Thống đốc Fed Waller kêu gọi thận trọng, nói rằng cắt giảm lãi suất có thể xảy ra vào cuối năm

Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Christopher Waller hôm thứ Sáu bày tỏ thận trọng về điều kiện kinh tế hiện tại nhưng vẫn thấy có cơ hội cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay.

Trước đây là người ủng hộ cắt giảm lãi suất, Waller cho biết trong một cuộc phỏng vấn với CNBC rằng những phát triển gần đây trên thị trường lao động cũng như sự không chắc chắn của chiến tranh với Iran đòi hỏi một cách tiếp cận bảo thủ hơn.

"Điều đó không có nghĩa là tôi sẽ giữ nguyên trong suốt phần còn lại của năm," Waller nói trên "Squawk Box." "Tôi chỉ muốn chờ xem điều này sẽ đi đến đâu, và nếu mọi thứ diễn ra tương đối tốt và thị trường lao động tiếp tục yếu, tôi sẽ bắt đầu ủng hộ lại việc cắt giảm lãi suất chính sách vào cuối năm nay."

Thị trường hầu như đã dập tắt hoàn toàn khả năng giảm lãi suất trong suốt phần còn lại của năm 2026 và kéo dài đến năm 2027. Đó là một sự thay đổi so với kỳ vọng trước chiến tranh, khi các nhà giao dịch đang tìm kiếm hai hoặc ba lần cắt giảm trong năm nay.

Nhưng giá dầu tăng vọt và khung thời gian không xác định về thời gian chiến tranh kéo dài đã thay đổi kỳ vọng của thị trường và khiến Waller và các nhà hoạch định chính sách khác phải suy nghĩ lại. Waller đã bất đồng vào tháng 1 với quyết định của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang không cắt giảm, nhưng đã nhất trí với đa số vào đầu tuần này cho một lần tạm dừng khác.

Lập trường ôn hòa trước đó của ông được thúc đẩy bởi một thị trường lao động rõ ràng đang suy yếu, nơi chỉ tạo ra gần như không có tăng trưởng ròng trong năm 2025. Tuy nhiên, ông lưu ý hôm thứ Sáu rằng lực lượng lao động cũng không mở rộng, vì vậy "tăng trưởng bằng không" vẫn giữ nguyên tỷ lệ thất nghiệp, ngay cả khi có mức giảm 92.000 việc làm phi nông nghiệp trong tháng Hai.

"Nếu chúng ta có thêm 90.000 việc làm giảm trong báo cáo việc làm tiếp theo, đó sẽ giống như bốn báo cáo tiêu cực trong năm, theo tôi đó không phải là con số không. Vì vậy, ở thời điểm đó, bạn cần bắt đầu nghĩ về việc thị trường lao động này không tốt," Waller nói. "Tôi không nghĩ cuộc chiến này sẽ giúp ích theo bất kỳ cách nào trong tương lai, nhưng chúng ta sẽ phải xem điều gì xảy ra với lạm phát."

Waller hiện khá lạc quan về lạm phát, thứ mà ông thấy được thúc đẩy bởi các hiệu ứng một lần từ thuế quan nhưng về cấu trúc đang hướng tới mục tiêu 2% của Fed.

"Nếu những hiệu ứng thuế quan đó không biến mất vào nửa cuối năm, và sau đó lạm phát bắt đầu tăng vào thời điểm đó, thì bạn sẽ gặp phải tình huống khó xử như thế này, liệu chúng ta có lo lắng về lạm phát? Liệu có chấp nhận rủi ro suy thoái hay không?," ông nói. "Vì vậy, tôi thực sự sẽ theo dõi sát thị trường lao động trong tương lai để xem liệu tôi có muốn bắt đầu ủng hộ việc cắt giảm lãi suất trong các cuộc họp trong tương lai hay không, nhưng tôi cũng muốn xem điều gì xảy ra với lạm phát."

Đầu ngày thứ Sáu, Thống đốc Fed Michelle Bowman, người giống như Waller, được Tổng thống Donald Trump đề cử cho vị trí này, cho biết bà tin rằng Fed có thể cắt giảm ba lần trong năm nay. Điều đó sẽ đưa lãi suất quỹ liên bang chuẩn xuống dưới mức trung lập mà các quan chức FOMC thấy là không hỗ trợ cũng không hạn chế tăng trưởng.

Bowman, trong một cuộc phỏng vấn với Fox Business, đưa ra lập trường đó mặc dù bà cho biết bà hy vọng "tăng trưởng mạnh mẽ" trong năm nay "được hỗ trợ bởi các chính sách phía cung mà chính quyền này đang đưa ra."

Bowman là một trong ba quan chức Fed duy nhất nhìn thấy cắt giảm lãi suất mạnh mẽ trong năm nay, theo bản cập nhật "biểu đồ chấm" của Fed được công bố hôm thứ Tư. Tổng cộng 19 nhà hoạch định chính sách tham gia vào biểu đồ này.