Delta vượt dự báo lợi nhuận Q1, duy trì dự báo bất chấp giá nhiên liệu tăng, khó khăn từ TSA

Delta Air Lines (DAL) đã công bố kết quả kinh doanh quý 1 khả quan vào sáng thứ Tư, cho biết sự tăng trưởng trong mảng kinh doanh cao cấp sẽ tiếp tục bù đắp những lo ngại lớn như chi phí nhiên liệu và việc đóng cửa chính phủ đang diễn ra ảnh hưởng đến nhân viên TSA.
Delta báo cáo chi phí nhiên liệu trong quý 1 là 2,591 tỷ USD, tăng 8% so với cùng kỳ năm trước.
Nhìn về phía trước, Delta dự kiến doanh thu quý 2 sẽ tăng trưởng ở mức "tăng trưởng hai con số thấp", với biên lợi nhuận hoạt động trong khoảng 6% đến 8% và EPS điều chỉnh từ 1 đến 1,50 USD.
Cổ phiếu Delta đã tăng gần 10% trong giao dịch sớm, cùng với thị trường chung, sau tin tức mới nhất về lệnh ngừng bắn chiến tranh Iran.
Delta cho biết dự báo quý 2 giả định giá nhiên liệu theo "đường cong kỳ hạn tính đến ngày 2 tháng 4" và bao gồm lợi ích từ nhà máy lọc dầu khoảng 300 triệu USD.
Delta cũng cho biết còn quá sớm để cập nhật dự báo cả năm 2026.
"Chúng tôi sẽ không thay đổi nó," Giám đốc điều hành Delta Ed Bastian cho biết trong một cuộc họp báo với các phóng viên, chỉ đơn giản là sẽ không có cập nhật nào về nó.
"Sáng nay chúng tôi thức dậy với những giả định về nhiên liệu rất khác so với khi chúng tôi đi ngủ," Bastian nói thêm trong cuộc gọi thu nhập sáng thứ Tư. "Cho đến khi chúng tôi có cái nhìn rõ hơn về cấu trúc giá dầu, điều mà chúng tôi nghĩ sẽ cao hơn trong thời gian dài hơn, chúng tôi sẽ ở vị thế tốt hơn để đưa ra dự báo."
Vào cuối quý 4, Delta dự kiến EPS điều chỉnh cả năm từ 6,50 đến 7,50 USD, tương đương mức tăng 20% so với cùng kỳ năm trước ở mức trung bình, với dòng tiền tự do trong khoảng 3 tỷ đến 4 tỷ USD.
Delta cũng dự kiến lợi nhuận trước thuế "khoảng 1 tỷ USD", bất chấp mức tăng chi phí nhiên liệu hơn 2 tỷ USD được ghi nhận trong quý 2.
Trong quý, Delta báo cáo doanh thu điều chỉnh quý 1 là 14,2 tỷ USD so với mức 14,11 tỷ USD dự kiến, theo Bloomberg consensus. Kết quả tăng 9,4% so với một năm trước, cao hơn một chút so với dự báo mới được đưa ra vào tháng 3, dự kiến tăng trưởng khoảng 7% đến 9%.
Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh của Delta là 0,64 USD so với mức 0,57 USD dự kiến, với thu nhập hoạt động là 652 triệu USD và biên lợi nhuận hoạt động là 4,6%.
"Câu hỏi không chỉ trong ngày, mà trong tháng, sẽ là cách chúng ta điều hướng môi trường nhiên liệu cao hơn này do xung đột Iran mang lại," ông nói, đồng thời cho biết thêm chi phí nhiên liệu máy bay đã tăng gấp đôi trong 30 ngày qua.
Bastian lưu ý rằng nhu cầu vẫn mạnh mẽ và Delta đang thực hiện các hành động để bảo vệ biên lợi nhuận và dòng tiền. Hãng hàng không đã giảm tốc độ tăng trưởng công suất và cắt giảm các chuyến bay ở các thị trường có lưu lượng thấp cũng như các chuyến bay giữa tuần, tăng giá vé và phí hành lý, và đang nhanh chóng "thu hồi chi phí nhiên liệu cao hơn".
"Chúng tôi đang giảm đáng kể công suất trong quý hiện tại, với xu hướng giảm cho đến khi chúng tôi thấy tình hình nhiên liệu cải thiện," Bastian nói trong cuộc gọi thu nhập.
Bastian lưu ý Delta được hưởng lợi từ việc sở hữu nhà máy lọc dầu Monroe ở ngoại ô Philadelphia, một lợi thế lớn vì nhà máy này và các hãng hàng không khác không còn sử dụng các công cụ phòng ngừa rủi ro nhiên liệu.
"Và trong khi sự tăng vọt giá nhiên liệu gần đây đang ảnh hưởng đến lợi nhuận, tôi tin rằng môi trường này cuối cùng sẽ củng cố vị thế dẫn đầu của Delta và đẩy nhanh sức mạnh lợi nhuận dài hạn," ông nói.
Bằng cách sở hữu nhà máy lọc dầu của mình, Delta thực sự có lợi khi "chênh lệch giá" — sự khác biệt giữa giá dầu thô và sản phẩm tinh chế — mở rộng, bởi vì họ có thể tự sản xuất các sản phẩm tinh chế như nhiên liệu máy bay.
Ngoài lợi ích từ nhà máy lọc dầu, sự tăng trưởng của Delta một lần nữa được thúc đẩy bởi sự gia tăng kinh doanh từ các khách hàng có thu nhập cao, tập trung vào phân khúc cao cấp.
Tổng doanh thu điều chỉnh trên mỗi dặm ghế có sẵn (TRASM) được theo dõi chặt chẽ đạt 0,2292 xu, tăng 8,2% và hưởng lợi từ các khách hàng cao cấp có biên lợi nhuận cao hơn đó.
Delta cho biết doanh thu phân khúc Cao cấp tăng 14% so với một năm trước, với doanh thu liên quan đến chương trình khách hàng thân thiết cũng tăng 13%. Khoản thanh toán từ American Express đạt hơn 2 tỷ USD, tăng 10% so với năm trước.
Năm ngoái, khoản thanh toán thẻ American Express (AXP), một hoạt động kinh doanh lớn đối với Delta và các hãng hàng không cao cấp, đã tăng 11% lên 8,2 tỷ USD, được thúc đẩy bởi chi tiêu đồng thương hiệu trên các thẻ như Delta Platinum Reserve. Bastian cho biết ông kỳ vọng "tăng trưởng một con số cao" vào năm 2026.
Bastian từ chối bình luận về mức độ ảnh hưởng của Delta bởi tình trạng bế tắc tài trợ của Bộ An ninh Nội địa, nơi nhân viên nhận được một số khoản thanh toán tạm ứng thông qua một sắc lệnh hành pháp nhưng tương lai lương còn bỏ ngỏ, nhưng ông cho biết tác động được cảm nhận trong "những tuần cuối tháng 3", đặc biệt đối với khách du lịch công tác bay quãng đường ngắn.
Bastian cho biết tình hình cần phải được giải quyết. "Chúng tôi đã rất thẳng thắn về sự cần thiết phải trả lương cho các nhân viên an ninh của chúng tôi," ông nói.
Cuối cùng, Delta và Bastian cảm thấy hoạt động của hãng hàng không đủ tinh gọn và hiệu quả để vượt qua giá nhiên liệu cao hơn, nhưng một số đối thủ cạnh tranh có thể gặp khó khăn.
"Tôi nghĩ rằng giá nhiên liệu cao, hơn bất kỳ yếu tố nào khác, đã tạo ra cảm giác cấp bách trong ngành để cải thiện thông qua hiệu suất, cải thiện thông qua hợp lý hóa, cải thiện thông qua hợp nhất, hoặc đối mặt với nguy cơ bị loại bỏ, bởi vì đây là một động thái cực đoan ở mức độ cao hơn so với những gì chúng ta đã thấy trong quá khứ," ông nói.
Pras Subramanian là Phóng viên Giao thông Vận tải Chính của Yahoo Finance. Bạn có thể theo dõi anh ấy trên X và trên Instagram.