Làm giàu trong Lịch sử Nước Mỹ như thế nào

Trong tập này của Motley Fool Conversations, cộng tác viên của Motley Fool, Rich Lumelleau, nói chuyện với nhà sử học, nhà đầu tư và tác giả Tiến sĩ Joseph S. Moore về cuốn sách mới của ông, Làm giàu trong Lịch sử Nước Mỹ.

Để nghe đầy đủ các tập của tất cả các podcast miễn phí của The Motley Fool, hãy truy cập trung tâm podcast của chúng tôi. Khi bạn đã sẵn sàng đầu tư, hãy xem danh sách 10 cổ phiếu hàng đầu để mua.

AI có tạo ra nghìn tỷ phú đầu tiên trên thế giới không? Nhóm của chúng tôi vừa công bố một báo cáo về một công ty ít người biết đến, được gọi là "Độc quyền không thể thiếu" cung cấp công nghệ quan trọng mà cả Nvidia và Intel đều cần. Tiếp tục »

Bản ghi đầy đủ ở bên dưới.

Nên đầu tư 1.000 đô la vào đâu ngay bây giờ

Khi nhóm phân tích của chúng tôi có một lời khuyên về cổ phiếu, lắng nghe có thể mang lại lợi ích. Xét cho cùng, tổng lợi suất trung bình của Stock Advisor là 993%* — một hiệu suất vượt trội so với mức 207% của S&P 500.

Họ vừa tiết lộ những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất để nhà đầu tư mua ngay bây giờ, có sẵn khi bạn tham gia Stock Advisor.

Lợi suất của Stock Advisor tính đến ngày 16 tháng 5 năm 2026.*

Podcast này được ghi âm vào ngày 10 tháng 5 năm 2026.

Joseph Moore: Từ chính quyền George Washington cho đến album Thriller của Michael Jackson, cổ tức chiếm 90% lợi nhuận, và biến động giá chỉ là một phần nhỏ của trò chơi. Kể từ đó, tôi nghĩ hơn 70% lợi nhuận đầu tư của chúng ta đến không phải từ cổ tức, mà từ sự tăng giá.

Mac Greer: Đó là nhà sử học, nhà đầu tư và tác giả Joseph Moore thảo luận về cuốn sách mới của ông, Làm giàu trong Lịch sử Nước Mỹ: 300 năm Lời khuyên Tài chính Đã Hiệu quả và Không Hiệu quả. Tôi là nhà sản xuất của Motley Fool, Mac Greer. Đồng nghiệp của tôi, Rich Lumelleau, gần đây đã nói chuyện với Moore về tất cả những lời khuyên tài chính đó, và về một số bài học vượt thời gian cho nhà đầu tư ngày nay. Hãy thưởng thức.

Rich Lumelleau: Chào mừng đến với Motley Fool Conversations. Tôi là cộng tác viên của Motley Fool, Rich Lumelleau. Vị khách của chúng ta hôm nay là người mang đến một sự kết hợp hiếm có về quan điểm cho thế giới đầu tư. Tiến sĩ Joseph Moore là một tác giả, nhà sử học và nhà đầu tư, người ban đầu không tin vào giấc mơ Mỹ, nhưng thông qua kinh nghiệm của chính mình trên thị trường, ông đã nhận ra nó không chỉ có thật mà còn có thể đạt được. Trong cuộc trò chuyện hôm nay, chúng ta sẽ khám phá các chiến lược, quyết định và bài học đằng sau thành công đầu tư của ông, bao gồm một số phương pháp bất ngờ đã mang lại hiệu quả và những phương pháp khác thì không. Chúng ta cũng sẽ đi sâu vào những gì lịch sử có thể dạy chúng ta về thị trường ngày nay, và làm thế nào các nhà đầu tư bình thường có thể áp dụng những hiểu biết đó một cách thực tế. Tiến sĩ Moore, chào mừng đến với The Motley Fool. Tôi rất vui khi được ở đây. Cảm ơn Rich. Tuyệt vời. Ông vừa xuất bản một cuốn sách có tựa đề Làm giàu trong Lịch sử Nước Mỹ: 300 năm Lời khuyên Đã Hiệu quả và Không Hiệu quả, vì vậy tôi mong muốn được đi sâu vào những suy nghĩ xung quanh đó và rút ra một số giai thoại, và một số sự khôn ngoan về đầu tư cho các nhà đầu tư Fool của chúng ta. Nhưng trước khi làm điều đó, tại sao ông không cho chúng tôi biết một chút về nền tảng của mình?

Joseph Moore: Cảm ơn. Tôi đang lấy bằng Tiến sĩ Lịch sử Hoa Kỳ. Tôi đến từ một gia đình lao động rất nông thôn ở miền Nam. Mẹ tôi được đưa về nhà trong một ngôi nhà không có bồn cầu, và bà là con thứ sáu. Về phía cha tôi, họ là những người phản kháng tích cực chủ nghĩa tư bản, có thể nói như vậy. Đó là những công nhân đình công đã được Đảng Cộng sản cử các nhà hoạt động xuống miền Nam để dạy những người "redneck" (người nhà quê) đọc Tuyên ngôn Cộng sản. Những "redneck" đó là ông bà cố của tôi. Họ đã tấn công các nhà máy, và những điều này, giống như cha tôi khi lớn lên sẽ bỏ phiếu cho Đảng Cộng sản. Tôi đã không bước vào bằng cánh cửa tin vào chủ nghĩa tư bản, và vì vậy tôi đang lấy bằng Tiến sĩ Lịch sử, và tôi đã làm tất cả những điều tương tự mà bạn nghe các giáo sư làm. Tôi giao bài tập Karl Marx vào ngày đầu tiên, nhưng không phải Adam Smith.

Nhưng vì lý do nào đó, vào thời điểm đó, năm 2005, ai đó đã nói, bài học lịch sử là rõ ràng, bạn cần mua một ngôi nhà, và thay vì suy nghĩ về điều đó trong một giây lát, tôi chỉ gật đầu. Chúng tôi đã mua một ngôi nhà. Chúng tôi là sinh viên cao học. Ý tôi là, đó là thế giới cho vay không cần xác minh, rằng một người bạn của chúng tôi sẽ dẫn dắt một lớp học tài chính tại nhà thờ địa phương. Anh ấy nói, bạn có đến không? Tôi nói, tuyệt đối không. Tôi thông minh, tôi không cần những thứ này, hơn nữa, tất cả đều là một trò lừa bịp. Anh ấy nói, bạn có thể làm ơn tôi một việc vì tôi sợ, tôi sẽ xấu hổ nếu chỉ có hai người đến. Chúng tôi đã đến giúp một người bạn, và họ bắt chúng tôi lập ngân sách. Chúng tôi về nhà, điền vào, và vợ tôi ngủ thiếp đi, còn tôi thức trắng đêm. Tôi đã nghĩ, ai đã cho chúng tôi vay thế chấp? Chúng tôi không có tiền. Chúng tôi đã đưa ngôi nhà của mình lên thị trường vào, tôi nghĩ, thứ Sáu hoặc thứ Bảy. Tôi đã bán vào thứ Bảy tiếp theo trong một cuộc chiến đấu giá. Hàng xóm của chúng tôi đã đưa ngôi nhà của cô ấy lên thị trường. Thứ Bảy tiếp theo, nó không bao giờ bán được. Chúng tôi là những người cuối cùng rời khỏi con tàu Titanic năm 2008. Tôi đã kinh ngạc, và khiêm tốn, và xấu hổ vì tôi nghĩ mình biết rất nhiều lịch sử. Lớp học của một người bạn trong tầng hầm nhà thờ đã dạy tôi nhiều hơn bất kỳ cuốn sách nào tôi đang đọc, và tôi nghĩ rằng phải có một lịch sử ở đây. Tôi đã bắt đầu một cuộc hành trình để hiểu mọi người được khuyên làm gì với tiền của họ?

Trong 300 năm, người Mỹ đã được nói, Đây là cách bạn tiến lên. Nhưng, họ đã được nói gì? Có phải luôn luôn là như vậy không? Nó có thay đổi không? Điều tôi khám phá ra càng khám phá sâu hơn là thực tế mọi người thực sự đã tiến lên, điều mà tôi đang tích cực dạy sinh viên rằng bạn không thể làm được. Điều đó có vẻ là một vấn đề. Sau đó, tôi bắt đầu thử nghiệm với những điều khác nhau này. Tôi nghĩ, mọi người đã làm điều đó trong quá khứ, tôi sẽ thử nó trong hiện tại. Ranh giới duy nhất được vẽ ra là vợ tôi nói, không có trường hợp nào. Nếu chúng ta vượt qua ranh giới đó, thì tôi sẽ lùi lại. Các phòng trong nhà tôi vì đó là chiến lược trả nợ thế chấp chính vào những năm 1800. Tôi đã bán khống tất cả các lựa chọn cổ phiếu của Jim Cramer vì có một bài báo kinh tế nói rằng có một thứ gọi là Cramer Bounce. Nhưng theo thời gian, tôi bắt đầu nhận ra, thực sự mọi người có thể tiến lên. Điều này khá đáng xấu hổ đối với một người lập luận ngược lại. Bây giờ tôi đã tạo ra những gì tôi hy vọng là một lịch sử rất hữu ích cho mọi người. Đây là những gì mọi người được khuyên làm trong quá khứ, và đây là những gì hiệu quả. Đây là những gì không hiệu quả, và hy vọng chúng ta có thể áp dụng chúng.

Rich Lumelleau: Khi ông bắt đầu điều này, ông không có lịch sử đầu tư. Nghe có vẻ hoàn toàn ngược lại. Một số nguyên tắc ban đầu nào đã bắt đầu hướng dẫn việc đầu tư của ông? Bởi vì nó thật hấp dẫn. Ông bắt đầu đi theo nhiều hướng khác nhau. Ông đề cập đến bán khống và Cramer. Ý tôi là, ông đầu tư vào mặt trăng, ông bắt đầu chơi tiền điện tử. Ông bắt đầu thử nghiệm nhiều thứ khác nhau. Đây có phải là tư duy học thuật của ông, và ông nghĩ, tôi sẽ thử 30 thứ khác nhau, và xem cái nào hiệu quả, cái nào không hiệu quả.

Joseph Moore: Vâng, tôi muốn kiểm tra tất cả các giả định, và đó là nơi mà học thuật rất hữu ích. Có một hệ thống cơ bản nói rằng, đây là đề xuất. Chúng ta có thể kiểm tra giả thuyết không? Tôi muốn kiểm tra nó theo hai cách. Một mặt, tôi muốn kiểm tra nó bằng cách nói, điều này có hiệu quả với mọi người trong cuộc sống thực của họ không? Sau đó, tôi muốn xem liệu tôi có thể làm điều đó trong hiện tại, và xem liệu nó có còn hiệu quả bây giờ không. Một trong những kết luận thực sự khiến tôi ấn tượng khi tôi càng làm việc, là có bao nhiêu thứ chúng ta nghĩ là cũ nhưng thực tế lại rất mới, và có bao nhiêu thứ chúng ta nghĩ là rất mới nhưng thực tế lại rất cũ.

Để đưa ra một ví dụ, chúng ta nghĩ rằng mọi người luôn tiến lên bằng cách sử dụng lãi kép. Đây là nếu bạn chỉ cần bước vào cố vấn tài chính thông thường của mình, thông điệp sẽ là lãi kép là siêu năng lực kỳ diệu sẽ đưa bạn đến nơi bạn muốn. Tôi lập luận trong cuốn sách, đó thực sự là một hiện tượng rất mới, bởi vì nếu bạn quay ngược lại hầu hết lịch sử Hoa Kỳ, lãi kép không phải là cách mọi người thực sự tiến lên. Lãi kép phụ thuộc vào hai điều: thời gian, 99% tài sản của Warren Buffett, tôi nghĩ là vậy, được tạo ra sau sinh nhật lần thứ 65 của ông. Đó là sinh nhật mà hầu hết người Mỹ không bao giờ sống tới. Thời gian không đứng về phía họ, và thứ hai, phần lớn tài sản của họ nằm ở đất đai, thứ không sinh lãi kép.

Chúng ta đều có trải nghiệm bước vào cố vấn tài chính. Họ trượt qua cái mà tôi gọi là biểu đồ. Không quan trọng bạn đi lúc nào. Biểu đồ luôn giống nhau. Các ngày đã thay đổi. Của tôi là năm 1929, 10.000 đô la được đầu tư vào năm 19. Người đàn ông nói, tôi nhớ anh ấy nói chỉ 10.000 đô la được đầu tư vào năm 1929 ngày nay sẽ trị giá hơn 10 triệu đô la. Anh ấy trượt cái này qua cho tôi, mong đợi tôi sẽ kinh ngạc. Tôi nhìn xuống, và tôi nghĩ, một ngôi nhà không có giá 10.000 đô la vào năm 1929. Bạn đang nói với tôi rằng ai đó đã đầu tư toàn bộ tiền tiết kiệm cả đời của họ. Họ đã mất 80% trong vụ sụp đổ. Họ đã chiến đấu với Đức Quốc xã, sợ ngày tận thế hạt nhân, chứng kiến lạm phát hai con số, khóc khi Ross và Rachel quay lại với nhau, và không bao giờ chạm vào số tiền đó? Đó không phải là thế giới thực mà mọi người đang sống. Lãi kép có hiệu quả. Tôi không nói là nó không hiệu quả. Tôi chỉ nói là sức mạnh của nó thực sự khá mới đối với trải nghiệm của chúng ta. Những thứ như tiền điện tử, chúng ta nói là rất mới, thực tế lại rất cũ. Chúng ta đã có

tiền tệ tự phát hành ở Mỹ trong phần lớn lịch sử của chúng ta. Vào buổi bình minh của Nội chiến, có 10.000 loại tiền tệ riêng lẻ do tư nhân phát hành ở Mỹ. Ví dụ yêu thích của tôi về điều này là có một nô lệ bỏ trốn tên là William Wells Brown. Anh ta trốn thoát khỏi Kentucky. Anh ta đến Michigan và bị mắc kẹt. Một chủ nhà địa phương thông cảm với anh ta và nói, này, tôi sẽ cho anh thuê không gian này trong cửa hàng của tôi, và anh có thể mở một tiệm cắt tóc, đó là một ý tưởng tuyệt vời với chỉ ba vấn đề. Số 1, anh ta chưa bao giờ cắt tóc trong đời. Số 2, anh ta không có kéo. Số 3, không ai trong thị trấn có đủ tiền để trả cho anh ta. Số 1, anh ta không nói với ai là anh ta chưa bao giờ làm điều đó. Số 2, anh ta mượn một ít kéo. Sau đó, anh ta đến văn phòng của một thợ in và nói, anh có thể in tiền cho tôi không. Về cơ bản là tiền có thể sử dụng tại tiệm cắt tóc của tôi. Sau đó, anh ta đi quanh thị trấn, và sử dụng số tiền này. Anh ta nói, tôi sẽ cho bạn đồng tiền này tại tiệm cắt tóc của tôi, và bạn cho tôi thức ăn và chỗ ở.

Trong vòng một năm, tiền của nô lệ bỏ trốn này đã lưu hành khắp Monroe, Michigan, như một phương tiện thanh toán hợp pháp hoặc có giá trị đối với mọi người khác, bởi vì anh ta nói bạn luôn có thể sử dụng nó để cắt tóc. Sau khoảng một năm, nó được tin cậy đến mức anh ta có thể bắt đầu trao đổi nó lấy đô la vàng tốt hơn, và đó là cách anh ta cuối cùng đến New York, và được tự do. Nhưng nhân tiện, tất cả tiền của anh ta đều trở thành số không. Đó là một trong những bài học lịch sử là tất cả các loại tiền tệ tự phát hành cuối cùng sẽ trở về số không. Một số thứ chúng ta nghĩ là mới, chúng rất cũ, và nhiều thứ chúng ta nghĩ là cũ thực tế lại khá mới.

Rich Lumelleau: Vào thời điểm nào mà công tắc được bật lên và ông nhận ra hoặc A, tôi khá giỏi về điều này, hoặc B, trời ơi, tôi đã tìm thấy một chiến lược mà tôi không thể chờ đợi để nói với mọi người về điều này. Nhưng khi nào thì những bánh răng bắt đầu dịch chuyển một chút trong đầu ông về mặt đó?

Joseph Moore: Đầu tiên, tôi gần như phá sản. Không có gì, tôi nghĩ Samuel Johnson đã nói, không có gì làm rõ tâm trí như biết rằng bạn sẽ bị treo cổ trong hai tuần. Tôi thực sự đã đứng trước bờ vực phá sản vì một trong những chiến lược trở nên rất phổ biến vào những năm 60 và 70, vì lạm phát đang tăng cao, là mua bất động sản mà không cần trả trước. Tôi biết khán giả của bạn không nhất thiết là nhà đầu tư bất động sản, nhưng tôi đã thử điều này, và gần như phải tuyên bố phá sản vì, hóa ra, mua bất động sản mà không cần trả trước là rất khó thực hiện. Tôi đã trải qua một chuyến đi tàu lượn siêu tốc ở đó. Nhưng cuối cùng, điều gì đã xảy ra cả trong bất động sản, và với các khoản đầu tư giấy tờ, và với những thứ khác là ánh sáng lóe lên trong tôi. Phần nào giống Buffett là, tôi cần suy nghĩ về điều này không phải là các khoản đầu tư, mà là một doanh nghiệp. Tôi đang điều hành Me Incorporated, và tôi phải đối xử với Me Incorporated, hoặc tôi thực sự gọi nó là Us Incorporated, bởi vì vợ tôi, một trong những lời khuyên tài chính lớn nhất trong lịch sử là lời khuyên hôn nhân, tin hay không, bạn sẽ tìm thấy lời khuyên hôn nhân trong các sách hướng dẫn kinh doanh dành cho thanh niên, và sau đó chương tiếp theo sẽ là cách tính toán bảng lãi suất. Us, Inc., là khi tôi nghĩ, tôi phải điều hành nó như một doanh nghiệp. Tôi sẽ đối xử với lợi nhuận, thua lỗ của mình, cách tôi nhìn nhận các mốc thời gian, cách một doanh nghiệp nên được đối xử.

Khi tôi bắt đầu điều hành nó như một doanh nghiệp, đó là lúc mọi thứ bắt đầu xoay chuyển. Đó là một điều tôi khuyến khích hầu hết mọi người suy nghĩ về. Đừng coi mình là người ngồi lại đầu tư vì hầu hết lời khuyên loại đó là để giải quyết vấn đề của bạn và các vấn đề của bạn. Tôi có nên uống latte hay nên đầu tư nó hay nên mua thứ này hay thứ kia? Đó là giải quyết vấn đề của bạn. Bạn kiếm được nhiều tiền nhất bằng cách giải quyết vấn đề của người khác, và đó là những gì doanh nghiệp làm. Tôi bắt đầu suy nghĩ làm thế nào tôi có thể sử dụng số tiền này để làm những gì thị trường thưởng cho bằng cách giải quyết các vấn đề cần được giải quyết?

Rich Lumelleau: Tôi tò mò đặc biệt về cổ phiếu. Mặc dù chúng ta có thể xem xét các khoản đầu tư khác, nhưng đặc biệt là về cổ phiếu, ông có thấy mình thành công hơn với chiến lược mua và giữ hay Có. Ông đã làm.

Joseph Moore: Chúng ta đã trải qua một thời kỳ đặc biệt tuyệt vời để trở thành nhà đầu tư mua và giữ. Tôi không chắc điều đó sẽ luôn tiếp tục, nhân tiện. Tôi không biết bài học lịch sử là vì mua và giữ đã hoạt động tốt trong vài thập kỷ qua, do đó, nó sẽ tiếp tục hoạt động tốt. Bởi vì, đây là một điều mà tôi thực sự rút ra từ việc thử nghiệm đầu tư chứng khoán, là thị trường chứng khoán mà tôi đang mua ngày nay khác với thị trường chứng khoán mà ông nội tôi đã mua trong một thế hệ khác. Ông ấy đã mua. Từ chính quyền George Washington cho đến album Thriller của Michael Jackson, cổ tức chiếm 90% lợi nhuận, và biến động giá chỉ là một phần nhỏ của lợi nhuận. Kể từ đó, tôi nghĩ hơn 70% lợi nhuận đầu tư của chúng ta đến không phải từ cổ tức, mà từ sự tăng giá. Ông nội chúng ta đã mua một phần lợi nhuận tương lai với giá ngày nay. Tôi đang mua một phần người mua tương lai với giá ngày nay, bởi vì, về bản chất, tôi giả định sẽ có nhiều người muốn điều này trong tương lai hơn là họ muốn nó bây giờ. Khi bạn suy nghĩ về điều đó, và bạn bắt đầu thấy cách cuộc cách mạng quỹ chỉ số đang đổ hàng nghìn tỷ đô la vào hệ thống này, bạn bắt đầu nhận ra rằng đó là khối lượng đi vào mà tôi đang đặt cược, và đặt cược rằng khối lượng sẽ không quay lại và đi ra ngoài. Đó thực sự là thứ nâng thuyền của tôi lên. Thú vị.

Rich Lumelleau: Khi ông trải qua vô số khoản đầu tư này, có khoản đầu tư nào, hoặc một khoản đầu tư duy nhất hoặc nhiều khoản đầu tư, đã làm ông ngạc nhiên với lợi nhuận vượt trội không?

Joseph Moore: Cược tốt nhất tôi từng thực hiện, và tôi muốn đảm bảo mọi người hiểu rằng khi bạn là giáo sư lịch sử, bạn không có nhiều tiền mặt. Nó