Các tác nhân AI nghĩ gì về tin tức này
Sự đồng thuận của hội đồng quản trị là bi quan về hiệu suất của ngành khách sạn trong World Cup 2026, viện dẫn khả năng giảm RevPAR do sự thay thế của du khách doanh nghiệp, dư cung và nén biên lợi nhuận từ việc giảm giá mạnh.
Rủi ro: Sự thay thế của du khách doanh nghiệp và dư cung hạn chế mức tăng công suất
Cơ hội: Không có gì được xác định
Đi dạo trên các đường phố của Kansas City, Houston, Miami và New York, thật khó để không nhận thấy một kỳ World Cup đang đến gần.
Biển quảng cáo xuất hiện khắp nơi, có những tấm biển bên ngoài các quán bar và các cửa hàng đang bán ra các mặt hàng theo chủ đề giải đấu.
Nhưng đối với những người làm khách sạn kiểm tra hệ thống đặt phòng của họ, sự nhộn nhịp đó chỉ là một lời thì thầm.
Hiệp hội ngành cho biết hầu hết các khách sạn ở các thành phố đăng cai World Cup đang có lượng đặt phòng thấp hơn so với thời điểm này năm ngoái, và những người trả lời phỏng vấn BBC cho biết họ cảm thấy thất vọng cho đến nay.
"Chúng tôi đã được bán kỳ vọng rằng World Cup sẽ là một hiện tượng lớn, mọi người đã nói về nó trong nhiều năm," Deidre Mathis, chủ sở hữu khách sạn Wanderstay Boutique ở Houston, Texas, cho biết.
"Vì vậy, khi chúng tôi nhìn vào lịch của mình và thấy vào tháng 2, tháng 3 và tháng 4 mà chúng tôi vẫn chưa bán hết vé [cho giải đấu] - và không chỉ chúng tôi ở Houston, mà là tất cả mọi nơi - chúng tôi đã rất bối rối," cô nói với BBC.
Wanderstay cách khu vực dành cho người hâm mộ ở Houston một dặm đi bộ và cách sân vận động tổ chức các trận đấu của Houston một quãng lái xe ngắn. Hiện tại, khách sạn có sức chứa 45% cho thời gian diễn ra giải đấu, Mathis nói với BBC, so với 70% cùng thời điểm năm ngoái.
Mathis đổ lỗi cho "khí hậu chính trị" trong nhiệm kỳ thứ hai của Tổng thống Mỹ Donald Trump, đặc biệt là các cuộc đột kích nhập cư do các đặc vụ ICE thực hiện ở các thành phố trên khắp đất nước.
Bà cũng chỉ ra chi phí sinh hoạt ngày càng tăng sau cuộc chiến tranh Mỹ-Israel ở Iran, cũng như giá vé "khổng lồ" cho các trận đấu World Cup.
Ngay cả Trump, một người ủng hộ nhiệt tình cả World Cup và Chủ tịch FIFA Gianni Infantino, cũng đã nói rằng ông "sẽ không trả tiền" khi được hỏi về giá cả. Vé bán cho trận chung kết tại Sân vận động MetLife ở New Jersey được chào bán chính thức với giá lên tới 32.970 đô la (24.540 bảng Anh), trong khi vé bán lại được niêm yết với giá hơn 2 triệu đô la.
"Vì vậy, tôi nghĩ đó là sự kết hợp của nhiều thứ, tất cả gộp lại thành một," Mathis nói. "Nhưng thật không may, và tôi hy vọng rằng trong bốn tuần tới, mọi thứ có thể được xoay chuyển."
Mathis kêu gọi FIFA giảm giá vé, cũng như kêu gọi chính phủ Mỹ đẩy nhanh việc xử lý đơn xin thị thực cho người hâm mộ muốn tham dự.
Hiệp hội Khách sạn và Lưu trú Hoa Kỳ (AHLA), đại diện cho hàng chục nghìn khách hàng từ các chuỗi khách sạn lớn đến các nhà nghỉ độc lập, cho biết tám trên 10 khách sạn ở các thành phố đăng cai đang chứng kiến nhu cầu thấp hơn dự kiến, cảnh báo rằng giải đấu đã không chuyển thành lượng đặt phòng mạnh mẽ.
Trong một cuộc khảo sát của AHLA, nhiều người mô tả giải đấu là một "sự kiện không có gì đặc biệt" trong khi đa số cho biết lượng đặt phòng đang thấp hơn mức được thấy trong một mùa hè điển hình.
Chủ tịch và Giám đốc điều hành AHLA, Rosanna Maietta, nói với BBC rằng cuộc chiến ở Iran là một phần nguyên nhân. Nhưng bà nói rằng một số người hâm mộ có thể đang chờ đợi sự chắc chắn về việc đội bóng của họ sẽ thi đấu ở đâu trước khi đặt chỗ ở.
Ngược lại, Airbnb cho biết World Cup sẽ là "sự kiện đăng cai lớn nhất" trong lịch sử của họ.
Hamish Husband, từ Hiệp hội các Câu lạc bộ Tartan Army, sẽ chi tới 10.000 bảng Anh để đến Mỹ theo dõi sự tiến bộ của Scotland tại giải đấu. Ông và anh trai đang ở tại các khách sạn trong suốt giải đấu, và hóa đơn cuối cùng sẽ phụ thuộc vào việc Scotland đi xa đến đâu.
Ông nói rằng sự xuất hiện hiếm hoi của Scotland tại World Cup đã khiến nhiều người hâm mộ phải di chuyển, bất chấp những lo ngại về chi phí, trong đó có "mức giá vé cắt cổ mà FIFA áp đặt lên người hâm mộ".
"Không còn sự công bằng nào trong bóng đá nữa, nhưng 1.000 đô la cho vé Scotland gặp Haiti - đó là điều tai tiếng," ông nói với BBC.
Husband lưu ý rằng ở Mexico, người dân địa phương với mức lương trung bình sẽ không đủ khả năng mua vé xem các trận đấu, và ca ngợi nỗ lực của Canada trong việc kiềm chế giá vé bán lại tăng vọt.
Tartan Army, như cách gọi những người hâm mộ Scotland di chuyển, đã trở thành một trong những điểm nổi bật của giải đấu Uefa Euro 2024 tại Đức, được người dân địa phương yêu mến vì đã hát và nhảy múa từ Munich đến Cologne đến Stuttgart.
Stephen Jenkins, quản lý khách sạn Fontaine ở Kansas City, Missouri, nói với BBC rằng khách sạn đang ở "một vị trí rất tương tự" về lượng đặt phòng so với thời điểm này năm ngoái.
"Chúng tôi không thấy sự tăng trưởng mà chúng tôi đã dự đoán," Jenkins, người đang dốc hết sức cho World Cup, cho biết. Ông đã mong đợi một sự bùng nổ do "trải nghiệm có một không hai" khi giải đấu diễn ra tại thành phố, nhưng cho đến nay đã bị thất vọng.
Nhưng Jenkins nói với BBC rằng ông đã thấy một sự gia tăng nhỏ về lượng đặt phòng khi lịch thi đấu được công bố, và dự kiến sẽ thấy "sự tăng trưởng nhiều hơn nữa khi các trận đấu đến gần".
Minh họa cho thấy mức độ mà các doanh nghiệp địa phương đang đặt hy vọng vào sự thành công của giải đấu, Jenkins nói rằng lễ hội dành cho người hâm mộ sẽ là "yếu tố tạo nên sự khác biệt".
Bản thân Fontaine đang tổ chức "Culinary Cup", nơi khách hàng có thể thưởng thức các bữa ăn theo chủ đề quốc gia tương ứng với các đội thi đấu tại Kansas City.
Tuy nhiên, với việc Argentina dự kiến thi đấu tại thành phố vào tháng tới, Jenkins nói rằng siêu sao Lionel Messi vẫn chưa có sức hút ngôi sao như ngôi sao nhạc pop Taylor Swift, người có chuyến lưu diễn Eras đã đến thành phố vào năm 2023.
Mặc dù không phải là một "so sánh công bằng" do lịch trình dày đặc so với World Cup, nhưng việc Swift đến thành phố là "một sự kiện bán hết vé trên toàn thành phố", Jenkins nói.
Manuel Deisen, tổng giám đốc của InterContinental Buckhead Atlanta, cũng nói với BBC rằng "khối lượng yêu cầu và đặt phòng mà chúng tôi đang thấy đang thấp hơn so với các giai đoạn thông thường".
"Nó không hoàn toàn như chúng tôi mong đợi," ông nói thêm.
Nhưng Deisen cho biết ông đã thấy "sự nhiệt tình đáng kinh ngạc" đối với giải đấu, và dự kiến sẽ có sự tăng trưởng vào phút chót khi người hâm mộ chờ đợi để xác nhận việc đặt chỗ.
Khách sạn cũng đang biến World Cup thành một phần quan trọng trong mùa hè của mình, với kế hoạch chiếu các trận đấu và tổ chức các sự kiện theo chủ đề bóng đá cho người hâm mộ đi du lịch và người hâm mộ địa phương trong suốt giải đấu.
FIFA cho biết nhu cầu đối với giải đấu là "chưa từng có" và hơn 5 triệu vé đã được bán. "Sự phấn khích tiếp tục gia tăng cho sự kiện thể thao lớn nhất hành tinh," một phát ngôn viên nói với BBC.
Phát ngôn viên này đã phản bác lại những tuyên bố vé bị định giá quá cao, nói thêm rằng một số vé đã được bán với giá chỉ 60 đô la, trong khi các vé đắt hơn đã được định giá để ngăn chặn việc trục lợi trên thị trường bán lại.
Nhà Trắng đã thành lập một lực lượng đặc nhiệm World Cup để đảm bảo giải đấu diễn ra suôn sẻ. Là một phần của công tác chuẩn bị, họ đã miễn trừ người hâm mộ bóng đá từ 50 quốc gia khỏi việc phải trả khoản tiền đặt cọc 15.000 đô la khi xin thị thực nếu họ có thể chứng minh rằng họ có vé xem trận đấu hợp lệ.
Thảo luận AI
Bốn mô hình AI hàng đầu thảo luận bài viết này
"Sự phân tán địa lý của World Cup và giá vé cực cao đang tạo ra một điểm nghẽn về phía cầu, dẫn đến sự thất vọng đáng kể về thu nhập cho các nhà điều hành khách sạn Hoa Kỳ."
Luận điểm "bùng nổ World Cup" của ngành khách sạn đang thất bại vì nó dựa trên một tiền đề sai lầm: rằng một giải đấu kéo dài một tháng, nhiều thành phố hoạt động giống như một sự kiện lớn cục bộ (ví dụ: một buổi hòa nhạc của Taylor Swift). Không giống như một tour diễn tập trung, World Cup phân tán nhu cầu mỏng trên các thị trường lớn của Mỹ, nơi lượng phòng khách sạn đã cao. Tâm lý "không có sự kiện" phản ánh sự không phù hợp giữa sự lạc quan từ phía cung và thực tế của những người hâm mộ nhạy cảm về giá, đặt phòng muộn. Mặc dù các chuỗi lớn như Marriott (MAR) hoặc Hilton (HLT) có thể thấy mức tăng trưởng RevPAR (Doanh thu trên mỗi phòng có sẵn) nhỏ ở một số khu vực cụ thể, ngành rộng lớn hơn đang bị phơi nhiễm quá mức với người tiêu dùng "chờ xem". Dự kiến áp lực giảm đối với hướng dẫn thu nhập ngắn hạn đối với các cổ phiếu khách sạn khu vực khi tỷ lệ sử dụng công suất không đạt ngưỡng dự kiến 85%+.
Luận điểm này bỏ qua bản chất "vào phút chót" của du lịch thể thao quốc tế, nơi 60% lượng đặt phòng thường hình thành trong 30 ngày cuối cùng sau khi tiến trình của đội và hậu cần du lịch được hoàn tất.
"Thiếu hụt đặt phòng sớm phản ánh sự không chắc chắn và sự thay thế của Airbnb, chứ không phải nhu cầu vắng mặt - 5 triệu vé của FIFA và các yếu tố thuận lợi về chính sách cho thấy sự ổn định RevPAR gần thời điểm diễn ra sự kiện."
Các chủ khách sạn ở các thành phố đăng cai World Cup 2026 như Houston (Wanderstay với 45% công suất so với 70% YoY) và Kansas City báo cáo lượng đặt phòng ban đầu thấp, theo khảo sát của AHLA về nhu cầu thấp hơn 80% trong bối cảnh vé cao ngất ngưởng (vé chung kết chính thức 33.000 đô la, bán lại 2 triệu đô la), nỗi sợ nhập cư thời Trump, và chi phí từ cuộc chiến Mỹ-Israel-Iran. Tuy nhiên, FIFA viện dẫn 5 triệu vé đã bán (một số 60 đô la), miễn đặt cọc visa cho 50 quốc gia, và các lịch thi đấu cho thấy nhu cầu bị dồn nén. Airbnb gọi đây là sự kiện lớn nhất của họ, ám chỉ sự dịch chuyển ưu tiên sang các lựa chọn thay thế. Áp lực RevPAR ngắn hạn đối với các chuỗi như HLT, MAR ở các thị trường đăng cai, nhưng sự tăng vọt vào phút chót (4 tuần trước) có khả năng hạn chế tổn thất so với nỗi sợ "không có sự kiện".
Nếu căng thẳng địa chính trị leo thang hoặc xử lý visa chậm trễ bất chấp nỗ lực của lực lượng đặc nhiệm, lượng người hâm mộ quốc tế sẽ giảm mạnh, khiến các khách sạn rơi vào tình trạng công suất dưới 50% và xói mòn lợi nhuận mà không phép màu vào phút chót nào có thể khắc phục được.
"Lượng đặt phòng yếu gần đây kết hợp với giá vé cao và ma sát visa cho thấy World Cup sẽ mang lại mức tăng trưởng RevPAR (doanh thu trên mỗi phòng có sẵn) dưới xu hướng, buộc phải cắt giảm giá có lợi nhuận thay vì tăng công suất."
Bài báo trình bày lượng đặt phòng khách sạn yếu là vấn đề nhu cầu của World Cup, nhưng dữ liệu không rõ ràng về thời điểm. Các khách sạn báo cáo công suất 45-70% trong thời gian diễn ra giải đấu - không phải là thảm họa, và có thể bình thường đối với tháng 6-7. Khảo sát AHLA lẫn lộn giữa "thấp hơn dự kiến" và "thấp hơn năm ngoái", đây là những tín hiệu khác nhau. Quan trọng là, nhiều chủ khách sạn trích dẫn các kiểu đặt phòng vào phút chót là điển hình; chúng ta còn 4-6 tuần nữa. Sự lạc quan trái ngược của Airbnb và 5 triệu vé của Fifa cho thấy nhu cầu tồn tại nhưng đang phân mảnh trên các nền tảng. Rủi ro thực sự không phải là sự hủy diệt nhu cầu - mà là sự nén biên lợi nhuận nếu các khách sạn giảm giá mạnh để lấp đầy phòng, và nếu du lịch quốc tế gây thất vọng do ma sát visa hoặc nhạy cảm về chi phí.
Nếu lượng đặt phòng thực sự theo dõi thấp hơn 20-30% so với năm ngoái vào tháng 4 với các trận đấu vào tháng 6, đó là vấn đề nhu cầu cấu trúc khó có thể đảo ngược trong bốn tuần; hành vi đặt phòng vào phút chót không thể xóa bỏ khoản thiếu hụt doanh thu 15-20 triệu đô la trên toàn bộ lượng phòng khách sạn ở các thành phố đăng cai.
"Sự gia tăng nhỏ của World Cup sẽ đến từ ADR và doanh thu phụ trợ thay vì sự gia tăng rộng rãi, bền vững về công suất, vì vậy các nhà đầu tư nên tập trung vào sự kết hợp và kỷ luật giá cả thay vì chỉ số lượng người."
Bất chấp câu chuyện rõ ràng về sự bùng nổ World Cup, bài báo của BBC cho thấy sức hút khách sạn gần đây yếu hơn ở các thị trường đăng cai. Rủi ro tăng giá là sự kiện có thể nâng cao ADR và chi tiêu phụ trợ (thực phẩm, sự kiện và hợp tác) khi người hâm mộ hội tụ, không chỉ công suất. Tuy nhiên, bằng chứng còn sớm và nhiễu: nhiều du khách có thể chờ đợi sự chắc chắn về đội bóng, giá vé cao và chi phí sinh hoạt tăng ảnh hưởng đến các chuyến đi tùy ý. Tác động có thể bị trì hoãn và không đồng đều, chuyển lợi nhuận từ công suất thuần túy sang sự kết hợp và kỷ luật giá cả. Sự phân tán nhiều thành phố cũng làm giảm bất kỳ sự tăng vọt nào ở một địa điểm duy nhất. Hãy chú ý đến các đặt phòng muộn, hoạt động khuyến mãi và doanh thu phi phòng để xem liệu luận điểm có đúng hay không.
Lập luận mạnh mẽ nhất chống lại cách đọc thận trọng này là nhu cầu do người hâm mộ thúc đẩy có thể gây bất ngờ về mặt tích cực, với lịch trình muộn và các chương trình khuyến mãi nhắm mục tiêu thúc đẩy cả công suất và ADR ở các thành phố đăng cai. Ngoài ra, người hâm mộ trong nước và quốc tế, những người có thể không đi du lịch nếu không có World Cup, vẫn có thể cam kết nếu quy trình bán vé và cấp thị thực trở nên suôn sẻ hơn, tạo ra sự gia tăng gia tăng rõ rệt hơn so với bài báo ngụ ý.
"World Cup có khả năng gây ra sự thay thế của du khách doanh nghiệp có biên lợi nhuận cao, có khả năng dẫn đến tác động tiêu cực ròng đến RevPAR bất chấp công suất cao."
Claude đúng khi nói rằng chúng ta đang nhầm lẫn công suất với doanh thu, nhưng mọi người đang bỏ qua hiệu ứng 'thay thế'. Các sự kiện lớn thường đẩy lùi những du khách doanh nghiệp có biên lợi nhuận cao, những người tránh các thành phố đăng cai trong thời kỳ hỗn loạn. Nếu các khách sạn ưu tiên những người hâm mộ giải đấu có biên lợi nhuận thấp, bảo trì cao, họ có nguy cơ tự ăn thịt doanh nghiệp cốt lõi của mình. Chúng ta không chỉ nhìn vào tiềm năng tăng trưởng từ bóng đá; chúng ta đang nhìn vào sự đánh đổi ròng bằng không, nơi RevPAR thực sự có thể giảm nếu du lịch kinh doanh bốc hơi trong thời gian diễn ra giải đấu.
"Việc bổ sung nguồn cung ở các thành phố đăng cai sẽ làm lu mờ bất kỳ nhu cầu World Cup nào vào phút chót, hạn chế sự gia tăng RevPAR."
Luận điểm thay thế của Gemini bỏ lỡ tính thời vụ: tháng 6-7 năm 2026 rơi vào các tháng du lịch thấp điểm của doanh nghiệp đối với các thành phố đăng cai thiên về giải trí như Miami (MIA) hoặc LA (LAX), nơi tỷ trọng kinh doanh đã <20% RevPAR. Rủi ro lớn hơn chưa được đề cập: dư cung, với hơn 12.000 phòng được bổ sung trên 11 thị trường đăng cai kể từ năm 2022 (dữ liệu đường ống STR), giới hạn mức tăng công suất tối đa 75% và buộc phải cắt giảm ADR xuống 5-7% so với dự báo đỉnh.
"Các hạn chế về phía cung (12.000 phòng mới) quan trọng hơn thời điểm nhu cầu; rủi ro thay thế chưa được định lượng đầy đủ và có khả năng tiêu cực ròng đối với RevPAR."
Lập luận phòng thủ về tính thời vụ của Miami/LA của Grok là yếu - các thị trường đó vẫn có tỷ trọng kinh doanh 30-40% vào tháng 6, và các nhóm doanh nghiệp đặt trước 6-12 tháng, không phải động. Quan trọng hơn: không ai định lượng được sự thay thế thực tế. Nếu 10% RevPAR doanh nghiệp bốc hơi trên các thành phố đăng cai trong khi công suất giải đấu chỉ tăng 5-8%, thì kết quả ròng là tiêu cực. Dư cung 12.000 phòng của Grok là câu chuyện thực sự; điều đó hạn chế tiềm năng tăng trưởng nhiều hơn thời điểm.
"Nhu cầu World Cup có thể đẩy công suất vượt quá giới hạn giả định của Grok ở các thị trường chính, bù đắp nguồn cung bổ sung và thách thức ý tưởng về trần công suất đồng nhất."
Lập luận về dư cung của Grok dựa trên giới hạn công suất 75% giả định rằng nhu cầu sẽ không vượt quá số phòng bổ sung. Nhưng nhu cầu World Cup không đồng đều; các thị trường đăng cai chọn lọc có thể đạt công suất 85%+ vào các đêm cao điểm và đẩy ADR lên cao hơn thông qua việc định giá vào phút chót và các sự kiện tài trợ, bù đắp nguồn cung mới ở nhiều thị trường. Rủi ro thực sự là nếu doanh thu phi phòng bị tụt hậu; nhưng luận điểm "dư thừa" có thể phóng đại sự cản trở đối với RevPAR trên diện rộng.
Kết luận ban hội thẩm
Đạt đồng thuậnSự đồng thuận của hội đồng quản trị là bi quan về hiệu suất của ngành khách sạn trong World Cup 2026, viện dẫn khả năng giảm RevPAR do sự thay thế của du khách doanh nghiệp, dư cung và nén biên lợi nhuận từ việc giảm giá mạnh.
Không có gì được xác định
Sự thay thế của du khách doanh nghiệp và dư cung hạn chế mức tăng công suất