Vàng Vs Núi Lửa Tài Chính Đang Phun Trào

Vàng Vs Núi Lửa Tài Chính Đang Phun Trào

Được biên soạn bởi Matthew Piepenburg qua VonGreyerz.gold,

Dưới đây, chúng ta sẽ xem xét một cách nghiêm túc về vai trò lịch sử của vàng trong bối cảnh các tiêu đề hiện tại và một hệ thống tài chính toàn cầu đang tiến gần đến thời điểm bùng nổ.

Mặc dù các yếu tố xúc tác như dầu mỏ, chiến tranh, sự trục trặc của trái phiếu và các cổ phiếu phình to có vẻ hiện đại và độc đáo, nhưng trường hợp hiện tại của vàng cũng có tính vượt thời gian và ổn định như chính tự nhiên.

Tương đồng núi lửa…

Vào tháng 5 năm 1980, David Alexander Johnston, một nhà núi lửa học của Cơ quan Khảo sát Địa chất Hoa Kỳ, đang làm nhiệm vụ tại một trạm quan sát cách 10 km từ núi lửa Mount St. Helens đang sủi bọt ở bang Washington.

Vào ngày 18 tháng 5, ông là người đầu tiên báo cáo vụ phun trào đột ngột của núi lửa.

Tuy nhiên, chỉ trong vài phút, Johnston đã thiệt mạng bởi "các vụ nổ ngang" của núi lửa. Thi thể của ông không bao giờ được tìm thấy, và 56 người khác cũng đã thiệt mạng — cùng với 7.000 động vật lớn, 12 triệu con cá, 200 ngôi nhà, 300 km đường cao tốc và 15 km đường sắt.

Mặc dù việc theo dõi núi lửa có vẻ hoàn toàn khác biệt với việc theo dõi các cú sốc kinh tế, nhưng có những tiếng gầm rú của núi lửa bên dưới thị trường dầu mỏ, tín dụng, cổ phiếu và tiền tệ toàn cầu của chúng ta sắp bùng nổ.

Giống như Johnston, ít ai nhận ra mức độ nhanh chóng mà sự quan sát có thể đột ngột biến thành nguy hiểm tột độ.

Trên thực tế, "sự yên tĩnh trước cơn bão tài chính" hiện tại có vẻ gần như siêu thực khi so sánh các sự thật hiển nhiên về các chỉ số dầu mỏ, trái phiếu toàn cầu và Main Street với một thị trường chứng khoán đang đạt đỉnh và một "kịch bản xung đột" hoàn toàn khó hiểu đến từ DC.

Để làm cho "thông báo phun trào" này trở nên rõ ràng về kinh tế và thực tế một cách nghiêm túc thay vì chỉ giật gân, tất cả những gì chúng ta cần là một khoảnh khắc im lặng để xem xét các phép toán đơn giản, nhịp điệu lặp lại của lịch sử và một chút thực tế (và lẽ thường).

Hãy bắt đầu với dầu mỏ.

Các Đồng Hồ Cảnh Báo Dầu Mỏ

Lịch sử nhắc nhở chúng ta rằng "cú sốc dầu mỏ" lớn cuối cùng vào năm 1973 và 1990 đã có những tác động lan tỏa lớn đến thị trường Hoa Kỳ và nền kinh tế Main Street.

Tuy nhiên, những gì sắp xảy ra sẽ còn tồi tệ hơn nhiều.

Ví dụ, trong thời kỳ cấm vận dầu mỏ năm 1973, thế giới đã trải qua tình trạng thiếu hụt nguồn cung dầu 7%. Điều này dẫn đến mức tăng giá dầu 300%, mức giảm 52% của chứng khoán Hoa Kỳ (trong hơn 2 năm) và mức lạm phát đỉnh điểm hơn 12%.

Mười bảy năm sau, trong Chiến tranh Vùng Vịnh, thế giới chứng kiến tình trạng thiếu hụt dầu toàn cầu tương tự (7%), mức tăng giá dầu 75% và mức giảm 21% của chứng khoán Hoa Kỳ.

Tuy nhiên, khi chuyển sang hiện tại, chúng ta thấy một khoảnh khắc gần như siêu thực của sự hoàn toàn coi thường những cảnh báo như vậy cũng như sự mù quáng trước núi lửa tài chính đang gầm rú ở phía chân trời.

Kể từ khi tàu chở dầu cuối cùng đi qua eo biển Hormuz vào cuối tháng 2, mức tiêu thụ dầu toàn cầu 100 triệu thùng mỗi ngày đã giảm 13%, vì 13 triệu thùng mỗi ngày đã bị trì hoãn bởi màn sương mù chiến tranh.

Điều này đánh dấu mức thiếu hụt dầu toàn cầu vào năm 2026 gần gấp đôi so với mức được thấy vào năm 1973 và 1990, tuy nhiên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ (luôn là nơi cuối cùng nhận được thông tin) đang giao dịch ở mức cao gần kỷ lục mọi thời đại vào thời điểm viết bài này.

Điều này thật điên rồ…

Trên toàn cầu, dự trữ dầu đang cạn kiệt, kể cả ở Hoa Kỳ, nơi Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược chỉ còn một nửa so với mức 400 triệu thùng.

Tình hình còn tồi tệ hơn nhiều ở Châu Á, Ấn Độ và Châu Phi, nơi các chuyến giao dầu cuối cùng từ eo biển Hormuz đã kết thúc cách đây vài ngày.

Điều này giải thích tại sao các khách sạn đóng cửa ở Mumbai và các tàu đánh cá hết xăng ngoài khơi Thái Lan.

Đối với Úc, EU và Vương quốc Anh, các chuyến giao hàng cuối cùng từ Hormuz đã đến vào ngày 10 tháng 4.

Giờ đây, các nhà lãnh đạo của họ đang lo lắng cố gắng hạn chế nhu cầu trong khi hy vọng vào một lệnh ngừng bắn thực sự và lâu dài cho một cuộc xung đột Iran do một tài khoản Truth-Social gây ra thay vì ngoại giao chuyên nghiệp hoặc thậm chí là sự hiểu biết cơ bản về tài chính toàn cầu.

Ngay cả khi cuộc xung đột này kết thúc ngay bây giờ, tác động kinh tế bị trì hoãn từ những thâm hụt năng lượng phá kỷ lục này là và sẽ là phi thường.

Đây không phải là một câu chuyện ngụ ngôn mà là một sự thật.

Dầu mỏ, nhiên liệu cho thế giới, cũng vận chuyển hàng hóa nuôi sống và di chuyển thế giới.

Khi giá dầu tăng, chi phí của mọi thứ đều tăng, bao gồm cả thực phẩm được vận chuyển trên tàu chạy bằng dầu, và thực phẩm được trồng từ phân bón làm từ dầu.

Trong vài tuần tới, chúng ta có thể đối mặt với một cuộc khủng hoảng lương thực nhân đạo ở các nền kinh tế đang phát triển.

Trong khi đó, ở Hoa Kỳ, Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng của Đại học Michigan đang ở gần mức đáy khi S&P tiến gần đến đỉnh — đánh dấu sự mất kết nối hoàn toàn (và bi hài) với các chỉ số Main Street và sự cuồng loạn của Phố Wall, điều mà chúng ta chưa từng thấy trước đây.

Cũng chưa từng thấy trong lịch sử là sự mất kết nối siêu thực giữa giá giấy (hợp đồng tương lai Brent) của dầu và giá bán thực tế ("dated Brent") của hàng hóa theo thời gian thực – một khoảng chênh lệch hơn 35 đô la.

Khoảng chênh lệch này giữa giá dầu thực tế và giá dầu giấy đại diện cho một nỗ lực đáng thương của các nhà hoạch định chính sách nhằm kìm nén sự hoảng loạn về mặt tâm lý với sự giúp đỡ của — sự không trung thực thuần túy.

Nhưng một lần nữa, sự không trung thực như một chính sách không có gì mới đối với các chế độ tài chính đổ vỡ, một sự thật được chứng minh bằng việc báo cáo sai lạm phát, phủ nhận suy thoái hoặc các gian lận mới nhất được hợp pháp hóa trên COMEX.

(Nhân tiện, các đại diện chính phủ đang đi trước trò lừa đảo giá dầu tương lai giả này đang đối mặt với một vụ bán khống lớn trừ khi cuộc chiến này – và giá dầu tăng vọt – không được giải quyết ngay lập tức…)

Tóm lại, những gì chúng ta đang trải qua tính đến thời điểm hiện tại là thâm hụt nguồn cung dầu tồi tệ nhất trong lịch sử, sắp làm bẽ mặt một bong bóng chứng khoán Hoa Kỳ ở mức cao nhất mọi thời đại, hoàn toàn mất kết nối với Main Street đồng thời một cuộc khủng hoảng phân bón/lương thực sắp bùng nổ ở các nền kinh tế dễ bị tổn thương nhất thế giới.

Và Rồi Thị Trường Trái Phiếu…

Nhưng ngay cả những điều kiện đáng kinh ngạc như vậy cũng không thấm vào đâu so với những gì thị trường trái phiếu toàn cầu của chúng ta đang nói với chúng ta.

Như tôi đã lặp đi lặp lại trong nhiều năm: "Thị trường trái phiếu là thứ quan trọng."

Nhàm chán? Có lẽ. Nhưng trái phiếu là cực kỳ quan trọng. Khi nhu cầu trái phiếu chính phủ sụt giảm và do đó lợi suất trái phiếu tăng lên, chi phí nợ/vay sẽ tăng lên.

Điều này là tai hại đối với các nền kinh tế hiện đang hoạt động gần như hoàn toàn dựa vào nợ.

Và không có thước đo chi phí nợ nào tốt hơn lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm, gần như tất cả đều đang tăng lên như vây cá mập xung quanh các quốc gia đang chết đuối (và ngập trong nợ) như Vương quốc Anh, Đức, Hoa Kỳ và Nhật Bản.

Nhưng điều còn đáng chú ý hơn trên thị trường trái phiếu toàn cầu là những gì chúng ta đang thấy từ Trung Quốc, nơi lợi suất đang giảm, không phải tăng.

Điều này có nghĩa là trái phiếu Trung Quốc có nhu cầu cao hơn Kho bạc Hoa Kỳ, Gilts của Anh, JGB của Nhật Bản và Bund của Đức, điều này cũng có nghĩa là những ngày thống trị trái phiếu phương Tây nói chung, và sự thống trị của Kho bạc Hoa Kỳ nói riêng, đang chứng kiến một bước ngoặt lịch sử, điều mà chúng tôi đã cảnh báo trong nhiều năm.

Trong trường hợp của Hoa Kỳ, lợi suất của UST 10 năm đang tiến gần đến mức nguy hiểm là 4,6% đến 4,8% – mức đỏ báo hiệu suy thoái.

Với 40 nghìn tỷ đô la nợ công của Hoa Kỳ, Uncle Sam đơn giản là không thể tồn tại với mức lợi suất tăng cao như vậy.

Bất kể ai ngồi ở Ngân hàng Dự trữ Liên bang (vốn không phải là "liên bang", cũng không phải là "dự trữ" hay thậm chí là "ngân hàng"), hàng nghìn tỷ đô la sẽ cần phải được in ra để mua các khoản nợ khó đòi của Mỹ, vốn không được ưa chuộng, không mong muốn và bị vũ khí hóa.

Bessent có thể cố gắng "vỡ nợ mềm" UST bằng cách bất hợp pháp (nhưng nhân danh "an ninh quốc gia") cố định lợi suất thấp hơn và kéo dài thời hạn trái phiếu xa hơn.

Nhưng ngay cả những biện pháp tuyệt vọng như vậy cũng sẽ không ngăn chặn được "tiếng click chuột" không thể tránh khỏi của hàng nghìn tỷ đô la trên Bảng cân đối kế toán của Fed (M0) và sự mở rộng cung tiền M2 để cứu thị trường trái phiếu của chúng ta với cái giá phải trả là đồng tiền của chúng ta.

Nói tóm lại, Uncle Sam sẽ không còn lựa chọn nào khác ngoài việc tạo ra tiền xấu từ hư không để trả hóa đơn nợ nần "vô trách nhiệm một cách tội lỗi" của mình.

Ngay cả khi hòa bình bằng cách nào đó được tuyên bố ngày hôm nay ở Trung Đông, thiệt hại về nợ và tiền tệ đã bị bệnh nan y từ lâu trước khi cuộc xung đột ở Iran hành động để đẩy nhanh quá trình chết.

Điều này đưa chúng ta, tất nhiên, đến tiền thật so với tiền giả…

Tất cả các Con đường đều dẫn đến Vàng

Sự hủy diệt không thể phủ nhận về sức mua tuyệt đối của đồng đô la và các biện pháp tuyệt vọng nhưng thất bại để đòi lại sự thống trị của đồng đô la là không còn phải bàn cãi.

Hoa Kỳ và đồng đô la của họ sẽ không kết thúc, nhưng sự thống trị của họ đã (và sẽ tiếp tục) suy giảm. Bất kể điều gì xảy ra tiếp theo ở Iran hay bất kỳ nơi nào khác, số phận của nợ Mỹ, và do đó của USD, đã được định đoạt từ lâu.

Vâng, có rất nhiều thay đổi ở khắp mọi nơi và mỗi ngày, đặc biệt là bây giờ. Tất cả chúng ta đều thấy điều này.

Nhưng sự thẳng thắn như vậy không phải là chống Mỹ. Đó là chủ nghĩa hiện thực tài chính và nhận dạng mẫu đơn giản, bởi vì bất chấp mọi suy đoán, những người bình luận la hét, những tiêu đề thay đổi, các tweet và những phỏng đoán quân sự nghiệp dư, không có gì thực sự thay đổi cả…

Lịch sử nhắc nhở chúng ta hết lần này đến lần khác rằng các quốc gia đổ vỡ, vượt quá khả năng với các cuộc chiến tranh thất bại và kéo dài, chi tiêu thâm hụt cực độ và quản lý yếu kém luôn làm mất giá tiền tệ của họ để tạm thời cứu vãn hình ảnh chính trị và di sản ngắn hạn của họ.

Điều này luôn có nghĩa là "sự thịnh vượng tạm thời theo sau là sự hủy diệt vĩnh viễn" được tạo ra bởi một số ít "những kẻ cơ hội chính trị và kinh tế", những người, như Hemingway đã cảnh báo, đã đưa quốc gia của họ đến sự hủy diệt tiền tệ và chiến tranh – chính kịch bản mà chúng ta hiện đang công khai thấy mình trong đó.

Khi đồng tiền dự trữ thế giới dần mất đi sự tin tưởng, niềm tin, uy tín và sức mua trong một bối cảnh cổ điển nhưng quen thuộc về mặt lịch sử, vàng, như nó đã làm trong hàng nghìn năm, sẽ tiếp tục tăng giá một cách trung thực trong một bối cảnh đầy sự không trung thực gần như lố bịch hiện nay.

Giống như David Johnston, nhiều người trong chúng ta đã theo dõi núi lửa nợ nần tài chính gầm rú từ xa.

Tính đến năm 2026, ngọn núi lửa đó giờ đây đang phun trào. Giờ đây, tùy thuộc vào mỗi chúng ta để tránh bị cuốn trôi bởi "các vụ nổ ngang" của sự hủy diệt tiền giấy.

Nói cách khác, tùy thuộc vào mỗi chúng ta để sở hữu tiền thật và trung thực để bảo vệ bản thân khỏi dòng dung nham tài chính đang chảy về phía chúng ta.

Tyler Durden
Thứ Ba, 21/04/2026 - 15:00