Vàng chìm sâu hơn vào vùng thị trường con gấu khi đợt bán tháo kéo dài

Giá vàng tiếp tục giảm vào thứ Ba, làm sâu sắc thêm giai đoạn thị trường con gấu, khi các nhà đầu tư đóng vị thế, với đồng đô la Mỹ mạnh hơn và lợi suất trái phiếu kho bạc tăng cao làm giảm sức hấp dẫn của kim loại màu vàng.
Giá vàng giao ngay giảm 2% trước khi thu hẹp mức lỗ xuống còn 1% và giao dịch ở mức 4.335,97 USD/ounce. Hợp đồng vàng tương lai giao tháng 4 cuối cùng đã giảm hơn 1% ở mức 4.358,80 USD/ounce. Bạc giao ngay giảm hơn 3% xuống 66,93 USD/ounce, trong khi hợp đồng tương lai giảm 2,61% xuống 67,54 USD.
Chỉ số đô la, đo lường sức mạnh của đồng bạc xanh so với rổ tiền tệ, đã tăng 0,5% vào thứ Ba. Đồng đô la mạnh hơn làm giảm sức hấp dẫn của vàng được định giá bằng đồng bạc xanh bằng cách làm cho nó trở nên đắt đỏ hơn đối với những người nắm giữ các loại tiền tệ khác.
Vàng giao ngay hiện đã mất hơn 22% kể từ khi đạt mức cao kỷ lục 5.594,82 USD/ounce vào cuối tháng 1, với kim loại quý này mất gần 10% vào tuần trước trong mức giảm tồi tệ nhất kể từ tháng 9 năm 2011. Trong khi đó, chỉ số đô la đã mạnh lên khoảng 3% kể từ khi chiến tranh bắt đầu.
Các nhà quan sát thị trường cho rằng sự sụt giảm này là do sự kết hợp của các yếu tố vĩ mô và các yếu tố thúc đẩy định vị.
"Mặc dù vàng ban đầu đã tăng giá do nhu cầu trú ẩn an toàn vào đầu cuộc xung đột [Iran], nhưng giá đã giảm trở lại gần đây," Rajat Bhattacharya, chuyên gia đầu tư cấp cao tại Standard Chartered, cho biết.
"Chúng tôi thấy mô hình này lặp lại trong các giai đoạn căng thẳng thị trường gia tăng khi các nhà đầu tư huy động tiền mặt để đáp ứng các lệnh gọi ký quỹ hoặc đơn giản là chốt lời bất cứ nơi nào họ có thể," ông nói với CNBC qua email, đồng thời cho biết thêm rằng sức mạnh gần đây của đồng đô la cũng đã gây áp lực lên nhu cầu vàng.
Những người tham gia thị trường cũng đang đánh giá lại kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ, với lạm phát dai dẳng làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất mạnh mẽ của Cục Dự trữ Liên bang, giữ cho lợi suất trái phiếu kho bạc ở mức cao hơn.
Lợi suất cao hơn làm giảm sức hấp dẫn của vàng không lãi suất. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã cao hơn khoảng 5 điểm cơ bản ở mức 4,384% vào thứ Ba.
Một số nhà phân tích lưu ý rằng đợt bán tháo là một sự điều chỉnh tự nhiên sau một đợt tăng giá kéo dài được thúc đẩy bởi sự không chắc chắn về địa chính trị và nhu cầu cơ cấu. Vàng đã tăng hơn 64% trong năm ngoái.
"Đợt tăng giá gần đây của vàng lên mức cao kỷ lục ít được thúc đẩy bởi lạm phát hơn là bởi sự mất niềm tin rộng rãi: thâm hụt tài khóa, sự phân mảnh địa chính trị và các ngân hàng trung ương lặng lẽ đa dạng hóa khỏi dự trữ đô la," Zavier Wong, nhà phân tích thị trường tại eToro, cho biết.
"Sau một đợt chạy như vậy, việc đóng một số vị thế là không thể tránh khỏi. Vàng là một trong những tài sản hoạt động tốt nhất trong năm qua, và khi thị trường biến động, các quỹ đòn bẩy và các nhà đầu tư tổ chức có xu hướng giảm mức độ tiếp xúc."