Bản ghi biên bản Lợi nhuận Quý 4 năm 2025 của Health Catalyst (HCAT)

Nguồn ảnh: The Motley Fool.
NGÀY
Thứ Năm, ngày 12 tháng 3 năm 2026 lúc 5 giờ chiều ET
NGƯỜI THAM GIA CUỘC GỌI
-
Giám đốc điều hành — Ben Albert
-
Giám đốc tài chính — Jason Alger
-
Phó Chủ tịch Cấp cao về Tài chính và Trưởng ban Quan hệ Nhà đầu tư — Matt Hopper
Bản ghi đầy đủ cuộc gọi hội nghị
Matt Hopper: Kết thúc vào ngày 31/12/2025. Tên tôi là Matt Hopper, Phó Chủ tịch Cấp cao về Tài chính và Trưởng ban Quan hệ Nhà đầu tư. Cùng tham gia cuộc gọi hôm nay với tôi có Ben Albert, Giám đốc điều hành của chúng tôi, và Jason Alger, Giám đốc tài chính của chúng tôi. Bản công bố đầy đủ kết quả của chúng tôi có thể được tìm thấy trong thông cáo báo chí của chúng tôi được phát hành hôm nay cũng như trong Mẫu 8-K liên quan mà chúng tôi đã gửi cho SEC, cả hai đều có sẵn trong phần Quan hệ Nhà đầu tư trên trang web của chúng tôi tại ir.healthcatalyst.com. Xin nhắc lại, cuộc gọi hôm nay đang được ghi âm và bản phát lại sẽ có sẵn sau khi kết thúc cuộc gọi.
Trong cuộc gọi hôm nay, chúng tôi sẽ đưa ra các tuyên bố mang tính dự báo theo các quy định về "hải cảng an toàn" của Đạo luật Cải cách Tranh tụng Chứng khoán Tư nhân năm 1995 liên quan đến tăng trưởng trong tương lai của chúng tôi, triển vọng tài chính cho quý đầu tiên và cả năm 2026, khả năng thu hút khách hàng mới và duy trì, mở rộng mối quan hệ với khách hàng hiện tại, điều kiện thị trường, thách thức kinh tế vĩ mô, đơn đặt hàng, tỷ lệ giữ chân khách hàng, ưu tiên hoạt động, sáng kiến chiến lược, chiến lược tăng trưởng, nhu cầu về, triển khai và phát triển nền tảng dữ liệu và phân tích Ignite của chúng tôi cùng các ứng dụng của nó, thời gian và tình trạng di chuyển Ignite và tỷ lệ rời bỏ liên quan cũng như áp lực từ khách hàng, tác động của việc tái cấu trúc và hiệu suất dự kiến chung của hoạt động kinh doanh của chúng tôi.
Các tuyên bố mang tính dự báo này dựa trên quan điểm và kỳ vọng hiện tại của ban quản lý tính đến hôm nay và không nên dựa vào đó như là đại diện cho quan điểm của chúng tôi vào bất kỳ ngày nào sau đó. Chúng tôi từ chối bất kỳ nghĩa vụ nào cập nhật bất kỳ tuyên bố hoặc triển vọng mang tính dự báo nào. Kết quả thực tế có thể khác biệt đáng kể. Vui lòng tham khảo các yếu tố rủi ro trong Mẫu 10-Q gần đây nhất của chúng tôi cho năm 2025 được nộp cho SEC vào ngày 10/11/2025 và Mẫu 10-K của chúng tôi cho cả năm 2025 sẽ được nộp cho SEC. Chúng tôi cũng sẽ đề cập đến một số thước đo tài chính phi GAAP để cung cấp thêm thông tin cho các nhà đầu tư.
Thông tin tài chính phi GAAP chỉ được trình bày cho mục đích thông tin bổ sung, có những hạn chế như một công cụ phân tích và không nên được xem xét một cách riêng lẻ hoặc thay thế cho thông tin tài chính được trình bày theo GAAP. Việc đối chiếu các thước đo tài chính phi GAAP cho quý thứ tư và cả năm 2025 và 2024 với các thước đo GAAP tương đương nhất được cung cấp trong thông cáo báo chí của chúng tôi. Với đó, tôi sẽ chuyển lời cho Ben.
Ben Albert: Cảm ơn Matt. Cảm ơn tất cả mọi người đã tham gia cùng chúng tôi hôm nay. Trước khi thảo luận về quý này, tôi muốn ngắn gọn ghi nhận sự chuyển đổi lãnh đạo gần đây tại Health Catalyst, Inc. Tôi đã đảm nhận vai trò CEO vào tháng trước sau khi Dan Burton rời khỏi vị trí CEO và Hội đồng quản trị. Tôi muốn cảm ơn Dan vì nhiều năm phục vụ, nền tảng dựa trên sứ mệnh mà ông đã giúp xây dựng và sự hỗ trợ của ông trong quá trình chuyển đổi này. Chúng tôi đang tập trung vào tương lai và định vị Health Catalyst, Inc. để thành công lâu dài. Có những cơ hội đáng kể phía trước, và tôi tin tưởng vào những điểm mạnh tiếp tục tạo nên sự khác biệt cho công ty này.
Sứ mệnh, con người và năng lực cốt lõi của chúng tôi cung cấp một nền tảng vững chắc để mang lại giá trị ý nghĩa cho khách hàng và cổ đông của chúng tôi. Ưu tiên của tôi là xây dựng dựa trên những điểm mạnh này, giải quyết các thách thức của chúng tôi với sự rõ ràng và kỷ luật, và thúc đẩy công ty tiến lên với ý thức tập trung và thực thi mới. Trong thời gian làm Chủ tịch và COO, tôi đã tiến hành một cuộc đánh giá toàn diện về hoạt động kinh doanh. Tôi đã có 25 năm kinh nghiệm trong ngành này, và tôi mang lại lợi ích từ góc nhìn của người ngoài kết hợp với sự hiểu biết nội bộ về hoạt động của chúng tôi. Quan điểm kép đó cho tôi sự rõ ràng về nơi chúng tôi mạnh và nơi chúng tôi cần thay đổi.
Không chỉ tôi thấy các cơ hội tạo ra giá trị rõ ràng phía trước, tôi còn thấy những lĩnh vực mà chúng ta có thể hoạt động với sự tập trung, nghiêm ngặt và trách nhiệm cao hơn. Chúng tôi đã nhanh chóng hành động để siết chặt sự tập trung của lãnh đạo và kỷ luật thực thi, bao gồm việc bổ nhiệm các tổng giám đốc để lãnh đạo các mảng kinh doanh về khả năng tương tác và an ninh mạng của chúng tôi, đồng thời chuyển đổi vai trò Giám đốc Thương mại của chúng tôi cho một người kế nhiệm nội bộ mạnh mẽ, người đã và đang thúc đẩy sự liên kết thương mại sắc bén hơn. Chúng tôi cũng đã mở các cuộc tìm kiếm cho cả Giám đốc Vận hành và Giám đốc Tiếp thị để tăng cường sự nghiêm ngặt trong hoạt động và làm rõ, nâng cao vị thế của chúng tôi trên thị trường.
Đồng thời, chúng tôi đang xem xét cơ cấu chi phí của mình để đảm bảo chúng tôi phân bổ vốn một cách chiến lược với kỷ luật tăng cường, và chúng tôi đang tập trung vào việc mở rộng đơn đặt hàng công nghệ và biên lợi nhuận trong khi thúc đẩy tạo ra dòng tiền như là kết quả của công việc này. Chúng tôi đang áp dụng một cách tiếp cận mới mẻ về cách chúng tôi thực thi, và tôi tin tưởng rằng những hành động này sẽ đưa công ty vào một quỹ đạo dài hạn mạnh mẽ hơn. Thứ nhất, đề xuất giá trị cốt lõi của chúng tôi rất mạnh mẽ. Khách hàng của chúng tôi tiếp tục tin cậy Health Catalyst, Inc. để quản lý chi phí, cải thiện chất lượng lâm sàng và thúc đẩy tăng trưởng người tiêu dùng. Chúng tôi có một lịch sử cung cấp các kết quả có thể đo lường, và khi chúng tôi tập trung và liên kết, chúng tôi có thể tạo ra giá trị thực sự cho khách hàng của mình.
Thứ hai, cuộc đánh giá đã làm rõ rằng chúng tôi cần tập trung hơn và nhất quán hơn trong cách chúng tôi thực thi. Chúng tôi đã cho phép quá nhiều sự phức tạp xâm nhập vào các hoạt động tiếp thị, đóng gói sản phẩm và công việc triển khai, di chuyển của chúng tôi. Điều này đôi khi đã tạo ra sự cản trở cho khách hàng của chúng tôi và làm chậm khả năng cung cấp giá trị của chúng tôi. Chúng tôi sẽ giải quyết vấn đề này bằng cách liên kết tổ chức xung quanh một tập hợp các ưu tiên nhỏ hơn, cải thiện sự rõ ràng giữa các nhóm và bắt chúng tôi chịu trách nhiệm về các kết quả có thể dự đoán và đo lường được. Thứ ba, chúng tôi có một cơ hội rõ ràng để làm sắc nét và đơn giản hóa câu chuyện thương mại của mình. Các giải pháp của chúng tôi cộng hưởng mạnh mẽ nhất khi chúng tôi diễn đạt chúng qua lăng kính của các vấn đề mà khách hàng đang cố gắng giải quyết.
Chúng tôi đã không nhất quán trong cách chúng tôi mô tả toàn bộ giá trị mà chúng tôi có thể cung cấp về hiệu quả chi phí, chất lượng lâm sàng và trải nghiệm người tiêu dùng. Chúng tôi sẽ siết chặt định vị của mình, đơn giản hóa cách chúng tôi đóng gói và trình bày các dịch vụ của mình, và triển khai một hoạt động tiếp thị có thể dự đoán và tập trung hơn, làm nổi bật những gì làm cho Health Catalyst, Inc. trở nên hấp dẫn như vậy. Chúng tôi đang tập trung lại vào những gì chúng tôi làm tốt nhất, một cách tiếp cận "quay về cơ bản". Về cốt lõi, chúng tôi được xây dựng để mang lại các kết quả có thể đo lường về hiệu quả chi phí, cải thiện lâm sàng và trải nghiệm người tiêu dùng. Mặc dù thị trường thường coi chúng tôi chủ yếu là một doanh nghiệp nền tảng dữ liệu, cơ sở hạ tầng nền tảng dữ liệu của chúng tôi luôn là phương tiện để đạt được mục đích.
Giá trị thực sự của Health Catalyst, Inc. nằm ở IP, chuyên môn sâu về chăm sóc sức khỏe và các ứng dụng giá trị cao mà chúng tôi đã xây dựng hoặc mua lại trong 15 năm, dựa trên hàng nghìn dự án cải tiến và hàng tỷ đô la tác động đã được xác nhận. Đó là con người chúng tôi, đó là những gì chúng tôi tin rằng thị trường cần, và đó là nơi chúng tôi sẽ tập trung năng lượng của mình. Ngoài ra, khi AI tiếp tục đóng vai trò lớn hơn, chúng tôi kỳ vọng các tài sản dữ liệu và chuyên môn có giá trị của chúng tôi sẽ trở thành một động lực ngày càng quan trọng để tạo sự khác biệt cạnh tranh. Với những bài học này làm nền tảng, các ưu tiên của chúng tôi trong tương lai là rõ ràng. Chúng tôi sẽ củng cố và đơn giản hóa các công cụ thương mại của mình để thúc đẩy đơn đặt hàng ARR công nghệ.
Chúng tôi sẽ cải thiện tỷ lệ giữ chân khách hàng thông qua các quy trình di chuyển có thể dự đoán hơn và nhận thức rõ ràng về giá trị của khách hàng. Chúng tôi sẽ tăng hiệu quả và giảm thời gian để đạt được giá trị bằng cách loại bỏ sự phức tạp trong hoạt động và mở rộng quy mô công việc thông qua tự động hóa và nguồn lực toàn cầu. Và chúng tôi sẽ tận dụng tốt hơn IP của mình, kết hợp nền tảng dữ liệu của chúng tôi với chuyên môn, nội dung và các giải pháp được hỗ trợ bởi AI cho phép chúng tôi giải quyết một số vấn đề cấp bách nhất của ngành chăm sóc sức khỏe. Những hành động này bắt đầu ngay bây giờ, và chúng sẽ định hướng cách chúng tôi hoạt động và thực thi trong suốt cả năm. Chúng tôi cũng đã lắng nghe một thông điệp nhất quán từ các nhà đầu tư của mình. Họ muốn hoạt động kinh doanh của chúng tôi dễ hiểu hơn với các chỉ số hiệu suất rõ ràng hơn và một câu chuyện hợp lý hơn về những gì chúng tôi làm và cách chúng tôi tạo ra giá trị.
Tôi đồng ý với phản hồi đó. Là một phần của sự tập trung và kỷ luật mới của chúng tôi, chúng tôi sẽ đơn giản hóa cách chúng tôi truyền đạt mô hình kinh doanh, các ưu tiên và tiến độ của mình để hướng đi của chúng tôi dễ theo dõi và đánh giá hơn. Là một phần của công việc này, chúng tôi cũng đang phát triển cách chúng tôi đo lường và truyền đạt hiệu suất. Chúng tôi sẽ tập trung vào việc cung cấp một bộ chỉ số đơn đặt hàng và giữ chân khách hàng mới, dễ hiểu hơn, liên kết trực tiếp với việc thực thi của chúng tôi và phản ánh rõ ràng cách chúng tôi điều hành doanh nghiệp. Bạn sẽ thấy chúng tôi đơn giản hóa báo cáo, cải thiện tính minh bạch và củng cố trách nhiệm giải trình thông qua các chỉ số tiến độ rõ ràng hơn.
Vì vậy, mặc dù tôi đã thực hiện một cuộc đánh giá toàn diện ban đầu với tư cách là Chủ tịch và COO, với tư cách là CEO, việc đánh giá các cơ hội phía trước của chúng tôi sẽ không dừng lại, và tôi sẽ tiếp tục đánh giá tất cả các khía cạnh của hoạt động kinh doanh để đảm bảo chúng tôi tập trung vào việc tối đa hóa lợi nhuận cho các nhà đầu tư của mình. Điều này bao gồm việc xem xét chi tiết danh mục sản phẩm của chúng tôi, sự kết hợp đầu tư của chúng tôi và cơ cấu chi phí của chúng tôi. Chúng tôi đang đánh giá nơi chúng tôi có thể đơn giản hóa và nơi chúng tôi nên tập trung nguồn lực của mình. Đây là một sự thay đổi trong cách chúng tôi đã hoạt động. Chúng tôi đang thay đổi, và chúng tôi sẽ tập trung và kỷ luật hơn trong cách chúng tôi phân bổ vốn và xây dựng giá trị dài hạn.
Với công việc này, và tác động đáng kể mà một số trong đó có thể có đối với kết quả tài chính của chúng tôi trong tương lai, chúng tôi chưa ở vị trí để cung cấp hướng dẫn hàng năm. Hôm nay, chúng tôi chỉ chia sẻ hướng dẫn doanh thu và EBITDA điều chỉnh cho quý đầu tiên. Chúng tôi tin rằng đây là cách tiếp cận thận trọng để đảm bảo chúng tôi cung cấp sự minh bạch ban đầu, và khi chúng tôi tiếp tục xem xét chiến lược và hoạt động của mình, chúng tôi dự định sẽ quay trở lại thị trường với hướng dẫn doanh thu và EBITDA điều chỉnh cả năm của chúng tôi muộn nhất là vào cuộc gọi thu nhập quý đầu tiên của chúng tôi vào tháng 5. Với đó, tôi sẽ chuyển lời cho Giám đốc tài chính của chúng tôi, Jason Alger, để trình bày kết quả tài chính.
Jason Alger: Cảm ơn Ben. Đối với cả năm 2025, chúng tôi đã tạo ra doanh thu 311.100.000 đô la và EBITDA điều chỉnh 41.400.000 đô la. Trong quý thứ tư, chúng tôi tiếp tục thể hiện khả năng kiểm soát chi phí mạnh mẽ và đòn bẩy hoạt động ngay cả khi chúng tôi điều hướng một môi trường nhu cầu năng động. Từ góc độ tăng trưởng, chúng tôi đã kết thúc năm với 32 khách hàng mới, vượt mục tiêu 30 khách hàng mới nhưng thấp hơn kỳ vọng ban đầu là 40 mà chúng tôi đã bắt đầu năm với. Các khách hàng mới này có ARR trung bình cộng với doanh thu không định kỳ gần mức giữa của phạm vi 300.000 đến 700.000 đô la. Tỷ lệ giữ chân khách hàng theo đô la TAC cộng với TEMS của chúng tôi đã kết thúc năm ở mức 90%.
Đối với quý thứ tư năm 2025, tổng doanh thu là 74.700.000 đô la so với 79.600.000 đô la trong kỳ trước. Doanh thu công nghệ là 51.900.000 đô la và doanh thu dịch vụ chuyên nghiệp là 22.800.000 đô la. Sự sụt giảm so với cùng kỳ chủ yếu phản ánh doanh thu dịch vụ chuyên nghiệp thấp hơn do cắt giảm các dịch vụ FTE của chúng tôi và việc chúng tôi rút khỏi các thỏa thuận TEMS ngoại trú thí điểm không có lãi. Đối với cả năm 2025, như tôi đã đề cập, tổng doanh thu là 311.100.000 đô la, tương đương tăng trưởng 1% so với cùng kỳ. Doanh thu công nghệ tăng 7% so với cùng kỳ lên 208.300.000 đô la, trong khi doanh thu dịch vụ chuyên nghiệp giảm 8% khi chúng tôi tiếp tục ưu tiên cải thiện biên lợi nhuận và hiệu quả nguồn lực. Biên lợi nhuận gộp điều chỉnh cho quý thứ tư là 53,5% so với 46,6% trong kỳ trước.
Đối với cả năm 2025, biên lợi nhuận gộp điều chỉnh là 51,1%, được thúc đẩy bởi biên lợi nhuận gộp công nghệ là 67,4% và biên lợi nhuận gộp dịch vụ chuyên nghiệp là 18,3%. Những kết quả này phản ánh lợi ích của các hành động tái cấu trúc được thực hiện trong năm, phần nào bị bù đắp bởi các yếu tố bất lợi về chi phí liên quan đến di chuyển. Trong quý thứ tư năm 2025, chi phí hoạt động điều chỉnh là 26.200.000 đô la, chiếm 35% doanh thu, so với 29.200.000 đô la, hay 37% doanh thu, vào năm 2024. Đối với cả năm 2025, chi phí hoạt động điều chỉnh là 117.700.000 đô la, chiếm 38% doanh thu, so với 123.400.000 đô la, hay 40% doanh thu, cho cả năm 2024. Sự thay đổi so với cùng kỳ phản ánh tác động tiếp tục của các hành động tái cấu trúc của chúng tôi, quản lý nhân sự kỷ luật và kiểm soát chặt chẽ hơn chi tiêu tùy ý.
Theo quý, chi phí hoạt động điều chỉnh giảm 2.000.000 đô la so với quý thứ ba năm 2025, chủ yếu do lợi ích cả quý từ các hành động chúng tôi đã khởi xướng trước đó trong năm, bao gồm tối ưu hóa lực lượng lao động, tái cấu trúc hợp đồng dịch vụ chuyên nghiệp và các sáng kiến hiệu quả hoạt động trên toàn tổ chức. Từ góc độ chi phí GAAP, chúng tôi xin lưu ý rằng chúng tôi đã phát sinh các khoản lỗ do suy giảm giá trị tài sản cố định và tài sản vô hình là 110.200.000 đô la trong năm 2025. Các khoản lỗ này chủ yếu là do sự sụt giảm vốn hóa thị trường hợp nhất của chúng tôi và các điều chỉnh đối với dự báo của chúng tôi, chứ không phải là việc ghi giảm bất kỳ khoản mua lại cụ thể nào. Các khoản lỗ này cũng là động lực chính dẫn đến sự thay đổi trong khoản lỗ ròng theo GAAP từ 69.500.000 đô la vào năm 2024 lên 178.000.000 đô la vào năm 2025.
EBITDA điều chỉnh cho quý thứ tư năm 2025 là 13.800.000 đô la so với 7.900.000 đô la trong năm trước. Đối với cả năm 2025, EBITDA điều chỉnh là 41.400.000 đô la, tương đương tăng trưởng 59% so với cùng kỳ. Khi chúng tôi nhìn về phía trước, chúng tôi vẫn tập trung vào việc thúc đẩy đòn bẩy hoạt động, điều chỉnh cơ cấu chi phí của chúng tôi với hồ sơ doanh thu và ưu tiên các khoản đầu tư hỗ trợ việc mở rộng biên lợi nhuận công nghệ trong tương lai và tăng trưởng doanh thu công nghệ. Thu nhập ròng trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh của chúng tôi trong quý thứ tư và cả năm 2025 lần lượt là 0,08 đô la và 0,19 đô la. Số lượng cổ phiếu bình quân gia quyền được sử dụng để tính thu nhập ròng cơ bản điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu trong quý thứ tư và cả năm 2025 lần lượt là khoảng 71.000.000 và 69.900.000 cổ phiếu.
Chuyển sang bảng cân đối kế toán, chúng tôi kết thúc năm với khoảng 96.000.000 đô la tiền mặt, các khoản tương đương tiền và các khoản đầu tư ngắn hạn, và 161.000.000 đô la nợ vay dài hạn chưa thanh toán. Đối với Q1 2026, chúng tôi hiện dự kiến tổng doanh thu từ 68.000.000 đến 70.000.000 đô la và EBITDA điều chỉnh từ 7.000.000 đến 8.000.000 đô la. Khi bước vào năm 2026, chúng tôi tiếp tục quản lý hoạt động kinh doanh với sự tập trung vào hiệu quả hoạt động trong khi cân bằng các khoản đầu tư có mục tiêu để hỗ trợ tăng trưởng kỷ luật và các sáng kiến giữ chân khách hàng mà chúng tôi kỳ vọng sẽ mang lại lợi ích cho kết quả trong tương lai. Chúng tôi đã đầu tư vào nhân sự và nhà thầu liên quan đến di chuyển và đang bổ sung các khoản đầu tư R&D vào AI và Ấn Độ.
Những khoản đầu tư này có thể tạo ra áp lực tài chính ngắn hạn; chúng tôi tin rằng chúng định vị hoạt động kinh doanh để cải thiện cơ cấu chi phí trong nửa cuối năm và xa hơn nữa. Doanh thu Q1 2026 của chúng tôi dự kiến sẽ giảm so với Q4 2025 do ba động lực chính. Thứ nhất, chúng tôi dự kiến giảm doanh thu liên quan đến TEMS do bán giảm và chúng tôi tiếp tục rút khỏi một số thỏa thuận TEMS có biên lợi nhuận thấp hơn. Điều này đóng góp khoảng 2.000.000 đô la vào mức giảm. Thứ hai, chúng tôi tiếp tục thấy áp lực liên quan