Eli Lilly và Novo Nordisk: Cổ phiếu thuốc giảm cân nào đáng mua hơn?

Những điểm chính
Danh mục sản phẩm và các loại thuốc tiềm năng của một trong hai công ty trong lĩnh vực quản lý cân nặng và các lĩnh vực khác trông mạnh mẽ hơn nhiều.
Định giá không nghiêng về phía bên nào.
- 10 cổ phiếu chúng tôi thích hơn Eli Lilly ›
Trong năm qua, hai công ty dẫn đầu thị trường thuốc giảm cân, Eli Lilly (NYSE: LLY) và Novo Nordisk (NYSE: NVO), đã tụt hậu so với các cổ phiếu rộng hơn, mặc dù công ty sau đã hoạt động kém hơn đáng kể so với công ty trước. Tuy nhiên, các nhà phân tích dự đoán rằng lĩnh vực điều trị này sẽ tăng vọt trong thập kỷ tới, và có khả năng cao hai công ty này sẽ duy trì lợi thế của họ so với các đối thủ nhờ vào các loại thuốc tiềm năng của họ. Nhưng cổ phiếu nào đáng mua hơn?
So sánh danh mục thuốc giảm cân của họ
Thuốc giảm cân của Eli Lilly, Zepbound, và Wegovy của Novo Nordisk đã đối đầu nhau trong một thử nghiệm lâm sàng. Loại trước đã chiến thắng, dẫn đến giảm cân trung bình 20,2% so với 13,7% của loại sau trong nghiên cứu kéo dài 72 tuần. Không có gì ngạc nhiên khi Zepbound đã đạt được sức hút đáng kể và hiện đang dẫn đầu thị trường này, mặc dù Wegovy đã được phê duyệt sớm hơn nó hơn hai năm.
Liệu AI có tạo ra tỷ phú nghìn tỷ đô la đầu tiên trên thế giới? Nhóm của chúng tôi vừa công bố một báo cáo về một công ty ít được biết đến, được gọi là "Độc quyền không thể thiếu" cung cấp công nghệ quan trọng mà cả Nvidia và Intel đều cần. Tiếp tục »
Tuy nhiên, Novo Nordisk đang tìm cách xoay chuyển tình thế. Công ty đã được phê duyệt cho phiên bản uống của Wegovy - loại GLP-1 uống đầu tiên được chỉ định để giảm cân - mà họ đã ra mắt vào đầu năm nay. Và gần đây hơn, Novo Nordisk đã nhận được phê duyệt cho một công thức liều cao của Wegovy. Đó là chưa kể đến các ứng cử viên tiềm năng của gã khổng lồ dược phẩm, bao gồm CagriSema, một liệu pháp chống béo phì thế hệ tiếp theo hoạt động tốt hơn cả Wegovy trong các nghiên cứu lâm sàng.
Cuối cùng, Novo Nordisk đang nghiên cứu một loại thuốc có tên UBT251 - hợp tác với một nhà sản xuất thuốc có trụ sở tại Trung Quốc - bắt chước hoạt động của ba loại hormone ruột riêng biệt. Chưa có loại thuốc nào như vậy được phê duyệt tại Hoa Kỳ. UBT251 gần đây đã hoạt động rất tốt trong một thử nghiệm lâm sàng giai đoạn 2 tại Trung Quốc. Liệu những nỗ lực này có cho phép Novo Nordisk giành lại vị trí dẫn đầu từ đối thủ cạnh tranh của mình không? Điều đó khó có thể xảy ra. Đây là lý do tại sao. Đầu tiên, Eli Lilly sắp ra mắt loại GLP-1 uống của riêng mình, orforglipron, vào quý hai.
Trong khi Wegovy dạng uống chỉ được phê duyệt để giảm cân, orforglipron cũng sẽ nhắm mục tiêu vào bệnh tiểu đường, một chỉ định mà nó đã đánh bại loại GLP-1 uống khác của Novo Nordisk, Rybelsus, trong một nghiên cứu đối đầu. Vì vậy, orforglipron sẽ rất cạnh tranh trên thị trường GLP-1 uống. Hơn nữa, mặc dù CagriSema có vẻ đầy hứa hẹn, thử nghiệm lâm sàng của chính Novo Nordisk so sánh nó với Zepbound đã phát hiện ra rằng loại sau hiệu quả hơn.
Sau đó là chất chủ vận ba tác dụng của chính Eli Lilly, retatrutide, đã hoạt động tốt trong một nghiên cứu giai đoạn 3 về quản lý cân nặng, nơi liều cao nhất của nó dẫn đến giảm cân trung bình 28,7% - một hiệu suất mà không loại thuốc nào khác sánh kịp - sau 68 tuần. Danh mục thuốc giảm cân của Eli Lilly có vẻ mạnh mẽ hơn nhiều so với Novo Nordisk. Vì vậy, ngay cả khi cả hai đều có thể tận dụng thị trường đang phát triển này, Eli Lilly vẫn nên giữ vị trí dẫn đầu.
Ngoài việc giảm cân
Triển vọng của cả hai công ty ngoài thị trường chống béo phì đang phát triển như thế nào? Novo Nordisk đã đạt được một số lần mở rộng nhãn hiệu quan trọng cho Wegovy, bao gồm cả trong điều trị viêm gan nhiễm mỡ liên quan đến rối loạn chuyển hóa (MASH), một căn bệnh liên quan đến béo phì có nhu cầu chưa được đáp ứng cao. Nó cũng được chỉ định để giảm nguy cơ các biến cố tim mạch lớn ở những bệnh nhân mắc bệnh tim mạch bị thừa cân hoặc béo phì. Tuy nhiên, nhà sản xuất thuốc có trụ sở tại Đan Mạch này có ít thứ để cung cấp ngoài dòng sản phẩm GLP-1 cốt lõi của mình.
Điều đó không đúng với Eli Lilly, công ty có một số loại thuốc "bom tấn" trong các lĩnh vực khác. Chúng bao gồm Verzenio cho bệnh ung thư vú và Taltz, điều trị một số tình trạng tự miễn. Các sản phẩm mới ra mắt của Eli Lilly cũng có thể, cuối cùng, tạo ra hơn 1 tỷ đô la doanh thu hàng năm. Chúng bao gồm Ebglyss, một loại thuốc trị chàm, Kisunla, một liệu pháp điều trị bệnh Alzheimer, và Jaypirca, một liệu pháp ung thư khác. Danh mục thuốc tiềm năng của Eli Lilly cũng có vẻ đa dạng hơn đối thủ cạnh tranh của nó. Một lần nữa, có vẻ như là người chiến thắng rõ ràng khi chúng ta so sánh triển vọng của cả hai công ty ngoài việc giảm cân.
Còn về định giá thì sao?
Eli Lilly có danh mục và các loại thuốc tiềm năng về giảm cân tốt hơn, danh mục và các loại thuốc tiềm năng ở các lĩnh vực khác tốt hơn, và tạo ra doanh thu và lợi nhuận cao hơn, tăng trưởng nhanh hơn.
Dữ liệu Doanh thu LLY (Hàng quý) của YCharts
Sự lựa chọn giữa hai công ty có vẻ đơn giản cho đến khi chúng ta xem xét định giá. Eli Lilly đang giao dịch ở mức 26,6 lần thu nhập dự kiến, so với 10,9 lần giá trên thu nhập dự kiến của Novo Nordisk và mức trung bình 16,9 lần của ngành chăm sóc sức khỏe. Có lẽ ở mức hiện tại, cổ phiếu của Eli Lilly chỉ quá đắt, trong khi cổ phiếu của Novo Nordisk lại là một món hời.
Tuy nhiên, ngay cả khi tính đến điều đó, Eli Lilly vẫn là cổ phiếu hấp dẫn hơn, đã được trả một mức phí bảo hiểm nhờ những đột phá của nó trong quản lý cân nặng, triển vọng mạnh mẽ trong lĩnh vực này và các lĩnh vực khác, và kết quả tài chính tuyệt vời. Novo Nordisk có thể thực sự là một món hời, vì cổ phiếu có thể phục hồi khi nó đạt được tiến bộ vững chắc về lâm sàng và pháp lý trong vài năm tới. Nhưng nó vẫn không phải là một lựa chọn tốt hơn Eli Lilly.
Bạn có nên mua cổ phiếu Eli Lilly ngay bây giờ không?
Trước khi bạn mua cổ phiếu Eli Lilly, hãy cân nhắc điều này:
Nhóm phân tích của The Motley Fool Stock Advisor vừa xác định được 10 cổ phiếu mà họ tin rằng các nhà đầu tư nên mua ngay bây giờ… và Eli Lilly không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu lọt vào danh sách này có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.
Hãy xem xét khi Netflix xuất hiện trong danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi đề xuất, bạn sẽ có 503.268 đô la!* Hoặc khi Nvidia xuất hiện trong danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi đề xuất, bạn sẽ có 1.049.793 đô la!*
Bây giờ, cần lưu ý rằng tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 898% — một hiệu suất vượt trội so với 182% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách 10 cổ phiếu hàng đầu mới nhất, có sẵn với Stock Advisor, và tham gia một cộng đồng đầu tư được xây dựng bởi các nhà đầu tư cá nhân dành cho các nhà đầu tư cá nhân.
*Lợi nhuận của Stock Advisor tính đến ngày 27 tháng 3 năm 2026.
Prosper Junior Bakiny sở hữu cổ phần trong Eli Lilly và Novo Nordisk. The Motley Fool khuyến nghị Novo Nordisk. The Motley Fool có chính sách tiết lộ thông tin.
Các quan điểm và ý kiến ​​được trình bày ở đây là quan điểm và ý kiến ​​của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm và ý kiến ​​của Nasdaq, Inc.