Intuitive Machines (LUNR) Earnings Transcript

Bildekilde: The Motley Fool.
DATO
Torsdag 19. mars 2026 kl. 08:30 ET
DELTAKERE
-
President og administrerende direktør — Stephen Altemus
-
Finansdirektør — Peter McGrath
Trenger et sitat fra en Motley Fool-analytiker? Send e-post til [email protected]
Fullstendig transkripsjon av konferansesamtale
Stephen Altemus og finansdirektør Peter McGrath leder samtalen i dag. Før vi begynner, vennligst merk at noe av informasjonen som diskuteres under dagens samtale vil bestå av fremtidsrettede utsagn, som gir våre nåværende forventninger med hensyn til fremtiden til vår virksomhet, økonomien og andre hendelser. Selskapets faktiske resultater kan avvike vesentlig fra det som er indikert i eventuelle fremtidsrettede utsagn på grunn av mange faktorer. Disse faktorene er beskrevet under fremtidsrettede utsagn i selskapets resultatpressemelding og selskapets nyeste 10-Ks og 10-Qs som er levert til SEC. Vi påtar oss ingen forpliktelse til å oppdatere fremtidsrettede utsagn.
Vi forventer også å diskutere visse finansielle mål og informasjon som er ikke-GAAP-mål som definert i gjeldende SEC-regler og forskrifter. Rekonsiliasjoner til selskapets GAAP-mål er inkludert i resultatpressemeldingen levert på skjema 8-K. Til slutt har vi lagt ut en presentasjon for resultatkonferansen på vår nettside, som gir ytterligere kontekst om vår drifts- og finansielle ytelse. Du kan finne denne presentasjonen på vår investorrelationsside på intuitivemachines.com/investors. Jeg vil nå overlevere samtalen til Stephen Altemus.
Stephen Altemus: God morgen, alle sammen. 2025 var et transformativt år for Intuitive Machines, Inc. Vi startet med fokus på utførelse og vekst. Når vi ser tilbake og reflekterer, fullførte vi vår andre måneoppdrag, utvidet til nasjonale sikkerhetsprogrammer for rommet, fullførte oppkjøpet av Kinetics Aerospace og kunngjorde oppkjøpet av Lantaris Space Systems. Med tanke på fremtiden utvider disse oppkjøpene betydelig vår skala, adresserbare marked og vekstmuligheter. Som et resultat forventer vi at inntektene i 2026 vil nærme seg 1 milliard dollar, en økning på nesten 5 ganger fra 2025. Vår kombinerte portefølje har en diversifisert inntektsblanding med omtrent 40 % kommersiell virksomhet, 40 % sivilt rom og 20 % nasjonale sikkerhetskunder, som utvikler seg mot en balansert portefølje på tvers av alle tre kundebaser.
I dag intensiveres USAs strategiske betydning av månen med presidentens utskrivelse for å lede verden i romutforskning og returnere amerikanere til månen innen 2028. For å gjøre det forbereder NASA for tiden Artemis II samtidig som Artemis III omformuleres. Parallelt har byrået økt kadensen av robot- og menneskelige oppdrag til månen for å konkurrere med Kina. Vår strategi vil fortsette å være måneførst infrastruktur, og vi fokuserer på å utvikle virksomheten på tvers av alle romdomener: LEO, GEO, cislunar og ut til Mars og videre.
Gjennom våre tidlige oppdrag etablerte vi det tekniske grunnlaget for selskapet med en oppdragsdrevet modell der inntektene var knyttet til en konsentrert kundebase og oppdragsresultatene var binære, som å levere NASA-laster til måneoverflaten. Disse tidlige leveringsoppdragene under CLPS etablerte en av de første kommersielle veiene til månen og vi tror det gir oss en konkurransefordel for fremtidig vekst i romdomenet. Vårt oppdrag bygde den operasjonelle ekspertisen som kreves for langvarige, vedvarende, infrastrukturssystemer som vil støtte bærekraftige overflateoperasjoner.
Samtidig opererte Lantaris Space Systems på en større skala, en mer etablert romfartøysplattformmarked, med sine 300-serien, 500-serien og 1300-serien satellittsystemer som opererer i mer modne, ekspansive markeder med konsistent og forutsigbar inntektsgenerering. Historisk sett var Lantaris-modellen enkel: bygg pålitelige, kostnadseffektive romfartøyer etter kundens spesifikasjoner og overlever dem for operativ levetid som bør overstige 10 år. Å bringe disse evnene sammen, både Intuitive Machines, Inc. og Lantaris, skaper et fundamentalt annerledes selskap. I dag fokuserer vi på å ta utprøvde produksjonsplattformer og anvende dem på nye vekstmarkeder som en primær operatør. Vår driftsmodell er organisert rundt tre integrerte evner.
De er å bygge, å koble og å operere rominfrastruktur. Bygg er der vi designer, produserer og leverer romfartøyer, landere, satellitter, overflatesystemer, fremdrifts- og avionikksystemer, for statlige og kommersielle kunder. Dette representerer vår virksomhet i dag. Fra og med senere i år med IM-3 eller Oppdrag 3 og vår første satellitt for datarelatere til månen, integrerer vår evne til å koble utplasserte eiendeler i kommunikasjons-, navigasjons-, kommand-, kontroll- og datarelenettverk som muliggjør vedvarende tilkobling. Vår Near Space Network Services-kontrakt, som inkluderer datatjenester, navigasjon og tidskapasitet, akselererer hvor raskt vi kan nå vår tredje evne, som er å operere. Dette er der vi tilbyr oppdragsoperasjoner, tjenester for vertskapslaster og andre infrastrukturrelaterte tilbud som Lunar Terrain Vehicle-tjenester.
Når vi ser på disse tre evnene—bygge, koble og operere—bidrar hver til å drive virksomheten mot tjenester med høyere margin, forankret i flermilliardprogrammer med tilbakevendende inntekter som LCBS, TDRS-tjenesten, Mars Telecom Network-tjenesten og Fission Surface Power. Med den kombinerte kraften til Intuitive Machines, Inc. og Lantaris, kan selskapet nå forfølge muligheter som en primær for forsvars programmer, proliferert nettverksinfrastruktur og andre infrastrukturoperasjoner med høyere innkjøpsvinnsannsynligheter, drevet av vår skala, vår teknologi og våre evner. Vår nåværende utførelse er forankret i arbeidet teamene våre bygger i dag for LEO, GEO og månedomene. I lav jordbane fortsetter teamet vårt å utføre under Space Development Agency's proliferated warfighter space architecture.
Leveranser av de siste 300-seriens satellittbussene under Tranche 1 Tracking Layer er i gang, med forventet oppskyting senere i år. Arbeidet fortsetter også med Tranche 2 og nylig tildelte Tranche 3 Tracking Layer-programmer, som støtter prolifererte konstellasjoner designet for å oppdage og spore missillanseringer. 500-seriens plattform, som for øyeblikket støtter høyoppløselig jordobservasjon for Vantor, tidligere Maxar Intelligence, er en del av et NASA-utvalgt team for Earth Dynamics Geodetic Explorer-oppdraget kalt EDGE. Denne prisen demonstrerer hvordan 500-seriens romfartøysdesign kan støtte kommersiell bildeinnhenting, vitenskapelige oppdrag og nasjonale sikkerhetsapplikasjoner. Når vi beveger oss utover til geostasjonær bane, er 1300-seriens romfartøy bransjens mest beprøvde GEO-kommunikasjonsplattform.
Selskaper opererer med disse satellittene i geostasjonær bane som en del av et flermilliardmarked for kommunikasjon. De siste 40 årene har Lantaris betjent kunder som verdensleder innen geokommunikasjonssatellitter, med over 3000 års samlet tid i bane med 99,99 % operasjonell tilgjengelighet. 1300-seriens produksjonslinje inkluderer EchoStar, DISH Network og to SiriusXM-satellitter. EchoStar 25 ble vellykket skutt opp forrige uke. Teamet vårt utfører for øyeblikket on-orbit systemkontroller før vi starter direktesendingstjenester for hjemmet over hele Nord-Amerika. SiriusXM 11 gjennomgår for øyeblikket endelig ytelse og integrasjonstesting med forventet forsendelse i andre kvartal. Produksjonen av SiriusXM 12 fortsetter parallelt.
Satellitter i denne klassen er designet for å operere i mer enn et tiår og støtte tjenester som bredbåndstilkobling, medie distribusjon, luftfarts kommunikasjon og bedriftsnettverk på jorden. Basert på 1300-serien, og designet for NASA's Lunar Gateway Station, er dette første-i-sin-slags Power and Propulsion Element det kraftigste sol elektriske fremdriftssystemet som er bygget noensinne. NASA har investert over 1 milliard dollar i PPE, og systemet er nesten ferdig. I januar kunngjorde byrået at PPE vellykket ble slått på, og bekreftet dets evne til å levere strøm, høyhastighetskommunikasjon, holdningskontroll og evnen til å opprettholde og manøvrere mellom baner. I andre kvartal vil vi integrere romfartøyets utrullende solpaneler i forberedelse til endelig levering til NASA.
Vi har muligheten til å utnytte romfartøysdesignet for fremtidige applikasjoner. I vårt Texas-hovedkvarter, med ny ekspertise fra Lantaris, bygger vi vår første satellitt for datarelatere til månen og forventer at den satellitten skal skytes opp med vår IM-3-oppdrag, som vi tror vil starte oppdragsbestillingsdelen av $4,82 milliarder Near Space Network Services-kontrakten. Vi forventer at denne første av fem satellitter vil støtte fremtidige måneoppdrag som alle er i ferd med å testes og integreres i forberedelse til våre neste to kontraktsleverings oppdrag. IM-3 gjør gode fremskritt, da alle robotiske mekanismer fra vårt Maryland-anlegg ble levert i fjerde kvartal.
Nå jobber teamet vårt med montering, integrering og testing av landeren for oppdraget senere i år. IM-4 er fortsatt i rute for 2027, og oppdragsplanen inkluderer å fly to ekstra satellitter for datarelatere til månen for å åpne for mer tilkoblingstjenester under Near Space Network Services-kontrakten og gjenkjenne inntekter med høyere margin ved å betjene, spesielt NASA's Artemis IV-mannede landings oppdrag. Månedatarelatere satellitter er våre første tilkoblede rominfrastruktur eiendeler. De er koblet til jorden av våre partneres globale bakkestasjoner. Samlet sett danner dette et sikkert romdatanettverk, en kommunikasjonsnavigasjonsarkitektur som vi har til hensikt å tilby som en abonnementsbasert datatjeneste med tilbakevendende inntekter i forbindelse med operasjoner per minutt.
Vi tror at de fleste i markedet forstår nettverk som leveres fra rommet til jorden, enten det er internett, satellittradio eller bredbånd. Det er imidlertid viktig å forstå forskjellen. Vi lager et nettverk for rommet fra rommet - et internett for solsystemet. I dag gir NASA denne muligheten gjennom Deep Space Network. Romfartøysoperatører ber om tid på det nettverket og betaler for tilgang til å kommunisere med sine dype romoppdrag. Dyp romkommunikasjons båndbredde er imidlertid begrenset og overtegnet flere ganger. For eksempel har NASA indikert at live video fra Artemis II sannsynligvis vil bli sendt med lav oppløsning. Intuitive Machines, Inc. jobber med å løse den utfordringen.
Høyere datahastigheter krever våre relé satellitter og ytterligere kommunikasjonsinfrastruktur som opererer mellom månen og jorden. På jorden utvider Intuitive Machines, Inc. nettverksdekningen sin, og legger til et nytt bakkestasjonspartnerskap i Australia og jobber med å oppgradere ytterligere partneranlegg over hele verden. Den australske har nettopp lastet ned data fra James Webb Space Telescope, og bekrefter at den kan operere innenfor NASA's eksisterende nettverk og redusere båndbreddebegrensningene. For rommet fortsetter Intuitive Machines, Inc. å utvikle seg globalt, og inngår en strategisk avtale med Leonardo og Telespazio for å koble våre månerelé systemer sammen og støtte europeiske utforsknings oppdrag. Neste fase for selskapet er å operere de bygde og tilkoblede romfartøyene som langsiktig infrastruktur.
Den umiddelbare muligheten for den modellen er allerede fanget i Near Space Network Services-kontrakten. Mens det alltid-på-nettverket gir abonnementbasert datatilkobling, kommer ytterligere verdi fra å operere vertskapslaster og sensorer for å skape nye markeder for vitenskap, rekognosering og utforskning. Katalysatoren for infrastruktur operasjoner med høyere margin er overflate mobilitet. Lunar Terrain Vehicle-programmet er strukturert som en langsiktig tjeneste der leverandøren bygger, leverer og opererer kjøretøyet på overflaten i mange år. Ved utvelgelse vil kjøretøyet bli en mobilitetsinfrastruktur eiendel på månen koblet til vårt romdatanettverk som genererer tilbakevendende inntekter for NASA og kommersielle kunder over tid. Fremover ser selskapet vekstmuligheter fra et operatør perspektiv.
Disse mulighetene inkluderer sporing og datarelatere satellitt tjenester, Mars Telecom Network-tjenester og Missile Defense Shield-programmet, samtidig som 1300-seriens romfartøyklasse tilpasses for Space Force for svært manøvrerbare satellitter og utvikler våre satellittplattformer for applikasjoner i det spirende orbital data senter markedet. For å støtte disse vekstmulighetene fullførte vi i fjor måned en strategisk egenkapital investering på 175 millioner dollar for å fremme kommunikasjons databehandlings nettverk, inkludert utvidelse av beprøvde satellittplattformer. Intuitive Machines, Inc. har til hensikt å investere i å utvide Near Space Network Service og etablere et solsystem internett.
Gjennom investeringer i Lantaris-plattformene, og spesielt 1300-serien, mener selskapet at det kan øke markedsandelen i geostasjonær bane, utvide kapasiteten rundt månen, utvide kapasiteten til Mars og støtte voksende høyeffekt on-orbit databehandlings- og edge computing. Jeg vil nå overlevere samtalen til Peter McGrath for de finansielle resultatene.
Peter McGrath: Takk, Steve. Takk til alle som er med oss i dag. Som Steve nevnte, tok vi strategiske grep i fjor for å transformere Intuitive Machines, Inc. til neste generasjons rom prime, som tilbyr levering, data og infrastruktur tjenester, og fremhever vekst i kommunikasjon, navigasjon og romdatanettverk for forsvar, sivile og kommersielle markeder. Beslutningen om å kjøpe Lantaris posisjonerer selskapet for bærekraftig langsiktig vekst. Som en påminnelse fullførte vi oppkjøpet av Lantaris 13. januar. Derfor inkluderer ikke 2025-regnskapet Lantaris. Før vi ser på kvartalet, vil jeg fremheve at vi tidligere denne måneden ble tildelt en flerverdig kontrakt som en del av Space Development Agency's Tranche 3 Tracking Layer, som utvider våre roller som støtter den nasjonale sikkerhetsromarkitekturen. Denne prisen bekrefter vår diversifisering og markedsutvidelse til nasjonale sikkerhetsprogrammer, og støtter bærekraftig langsiktig vekst i backlog og inntekter. Tilbake til kvartalet var Q4 2025-inntektene 44,8 millioner dollar, drevet primært av CLPS, ALMS og NSNS-utførelse. Selv om Q4-inntektene gjenspeilte programtidsplaner og forsinkelser i statlige budsjetter, avsluttet vi året med sterk kontrakts momentum og store priser allerede kunngjort tidlig i 2026.
Siden årsskiftet ble vi tildelt SDA Tranche 3, som referert, og vi forventer beslutninger om store programmer, inkludert Lunar Terrain Vehicle-tjenester og NASA's CLPS CT-4-oppdrag. O&M-inntektene var 14,7 millioner dollar i kvartalet. For året var inntektene opp omtrent 65 % år-over-år, drevet av fortsatt vekst på tvers av alle viktige program