Bedre Helseaksje å Eie i en Resesjon: Defensiv eller Vekst?

Viktige punkter
Defensive helseaksjer som Johnson & Johnson og CVS har en tendens til å prestere bedre i resesjoner.
Veksthelseaksjer tilbyr høyere risiko og potensiell avkastning, mindre knyttet til økonomiske sykluser.
Valget mellom strategier avhenger av din risikotoleranse og porteføljens behov.
- 10 aksjer vi liker bedre enn Johnson & Johnson ›
Den pågående konflikten i Iran skaper en risiko for at økonomien kan falle inn i en resesjon. Inflasjonspress fra skyhøye energipriser og matpriser som følge av manglende evne til å transportere råolje, flytende naturgass og gjødsel gjennom Hormuzstredet, samt den voksende geopolitiske konflikten i seg selv, gjør en koordinert respons på globale økonomiske utfordringer ekstremt komplisert.
Under slike forhold vender investorer ofte til helseaksjer. Men spørsmålet er: Hvilken type helseaksje bør du kjøpe?
Vil AI skape verdens første trillionær? Vårt team har nettopp lansert en rapport om et lite kjent selskap, kalt et "Uunnværlig Monopol" som leverer den kritiske teknologien som både Nvidia og Intel trenger. Fortsett »
Hvor defensiv er min defensive aksje?
Store helseaksjer som det store farmasøytiske selskapet Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) og det integrerte helseselskapet CVS Health (NYSE: CVS), som dekker forsikring, apotek og helsetjenesteleveranse, blir ofte sett på som defensive aksjer å kjøpe i en nedgang, og med god grunn. Selv om forbrukere kan holde tilbake på diskresjonære kjøp i en nedgang, er helse ofte et ikke-forhandlingsbart behov. Som sådan har helseaksjer en tendens til å holde seg relativt godt i en resesjon, ikke minst fordi deres inntjening også gjør det.
De er, i investeringsforvalterens språk, "lav beta"-aksjer; med andre ord, hvis markedet beveger seg i én retning, for eksempel en 1 %-endring, vil lav beta-aksjer bevege seg i samme retning, men med en faktor mindre enn én. Med andre ord, mindre oppside på markedets vei opp og mindre nedside på vei ned.
Disse egenskapene kan sees i følgende diagram over deres prestasjoner under den finansielle krisen 2008-2010. Som du kan se, overgikk de markedet betydelig i resesjonsperioden, og ville sannsynligvis ha levert et positivt avkastning hadde ikke resesjonen vært så alvorlig.
Som en parentes kan du se betaen for aksjer på oppsummeringssiden på Yahoo! Finance. For eksempel er CVS's nåværende beta 0,46, og Johnson & Johnsons beta er 0,33. Selv om disse tallene ikke er hugget i stein (de er avhengige av historiske data), indikerer de at CVS bare vil tape 4,6 % hvis markedet faller 10 %, og Johnson & Johnson vil tape 3,3 %.
Det er et annet alternativ
Avhengig av din toleranse for risiko, eller ditt behov for å minimere nedtrekk eller generere inntekt (begge aksjene betaler gode utbytter), og basert på hva du ellers har i porteføljen din, kan kjøp av slike lav-beta defensive aksjer være fornuftig. Det finnes imidlertid en annen strategi som ressurssterke investorer kan følge, som kan gi positive avkastninger selv i en resesjon.
Strategien innebærer å investere i en samling små- og mellomstore helseforetak hvis vekstfaktorer nesten utelukkende er avhengige av binære hendelser (kliniske forsøk og testresultater, etablering av produktsalg osv.) som har lite med den generelle økonomien å gjøre. Selv om noen kan mislykkes, vil noen ikke, og oppsidepotensialet i de som gjør det, kan kompensere for tapene i de andre.
Et eksempel på en høyrisiko, høyavkastningsaksje er selskapet som tester tidlig oppdagelse av flere kreftformer, Grail (NASDAQ: GRAL). Hvis det kan bevise effekten av Galleri-testen med oppfølgingsdata fra sitt treårige forsøk med Storbritannias National Health Service, vil aksjen stige.
Kort sagt mislyktes testen i sitt primære mål om å demonstrere en statistisk signifikant reduksjon i stadium 3 og stadium 4 kreft, muligens fordi forsøket var for kort for at kreft skulle utvikle seg i kontrollgruppen. Med andre ord lyktes testen i å oppdage kreft i stadium 3, men ikke meningsfullt sammenlignet med kontrollgruppen. Oppfølgingsdataene kan imidlertid vise flere krefttilfeller som utvikler seg i kontrollgruppen.
Et annet eksempel kommer fra Viking Therapeutics (NASDAQ: VKTX) og dets ledende GLP-1/GIP-agonist, VK2735, som er under testing for fedme og diabetes i både subkutane og orale former. VK2735 har utmerkede effektresultater i sine forsøk, men noen skuffende sikkerhet og toleranse i en fase 2-test for fedme i oral form.
Det er imidlertid grunn til å tro at disse resultatene skyldtes en for aggressiv titrering, og selskapet fortsetter å utvikle VK2735 til fase 3 i subkutane og orale former. I tillegg tester Viking oral formulering som en vedlikeholdsdose etter en innledende subkutan behandling i en separat studie med resultater forventet i tredje kvartal 2026.
Disse to selskapene er bare eksempler, og det er fornuftig å bygge en bredere portefølje av slike selskaper for å bidra til å diversifisere aksjespesifikk risiko, som er høy i slike selskaper.
Hvilken strategi skal følges?
Alt i alt er det et klassisk risikospørsmål. Foretrekker du en høy sannsynlighet for et lite tap eller gevinst, eller tar du på deg risikoen for en stor gevinst eller et stort tap? Risikoaverse investorer vil velge det første, risiko-søkende investorer det siste. Den viktigste forskjellen er at hvis du tror det er stor sjanse for en resesjon, har det første et nesten sikkert lite tap, men det siste vil ikke bli påvirket mye av oppsiden og nedsidepotensialet.
Bør du kjøpe aksjer i Johnson & Johnson akkurat nå?
Før du kjøper aksjer i Johnson & Johnson, bør du vurdere dette:
Motley Fool Stock Advisor-analyset teamet har nettopp identifisert hva de mener er de 10 beste aksjene for investorer å kjøpe nå... og Johnson & Johnson var ikke en av dem. De 10 aksjene som ble valgt ut, kan generere enorme avkastninger i årene som kommer.
Vurder når Netflix ble inkludert på denne listen 17. desember 2004... hvis du investerte 1000 dollar på det tidspunktet anbefalingen ble gitt, ville du hatt 532 066 dollar!* Eller når Nvidia ble inkludert på denne listen 15. april 2005... hvis du investerte 1000 dollar på det tidspunktet anbefalingen ble gitt, ville du hatt 1 087 496 dollar!*
Det er verdt å merke seg at Stock Advisors totale gjennomsnittlige avkastning er 926 % - en markedsoverlegen prestasjon sammenlignet med 185 % for S&P 500. Ikke gå glipp av den nyeste topp 10-listen, tilgjengelig med Stock Advisor, og bli med i et investeringsfellesskap bygget av individuelle investorer for individuelle investorer.
*Stock Advisor-avkastning per 4. april 2026.
Lee Samaha har ingen posisjon i noen av aksjene som er nevnt. Motley Fool anbefaler CVS Health, Grail, Johnson & Johnson og Viking Therapeutics. Motley Fool har en opplysningspolicy.
Synspunktene og meningen som uttrykkes her, er synspunktene og meningen til forfatteren og gjenspeiler ikke nødvendigvis synspunktene til Nasdaq, Inc.