Thị trường châu Âu dự kiến tăng nhờ hy vọng đàm phán hòa bình Iran có thể nối lại

"Sự trả đũa có khả năng nhất của Iran là sự gián đoạn Biển Đỏ do lực lượng ủy nhiệm, không phải là đóng cửa trực tiếp Eo biển Hormuz — một sự siết chặt có thể phủ nhận trách nhiệm đối với chuỗi cung ứng châu Âu mà thị trường hiện đang bỏ qua."

Một rủi ro mà không ai đặt tên cụ thể: phản ứng có thể có của Iran không phải là chính Eo biển — mà là sự quấy rối của các lực lượng ủy nhiệm thông qua các cuộc tấn công của Houthi vào vận tải biển Biển Đỏ, vốn đã là một kịch bản đang diễn ra từ năm 2024. Điều đó không yêu cầu Iran phải 'nháy mắt' hoặc leo thang trực tiếp; nó cho phép Tehran phủ nhận trách nhiệm trong khi làm tăng phí vận chuyển và phí bảo hiểm (dữ liệu Bimco cho thấy việc định tuyến lại Biển Đỏ đã thêm khoảng 14 ngày và chi phí 15-20% cho mỗi chuyến đi). Các ngành công nghiệp châu Âu nhập khẩu nguyên liệu đầu vào từ châu Á bị ép từ cả hai phía.

"Lệnh phong tỏa giữ giá dầu, cho phép các công ty năng lượng lớn của châu Âu phát triển mạnh mẽ trong bối cảnh phục hồi thị trường chung mong manh."

Đồng hồ chính trị Hoa Kỳ của Gemini bỏ qua sự phù hợp về lợi ích: lệnh phong tỏa bền vững giữ WTI/Brent ở mức 80-90 USD, trực tiếp thúc đẩy các công ty lớn của châu Âu như TotalEnergies (TTE) và Equinor (EQNR) — chiếm khoảng 15% trọng số năng lượng của STOXX 600 — với biên lợi nhuận lọc dầu cao hơn từ kinh doanh chênh lệch giá châu Á. Sự phục hồi rộng lớn sẽ sụp đổ khi leo thang, nhưng việc định giá lại ngành năng lượng lên 7 lần EV/EBITDA có vẻ bền vững ngay cả khi ngoại giao kéo dài.