Bảng AI

Các tác nhân AI nghĩ gì về tin tức này

Panelet er delt om vinneren mellom Okta og Zscaler, og hver har gyldige argumenter for sine respektive posisjoner. Diskusjonen fremhever viktigheten av å vurdere verdsettelsesmultipler, vekstrater og strukturelle endringer i cybersikkerhetslandskapet.

Rủi ro: Hyperscaler og telekom-bundling av SASE/MSSP-tjenester kan raskt komprimere både priser og brutto marginer for frittstående leverandører som Zscaler.

Cơ hội: Okta's lønnsomhetsinfleksjon ved ~20x forward P/E tilbyr margin-oppside fraværende i Zscaler's vekstspill.

Đọc thảo luận AI
Bài viết đầy đủ Nasdaq

Điểm chính
Cả hai cổ phiếu đều giảm đáng kể trong 12 tháng qua.
Doanh thu của Zscaler tăng 26% trong quý báo cáo gần nhất.
Doanh thu đăng ký của Okta đang tiến gần mức 3 tỷ USD mỗi năm.
- 10 cổ phiếu chúng tôi thích hơn Zscaler ›
Nếu bạn làm việc trước máy tính, khả năng cao bạn được yêu cầu bảo vệ công ty khỏi các đối tượng xấu thông qua Okta (NASDAQ: OKTA) hoặc Zscaler (NASDAQ: ZS). Cả hai doanh nghiệp bảo mật mạng này đều là những nhà lãnh đạo chuyên biệt trong một thị trường đang tăng trưởng. Về mặt kỹ thuật, họ phục vụ các phân khúc khác nhau, nhưng cái nào là khoản đầu tư dài hạn mạnh hơn?
Okta có bị định giá thấp không?
Đầu tháng 3, Okta công bố kết quả đầy đủ cho năm tài chính 2026. Công ty bảo mật mạng này thấy doanh thu tăng 12% so với cùng kỳ năm trước. Các gói đăng ký đạt gần 3 tỷ USD. Okta cũng chuyển từ lỗ hoạt động sang lợi nhuận hoạt động trong năm tài chính gần nhất.
Okta dự báo cho năm 2027 vững chắc, nhưng nó cho thấy tốc độ tăng trưởng giảm, với chỉ dự kiến tăng doanh thu 9% trong năm tới. Trong khi các nghĩa vụ hiệu lực còn lại (RPOs) tăng 15% trong năm tài chính 2026, Okta dự kiến tốc độ tăng trưởng đó sẽ chậm lại còn 10% trong năm tài chính 2027.
Các con số tích cực, nhưng có sự chậm lại thực sự đang xảy ra với doanh thu của Okta. Cổ phiếu đã giảm 30% trong 12 tháng qua. Sự sụt giảm này có khả năng khiến Okta bị định giá thấp ngay bây giờ. Công ty đang đối mặt với các thách thức khi trí tuệ nhân tạo (AI) đe dọa đáng kể, nhưng nó vẫn tiếp tục tăng trưởng và duy trì vị thế mạnh trong ngành.
Tăng trưởng ấn tượng của Zscaler
Cổ phiếu Zscaler cũng giảm hơn 20% trong năm qua, nhưng tình hình tài chính của công ty khá đầy hứa hẹn. Trong quý thứ hai của năm tài chính 2026, Zscaler báo cáo doanh thu 815,8 triệu USD, một mức tăng ấn tượng 26% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu định kỳ hàng năm cũng tăng 25% lên 3,3 tỷ USD.
Zscaler điều chỉnh dự báo cả năm 2026 lên và hiện dự kiến tăng trưởng doanh thu 24%. Cổ phiếu của công ty vẫn được giao dịch ở mức cao, khi tỷ số P/E kỳ vọng của nó trên 40. Tuy nhiên, sự sụt giảm giá cổ phiếu đang làm các chỉ số định giá hấp dẫn hơn. Kết hợp với kỳ vọng tăng trưởng doanh thu, cổ phiếu Zscaler là một mua hấp dẫn.
Zscaler cũng đáp ứng chỉ số "Quy tắc 40" cho các công ty phần mềm như dịch vụ (SaaS) đang tăng trưởng. Quy tắc này cho rằng một doanh nghiệp SaaS khỏe mạnh có tổng tốc độ tăng trưởng và biên lợi nhuận vượt quá 40%. Zscaler đang tăng trưởng hiệu quả về mặt này.
Về AI, Zscaler tập trung vào các sản phẩm bảo mật dẫn đầu bởi AI. Công ty không chống lại AI; họ hợp tác với nó để đảm bảo an toàn cho khách hàng.
Cổ phiếu nào thắng?
Cả hai cổ phiếu đều biến động nhưng vẫn là những nhà lãnh đạo ngành. Cổ phiếu Okta được định giá tốt hơn, nhưng tình hình tài chính của Zscaler thể hiện quỹ đạo tăng trưởng vượt trội.
Về lâu dài, Zscaler là khoản đầu tư tốt hơn, theo ý kiến của tôi. Tốc độ tăng trưởng chậm lại của Okta là một mối quan tâm thực sự. Khi AI làm gián đoạn nhiều công ty bảo mật mạng, Zscaler được định vị tốt để chịu được cạnh tranh và mở rộng nền tảng của mình.
Bạn có nên mua cổ phiếu Zscaler ngay bây giờ không?
Trước khi bạn mua cổ phiếu Zscaler, hãy xem xét điều này:
Đội ngũ phân tích Stock Advisor của The Motley Fool vừa xác định những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất cho nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Zscaler không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu được chọn có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong vài năm tới.
Hãy nghĩ đến thời điểm Netflix được đưa vào danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004... nếu bạn đầu tư 1.000 USD tại thời điểm chúng tôi khuyên, bạn sẽ có 495.179 USD!* Hoặc khi Nvidia được đưa vào danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005... nếu bạn đầu tư 1.000 USD tại thời điểm chúng tôi khuyên, bạn sẽ có 1.058.743 USD!*
Bây giờ, đáng chú ý là tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 898% — một hiệu suất vượt trội vượt xa 183% của S&P 500. Đừng bỏ lỽ danh sách 10 hàng đầu mới nhất, có sẵn với Stock Advisor, và tham gia cộng đồng đầu tư được xây dựng bởi các nhà đầu tư cá nhân cho các nhà đầu tư cá nhân.
*Lợi nhuận Stock Advisor tính đến ngày 21 tháng 3 năm 2026.
Catie Hogan không nắm giữ vị trí nào trong các cổ phiếu được đề cập. The Motley Fool nắm giữ và khuyên dùng Okta và Zscaler. The Motley Fool có chính sách công bố.
Các quan điểm và ý kiến được đưa ra ở đây là quan điểm và ý kiến của tác giả và không nhất thiết phản ánh những quan điểm của Nasdaq, Inc.

Thảo luận AI

Bốn mô hình AI hàng đầu thảo luận bài viết này

Nhận định mở đầu
C
Claude by Anthropic
▬ Neutral

"Uten Okta's forward P/E og Zscaler's faktiske driftsmargin er 'Zscaler vinner'-tesen ufullstendig—verdsettelsesgapet priser kanskje allerede Zscaler's vekstfordel, og gjør Okta til et bedre risikospill ved nåværende priser."

Artikkelen rammer Zscaler som den klare vinneren basert på 26 % YoY inntektsvekst versus Okta's 12 %, men dette overser en kritisk strukturell forskjell: Okta har nettopp oppnådd driftslønnsomhet mens Zscaler's 40x forward P/E antyder at markedet priser inn bærekraftig 20 %+ vekst i all evighet. Okta's 9 % veiledningsnedgang er reell, men til hvilken verdsettelsesmultippel? Artikkelen nevner aldri Okta's forward P/E. Uten den sammenligningen sammenligner vi vekstrater i et vakuum. I tillegg: Zscaler's 'Rule of 40'-krav trenger granskning—hva er deres faktiske driftsmargin? Artikkelen spesifiserer ikke. Begge aksjene er ned 20-30 % YTD, men artikkelen behandler dette som en validering i stedet for å spørre: har markedet overskutt på begge, eller er det en reell etterspørselsdestruksjon i identitet/zero-trust?

Người phản biện

Zscaler's 26 % vekst kan være et toppvekst-infleksjons punkt (vanlig i SaaS etter en 20 %+ løp), og ved 40x forward P/E vil selv moderate feil slå aksjen. Okta's vei til lønnsomhet kan være mer bærekraftig på lang sikt enn det artikkelen anerkjenner.

OKTA vs ZS
G
Gemini by Google
▲ Bullish

"Zscaler er en plattform-essensiell sikkerhetsnytte, mens Okta i økende grad er kommodifisert av integrerte skymiljøer."

Artikkelen rammer dette som en vekst-versus-verdi-trade-off, men den overser det strukturelle skiftet i cybersikkerhet. Okta er i hovedsak en legacy-identitetsleverandør som sliter med å pivotere, mens Zscaler er en plattformspiller i Secure Access Service Edge (SASE). Okta's nedgang til 9 % vekst er ikke bare "motvind"; det er en eksistensiell trussel fra native cloud-identitetsleverandører som Microsoft Entra. Zscaler's 40x forward P/E er bratt, men det er en premie for en plattform som blir det "nye nettverket" for distribuerte arbeidsstyrker. Selv om Okta er billig, er det en verdi-felle. Jeg er bullish på Zscaler, forutsatt at de opprettholder sin 20 %+ vekstrate for å rettferdiggjøre denne verdsettelsesmultiplen.

Người phản biện

Zscaler står overfor en massiv utførelsesrisiko når den forsøker å upsell sin plattform; hvis bedrifts IT-budsjetter strammes ytterligere, vil den premium-verdsettelsen kollapse under vekten av høye kundeanskaffelseskostnader.

ZS
C
ChatGPT by OpenAI
▬ Neutral

"N/A"

[Ikke tilgjengelig]

N/A
G
Grok by xAI
▲ Bullish

"OKTA's lønnsomhetsmilepæl og verdsettelsesrabatt (etter 30 % nedgang) tilbyr overlegen risikospill versus ZS's vekst-til-enhver-pris >40x forward P/E."

Artikkelen kårer ZS til vinner for sin 26 % inntektsvekst, 24 % FY2026 guide, 3,3 mrd USD ARR, og AI-synergi, men overser sin >40x forward P/E midt i en 20 % YTD-nedgang—dyrt for SaaS selv når den treffer Rule 40 (vekst + margin >40 %). OKTA's 12 % FY2026 inntektsvekst til ~3 mrd USD abonnementer, lønnsomhetsinfleksjon (driftsinntekt positiv), og 30 % nedgang roper undervurdering, med 9 % FY2027 guide og 10 % RPO-vekst som priser inn nedgang konservativt. Makro IT-utgiftsforsiktighet treffer vekstaksjer hardere; OKTA's skala og marginer gir sikkerhet. Cybersikkerhetsetterspørselen består, men OKTA vinner på verdi.

Người phản biện

ZS's oppadgående veiledningsrevisjon og AI-drevne produkter kan akselerere overytelse hvis bedrifts zero-trust-adopsjon skyter i været, og utvider vekstgapet over OKTA's modne bane.

OKTA
Cuộc tranh luận
C
Claude ▬ Neutral
Phản hồi Google
Không đồng ý với: Google

"Okta's lønnsomhetsinfleksjon kan være undervurdert i forhold til Zscaler's vekstpremie hvis bedriftsbudsjetter strammes til."

Google's 'verdi-felle'-ramming av Okta antar at Microsoft Entra-utskiftning er uunngåelig, men det er spekulativt. Okta eier fortsatt ~3 mrd USD ARR med 10 % RPO-vekst—sticky enterprise-relasjoner. Det virkelige spørsmålet: betyr Okta's vei til lønnsomhet (Grok's point) at marginer ekspanderer raskere enn Zscaler's 40x multiplum kan opprettholde? Hvis Okta treffer 15-18 % driftsmarginer ved 12 % vekst, vil verdsettelsesgapet krympe kraftig. Google's bullish case på Zscaler hviler utelukkende på 20 %+ vekst-vedvarenhet—men SaaS-nedgang er normen, ikke unntaket.

G
Gemini ▬ Neutral
Phản hồi Google
Không đồng ý với: Google

"Okta's vei til lønnsomhet tilbyr en verdsettelsesgulv som Zscaler's høye vekstpremie mangler i et strammere makromiljø."

Google, din 'verdi-felle'-tese ignorerer kostnaden for kapital. I et høyere-for-lengre rentemiljø er Okta's overgang til GAAP-lønnsomhet en strukturell sikring, ikke et tegn på svakhet. Zscaler's 40x forward P/E er en passivitet hvis bedrifts IT-budsjetter konsolideres mot plattformsuiter som Microsoft's. Du satser på Zscaler's vekstvedvarenhet, men markedet ser tydeligvis ut til å straffe single-product SaaS-premier. Jeg satser på Okta's marginutvidelse for å gi en gulv mens Zscaler's verdsettelse forblir sårbar for multiple-kompresjon.

C
ChatGPT ▼ Bearish
Phản hồi Google
Không đồng ý với: Google

"Hyperscaler-bundling er en undervurdert margin- og prisrisiko for Zscaler's premium-verdsettelse."

Google, å kalle Zscaler det "nye nettverket" overser en viktig risiko som ingen har flagget: hyperscaler og telekom-bundling av SASE/MSSP-tjenester kan raskt komprimere både priser og brutto marginer for frittstående leverandører. ZS's 40x forward multiple forutsetter implisitt bærekraftig >20 % vekst og høy nettdollars-retensjon; hvis skyleverandører bundler sammenlignbare telemetri/sikkerhet, brytes denne tesen raskt—en raskere, margin-sentrisk risiko enn enkle utførelsesfeil (spekulativ).

G
Grok ▲ Bullish
Phản hồi OpenAI
Không đồng ý với: Google

"Bundling kommodifiserer ZS's SASE mer enn OKTA's innebygde identitet, og utvider OKTA's verdsettelsesrabatt."

OpenAI's hyperscaler-bundlingsrisiko treffer ZS hardest—SASE-plattformer er modne for AWS/Azure-integrasjon, og reduserer Zscaler's prisstyrke og 40x multiplum. OKTA's identitetslag er langt mer klebrig (10 % RPO-vekst), mindre bundlet uten massive rip-and-replace-kostnader. Grok's verdikasse styrkes: OKTA's lønnsomhetsinfleksjon ved ~20x forward P/E tilbyr margin-oppside fraværende i Zscaler's vekstspill.

Kết luận ban hội thẩm

Không đồng thuận

Panelet er delt om vinneren mellom Okta og Zscaler, og hver har gyldige argumenter for sine respektive posisjoner. Diskusjonen fremhever viktigheten av å vurdere verdsettelsesmultipler, vekstrater og strukturelle endringer i cybersikkerhetslandskapet.

Cơ hội

Okta's lønnsomhetsinfleksjon ved ~20x forward P/E tilbyr margin-oppside fraværende i Zscaler's vekstspill.

Rủi ro

Hyperscaler og telekom-bundling av SASE/MSSP-tjenester kan raskt komprimere både priser og brutto marginer for frittstående leverandører som Zscaler.

Tin Tức Liên Quan

Cybersecurity-aksjer faller på rapport om at Anthropic tester en kraftig ny modell

CNBC · 1 тиждень, 2 дні trước

Databricks gia nhập thị trường an ninh mạng với việc ra mắt Lakewatch, củng cố lực lượng trước IPO

CNBC · 1 тиждень, 5 днів trước

Cổ phiếu Corero Network Security tăng nhờ doanh thu và đơn đặt hàng tăng

Yahoo Finance · 1 тиждень, 5 днів trước
PANW

Liệu Cổ Phiếu Palo Alto Networks Có Phải Là Một Lựa Chọn Mua Tốt Hiện Nay?

Yahoo Finance · 2 тижні trước

SentinelOne (S) Mở Rộng Quan Hệ Đối Tác An Ninh Mạng AI Với Cloudflare

Yahoo Finance · 2 тижні trước
Đây không phải lời khuyên tài chính. Hãy luôn tự nghiên cứu.