HealthEquity (HQY) Bản ghi lời khai thu nhập Q4 2026

Nguồn ảnh: The Motley Fool.
Ngày
Thứ Ba, ngày 17 tháng 3 năm 2026, lúc 4:30 chiều ET
Người tham gia cuộc gọi
-
Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành — Scott Cutler
-
Phó Chủ tịch kiêm Người sáng lập — Tiến sĩ Steve Neeleman
-
Phó Chủ tịch điều hành kiêm Giám đốc Tài chính — James Lucania
-
Quan hệ Nhà đầu tư — Richard Putnam
Cần trích dẫn từ nhà phân tích của Motley Fool? Gửi email tới [email protected]
Bản ghi đầy đủ Cuộc gọi Hội nghị
Người điều hành: Chào buổi chiều. Và chào mừng đến với Cuộc gọi Hội nghị Công bố Kết quả Kinh doanh Quý 4 và Cả năm 2026 của HealthEquity, Inc. Tất cả những người tham gia sẽ ở chế độ chỉ nghe. Nếu bạn cần hỗ trợ, xin lưu ý rằng sự kiện này đang được ghi lại. Bây giờ tôi xin chuyển cuộc gọi cho Richard Putnam. Xin mời.
Richard Putnam: Cảm ơn, Gary. Xin chào mọi người. Cảm ơn đã tham gia cùng chúng tôi chiều nay. Đây là cuộc gọi hội nghị công bố kết quả kinh doanh quý 4 năm tài chính 2026 của HealthEquity, Inc. Tên tôi là Richard Putnam. Tôi phụ trách Quan hệ Nhà đầu tư cho HealthEquity, Inc. Hôm nay cùng tôi có Scott Cutler, Chủ tịch kiêm CEO, Tiến sĩ Steve Neeleman, Phó Chủ tịch kiêm Người sáng lập công ty, và James Lucania, Phó Chủ tịch điều hành kiêm CFO. Trước khi tôi chuyển lời cho Scott để trình bày bài phát biểu đã chuẩn bị, chúng tôi lưu ý rằng thông cáo báo chí công bố kết quả tài chính quý 4 của chúng tôi đã được phát hành sau giờ đóng cửa thị trường chiều nay, và nó bao gồm một số thước đo tài chính phi GAAP mà chúng tôi sẽ tham chiếu hôm nay.
Bạn có thể tìm thấy bản sao thông cáo báo chí hôm nay, bao gồm cả việc đối chiếu các thước đo phi GAAP này với các thước đo GAAP tương đương, trên trang web Quan hệ Nhà đầu tư của chúng tôi, tại địa chỉ ir.healthequity.com. Các nhận xét và phản hồi của chúng tôi đối với câu hỏi của bạn phản ánh quan điểm của ban lãnh đạo tính đến ngày hôm nay, ngày 17 tháng 3 năm 2026, và chúng sẽ chứa các tuyên bố mang tính dự báo theo định nghĩa của SEC, bao gồm các dự đoán, kỳ vọng, ước tính hoặc thông tin khác có thể được coi là mang tính dự báo. Có nhiều yếu tố quan trọng liên quan đến hoạt động kinh doanh của chúng tôi có thể ảnh hưởng đến kết quả của chúng tôi. Các tuyên bố mang tính dự báo phải chịu rủi ro và sự không chắc chắn có thể khiến kết quả thực tế của chúng tôi khác biệt đáng kể so với kết quả từ các tuyên bố được đưa ra hôm nay.
Chúng tôi cảnh báo không nên đặt niềm tin quá mức vào các tuyên bố mang tính dự báo này và chúng tôi khuyến khích bạn xem xét các yếu tố này và các rủi ro khác có thể ảnh hưởng đến kết quả tương lai của chúng tôi hoặc giá thị trường cổ phiếu của chúng tôi như đã nêu chi tiết trong báo cáo thường niên mới nhất của chúng tôi trên Mẫu 10-K, đã được nộp hôm nay, và các báo cáo định kỳ tiếp theo được nộp cho SEC. Chúng tôi không có nghĩa vụ phải sửa đổi hoặc cập nhật các tuyên bố mang tính dự báo này trong bối cảnh thông tin mới hoặc các sự kiện trong tương lai. Với những điều đó đã được giải quyết, chúng ta hãy chuyển sang Scott.
Scott Cutler: Cảm ơn Richard, và chúng tôi chào mừng tất cả mọi người đã tham gia cùng chúng tôi hôm nay. Tôi sẽ bắt đầu với kết quả năm tài chính 2026 và tiến trình chiến lược định vị chúng tôi cho năm tài chính 2027, Steve sẽ đề cập đến môi trường pháp lý và Jim sẽ trình bày chi tiết về tài chính của chúng tôi và nâng cao triển vọng năm tài chính 2027. Năm tài chính 2026 là một năm tăng trưởng thu nhập mạnh mẽ cho HealthEquity, Inc. khi chúng tôi thực hiện xuất sắc, mở rộng biên lợi nhuận đáng kể và đạt doanh số HSA kỷ lục. Chúng tôi tự hào về việc đội ngũ đã thực hiện và tiến bộ chúng tôi đang xây dựng nền tảng này cho dài hạn.
Trong quý 4, chúng tôi đã đạt được mức tăng trưởng EBITDA điều chỉnh 23% và tăng hơn 500 điểm cơ bản về biên lợi nhuận EBITDA điều chỉnh, đồng thời bổ sung thêm 550.000 HSA kỷ lục, mang lại hơn 1.000.000 HSA mới từ doanh số bán hàng trong năm, nâng tổng số tài khoản lên 17.800.000 và tài sản HSA lên hơn 36.000.000.000 đô la. Doanh thu tăng 7% so với cùng kỳ năm trước và thu nhập ròng tăng 89% lên 49.700.000 đô la. Thu nhập ròng phi GAAP tăng 33% và thu nhập ròng phi GAAP trên mỗi cổ phiếu pha loãng tăng 38%, phản ánh sự mở rộng biên lợi nhuận đáng kể. Những gì bạn thấy trong các kết quả này là đòn bẩy hoạt động vốn có trong nền tảng HealthEquity, Inc. khi tài sản, mức độ tương tác và tự động hóa mở rộng quy mô.
Chúng tôi cũng đã hoàn trả hơn 300.000.000 đô la cho các cổ đông của chúng tôi thông qua chương trình mua lại cổ phiếu trong năm tài chính 2026, giảm khoảng 3% số cổ phiếu đang lưu hành đã pha loãng. Trung tâm chiến lược của chúng tôi là một vòng quay giúp các thành viên tiết kiệm, chi tiêu và đầu tư cho chăm sóc sức khỏe. Khi mức độ tương tác sâu sắc hơn trên mỗi khía cạnh, mô hình trở nên có giá trị và hiệu quả hơn. Mức độ tương tác cao hơn thúc đẩy chi tiêu, số dư và sức mạnh kiếm tiền dài hạn. Chúng tôi đã thúc đẩy từng thành phần trong năm tài chính 2026. Về tiết kiệm, tổng tài sản HSA tăng 14% lên hơn 36.000.000.000 đô la, củng cố giá trị dài hạn gắn liền với nền tảng. Quan trọng hơn, tăng trưởng tài sản tiếp tục vượt xa tăng trưởng tài khoản, phản ánh số dư cao hơn trên mỗi thành viên và mức độ tương tác sâu sắc hơn.
Về chi tiêu, chúng tôi đã mở rộng cách thức các thành viên có thể sử dụng HSA của họ bằng cách ra mắt thị trường của chúng tôi. Ngoài HSA, nền tảng của chúng tôi còn hỗ trợ các tài khoản chi tiêu linh hoạt và các phúc lợi đi lại, cung cấp cho người sử dụng lao động một điểm đến duy nhất để quản lý toàn bộ các phúc lợi do người tiêu dùng lựa chọn. Và về khía cạnh đầu tư, số lượng nhà đầu tư HSA đã tăng 10% so với cùng kỳ năm trước và tài sản đầu tư hiện chiếm hơn 50% tổng tài sản HSA. Quan trọng hơn, khoảng 95% thành viên HSA vẫn chưa đạt giới hạn đóng góp và hơn 90% chưa đầu tư, tạo ra cơ hội đáng kể cho sự tăng trưởng do mức độ tương tác thúc đẩy. Mức độ tương tác của thành viên ngày càng diễn ra thông qua nền tảng di động của chúng tôi. Chúng tôi hiện có hơn 3.600.000 lượt tải xuống ứng dụng của mình, phản ánh sự chấp nhận ngày càng tăng của chăm sóc sức khỏe kỹ thuật số.
Sự thay đổi đó sẽ chỉ tăng tốc khi những người tiêu dùng trẻ tuổi hơn tham gia hệ thống, mong đợi quản lý chăm sóc sức khỏe và tài chính một cách kỹ thuật số. Một lợi thế khác trở nên rõ ràng theo thời gian là giá trị tích lũy của các nhóm thành viên của chúng tôi. Mỗi năm, chúng tôi bổ sung các thành viên HSA mới, những người tăng số dư, tăng mức độ tương tác và trở nên có giá trị hơn khi tài khoản của họ trưởng thành. Một số tài khoản có giá trị nhất trên nền tảng của chúng tôi ngày nay là những tài khoản đã mở hơn một thập kỷ trước. Quy mô phân phối của chúng tôi được phản ánh trong một sự thật đơn giản. Chúng tôi đã bổ sung hơn 1.000.000 HSA mới từ doanh số bán hàng trong một năm khi nền kinh tế Hoa Kỳ chỉ tạo ra 181.000 việc làm.
Đó là sự phản ánh mạnh mẽ về nhu cầu đối với hơn 200 đối tác mạng lưới và hơn 100.000 khách hàng được hỗ trợ bởi trải nghiệm di động an toàn, ưu tiên thành viên. Được xây dựng qua nhiều năm, lợi thế đó tích lũy khi tài khoản trưởng thành và tài sản HSA tăng lên, dẫn đến doanh thu và dòng tiền tăng lên cho chúng tôi, điều này lần lượt tài trợ cho việc chúng tôi tiếp tục đầu tư vào đổi mới, bảo mật và AI. Chúng tôi cũng đang mở rộng phân phối HSA vào một kênh chăm sóc sức khỏe bán lẻ mới lớn. Nền tảng đăng ký HSA trực tiếp của chúng tôi mở rộng khả năng tiếp cận ngoài các kế hoạch do người sử dụng lao động tài trợ, cho phép các cá nhân mở và tài trợ HSA thông qua trải nghiệm web và di động của chúng tôi. Điều này đặc biệt phù hợp với những người tiêu dùng chọn các gói đồng trên các sàn giao dịch ACA, nơi chúng tôi thấy một cơ hội phân phối bán lẻ mới đáng kể.
Khi hàng triệu hộ gia đình đánh giá các lựa chọn bảo hiểm, khả năng bán lẻ của chúng tôi giúp chúng tôi nắm bắt được sự chấp nhận gia tăng. Rộng hơn, áp lực về khả năng chi trả chăm sóc sức khỏe tiếp tục thúc đẩy việc áp dụng chăm sóc sức khỏe do người tiêu dùng lựa chọn. Như chúng tôi đã chia sẻ trước đây, một nghiên cứu của bên thứ ba trên gần 1.000.000 nhân viên từ một số khách hàng sử dụng lao động lớn nhất của chúng tôi đã phát hiện ra rằng việc áp dụng HSA cao hơn có tương quan với chi phí chăm sóc sức khỏe trên mỗi nhân viên thấp hơn đáng kể, trong khi nhân viên tiết kiệm nhiều hơn về phí bảo hiểm và thuế, đồng thời tăng số dư HSA của họ. HSA đang trở thành cơ sở hạ tầng cốt lõi cho cách người Mỹ lập kế hoạch và thanh toán cho chăm sóc sức khỏe. Với xu hướng cấu trúc đó, sự tin cậy vẫn là nền tảng. Về bảo mật, chúng tôi tiếp tục đạt được những tiến bộ có thể đo lường được.
Trong quý 4, tổng số tiền hoàn trả gian lận là khoảng 300.000 đô la, đưa tỷ lệ thoát của chúng tôi ở mức 0,1 điểm cơ bản trong quý, thấp hơn nhiều so với mục tiêu một điểm cơ bản trên tổng tài sản HSA hàng năm của chúng tôi. Đội ngũ của chúng tôi đã đạt được hiệu suất cao nhất, giảm chi phí gian lận xuống khoảng 1,1 điểm cơ bản trong năm tài chính, đưa HealthEquity, Inc. vào nhóm phần trăm hàng đầu trong số các danh mục tương đương trong mạng lưới Visa. Chúng tôi cũng đã đạt được những tiến bộ đáng kể trong việc cải thiện hiệu suất ủy quyền thẻ, trực tiếp cải thiện trải nghiệm của thành viên khi thanh toán. Quan trọng hơn, chúng tôi đang tăng cường bảo vệ tài khoản đồng thời đơn giản hóa trải nghiệm của thành viên. Phát hiện gian lận giai đoạn đầu đã được cải thiện, các trường hợp dương tính giả đã giảm và tỷ lệ ủy quyền tiếp tục được củng cố.
Đồng thời, xác thực khóa truy cập đang loại bỏ mật khẩu truyền thống, tăng cường bảo mật đồng thời đơn giản hóa quyền truy cập tài khoản, bảo vệ thành viên đồng thời bảo toàn các yếu tố kinh tế trao đổi. Trong một danh mục mà sự tin cậy là tất cả, chúng tôi đang chứng minh rằng bảo mật và trải nghiệm liền mạch có thể mở rộng quy mô cùng nhau. Với nền tảng đó, chúng tôi đã bắt đầu xây dựng hệ điều hành tài chính chăm sóc sức khỏe thế hệ tiếp theo và AI là trung tâm của sự phát triển đó. AI sẽ cho phép chúng tôi chuyển từ trải nghiệm dịch vụ dựa trên điện thoại và thủ công sang một nơi mà các thành viên được hướng dẫn để giải quyết các vấn đề trong thời gian thực trên nhiều kênh. Với 17.800.000 tài khoản và hơn 36.000.000.000 đô la tài sản, chúng tôi có mật độ dữ liệu, tốc độ giao dịch và phạm vi tích hợp để triển khai các công cụ AI cho thành viên của mình một cách có trách nhiệm.
Với hàng triệu thành viên và luồng chi tiêu chăm sóc sức khỏe ngày càng tăng thông qua nền tảng, quy mô dữ liệu của chúng tôi cho phép các ứng dụng AI mà các nền tảng nhỏ hơn không thể dễ dàng sao chép. AI sẽ cho phép chúng tôi mở rộng quy mô tương tác của thành viên đồng thời giảm chi phí phục vụ trên toàn bộ nền tảng. Chúng tôi đang tích hợp AI theo ba cách. Thứ nhất, nâng cao trải nghiệm của thành viên. Như đã đề cập trước đó, giải pháp yêu cầu bồi thường được đẩy nhanh của chúng tôi đã bắt đầu cung cấp các khoản hoàn trả nhanh hơn cho thành viên. HSA Answers và HealthEquity Assist đang phát triển thành các công cụ hỗ trợ ngữ cảnh thông minh hướng dẫn thành viên từ giọng nói đến trò chuyện tác nhân và các kênh kỹ thuật số. Thứ hai, thúc đẩy hiệu quả hoạt động. Chúng tôi đã thấy tác động khi tự động hóa do AI điều khiển giảm chi phí dịch vụ đồng thời cải thiện tốc độ giải quyết.
Theo thời gian, chúng tôi kỳ vọng dịch vụ tự phục vụ được hỗ trợ bởi AI sẽ giúp thành viên giải quyết nhiều nhu cầu hơn trực tiếp trong các quy trình làm việc được xác định, giảm sự phụ thuộc vào các tương tác dịch vụ trực tiếp. Thứ ba, mở khóa khả năng cá nhân hóa ở quy mô lớn. Theo thời gian, chúng tôi kỳ vọng thành viên có thể sử dụng các ứng dụng AI của chúng tôi để tối ưu hóa các khoản đóng góp, xác định các cơ hội tiết kiệm thuế và đưa ra các quyết định chi tiêu và đầu tư sáng suốt hơn. AI đang trở thành một động lực kiếm tiền cho HealthEquity, Inc., cải thiện trải nghiệm của thành viên đồng thời giúp giảm chi phí phục vụ và tăng giá trị trọn đời cho mỗi tài khoản theo thời gian. Ngoài ra, trí tuệ tương tự đó sẽ tiếp tục mở rộng từ dịch vụ sang cách thành viên khám phá và truy cập các chương trình và sản phẩm chăm sóc sức khỏe.
Luồng chi tiêu chăm sóc sức khỏe ngày càng tăng đó tạo cơ hội để giúp thành viên khám phá và truy cập các dịch vụ trực tiếp thông qua nền tảng của chúng tôi. Trên toàn ngành, người Mỹ đã chi hơn 40.000.000.000 đô la từ các tài khoản HSA vào năm ngoái cho các dịch vụ chăm sóc sức khỏe đủ điều kiện. Quan trọng hơn, họ đã bù đắp các khoản tiền đó bằng cách đóng góp hơn 55.000.000.000 đô la, tăng số dư HSA của họ. Khi nhiều chi tiêu chăm sóc sức khỏe được thực hiện thông qua nền tảng, chúng tôi thấy các cơ hội bổ sung để mang lại nhiều giá trị hơn cho thành viên của chúng tôi theo thời gian. Trong quý 4, chúng tôi đã ra mắt thị trường của mình với các ưu đãi ban đầu tập trung vào các chương trình giảm cân, liệu pháp thay thế hormone và thiết bị đeo chăm sóc sức khỏe. Trên toàn cầu, các danh mục này đang trải qua sự chấp nhận nhanh chóng của người tiêu dùng với ước tính tổng chi tiêu thị trường hơn 100.000.000.000 đô la.
Theo thời gian, chúng tôi kỳ vọng sẽ mở rộng thị trường của mình với các sản phẩm, chương trình, dịch vụ và đối tác bổ sung. Thị trường của chúng tôi mở rộng mức độ tương tác bên trong HSA đồng thời giới thiệu các luồng doanh thu định kỳ mới và tăng tỷ lệ chi tiêu chăm sóc sức khỏe chảy qua nền tảng của chúng tôi. Việc áp dụng ban đầu rất đáng khích lệ. Chúng tôi thấy tỷ lệ giữ chân ban đầu mạnh mẽ trong số các thành viên tham gia. Chúng tôi cũng đang thấy ngày càng nhiều người bán nhấn mạnh tính đủ điều kiện của HSA và FSA khi thanh toán như một cách để tăng tỷ lệ chuyển đổi và thúc đẩy doanh số bán hàng, củng cố vai trò ngày càng tăng của chi tiêu chăm sóc sức khỏe được ưu đãi thuế. Tất cả những điều này củng cố đòn bẩy hoạt động có thể nhìn thấy trong kết quả của chúng tôi. Chúng tôi bước vào năm tài chính 2027 với tư cách là thành viên ba năm của câu lạc bộ Rule of 50 độc quyền.
Các thành viên của câu lạc bộ độc quyền này mang lại tổng tăng trưởng doanh thu và biên lợi nhuận EBITDA điều chỉnh vượt quá 50. Đây là một danh hiệu thường gắn liền với các công ty dẫn đầu ngành và thậm chí còn hiếm hơn khi thấy chúng được duy trì trong thời gian dài hơn. Dựa trên hướng dẫn mà Jim sẽ cung cấp chi tiết trong giây lát, chúng tôi dự định sẽ đạt được năm thứ tư liên tiếp. Đó là sức mạnh của mô hình này. Khi mức độ tương tác, tài sản và tự động hóa mở rộng quy mô, thu nhập cũng mở rộng theo chúng. Khi ngày càng nhiều người Mỹ tiết kiệm, chi tiêu và đầu tư thông qua HSA, vòng quay của chúng tôi sẽ mạnh mẽ hơn. Số lượng tài khoản tăng lên, tài sản sâu sắc hơn, mức độ tương tác mở rộng và đòn bẩy hoạt động theo sau.
Khi chúng tôi mở rộng quy mô phân phối, tăng trưởng tài sản, mở rộng mức độ tương tác và một nền tảng được hỗ trợ bởi AI, HealthEquity, Inc. đang xây dựng cơ sở hạ tầng tài chính cho cách người Mỹ sẽ thanh toán cho chăm sóc sức khỏe. Với điều đó, tôi sẽ chuyển lời cho Steve để trình bày về bối cảnh chính sách. Steve?
Steve Neeleman: Cảm ơn Scott. Môi trường chính sách đối với HSA đang mang tính xây dựng nhất trong hai thập kỷ qua. Chúng tôi tin rằng chúng ta đang ở một điểm uốn thực sự với khả năng chi trả chăm sóc sức khỏe là trung tâm của cuộc trò chuyện. Đạo luật Cắt giảm Thuế Gia đình Lao động năm ngoái, còn được gọi là dự luật đẹp duy nhất, đã mở rộng tính đủ điều kiện của HSA cho người Mỹ chọn các gói đồng được cung cấp trên các sàn giao dịch ACA. Luật này là thay đổi cấu trúc quan trọng nhất đối với thị trường HSA kể từ khi các tài khoản được tạo ra. Lần đầu tiên, hàng triệu hộ gia đình mua bảo hiểm thông qua các sàn giao dịch so sánh các gói của họ với HSA và tiếp cận cùng một lợi thế thuế ba lần mà những người tham gia được bảo hiểm bởi người sử dụng lao động đã hưởng lợi từ lâu.
Đây là một sự dân chủ hóa có ý nghĩa của một công cụ vốn có xu hướng nghiêng về những người lao động được bảo hiểm bởi người sử dụng lao động. Chúng tôi tiếp tục làm việc chặt chẽ với các đối tác y tế của mình để đơn giản hóa quy trình đăng ký thành viên gói đồng vào HSA. Ngoài việc mở rộng sàn giao dịch ACA, chúng tôi còn được khuyến khích bởi đà phát triển lập pháp rộng lớn hơn. Chính quyền hiện tại đã đưa ra một đề xuất chăm sóc sức khỏe bao gồm HSA như một thành phần cốt lõi, và một số thành viên Quốc hội đã giới thiệu luật nhằm mở rộng hơn nữa tính đủ điều kiện của HSA. Chúng tôi đang tích cực tham gia với các nhà hoạch định chính sách ở cả hai đảng để chia sẻ những gì chúng tôi thấy trong thế giới thực, cách HSA giảm chi phí chăm sóc sức khỏe trên mỗi nhân viên, tăng tiết kiệm cho thành viên và mang lại cho các gia đình sự kiểm soát thực sự đối với chi tiêu chăm sóc sức khỏe của họ.
Với HSA, người sử dụng lao động không cần phải lựa chọn giữa việc tiết kiệm tiền cho phúc lợi và đảm bảo an ninh tài chính chăm sóc sức khỏe cho nhân viên của họ, họ có thể có cả hai. Quy mô và quan hệ đối tác chặt chẽ của HealthEquity, Inc. đặt chúng tôi vào vị trí thuận lợi để chuyển đổi động lực chính sách này thành tăng trưởng. Khi những thay đổi lập pháp tạo ra các nhóm đủ điều kiện mới, hơn 200 đối tác mạng lưới và 100.000 khách hàng của chúng tôi cho phép chúng tôi hành động nhanh chóng, giáo dục và đăng ký những người mới