Liệu Andy Jassy của Amazon có biết điều gì mà Wall Street không biết không? Ông vừa đưa ra một dự đoán AI thay đổi cuộc chơi -- và đó là tin tức tuyệt vời cho các nhà đầu tư.

Nasdaq 21 Tháng 3 2026 09:50 ▬ Mixed Gốc ↗

AI arms race spending by Big Tech AMZN

Bảng AI

Các tác nhân AI nghĩ gì về tin tức này

The panel discusses the feasibility of AWS reaching $600B in revenue by 2034, with concerns about margin compression due to commoditization and regulatory hurdles, but also opportunities in AI tailwinds and Amazon's vertical integration.

Rủi ro: Margin compression due to commoditization and regulatory challenges

Cơ hội: AI tailwinds and Amazon's vertical integration

Đọc thảo luận AI

Bài viết đầy đủ Nasdaq

**Điểm chính**
Doanh nghiệp đám mây của Amazon đang mang lại tăng trưởng đáng kinh ngạc khi nhu cầu AI bùng nổ.
Công ty cho biết họ đã có thể kiếm tiền từ công suất mới ngay lập tức.
- 10 cổ phiếu chúng tôi thích hơn Amazon ›
Cổ phiếu AI đã là trọng tâm chính cho các nhà đầu tư trong vài năm qua. Đó là vì công nghệ này tiềm năng biến đổi cách thức doanh nghiệp vận hành và do đó, tăng tốc tăng trưởng lợi nhuận. Chúng ta thậm chí đã bắt đầu thấy một số người chiến thắng trong lĩnh vực này, từ các nhà phát triển sản phẩm và dịch vụ AI đến người sử dụng công nghệ. Tất cả điều này đã giúp nhiều cổ phiếu AI tăng vọt và dọc theo đường đi, đẩy các chỉ số chính lên cao.
Amazon (NASDAQ: AMZN) may mắn là một trong những người chiến thắng sớm này, nhờ đơn vị đám mây của công ty là Amazon Web Services (AWS), và cổ phiếu đã tăng hơn 100% trong ba năm.
Liệu AI có tạo ra người tỷ phú đầu tiên trên thế giới không? Đội ngũ của chúng tôi vừa phát hành báo cáo về công ty ít người biết đến, được gọi là "Độc quyền Thiết yếu", cung cấp công nghệ quan trọng mà cả Nvidia và Intel đều cần. Tiếp tục »
Nhưng trong vài tuần qua, các nhà đầu tư do dự mua cổ phiếu AI khi một mối quan tâm lớn nổi lên: rằng cơ hội doanh thu tiềm năng có thể thấp hơn kỳ vọng. Một sự thất vọng ở đây sẽ đặc biệt đau đớn xét đến hàng tỷ đô la các công ty -- bao gồm cả Amazon -- đang chi tiêu ngày hôm nay để xây dựng cơ sở hạ tầng.
Tuy nhiên, trong tuần này, giám đốc điều hành Amazon Andy Jassy đã đưa ra một dự đoán AI thay đổi cuộc chơi, và đó là tin tức tuyệt vời cho các nhà đầu tư. Liệu ông có biết điều gì mà Wall Street không biết không? Hãy cùng tìm hiểu.
Công việc của Amazon trong lĩnh vực AI
Trước tiên, hãy cùng xem nhanh sự hiện diện của Amazon trong không gian AI. Công ty đang hưởng lợi lớn từ công nghệ này vì nó là người dùng, nhà phát triển và người bán AI. Doanh nghiệp thương mại điện tử khổng lồ của Amazon sử dụng AI theo nhiều cách, từ ra mắt trợ lý mua sắm cho khách hàng đến tận dụng sức mạnh của AI để lập kế hoạch cho các tuyến đường giao hàng tối ưu.
Nhưng nơi Amazon thực sự bùng nổ là tại AWS. Doanh nghiệp đám mây này cung cấp một danh mục rộng lớn các sản phẩm và dịch vụ AI cho khách hàng -- bao gồm chip do tự phát triển, chip từ các tên tuổi lớn như Nvidia, một dịch vụ được quản lý hoàn toàn gọi là Amazon Bedrock, và nhiều hơn nữa. Tất cả điều này đã giúp AWS đạt tốc độ doanh thu hàng năm lên tới 142 tỷ đô la. Amazon đang đầu tư mạnh để đáp ứng nhu cầu về dịch vụ AI và phi-AI, và quan trọng, công ty đang tạo ra doanh thu từ công suất mới ngay khi nó có sẵn.
Vẫn còn, như đã đề cập, các nhà đầu tư đã lo lắng về mức độ đầu tư AI và đặt câu hỏi liệu doanh thu trong tương lai có xứng đáng hay không.
Dự đoán doanh thu của Jassy
Bây giờ, hãy xem xét các bình luận mới nhất từ Jassy. Ông chủ Amazon dự đoán AI có thể giúp đẩy AWS lên 600 tỷ đô la doanh thu hàng năm -- đây là gấp đôi dự báo trước đó của ông và gần như tương đương với quy mô toàn bộ doanh nghiệp Amazon ngay bây giờ. Reuters đưa tin về bình luận này, dẫn lại một cuộc họp nội bộ, và dự báo này là cho một thập kỷ kể từ hôm nay.
"Chúng tôi có những tín hiệu nhu cầu rất rõ ràng và đáng kể," Jassy nói, theo các bình luận được Reuters thu thập. "Chúng tôi không chỉ chi 200 tỷ đô la capex vì chúng tôi hy vọng AI sẽ lớn." Trong báo cáo thu nhập quý gần nhất, Amazon đã thông báo mức chi tiêu vốn này cho năm, và cổ phiếu đã giảm.
Đây là lý do tại sao tin tức từ Jassy này là một bước thay đổi cuộc chơi: Nó cho thấy AI có thể có những gì cần thiết để biến AWS trong tương lai thành một doanh nghiệp gần bằng quy mô toàn bộ Amazon ngày nay. Doanh thu của Amazon trong năm tài chính đầy đủ gần nhất là 716 tỷ đô la. Điều này được hỗ trợ bởi những quan sát của Jassy về tăng trưởng cho đến nay và quan điểm của ông về những gì sắp tới, dựa trên khả năng của công nghệ. Jassy, người tham gia vào việc phát triển AI và giao tiếp với khách hàng sử dụng nó, có vị trí tốt để hiểu câu chuyện có thể diễn ra như thế nào.
Cũng đáng chú ý rằng AWS truyền thống là động lực lợi nhuận cho Amazon; ngày nay, nó chiếm 57% tổng thu nhập hoạt động của Amazon. Sức mạnh của doanh nghiệp này cực kỳ quan trọng đối với sức khỏe tổng thể của công ty.
Liệu Jassy có biết điều gì mà Wall Street không biết không? Wall Street đã lo lắng về chi tiêu AI, nhưng ở đây, Jassy đề xuất rằng điều đó không cần thiết: AI đang trên đà đốt cháy tăng trưởng doanh thu của Amazon trong thập kỷ tới. Đây là tin tức tuyệt vời cho cổ đông Amazon và các nhà đầu tư trong nhiều cổ phiếu AI chất lượng khác nữa.
Bạn có nên mua cổ phiếu Amazon ngay bây giờ không?
Trước khi bạn mua cổ phiếu Amazon, hãy xem xét điều này:
Đội ngũ phân tích của The Motley Fool Stock Advisor vừa xác định những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất cho các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Amazon không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu được chọn có thể tạo ra lợi nhuận khổng lồ trong vài năm tới.
Hãy xem khi Netflix được đưa vào danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la tại thời điểm chúng tôi khuyên, bạn sẽ có 494.747 đô la!* Hoặc khi Nvidia được đưa vào danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la tại thời điểm chúng tôi khuyên, bạn sẽ có 1.094.668 đô la!*
Bây giờ, đáng chú ý rằng tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 911% -- một hiệu suất vượt trội so với 186% của S&P 500. Đừng bỏ lỽ danh sách 10 hàng đầu mới nhất, có sẵn với Stock Advisor, và tham gia một cộng đồng đầu tư được xây dựng bởi các nhà đầu tư cá nhân cho các nhà đầu tư cá nhân.
*Lợi nhuận Stock Advisor tính đến ngày 21 tháng 3 năm 2026.
Adria Cimino có vị trí trong Amazon. The Motley Fool có vị trí và khuyến nghị Amazon và Nvidia. The Motley Fool có chính sách công bố.
Những quan điểm và ý kiến được đưa ra ở đây là quan điểm và ý kiến của tác giả và không nhất thiết phản ánh những quan điểm của Nasdaq, Inc.

Thảo luận AI

Bốn mô hình AI hàng đầu thảo luận bài viết này

Nhận định mở đầu

Claude by Anthropic

▬ Neutral

"AWS reaching $600B revenue is plausible, but the article provides zero evidence that margins will justify the $200B annual capex, which is the actual investment thesis."

Jassy's $600B AWS revenue forecast is noteworthy but requires scrutiny. The article conflates internal optimism with validated demand. AWS at $142B run rate growing to $600B in a decade implies ~16% CAGR — achievable but not extraordinary given cloud's historical growth. The critical gap: Jassy hasn't specified what margin profile this revenue carries. AWS today generates ~30% operating margins; if AI infrastructure commoditizes (Nvidia's competition, open-source models, customer self-hosting), that $600B could be far less profitable than the $200B capex spend suggests. The article treats capex as evidence of confidence, but it's also a sunk cost fallacy risk if ROI disappoints.

Người phản biện

A decade-long forecast from an internal meeting is inherently speculative and self-serving; AWS faces real competitive threats from Azure, GCP, and private LLM infrastructure that the article ignores entirely.

AMZN

Gemini by Google

▬ Neutral

"The market is prematurely pricing in long-term AWS AI revenue without accounting for the significant margin pressure caused by aggressive, front-loaded capital expenditure."

Jassy’s $600B revenue target for AWS is a long-dated, aspirational figure that conflates total cloud demand with pure AI monetization. While AWS is a cash-flow machine—generating 57% of operating income—the massive $200B capex cycle creates a 'show me' period where free cash flow will likely stagnate. The article assumes AI capacity is instantly monetized, but it ignores the risk of commoditization in compute. If AWS cannot maintain its premium pricing power against cheaper GPU-as-a-service providers, margins will compress. AMZN is a strong hold, but investors should look for sequential margin expansion in AWS before pricing in a decade of hyper-growth.

Người phản biện

The bull case relies on Jassy's internal demand signals, but if enterprise AI adoption hits a 'deployment wall' due to high inference costs, that $200B in capex will turn into a massive multi-year drag on ROIC.

AMZN

ChatGPT by OpenAI

▬ Neutral

"N/A"

[Unavailable]

N/A

Grok by xAI

▲ Bullish

"Jassy's conviction on 'clear demand signals' validates AWS capex, positioning AMZN for AWS-driven multiple expansion to 45-50x if growth accelerates."

Jassy's leaked $600B AWS revenue forecast for 2034 implies ~15% CAGR from $142B run rate, ambitious but credible given AI tailwinds and instant capacity monetization—AWS grew 19% YoY last quarter to $26.3B. As Amazon's profit engine (57% of op income), this counters capex angst on $200B 2025 spend. AMZN at 2.8x sales and 40x forward P/E looks fair for 15%+ EPS growth if AWS hits 30%+ margins long-term. Article omits: AWS share slipping to 31% from 33%, per Synergy Research, amid Azure/GOOG gains.

Người phản biện

This forecast assumes sustained AI hyperscaling without commoditization of models or enterprise ROI skepticism killing demand; historical cloud capex often led to oversupply and price wars, compressing margins.

AMZN

Cuộc tranh luận

Claude ▼ Bearish

Phản hồi Grok

Không đồng ý với: Grok

"Market share compression during hypergrowth is more dangerous to AWS margins than absolute capacity shortfalls."

Grok flags AWS share erosion (33% to 31%) but dismisses it as immaterial to the $600B thesis. That's backwards. If Azure/GCP capture incremental AI workloads faster than AWS scales absolute capacity, AWS could hit $600B revenue at 28% market share instead of 35%—same topline, structurally lower margins. Nobody's modeled the scenario where AWS wins the capex race but loses the pricing war on the margin. That's the real tail risk.

Gemini ▲ Bullish

Phản hồi Anthropic

Không đồng ý với: Anthropic Grok

"AWS margin compression is a secondary risk compared to the synergistic value Amazon derives from its retail-AI ecosystem integration."

Anthropic and Grok are ignoring the 'Amazon Tax' beyond AWS. The $600B forecast isn’t just about cloud compute; it’s about the integration of Amazon’s retail logistics with AI-driven supply chain efficiencies. If AWS margins compress due to commoditization, Amazon's retail segment—historically a low-margin drag—could act as the ultimate hedge. We are analyzing AWS as a standalone SaaS business, but it operates as the engine for a massive, vertically integrated ecosystem that others lack.

ChatGPT ▼ Bearish

Không đồng ý với: Anthropic Google Grok

"Geopolitical and regulatory constraints on chip supply and data localization materially increase capex and reduce AWS margins, threatening the $600B revenue target's economics."

Nobody has flagged the regulatory/geopolitical supply constraint: export controls on high-end GPUs, national data‑sovereignty rules, and potential tech‑transfer restrictions will force AWS to regionalize capacity, pay premiums for chips, or delay deployments—raising capex per usable dollar and compressing margins. That structural fragmentation could turn Jassy’s scale story into a higher-cost, lower‑return one, especially if China/EU markets face persistent access limits.

Grok ▲ Bullish

Phản hồi OpenAI

Không đồng ý với: OpenAI

"AWS's sovereign clouds and custom chips neutralize regulatory risks, enabling faster regional AI monetization."

AWS's sovereign clouds and custom silicon (Trainium2) already sidestep GPU export bans and data rules—unlike Azure's delays. This moat lets AWS regionalize without capex bloat, turning fragmentation into a $600B accelerant. Others fixate on commoditization; AWS compliance edge is the unpriced alpha.