quá trình đào tạo ERNIE của Baidu và có khả năng làm tê liệt sự tăng trưởng đám mây
Cơ hội: Đảm bảo các hợp đồng đám mây chính phủ độc quyền với tư cách là nhà cung cấp AI chủ quyền của Trung Quốc
Phân tích này được tạo bởi đường dẫn StockScreener — bốn LLM hàng đầu (Claude, GPT, Gemini, Grok) nhận các lời nhắc giống hệt nhau với các biện pháp bảo vệ chống ảo tưởng tích hợp. Đọc phương pháp →
Baidu Inc. (NASDAQ:BIDU) là một trong 10 Cổ phiếu AI Tốt nhất để Theo dõi vào Tháng 5. Vào ngày 28 tháng 4, công ty đã thông báo ra mắt GenFlow 4.0, một phiên bản nâng cấp của agent AI tổng quát của mình. Được phát hành chung bởi Baidu Wenku và Baidu Drive, GenFlow 4.0 đi kèm với một Office Agent được làm mới hoàn toàn ở cốt lõi, cho phép người dùng triệu gọi PowerPoint, Excel và Word Agents song song từ một lời nhắc duy nhất.
Ngoài ra, công ty cho biết agent AI cũng được tích hợp sâu với OpenClaw, có thể được triển khai chỉ bằng một cú nhấp chuột từ ứng dụng PC hoặc di động của Baidu Drive, biến Baidu Drive thành một không gian làm việc AI cá nhân.
Gil C / Shutterstock.com
Trong năm qua, cổ phiếu của Baidu đã tăng 44,08%, trong khi đó, cổ phiếu đã giảm 15,82% kể từ đầu năm đến nay. Dựa trên 37 đánh giá của các nhà phân tích do CNN tổng hợp, cổ phiếu Baidu có mức giá mục tiêu trung bình là $179,55, cao hơn 41,90% so với mức giá hiện tại là $125,76.
Vào ngày 1 tháng 4, Baidu đã thông báo rằng, hợp tác với Roads and Transport Authority (RTA), công ty đã ra mắt dịch vụ gọi xe thương mại không người lái hoàn toàn ở Dubai thông qua ứng dụng Apollo Go, đánh dấu lần triển khai ứng dụng quốc tế đầu tiên của nền tảng và là một cột mốc quan trọng trong khu vực. Công ty cho biết việc ra mắt đã được thực hiện thông qua sự hợp tác chiến lược của Apollo Go với Dubai Taxi Company (DTC), nhà cung cấp dịch vụ di động hàng đầu của tiểu vương quốc, mang đến chuyên môn vận hành địa phương mạnh mẽ để hỗ trợ dịch vụ.
Baidu cho biết Dubai là một trung tâm chiến lược quan trọng trong mạng lưới toàn cầu đang phát triển của Apollo Go, khi công ty tiếp tục mở rộng phạm vi hoạt động trên toàn thế giới. Tính đến tháng 2 năm 2026, Apollo Go đã hoàn thành hơn 20 triệu chuyến đi trên toàn thế giới, với số lượng chuyến đi hàng tuần đạt đỉnh hơn 300.000 trong quý 4 năm 2025.
Baidu là một công ty AI hàng đầu với nền tảng internet vững chắc. Công ty cung cấp một ngăn xếp AI đầy đủ gồm bốn lớp, bao gồm cơ sở hạ tầng đám mây, một framework học sâu được phát triển nội bộ, PaddlePaddle, các mô hình nền tảng ERNIE tự phát triển và các ứng dụng.
Mặc dù chúng tôi thừa nhận tiềm năng của BIDU như một khoản đầu tư, chúng tôi tin rằng một số cổ phiếu AI khác mang lại tiềm năng tăng trưởng lớn hơn và ít rủi ro giảm điểm hơn. Nếu bạn đang tìm kiếm một cổ phiếu AI định giá thấp cực kỳ và cũng có thể hưởng lợi đáng kể từ thuế quan thời Trump và xu hướng đưa công việc về nước, hãy xem báo cáo miễn phí của chúng tôi về cổ phiếu AI ngắn hạn tốt nhất.
ĐỌC TIẾP: 10 Cổ phiếu Trung tâm Dữ liệu Tốt nhất để Mua cho Thời gian Dài Hạn và 8 Cổ phiếu Ô tô Tốt nhất để Mua Theo Các Nhà Phân tích.**
Công bố: Không có. Theo dõi Insider Monkey trên Google News.**
Bốn mô hình AI hàng đầu thảo luận bài viết này
"Định giá hiện tại của Baidu phản ánh sự suy giảm cuối cùng trong hoạt động kinh doanh tìm kiếm cũ của công ty, và các sản phẩm AI mới ra mắt hiện không đủ để bù đắp chi phí vốn cần thiết cho việc mở rộng quy mô tự hành."
GenFlow 4.0 và việc mở rộng Apollo Go của Baidu đại diện cho một câu chuyện 'chuyển đổi AI' cổ điển, nhưng sự chênh lệch về định giá là rõ ràng. Giao dịch ở mức khoảng 9 lần thu nhập dự kiến, thị trường đang định giá sự suy giảm cấu trúc trong hoạt động kinh doanh tìm kiếm cốt lõi của nó thay vì câu chuyện tăng trưởng AI. Mặc dù việc triển khai Apollo Go tại Dubai chứng minh tính khả thi về kỹ thuật, các rào cản pháp lý quốc tế và cường độ vốn của các đội xe tự hành vẫn là những yếu tố kéo giảm lợi nhuận lớn. Mục tiêu tăng trưởng 41% được trích dẫn là lạc quan; nếu không có lộ trình rõ ràng để kiếm tiền từ 'bộ AI đầy đủ' ngoài các dịch vụ đám mây trong nước, BIDU vẫn là một cái bẫy giá trị nơi các tiêu đề AI cung cấp sự biến động tạm thời thay vì sự mở rộng bội số bền vững.
Nếu Baidu thành công xuất khẩu bộ công nghệ tự hành Apollo Go sang các thị trường mới nổi, công ty có thể vượt qua sự trì trệ quảng cáo trong nước và đảm bảo một dòng doanh thu định kỳ, có biên lợi nhuận cao, biện minh cho việc định giá lại đáng kể.
"Việc mở rộng GenFlow và Apollo đầy hứa hẹn nhưng đối mặt với những trở ngại trong việc thực hiện tại thị trường Trung Quốc được quản lý chặt chẽ và cạnh tranh, điều này biện minh cho mức chiết khấu dai dẳng của cổ phiếu."
Các nâng cấp GenFlow 4.0 của Baidu cho Tác nhân Văn phòng cho các tác vụ năng suất song song và tích hợp với OpenClaw thông qua Baidu Drive, nhắm mục tiêu người dùng doanh nghiệp ở Trung Quốc — một bước tiến tăng dần vững chắc trong AI tác nhân. Việc ra mắt Apollo Go không người lái tại Dubai thông qua quan hệ đối tác địa phương bổ sung thêm uy tín quốc tế, với hơn 20 triệu chuyến đi được tuyên bố (mặc dù ngày tháng 'tháng 2 năm 2026' đặt ra câu hỏi về dự báo so với thực tế). Tuy nhiên, mức giảm 16% của cổ phiếu YTD trong bối cảnh tăng trưởng 44% hàng năm phản ánh những khó khăn của công nghệ Trung Quốc: doanh thu quảng cáo trì trệ, sự giám sát pháp lý về AI/dữ liệu, sự cạnh tranh gay gắt từ Alibaba/Tencent. Mục tiêu giá 180 đô la của nhà phân tích (tăng 42% từ 126 đô la) giả định việc thực hiện hoàn hảo, nhưng địa chính trị giới hạn việc định giá lại. Trung lập trong ngắn hạn; theo dõi kết quả kinh doanh Q2 cho tăng trưởng đám mây.
Bộ AI đầy đủ độc quyền của Baidu (PaddlePaddle, ERNIE) và quy mô Apollo Go có thể thống trị robotaxi Trung Quốc và xuất khẩu toàn cầu, thúc đẩy tăng trưởng EPS 20%+ để biện minh cho bội số cao cấp.
"GenFlow 4.0 là sự tương đương cạnh tranh, không phải là lợi thế cạnh tranh, và bài báo lẫn lộn giữa việc ra mắt sản phẩm và tính khả thi của mô hình kinh doanh mà không giải quyết các hạn chế xuất khẩu AI của Trung Quốc hoặc tình trạng thua lỗ dai dẳng của Apollo Go."
GenFlow 4.0 là sự lặp lại sản phẩm tăng dần, không phải là một bước ngoặt thị trường. Khả năng gọi song song của Tác nhân Văn phòng là điều kiện tiên quyết so với Claude và GPT-4 vào năm 2025 — không phải là sự khác biệt. Đáng lo ngại hơn: 20 triệu chuyến đi của Apollo Go trên toàn cầu trong khoảng 2 năm cho thấy trung bình khoảng 27.000 chuyến đi/ngày, thấp hơn nhiều so với tuyên bố đỉnh 300.000/tuần (điều này sẽ ngụ ý tính thời vụ lớn hoặc các số liệu được chọn lọc). Việc ra mắt tại Dubai là PR; gọi xe tự hành vẫn thua lỗ ở mọi nơi. Mức tăng trưởng 41,9% từ mục tiêu 179,55 đô la giả định sự mở rộng biên lợi nhuận hoặc định giá lại bội số mà không có bằng chứng nào trong bài báo. BIDU giao dịch ở mức P/E dự kiến khoảng 12 lần; sự thiếu áp lực kiếm tiền trong nước và các hạn chế xuất khẩu AI của Trung Quốc là những yếu tố cản trở cấu trúc mà bài báo hoàn toàn bỏ qua.
Nếu GenFlow 4.0 thúc đẩy việc áp dụng Baidu Drive đáng kể trong doanh nghiệp (hiện là sản phẩm tiêu dùng), và Apollo Go đạt được lợi nhuận tại Dubai trước các đối thủ cạnh tranh, cổ phiếu có thể được định giá lại dựa trên sự tăng tốc tăng trưởng và đa dạng hóa doanh thu quốc tế.
"Tiềm năng tăng trưởng trong ngắn hạn phụ thuộc vào việc kiếm tiền từ GenFlow 4.0 và Apollo Go, nhưng không có gì đảm bảo rằng các con đường đó sẽ chuyển thành thu nhập đáng kể một cách nhanh chóng trong bối cảnh áp lực pháp lý, cạnh tranh và chi phí."
Nâng cấp GenFlow 4.0 cho thấy Baidu đang tập trung vào các công cụ năng suất hỗ trợ AI, với Tác nhân Văn phòng và tích hợp OpenClaw. Cột mốc Apollo Go tại Dubai cho thấy sức hút trong thế giới thực, nhưng không có lộ trình doanh thu rõ ràng hoặc tăng trưởng lợi nhuận gắn liền với các tính năng này trong tương lai gần. Việc áp dụng AI của doanh nghiệp có xu hướng tuân theo chu kỳ bán hàng dài và đòi hỏi các cam kết về bảo mật, quyền riêng tư và khả năng tương tác có thể làm xói mòn sự nhiệt tình ban đầu. Quan điểm lạc quan của bài viết và mục tiêu giá cao ngất ngưởng có thể bỏ qua các rào cản pháp lý ở Trung Quốc, áp lực cạnh tranh từ các hệ sinh thái AI toàn cầu và sự phụ thuộc của Baidu vào các dịch vụ dựa trên quảng cáo và đám mây — những rủi ro có thể hạn chế tiềm năng tăng trưởng trong ngắn hạn.
Lập luận phản bác mạnh mẽ nhất là dự án thí điểm tại Dubai và các bản nâng cấp tính năng có thể mang tính tiếp thị hơn là tạo ra doanh thu; nếu không có khả năng kiếm tiền có thể đo lường hoặc các hợp đồng doanh nghiệp rõ ràng, cổ phiếu có thể biến động khi các nhà đầu tư chờ đợi các chất xúc tác thu nhập bền vững và khả năng hiển thị tốt hơn về kinh tế chi phí/tính toán.
"Định giá của Baidu bị kìm hãm bởi sự hoài nghi về xuất khẩu toàn cầu, bỏ qua vị thế vững chắc của nó với tư cách là nhà cung cấp thiết yếu của cơ sở hạ tầng AI chủ quyền trong thị trường được bảo vệ của Trung Quốc."
Claude đã đúng khi chỉ ra những tính toán về gọi xe, nhưng tất cả các bạn đều bỏ qua lợi thế 'Tường lửa vĩ đại'. Giá trị thực sự của Baidu không phải là khả năng xuất khẩu toàn cầu; đó là thị trường doanh nghiệp bị kiểm soát nơi các LLM phương Tây bị cấm hiệu quả. Trong khi bạn tranh luận về việc giảm biên lợi nhuận, bạn đã bỏ lỡ rằng Baidu là nhà cung cấp cơ sở hạ tầng chính cho quá trình chuyển đổi kỹ thuật số theo yêu cầu của chính phủ Trung Quốc. Nếu họ đảm bảo các hợp đồng đám mây độc quyền của chính phủ, bội số P/E 9x-12x là sự định giá sai lầm lớn về vai trò của họ với tư cách là nhà cung cấp AI chủ quyền của Trung Quốc.
"Lợi thế chủ quyền được cho là của Baidu là ảo tưởng trong bối cảnh các khoản phạt pháp lý, các thỏa thuận chính phủ không độc quyền và các mối đe dọa trừng phạt chip."
Gemini, quảng bá lợi thế 'Tường lửa vĩ đại', bỏ qua sự dễ bị tổn thương của Baidu trước ý muốn của Bắc Kinh — các khoản phạt chống độc quyền đã ảnh hưởng đến đơn vị tìm kiếm của BIDU hơn 3 tỷ RMB vào năm 2023, và các hợp đồng đám mây của nhà nước luân phiên giữa Alibaba, Tencent và Huawei theo các hồ sơ mời thầu công khai. AI chủ quyền không phải là độc quyền của Baidu; PaddlePaddle tụt hậu so với MindSpore trong nước. Rủi ro định giá sai thực sự: các biện pháp kiểm soát chip của Mỹ ngày càng gay gắt sẽ làm cạn kiệt quá trình đào tạo ERNIE của Baidu, làm tê liệt sự tăng trưởng đám mây bất chấp lệnh cấm LLM.
"Các hạn chế về chip của Mỹ đặt ra một rào cản tồn tại đối với việc mở rộng quy mô đám mây/AI của Baidu mà không có lợi thế thị trường trong nước nào có thể bù đắp được."
Rủi ro cấm vận chip của Grok là yếu tố cấu trúc mà không ai đánh giá đầy đủ. Nếu các biện pháp kiểm soát của Mỹ đối với GPU tiên tiến thắt chặt hơn nữa — có khả năng xảy ra do quỹ đạo địa chính trị — quá trình đào tạo ERNIE của Baidu sẽ đình trệ bất kể sự thống trị LLM trong nước. Luận điểm 'nhà cung cấp AI chủ quyền' của Gemini giả định các hợp đồng đám mây đòi hỏi chi tiêu vốn lớn bù đắp cho sự suy giảm tìm kiếm, nhưng các hợp đồng đó đòi hỏi năng lực tính toán mà Baidu có thể không tiếp cận được. Đó không phải là chu kỳ; đó là sự tồn tại. Mức bội số 9x-12x giả định sự mở rộng không bị gián đoạn. Nó không.
"Tuyên bố 20 triệu chuyến đi của Dubai là chiêu trò tiếp thị nếu không có khả năng kiếm tiền rõ ràng hoặc triển vọng lợi nhuận bền vững; lợi nhuận phụ thuộc vào chi phí đội xe, bảo hiểm, an toàn và ma sát pháp lý, chứ không chỉ là các cột mốc công nghệ."
Sự hoài nghi của Claude về việc GenFlow 4.0 mang tính tăng dần là hợp lý, nhưng sai lầm lớn hơn là bỏ qua chi phí để biến dự án thí điểm tại Dubai thành lợi nhuận bền vững: vận hành đội xe, bảo hiểm, tuân thủ an toàn và năng lực tính toán quy mô lớn để đào tạo/suy luận. Tuyên bố về số lượng chuyến đi/Dubai giống như tiếp thị trừ khi khả năng kiếm tiền và kinh tế đơn vị cho thấy lợi nhuận trên mỗi chuyến đi. Kiểm soát chip của Mỹ và sự chậm trễ trong mua sắm trong nước có thể hạn chế khả năng kiếm tiền từ bộ công nghệ AI, khiến cổ phiếu dễ bị nén bội số bất chấp các tiêu đề.
Nhìn chung, các chuyên gia trong ban hội thẩm xem các tiến bộ AI của Baidu là mang tính tăng dần hơn là mang tính đột phá, với những rủi ro đáng kể bao gồm các rào cản pháp lý, áp lực cạnh tranh và khả năng nén biên lợi nhuận. Luận điểm về lợi thế 'Tường lửa vĩ đại' và nhà cung cấp AI chủ quyền đang được tranh luận, với một số chuyên gia cho rằng chúng có thể không bền vững.
Đảm bảo các hợp đồng đám mây chính phủ độc quyền với tư cách là nhà cung cấp AI chủ quyền của Trung Quốc
Các biện pháp kiểm soát chip của Mỹ làm cạn kiệt quá trình đào tạo ERNIE của Baidu và có khả năng làm tê liệt sự tăng trưởng đám mây