Ned 68 %, Denne Vekstaksjen Ser Oversolgt Ut. Er Den Et Kjøp?

Viktige punkter
Lululemon slo estimatene for fjerde kvartal, men kom til kort med sin veiledning.
Aksjen handles nå til en fremadrettet P/E på 14.
Selskapet fornyer styret sitt og legger til tidligere Levi's-sjef Chip Bergh.
- 10 aksjer vi liker bedre enn Lululemon Athletica Inc. ›
I løpet av to år har Lululemon Athletica (NASDAQ: LULU) gått fra å være en toppytende aktør i klessektoren til å bli en av de dårligste.
Aksjen er nå ned 68 % fra toppen ved utgangen av 2023 ettersom veksten har avtatt dramatisk. Det er ingen enkelt faktor som er ansvarlig for denne tilbakegangen, men det har vært en rekke årsaker. Selskapet møter økende konkurranse ettersom athleisure-markedet ser ut til å bli kommodifisert. Etter eget innrømmelse har det ikke gjort nok for å holde stilen sin frisk. Diskusjonspenger har vært svake i USA på grunn av et slakk arbeidsmarked og vedvarende inflasjon, og Lululemon har blitt hardt rammet av tariffer, spesielt fjerningen av de minimis-unntaket, som tvang det til å omorganisere sitt distribusjonsnettverk for å oppfylle e-handelsbestillinger i USA. Disse problemene førte til avgangen til tidligere administrerende direktør Calvin McDonald, og selskapet er fortsatt i gang med å finne en permanent administrerende direktør. Grunnlegger Chip Wilson fører også en proxy-kampanje, og signaliserer sin frustrasjon over ledelsen, og til hans glede, utnevnte Lululemon også tidligere Levi's-sjef Chip Bergh til sitt styre i går.
Vil AI skape verdens første trillionær? Teamet vårt har nettopp lansert en rapport om et lite kjent selskap, kalt et "Uunnværlig Monopol" som leverer den kritiske teknologien som både Nvidia og Intel trenger. Fortsett »
Til tross for disse utfordringene ser aksjen ut til å ha bunnet ut.
Tirsdag kveld rapporterte Lululemon resultater for fjerde kvartal som oversteg analytikernes forventninger, men veiledningen for 2026 skuffet. Aksjen var faktisk ned etter stengetid på rapporten, men steg deretter i vanlig handelsøkt, og avsluttet opp 3,8 % onsdag, et tegn på at investorer kan tro at aksjen er for billig til å ignorere.
Hva Lululemons Q4-rapport fortalte oss
Rapporten for fjerde kvartal viste at Lululemons problemer vedvarer. Inntektene økte med bare 1 %, eller 6 % eksklusive den ekstra uken i 2024, til 3,64 milliarder dollar, og oversteg estimater på 3,58 milliarder dollar.
Sammenlignbare salg økte 3 %, men falt igjen i det viktige Amerika-segmentet, og falt 3 %. Internasjonale salg forble sterke med sammenlignbare salg opp 20 %, drevet av en sterk ytelse i Kina.
Resultatmarginene krympet hovedsakelig på grunn av tariffer, som hadde en innvirkning på bruttoresultatet på 520 basispunkter. Den totale bruttoresultatmarginen falt fra 60,4 % til 54,9 %, og som et resultat falt driftsresultatet med 22 % til 812,3 millioner dollar. Resultat per aksje falt fra 6,14 dollar til 5,01 dollar, som oversteg konsensus på 4,77 dollar.
Veiledningen for 2026 viser at forhandleren forventer at utfordringene vil fortsette, ettersom den forventer en omsetning på 11,35–11,5 milliarder dollar, opp fra 11,1 milliarder dollar i 2025, men under estimater på 11,52 milliarder dollar.
Dens bunnlinjeprosjekt var heller ikke veldig oppmuntrende, ettersom selskapet ser inntjening per aksje på 12,10–12,30 dollar, som er ned fra de 13,26 dollarene det tjente i 2025 og verre enn konsensus på 12,56 dollar. Dens prognose for første kvartal var også under estimatene.
Veiledningen antyder at Luluemons veiledning vil fortsette å presses i 2026, og selskapet forutser faktisk et fall på 120 basispunkter i bruttoresultatmarginen på grunn av delegering på faste kostnader og investeringer i nye butikkåpninger og distribusjonssenteret. Ledelsen sa også at tariffer ville ha en motvind på 90 basispunkter, men at den forventet å kompensere for nesten alle.
Er Lululemon et kjøp?
Til tross for den skuffende veiledningen, er det potensial her for en vending. Ledelsen sa at i Nord-Amerika har den sett et godt svar på lanseringen av nye produkter og en høyere andel av fullpris-salg, noe som er nøkkelen til at selskapet gjenoppretter sine sterke marginer.
I tillegg forblir internasjonal vekst sterk og viser at merkevaren fortsatt har prestisje. Selskapet forventer at inntektene i Kina vil øke med 25–30 %, og at inntektene i resten av verden vil øke med midten av tenårene. Det er også andre potensielle positive faktorer for selskapet, som utnevnelsen av en ny administrerende direktør og lettelsen av tariffer eller gjeninnføringen av de minimis-unntaket, selv om det kanskje ikke skjer før president Trump er ute av kontoret.
Basert på sin fremadrettede P/E-ratio handles Lululemon til en pris-til-inntjeningsforhold på mindre enn 14. Selv om selskapet utvilsomt er utfordret, er det nok positive faktorer til at det kan sette sammen en vending, inkludert dets styrke utenfor Nord-Amerika og bedre ytelse av nye stiler, og gjør risiko/avkastning gunstig her. Å åpne en liten posisjon i aksjen virker rimelig akkurat nå.
Bør du kjøpe aksjer i Lululemon Athletica Inc. akkurat nå?
Før du kjøper aksjer i Lululemon Athletica Inc., bør du vurdere dette:
Motley Fool Stock Advisor-analytikerteamet har nettopp identifisert hva de mener er de 10 beste aksjene for investorer å kjøpe nå... og Lululemon Athletica Inc. var ikke en av dem. De 10 aksjene som ble valgt ut, kan generere enorme avkastninger i årene som kommer.
Vurder når Netflix ble med på denne listen 17. desember 2004... hvis du investerte 1000 dollar på det tidspunktet anbefalingen ble gitt, ville du hatt 510 710 dollar!* Eller når Nvidia ble med på denne listen 15. april 2005... hvis du investerte 1000 dollar på det tidspunktet anbefalingen ble gitt, ville du hatt 1 105 949 dollar!*
Det er verdt å merke seg at Stock Advisors totale gjennomsnittlige avkastning er 929 % – en markedsoverlegen ytelse sammenlignet med 186 % for S&P 500. Ikke gå glipp av den nyeste topp 10-listen, tilgjengelig med Stock Advisor, og bli med i et investeringsfellesskap bygget av individuelle investorer for individuelle investorer.
*Stock Advisor-avkastning per 19. mars 2026.
Jeremy Bowman har posisjoner i Lululemon Athletica Inc. The Motley Fool har posisjoner i og anbefaler Lululemon Athletica Inc. The Motley Fool har en opplysningspolicy.
Synspunktene og meningen som uttrykkes her, er synspunktene og meningen til forfatteren og gjenspeiler ikke nødvendigvis synspunktene til Nasdaq, Inc.