Ned Nesten 9 % på 1 Uke, Er Dette Din Sjanse til å Kjøpe Starbucks-Aksjer?

Viktige punkter
Starbucks rapporterte 4 % global vekst i sammenlignbare butikkers salg i sitt første kvartal i regnskapsåret, ettersom vendingen fikk fotfeste.
Selskapets driftsmargin ble betydelig redusert.
Med aksjen som handles til rundt 41 ganger ledelsens estimat for justert inntjening for hele året, gir aksjen fortsatt lite rom for feil.
- 10 aksjer vi liker bedre enn Starbucks ›
Aksjer i Starbucks (NASDAQ: SBUX) har nylig blitt hardt rammet, og har falt nesten 9 % den siste uken frem til i dag.
Det bratte fallet står i kontrast til noen positive nyheter om selskapets vending tidligere i år. Sent i januar sa kaffegiganten at den var tilbake til transaksjonsvekst i sine amerikanske butikker.
Vil AI skape verdens første trillionær? Teamet vårt har nettopp lansert en rapport om et lite kjent selskap, kalt et "Uunnværlig Monopol" som leverer den kritiske teknologien som både Nvidia og Intel trenger. Fortsett »
Med aksjen som selges selv om den underliggende virksomheten viser tidlige tegn til en potensiell vending, er dette en kjøpsmulighet?
Men kanskje den nylige nedgangen i aksjekursen gir mening. Ikke bare ser verdsettelsen strukket ut, men investorer kan også være bekymret for de høye kostnadene som kreves for å drive den nylige veksten.
Går tilbake til topplinjevekst
Som et tegn på selskapets underliggende momentum, økte Starbucks' inntekter i første kvartal i regnskapsåret med 6 % år-over-år til 9,9 milliarder dollar.
Og veksten ble drevet av nøyaktig det investorer ønsker å se: flere kunder som kommer innom. Starbucks' globale sammenlignbare butikkers salg – en beregning som følger salget i egeneide butikker som har vært åpne i minst 13 måneder – økte med 4 %. Dette markerer en massiv forbedring fra 4 %-nedgangen selskapet rapporterte i samme kvartal i fjor, og viser hvordan selskapets historie har endret seg dramatisk. Enda mer oppmuntrende er det at denne globale veksten i hovedsak ble drevet av en økning på 3 % i sammenlignbare transaksjoner, og viser at selskapets strategiske vending resonerer med forbrukerne.
Styrken var bred. Sammenlignbare salg i Nord-Amerika økte med 4 %, mens internasjonale sammenlignbare salg steg med 5 %.
Starbucks-sjef Brian Niccol var fornøyd med selskapets fremgang.
"I USA, der mye av vårt vendingarbeid har vært fokusert, vokste transaksjons-sammenlignbare butikker år-over-år for første gang på åtte kvartaler, og vi vokste transaksjoner i alle døgnperioder i kvartalet," sa Niccol under selskapets telekonferanse om resultater for første kvartal i regnskapsåret.
Kostnadene ved vendingen
Men denne veksten kommer til en pris. For å få kundene tilbake til butikkene bruker Starbucks tungt.
Som et tegn på hvordan disse investeringene påvirker lønnsomheten, ble selskapets justerte driftsmargin redusert med 180 basispunkter år-over-år til 10,1 % i første kvartal i regnskapsåret. Ledelsen bemerket at en betydelig andel av denne reduksjonen i Nord-Amerika skyldtes støtteinvesteringer i selskapets "Back to Starbucks"-plan, i tillegg til vedvarende produkt- og distribusjonsinflasjon.
Og denne marginreduksjonen virket som en alvorlig motvind for selskapets inntjeningsper-aksje-bane. Starbucks' justerte inntjening per aksje ble på 0,56 dollar for kvartalet, ned 19 % fra året før.
Selvfølgelig forventet ledelsen disse kostnadene som en del av selskapets strategiske overhaling. Men det er fortsatt fortellende.
En boblende verdsettelse
Dette bringer oss til kjerneproblemet: verdsettelse.
Gjør et fall på nesten 9 % på én uke Starbucks-aksjen til et røverkjøp? Ikke helt. Selv etter den nylige nedgangen handles aksjen fortsatt til en premie.
Ser man på ledelsens veiledning for hele regnskapsåret 2026, forventer selskapet at justert inntjening per aksje vil ligge mellom 2,15 og 2,40 dollar. Per i dag handles aksjen til rundt 41 ganger midtpunktet i dette estimatet.
Med denne multiplikatorn er en vellykket vending allerede priset inn i aksjen. En verdsettelse som dette antar at Starbucks vil utvide marginene samtidig som den opprettholder sin nylig oppdagede transaksjonsvekst uten større feiltrinn. Med andre ord virker ikke verdsettelsen til å etterlate rom for nedside-scenarier, for eksempel en lengre vending enn forventet eller makroøkonomiske press som tvinger forbrukerne til å kutte ned på diskresjonære utgifter.
Ser man utover, er selskapets topplinjegjenoppretting fortsatt i sine tidlige faser. Selv om ett kvartal med positiv og meningsfull transaksjonsvekst er et skritt i riktig retning, sletter det ikke umiddelbart utfordringene de siste to årene. Å gjenoppbygge Starbucks-merket til et som konsekvent produserer sterk vekst for aksjonærene kan ta tid. Og de store investeringene som kreves for å gjøre det, vil sannsynligvis fortsette å tynge fri kontantstrøm.
Selv om jeg liker fremgangen Starbucks gjør på topplinjen, kjøper jeg ikke aksjen her. Virksomheten beveger seg tydelig i riktig retning, men aksjen er sannsynligvis fortsatt for dyr i forhold til hva den underliggende virksomheten demonstrerer.
Bør du kjøpe aksjer i Starbucks akkurat nå?
Før du kjøper aksjer i Starbucks, bør du vurdere dette:
Motley Fool Stock Advisor-analytikerteamet har nettopp identifisert hva de mener er de 10 beste aksjene for investorer å kjøpe nå... og Starbucks var ikke en av dem. De 10 aksjene som ble valgt ut, kan gi enorme avkastninger i årene som kommer.
Tenk på når Netflix ble satt på denne listen 17. desember 2004... hvis du hadde investert 1000 dollar på det tidspunktet anbefalingen ble gitt, ville du hatt 508 877 dollar!* Eller når Nvidia ble satt på denne listen 15. april 2005... hvis du hadde investert 1000 dollar på det tidspunktet anbefalingen ble gitt, ville du hatt 1 115 328 dollar!*
Det er verdt å merke seg at Stock Advisors totale gjennomsnittlige avkastning er 936 % – en markeds-slående overytelse sammenlignet med 189 % for S&P 500. Ikke gå glipp av den nyeste topp 10-listen, tilgjengelig med Stock Advisor, og bli med i et investeringsfellesskap bygget av individuelle investorer for individuelle investorer.
*Stock Advisor-avkastning per 18. mars 2026.
Daniel Sparks har ingen posisjoner i noen av aksjene som er nevnt. The Motley Fool har posisjoner i og anbefaler Starbucks. The Motley Fool har en opplysningspolicy.
Synspunktene og meningen som uttrykkes her, er synspunktene og meningen til forfatteren og gjenspeiler ikke nødvendigvis synspunktene til Nasdaq, Inc.