Bản ghi cuộc gọi thu nhập Q2 2025 của Hillman (HLMN)

Nguồn ảnh: The Motley Fool.
NGÀY
5 tháng 8 năm 2025 lúc 8:30 sáng ET
NGƯỜI THAM GIA CUỘC GỌI
-
Chủ tịch & Giám đốc điều hành — Jon Michael Adinolfi
-
Giám đốc Tài chính — Robert O. Kraft
-
Phó Chủ tịch Quan hệ Nhà đầu tư và Kho bạc — Michael Koehler
Bản ghi đầy đủ cuộc gọi hội nghị
Michael Koehler: Cảm ơn, Towanda. Chào buổi sáng mọi người, và cảm ơn đã tham gia cùng chúng tôi. Tôi là Michael Koehler, Phó Chủ tịch Quan hệ Nhà đầu tư và Kho bạc. Cùng tham gia cuộc gọi hôm nay với tôi là Chủ tịch và Giám đốc điều hành của Hillman, Jon Michael Adinolfi, hay JMA, như chúng tôi vẫn gọi ông ấy; và Giám đốc Tài chính của Hillman, Rocky Kraft. Trước khi đi vào cuộc gọi hôm nay, tôi muốn nhắc nhở quý vị rằng một số tuyên bố được đưa ra hôm nay có thể được coi là mang tính dự báo và tuân theo các quy định về cảng an toàn của luật chứng khoán hiện hành.
Các tuyên bố mang tính dự báo này không đảm bảo hiệu suất trong tương lai và phải chịu một số rủi ro, sự không chắc chắn, giả định và các yếu tố khác, nhiều yếu tố trong số đó nằm ngoài tầm kiểm soát của công ty và có thể khiến kết quả thực tế khác biệt đáng kể so với những gì được dự báo trong các tuyên bố đó. Một số yếu tố có thể ảnh hưởng đến kết quả của chúng tôi được nêu trong các báo cáo định kỳ và hàng năm của chúng tôi được nộp cho SEC. Để biết thêm thông tin về các rủi ro và sự không chắc chắn này, vui lòng xem Trang trình bày 2 trong bài thuyết trình cuộc gọi thu nhập của chúng tôi, có sẵn trên trang web của chúng tôi, ir.hillmangroup.com. Ngoài ra, trong cuộc gọi hôm nay, chúng tôi sẽ đề cập đến một số biện pháp tài chính phi GAAP nhất định.
Thông tin liên quan đến việc sử dụng và đối chiếu các biện pháp này với kết quả GAAP của chúng tôi có sẵn trong bài thuyết trình cuộc gọi thu nhập của chúng tôi. JMA sẽ bắt đầu cuộc gọi hôm nay bằng cách đưa ra một số nhận xét về kết quả quý hai mạnh mẽ của chúng tôi và sau đó cập nhật hướng dẫn của chúng tôi. Sau những nhận xét của JMA, Rocky sẽ trình bày chi tiết hơn về tài chính và hướng dẫn của chúng tôi trước khi chuyển lại cuộc gọi cho JMA để đưa ra một số nhận xét kết thúc. Sau đó, chúng tôi sẽ mở cuộc gọi để trả lời các câu hỏi của quý vị. Bây giờ, tôi xin vui mừng chuyển cuộc gọi cho Chủ tịch và CEO của chúng tôi, Jon Michael Adinolfi. JMA?
Jon Michael Adinolfi: Cảm ơn, Michael. Chào buổi sáng mọi người, và cảm ơn đã tham gia cùng chúng tôi. Chúng tôi đã thực hiện tốt và chăm sóc khách hàng của mình trong quý hai năm 2025, thúc đẩy kết quả mạnh mẽ ở cả doanh thu và lợi nhuận. Chúng tôi hài lòng với kết quả của mình trong nửa đầu năm và có vị thế tốt để tiếp tục tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận trong nửa cuối năm. Cho phép tôi dành một chút thời gian để cập nhật một số chủ đề chúng ta đã thảo luận vào quý trước. Chúng tôi đã nói với quý vị rằng hoạt động kinh doanh của chúng tôi có vị thế tốt để hoạt động trong mọi môi trường, và chúng tôi đã đạt được kết quả vững chắc trong cả hai quý năm nay.
Chúng tôi đã nói với quý vị rằng chúng tôi sẽ xử lý các khoản tăng chi phí liên quan đến thuế quan, và chúng tôi đã làm. Chúng tôi đã nói với quý vị rằng khả năng phục hồi của hoạt động kinh doanh Hillman sẽ chứng tỏ khối lượng tốt hơn dự báo của chúng tôi và chúng đã như vậy. Chúng tôi đã nói với quý vị rằng chúng tôi sẽ tối ưu hóa quốc gia xuất xứ nơi chúng tôi tìm nguồn cung ứng sản phẩm của mình với chiến lược vòi đôi của chúng tôi, và chúng tôi đã làm. Đội ngũ Hillman đã làm rất tốt trong quý. Tôi tự hào về cách chúng tôi làm việc cùng nhau để điều hướng môi trường năng động này mà không quên đi các mục tiêu dài hạn của mình.
Dựa trên hiệu suất của chúng tôi từ đầu năm đến nay, công việc xuất sắc mà đội ngũ này đã thực hiện, chúng tôi đang nâng mức trung bình của cả dự báo doanh thu ròng cả năm 2025 và dự báo EBITDA điều chỉnh cả năm 2025. Hiện chúng tôi kỳ vọng doanh thu ròng cả năm 2025 sẽ nằm trong khoảng từ 1,535 tỷ USD đến 1,575 tỷ USD, với mức trung bình là 1,555 tỷ USD. Mức thấp của dự báo doanh thu ròng đại diện cho mức tăng trưởng 4% so với năm 2024, và mức cao của dự báo đại diện cho mức tăng trưởng 7% so với năm 2024. Đối với lợi nhuận của chúng tôi, hiện chúng tôi kỳ vọng EBITDA điều chỉnh cả năm 2025 sẽ nằm trong khoảng từ 265 triệu USD đến 275 triệu USD với mức trung bình là 270 triệu USD.
Mức thấp của dự báo EBITDA điều chỉnh năm 2025 đại diện cho mức tăng trưởng 10% so với năm 2024 và mức cao của dự báo đại diện cho mức tăng trưởng 14% so với năm ngoái. Cho phép tôi dành 1 phút để nói về cách chúng ta đang suy nghĩ về năm 2026 dựa trên những gì chúng ta biết ngày hôm nay. Chúng tôi kỳ vọng doanh thu ròng cả năm 2026 sẽ tăng trưởng ở mức cao một chữ số đến thấp hai chữ số và EBITDA điều chỉnh sẽ tăng trưởng ở mức thấp đến trung bình một chữ số, cả hai trong một môi trường mà chúng ta giả định khối lượng thị trường không đổi. Giá chuyển nhượng trong các hợp đồng kinh doanh mới điển hình của chúng tôi sẽ thúc đẩy doanh thu của chúng tôi vào năm 2026. Xem xét sự so sánh thuế quan vào năm tới, chúng tôi sẽ tiếp tục tập trung vào việc quản lý biên lợi nhuận, hoạt động hiệu quả và kiểm soát chi phí.
Rocky sẽ chia sẻ thêm chi tiết về dự báo và triển vọng của chúng tôi cho phần còn lại của năm trong giây lát. Hillman có một lịch sử lâu dài về hiệu suất trong mọi loại môi trường kinh tế kể từ khi chúng tôi được thành lập cách đây hơn 60 năm. Lịch sử, tăng trưởng ổn định và hiệu suất vững chắc của chúng tôi được thúc đẩy bởi lợi thế cạnh tranh của chúng tôi, nhu cầu ổn định đối với các sản phẩm của chúng tôi gắn liền với các dự án sửa chữa và bảo trì hàng ngày và các mối quan hệ lâu dài tuyệt vời với khách hàng của chúng tôi. Lợi thế giá trị gia tăng của Hillman, bao gồm hơn 1.200 đại diện bán hàng và dịch vụ tại các cửa hàng của khách hàng, khả năng giao hàng trực tiếp đến cửa hàng, quản lý danh mục và quan hệ đối tác bán lẻ tích hợp sâu khác với bất kỳ công ty nào trong lĩnh vực của chúng tôi.
Ngày nay, chúng tôi đang quản lý thành công môi trường thuế quan hiện tại mà không quên đi việc chăm sóc khách hàng của mình, giành được các hợp đồng kinh doanh mới và không ngừng nỗ lực để hoạt động của chúng tôi hiệu quả hơn. Chúng tôi tiếp tục giao đơn hàng đúng giờ và đầy đủ cho khách hàng, điều này đã được chứng minh bằng tỷ lệ hoàn thành xuất sắc của chúng tôi trong nửa đầu năm. Từ quan điểm chuỗi cung ứng và hoạt động, chúng tôi tiếp tục thực hiện chiến lược vòi đôi của mình. Chúng tôi đã đạt được tiến bộ trong việc giảm sự phụ thuộc vào các nhà cung cấp có trụ sở tại Trung Quốc, nơi chúng tôi tự tin rằng chúng tôi có thể kết thúc năm 2025 với khả năng cung cấp khoảng 20% sản phẩm của mình từ Trung Quốc.
Điều này so với năm 2018 khi chúng tôi cung cấp gần 50% sản phẩm của mình từ Trung Quốc. Chiến lược vòi đôi là khái niệm mua sản phẩm không chỉ từ nhiều nhà cung cấp, vốn luôn là chiến lược của chúng tôi, mà còn từ nhiều nhà cung cấp ở nhiều quốc gia. Chúng tôi biết thuế quan có thể thay đổi thị trường nhanh chóng. Chúng tôi đã chuẩn bị cho điều này và đã xây dựng một chuỗi cung ứng linh hoạt cho phép chúng tôi cung cấp các sản phẩm chất lượng với giá trị tổng thể tốt nhất cho khách hàng của chúng tôi. Chúng tôi đang tự tin điều hướng tình hình thuế quan và thực hiện kế hoạch của mình để thiết lập Hillman cho sự thành công lâu dài với khách hàng và tăng trưởng dài hạn. Bây giờ, hãy chuyển sang kết quả của chúng tôi — cho kết quả quý hai của chúng tôi.
Doanh thu ròng trong quý hai năm 2025 đạt tổng cộng 402,8 triệu USD, tăng 6,2% so với quý hai năm ngoái. Động lực tăng trưởng doanh thu của chúng tôi là mức tăng 4 điểm từ Intex, công ty chúng tôi đã mua lại vào năm 2024, 2 điểm từ các hợp đồng kinh doanh mới và 2 điểm từ giá cả. Những điều này đã bị bù đắp một phần bởi 2 điểm bất lợi từ khối lượng thị trường. Trong quý, EBITDA điều chỉnh tăng 10,1% lên 75,2 triệu USD so với 68,4 triệu USD năm ngoái. Biên lợi nhuận EBITDA điều chỉnh tăng 70 điểm cơ bản lên 18,7%. Biên lợi nhuận gộp điều chỉnh cho quý đạt tổng cộng 48,3%, giảm nhẹ so với 48,7% trong quý cùng kỳ năm trước, nhưng tăng lũy tiến từ 46,9% trong quý đầu tiên của năm 2025.
Động lực cho hiệu suất biên lợi nhuận lũy tiến của chúng tôi trong quý là biên lợi nhuận cải thiện trong RDS và một lượng nhỏ giá cả liên quan đến thuế quan. Phân khúc lớn nhất của chúng tôi, Phần cứng và Giải pháp Bảo vệ, hay HPS, đã có một quý tuyệt vời với mức tăng trưởng 8,7% so với giai đoạn tương đương. EBITDA điều chỉnh tăng 14,7% lên 51,5 triệu USD. Kết quả của chúng tôi được thúc đẩy bởi sự đóng góp từ việc mua lại Intex, các hợp đồng kinh doanh mới và giá cả, bù đắp bởi mức giảm chỉ 1% về khối lượng thị trường của HPS. Doanh thu ròng trong Robot và Giải pháp Kỹ thuật số, hay RDS, đã tăng 2,3% so với quý cùng kỳ năm trước. Đây là quý tăng trưởng liên tiếp thứ hai của RDS, điều này xác nhận chiến lược MinuteKey 3.5 của chúng tôi đang hoạt động.
Biên lợi nhuận gộp điều chỉnh và biên lợi nhuận EBITDA điều chỉnh đều tăng lũy tiến, đạt lần lượt 73,1% và 32%. Tính đến hôm nay, chúng tôi có hơn 2.200 máy MinuteKey 3.5 đang hoạt động. Chúng tôi vẫn đang đi đúng hướng để hoàn tất việc triển khai các ki-ốt này cho 2 khách hàng lớn nhất của chúng tôi vào cuối năm 2026. Bây giờ, chuyển sang Canada. Doanh thu ròng trong hoạt động kinh doanh tại Canada của chúng tôi giảm 5,6% so với quý cùng kỳ năm trước. Khối lượng bán hàng và EBITDA điều chỉnh đã cải thiện lũy tiến khi chúng tôi chuyển từ mùa đông sang mùa bán hàng mùa xuân. Khối lượng thị trường đã cải thiện, nhưng vẫn còn yếu và các yếu tố bất lợi về tỷ giá hối đoái đã ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh tại Canada của chúng tôi. Đối với nửa cuối năm, chúng tôi kỳ vọng Canada sẽ trở lại tăng trưởng doanh thu.
Và đối với cả năm, chúng tôi tiếp tục kỳ vọng rằng biên lợi nhuận EBITDA điều chỉnh sẽ duy trì trên 10% tại Canada. Nhìn chung, Hillman đang ở một vị thế tuyệt vời với khách hàng của chúng tôi và chúng tôi sẽ tiếp tục thực hiện thành công trong môi trường này. Với điều đó, cho phép tôi chuyển lời cho Rocky để nói về tài chính và hướng dẫn. Rocky?
Robert O. Kraft: Cảm ơn, JMA. Cho phép tôi đi thẳng vào kết quả của chúng tôi, và sau đó tôi sẽ chuyển sang hướng dẫn của mình. Doanh thu ròng trong quý hai năm 2025 đạt tổng cộng 402,8 triệu USD, tăng 6,2% so với quý cùng kỳ năm trước. Biên lợi nhuận gộp điều chỉnh quý hai giảm 40 điểm cơ bản xuống 48,3% so với quý cùng kỳ năm trước, nhưng tăng 140 điểm cơ bản lũy tiến. Việc mua lại Intex vào tháng 8 năm 2024 có biên lợi nhuận gộp thấp hơn so với toàn bộ danh mục của chúng tôi. Điều này đã dẫn đến sự sụt giảm biên lợi nhuận so với năm ngoái. Ngoài ra, chúng tôi đã thấy một lượng nhỏ giá cả liên quan đến thuế quan trong quý, điều này đã giúp biên lợi nhuận của chúng tôi cải thiện lũy tiến trong khi bước vào mùa bán hàng mùa xuân bận rộn hơn, nơi chúng tôi tận dụng nhiều chi phí cố định hơn.
Chi phí SG&A điều chỉnh theo tỷ lệ phần trăm doanh thu giảm xuống 29,7% trong quý so với 30,7% của quý cùng kỳ năm trước. EBITDA điều chỉnh trong quý hai đạt tổng cộng 75,2 triệu USD, tăng 10% so với quý cùng kỳ năm trước. Tỷ lệ EBITDA điều chỉnh trên doanh thu của chúng tôi trong quý đã cải thiện 70 điểm cơ bản lên 18,7% so với năm trước. Bây giờ, tôi xin chuyển sang dòng tiền. Trong quý, dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh là 48,7 triệu USD và chúng tôi đã tạo ra 31,2 triệu USD dòng tiền tự do ngay cả khi có 32,5 triệu USD bất lợi về tiền mặt từ thuế quan. Chuyển sang đòn bẩy và thanh khoản.
Chúng tôi kết thúc quý hai năm 2025 với tổng nợ ròng chưa thanh toán là 674,7 triệu USD, giảm 29 triệu USD so với cuối quý đầu tiên. Tổng thanh khoản có sẵn là 246,9 triệu USD, bao gồm 212,7 triệu USD khả dụng theo hạn mức tín dụng của chúng tôi và 34,2 triệu USD tiền mặt và các khoản tương đương tiền. Vào cuối quý, tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA điều chỉnh 12 tháng gần nhất của chúng tôi đã cải thiện lên 2,7 lần so với 2,9 lần một quý trước và 2,8 lần vào cuối năm 2024. Chúng tôi khẳng định rằng mục tiêu tỷ lệ đòn bẩy nợ ròng trên EBITDA điều chỉnh dài hạn của chúng tôi vẫn ở mức hoặc dưới 2,5 lần. Điều này sẽ mang lại cho chúng tôi sự linh hoạt để tăng trưởng thông qua M&A và sử dụng sức mạnh tài chính được cải thiện của chúng tôi để chủ động tấn công.
Tuần trước, Hội đồng quản trị của chúng tôi đã phê duyệt chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 100 triệu USD. Đây là lần đầu tiên Hillman có một chương trình SRP (Chương trình Mua lại Cổ phiếu) kể từ khi niêm yết vào năm 2021. Chúng tôi cảm thấy thoải mái với tỷ lệ đòn bẩy của mình và cho rằng việc có một kế hoạch chủ động là hợp lý. Chúng tôi dự định mua lại cổ phiếu để bù đắp sự pha loãng phát sinh từ các khoản thưởng cổ phiếu cho nhân viên. Việc này sẽ có tác động tối thiểu đến đòn bẩy của chúng tôi. Chúng tôi cũng sẽ tìm cách mua lại cổ phiếu khi chúng tôi tin rằng có sự chênh lệch giữa giá trị công ty của chúng tôi và giá trị của nơi cổ phiếu đang giao dịch. Chúng tôi dự kiến triển khai từ 20 triệu USD đến 25 triệu USD hàng năm tùy thuộc vào thị trường.
Chúng tôi tin rằng các đợt mua lại này sẽ có lợi cho thu nhập trên mỗi cổ phiếu, thúc đẩy giá trị cổ đông và sẽ là một kênh đầu tư hấp dẫn. Tương tự như SRP, Hội đồng quản trị của chúng tôi cũng đã phê duyệt một tuyên bố đăng ký dự phòng. Tương tự như SRP, chúng tôi cho rằng đó là quản trị công ty đại chúng tốt khi có một tuyên bố dự phòng. Nói rõ hơn, chúng tôi không có ý định sử dụng tuyên bố dự phòng này để huy động vốn dưới bất kỳ hình thức nào trong tương lai gần. Chúng tôi chỉ đơn giản là thiết lập cơ chế này ngay bây giờ. Bây giờ, hãy chuyển sang hướng dẫn của chúng tôi.
Mặc dù hoạt động kinh doanh của Hillman nói chung là có khả năng phục hồi do nhu cầu đối với các sản phẩm của chúng tôi được sử dụng cho các dự án sửa chữa và bảo trì xung quanh nhà, chúng tôi không miễn nhiễm với việc lưu lượng khách hàng giảm tại các đối tác bán lẻ của chúng tôi và người tiêu dùng đang theo dõi chi tiêu của họ. Hướng dẫn doanh thu và lợi nhuận của chúng tôi tính đến sự sụt giảm về khối lượng, mà chúng tôi tin là một triển vọng thận trọng cho cả năm, xem xét doanh số bán nhà hiện tại được dự báo sẽ không đổi. Trong cuộc gọi trước, chúng tôi đã nói với quý vị rằng hướng dẫn của chúng tôi là thận trọng và khối lượng của chúng tôi sẽ tốt hơn hướng dẫn của chúng tôi. Cho đến nay, điều đó đã được chứng minh là đúng.
Bây giờ chúng tôi có nhiều thông tin rõ ràng hơn về cách thuế quan sẽ ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của chúng tôi và có ít sự không chắc chắn hơn về kỳ vọng của chúng tôi cho cả năm. Do đó, chúng tôi đã tăng mức thấp của dự báo doanh thu ròng lên 40 triệu USD. Điều này làm tăng mức trung bình vì mức cao không thay đổi. Dự báo doanh thu ròng cập nhật của chúng tôi hiện nằm trong khoảng từ 1,535 tỷ USD đến 1,575 tỷ USD, với mức trung bình là 1,555 tỷ USD, phản ánh mức tăng trưởng 5,6% so với năm ngoái và tăng 20 triệu USD so với hướng dẫn trước đó của chúng tôi. Chúng tôi cũng đang tăng mức thấp của dự báo EBITDA điều chỉnh lên 10 triệu USD. Điều này làm tăng mức trung bình vì mức cao không thay đổi.
Dự báo EBITDA điều chỉnh cập nhật của chúng tôi hiện nằm trong khoảng từ 265 triệu USD đến 275 triệu USD, với mức trung bình là 270 triệu USD, phản ánh mức tăng trưởng 11,7% so với năm ngoái và tăng 5 triệu USD so với hướng dẫn trước đó của chúng tôi. Ngoài ra, chúng tôi tính toán tỷ lệ hàng năm cho thuế quan là khoảng 150 triệu USD. Đội ngũ đã làm rất tốt trong việc làm việc với khách hàng của chúng tôi để có được giá. Chúng tôi tự tin rằng chúng tôi sẽ kết thúc năm với tỷ lệ đòn bẩy khoảng 2,4 lần, giả sử chúng tôi đạt được mức trung bình của dự báo ngay cả sau khi triển khai một số tiền mặt để thực hiện việc mua lại cổ phiếu khiêm tốn.
Trước khi tôi chuyển lại cho JMA, tôi muốn cảm ơn đội ngũ Hillman, những người đã làm việc cực kỳ chăm chỉ để mang lại một quý mạnh mẽ như vậy với mức tăng trưởng lành mạnh ở cả doanh thu và lợi nhuận. Khi chúng tôi nhìn về phía trước, chúng tôi tự tin vào khả năng của mình để duy trì động lực này với việc thực hiện kỷ luật và tập trung vào các ưu tiên chiến lược của chúng tôi. Chúng tôi có vị thế tốt để xây dựng dựa trên nền tảng này và kỳ vọng sẽ thấy sự tăng trưởng bền vững trong suốt phần còn lại của năm trong khi chúng tôi tập trung vào việc phát triển cùng với khách hàng và thúc đẩy giá trị cổ đông. JMA, quay lại với anh.
Jon Michael Adinolfi: Cảm ơn, Rocky. Như Rocky đã nói, đội ngũ đã làm rất tốt trong năm nay. Tôi tin rằng Hillman có vị thế cho sự thành công lâu dài và tăng trưởng dài hạn. Gửi đến hơn 1.200 nhân viên bán hàng và dịch vụ tuyến đầu của chúng tôi, đội ngũ vận hành, đội ngũ sản phẩm và tất cả các bộ phận hỗ trợ trên toàn tổ chức, tôi rất tự hào về cách toàn bộ đội ngũ Hillman tiếp tục thực hiện và giành chiến thắng. Tôi cũng muốn bày tỏ sự cảm ơn đến khách hàng, nhà cung cấp, đối tác và cổ đông của chúng tôi vì sự tin tưởng và hỗ trợ không ngừng của họ. Chúng tôi tự hào về sự tăng trưởng mà chúng tôi đã mang lại trong quý này và vẫn tin tưởng vào khả năng thực hiện và xây dựng động lực trong suốt cả năm và xa hơn nữa.
Với điều đó, tôi sẽ chuyển lại cho T