Iran và Mỹ-Israel tiếp tục leo thang căng thẳng khi căng thẳng ở eo biển Hormuz gia tăng

CNBC 23 Tháng 3 2026 05:26 ▬ Mixed Gốc ↗

Middle East geopolitical tensions impact global markets

Bảng AI

Các tác nhân AI nghĩ gì về tin tức này

Hội đồng chuyên gia chia rẽ về tác động của căng thẳng địa chính trị hiện tại đối với giá dầu và thị trường rộng lớn hơn. Trong khi một số người cho rằng rủi ro về một cú sốc nguồn cung kéo dài là cao, dẫn đến sự gia tăng đáng kể về giá dầu và lạm phát, những người khác tin rằng thị trường đang phản ứng thái quá và bất kỳ sự gián đoạn nào cũng sẽ chỉ là tạm thời, dẫn đến sự đảo chiều mạnh mẽ đi xuống một khi cuộc khủng hoảng được giải quyết.

Rủi ro: Sự đảo chiều mạnh mẽ đi xuống của giá dầu một khi cuộc khủng hoảng được giải quyết, làm lộ ra đợt phục hồi gần đây là phí bảo hiểm địa chính trị nhiều hơn là cú sốc nguồn cung cơ bản.

Cơ hội: Khả năng tăng vọt của các cổ phiếu năng lượng, chẳng hạn như XOM, do sức mạnh định giá và biên lợi nhuận mở rộng nếu giá dầu duy trì ở mức cao.

Đọc thảo luận AI

Bài viết đầy đủ CNBC

Khi cuộc chiến ở Trung Đông bước sang tuần thứ tư, Iran đã mở rộng cảnh báo nhắm vào những người mua trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ, đòn tấn công mới nhất trong một loạt các lời đe dọa ngày càng tăng, khi thời hạn chót 48 giờ của chính quyền Trump gần hết hạn.
Trong một bài đăng trên mạng xã hội hôm Chủ nhật, Chủ tịch Quốc hội Iran Mohammad Bagher Ghalibaf cho biết các tổ chức tài chính liên kết với Hoa Kỳ nắm giữ trái phiếu chính phủ Mỹ sẽ bị nhắm mục tiêu cùng với các căn cứ quân sự.
"Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ thấm đẫm máu của người Iran. Hãy mua chúng, và bạn sẽ mua một cuộc tấn công vào trụ sở và tài sản của bạn," Ghalibaf nói. "Cùng với các căn cứ quân sự, các tổ chức tài chính tài trợ cho ngân sách quân sự của Hoa Kỳ là mục tiêu hợp pháp," ông nói thêm trong bài đăng.
Cảnh báo leo thang này được đưa ra sau khi Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đưa ra tối hậu thư 48 giờ cho Tehran vào thứ Bảy để mở lại eo biển Hormuz — một tuyến đường huyết mạch quan trọng cho vận chuyển năng lượng toàn cầu — hoặc đối mặt với các cuộc tấn công vào các nhà máy điện của nước này. Thời hạn chót sẽ hết hạn vào tối thứ Hai tại Washington.
Thủ tướng Israel Benjamin Netanyahu thề sẽ ủng hộ mối đe dọa của Hoa Kỳ: "Bất cứ điều gì chúng tôi làm, chúng tôi đều làm cùng nhau, và trong chừng mực có thể, một cách bí mật."
Phát biểu tại địa điểm xảy ra một vụ tấn công tên lửa của Iran ở thành phố phía nam Arad vào Chủ nhật, Netanyahu kêu gọi các nhà lãnh đạo thế giới tham gia nỗ lực chiến tranh, bao gồm cả các quốc gia châu Âu. "Chúng có khả năng vươn tới sâu vào châu Âu... chúng đang nhắm vào tất cả mọi người."
Iran đã phản kháng, đe dọa sẽ đóng cửa hoàn toàn tuyến đường thủy và tấn công cơ sở hạ tầng năng lượng và các nhà máy khử muối ở Vịnh nếu Hoa Kỳ thực hiện tối hậu thư của mình.
Ghalibaf cảnh báo vào Chủ nhật rằng bất kỳ cuộc tấn công nào của Hoa Kỳ hoặc Israel vào các nhà máy điện của Iran sẽ "ngay lập tức" kích hoạt các cuộc tấn công trả đũa vào cơ sở hạ tầng năng lượng và dầu mỏ trên khắp khu vực, gây ra thiệt hại "không thể khắc phục".
"Cơ sở hạ tầng quan trọng và cơ sở hạ tầng năng lượng và dầu mỏ trên khắp khu vực sẽ bị coi là mục tiêu hợp pháp và bị phá hủy không thể khắc phục, và giá dầu sẽ tăng trong một thời gian dài," Ghalibaf nói trên X.
Không có lối thoát nào trong tầm nhìn
Các hành động thù địch quân sự tiếp tục gia tăng trong cuối tuần, với các báo cáo cho thấy Israel đang trải qua hoạt động tên lửa dữ dội, kích hoạt nhiều cảnh báo để mọi người tìm nơi trú ẩn ở các khu vực Jerusalem và miền trung Israel. Ít nhất tám địa điểm, chủ yếu ở miền trung Israel, đã bị trúng mảnh vỡ hoặc chất nổ rơi xuống, theo Al Jazeera.
Vào thứ Hai, quân đội Israel cho biết họ đã bắt đầu một làn sóng tấn công quy mô lớn nhắm vào cơ sở hạ tầng của Iran ở Tehran, với các báo cáo về vụ nổ ở nhiều khu vực của thủ đô vào sáng sớm thứ Hai.
Iran tiếp tục bắn tên lửa và máy bay không người lái vào Israel và các quốc gia Vùng Vịnh đang lưu giữ tài sản của Hoa Kỳ. Kuwait và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất cho biết hôm thứ Hai rằng lực lượng phòng không của họ đã đánh chặn nhiều cuộc tấn công tên lửa và máy bay không người lái thù địch từ Iran, với tiếng còi báo động không kích vang lên ở Bahrain.
Riêng, Bộ Quốc phòng Ả Rập Xê Út cho biết họ đã phát hiện hai tên lửa đạn đạo bắn về phía khu vực Riyadh. Một quả đã bị đánh chặn, và quả còn lại rơi xuống một khu vực không có người ở, người phát ngôn của bộ cho biết.
Theo bộ y tế Iran, các cuộc tấn công của Israel và Hoa Kỳ đã giết chết ít nhất 1.500 người ở Iran cho đến nay. Nhưng nhóm nhân quyền HRANA có trụ sở tại Hoa Kỳ, theo dõi các vi phạm nhân quyền ở Iran, đã ghi nhận 3.320 người thiệt mạng, bao gồm 1.406 dân thường và 1.167 quân nhân.
Iran đã đóng cửa hiệu quả eo biển Hormuz đối với hầu hết các hoạt động vận chuyển kể từ khi Mỹ-Israel phát động các cuộc tấn công vào nước này vào ngày 28 tháng 2. Cuộc xung đột Trung Đông leo thang đã khiến giá dầu tăng vọt trong những tuần gần đây trong bối cảnh lo ngại về cú sốc nguồn cung dầu ngày càng sâu sắc, thúc đẩy lo ngại lạm phát và gây áp lực lên tăng trưởng.
Giá dầu thô biến động mạnh trong giao dịch đầy biến động vào thứ Hai. Dầu Brent đảo ngược khoản lỗ trước đó để tăng 0,44% lên 112,68 USD/thùng vào lúc 10:57 tối EST. Dầu WTI của Hoa Kỳ tăng 0,78% lên 99 USD/thùng.

Thảo luận AI

Bốn mô hình AI hàng đầu thảo luận bài viết này

Nhận định mở đầu

Claude by Anthropic

▼ Bearish

"Giá dầu đang định giá nỗi sợ hãi nhưng không phải sự hủy diệt nguồn cung thực tế; nếu thời hạn 48 giờ trôi qua mà không có các cuộc tấn công cơ sở hạ tầng lớn, phí bảo hiểm địa chính trị sẽ sụp đổ và giá dầu sẽ giảm 10-15% trong vòng một tuần."

Bài báo mô tả đây là một cuộc khủng hoảng quân sự leo thang, nhưng tín hiệu thị trường thực tế lại im ắng. Brent ở mức 112,68 đô la và WTI ở mức 99 đô la cho thấy thị trường đang định giá sự gián đoạn *tạm thời*, không phải mất nguồn cung bền vững. Eo biển Hormuz vận chuyển khoảng 21% lượng dầu toàn cầu; một vụ đóng cửa thực sự sẽ đẩy giá dầu thô lên 150 đô la trở lên. Lời đe dọa của Iran đối với người mua trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ chỉ là lời nói suông — họ không có khả năng thực hiện các cuộc tấn công vào cơ sở hạ tầng tài chính. Rủi ro thực sự không phải là các tiêu đề báo chí; mà là liệu tối hậu thư 48 giờ có hết hạn mà không có sự leo thang lớn, kích hoạt sự đảo chiều mạnh mẽ của giá dầu đi xuống và làm lộ ra bao nhiêu phần trăm của đợt phục hồi gần đây là phí bảo hiểm địa chính trị thay vì cú sốc nguồn cung cơ bản.

Người phản biện

Nếu Israel hoặc Hoa Kỳ thực sự tấn công các cơ sở dầu mỏ của Iran (không chỉ các nhà máy điện), hoặc nếu Iran khai thác/chặn thành công Eo biển ngay cả một phần, giá dầu có thể tăng vọt 20-30% trong vài giờ trước khi bất kỳ câu chuyện giảm leo thang nào chiếm ưu thế — và cú sốc đó có thể đẩy một nền kinh tế mong manh vào suy thoái.

crude oil (WTI, Brent) and energy equities

Gemini by Google

▼ Bearish

"Việc vũ khí hóa các khoản nắm giữ trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ tạo ra rủi ro hệ thống có thể tách rời lợi suất trái phiếu khỏi các yếu tố cơ bản kinh tế vĩ mô truyền thống, dẫn đến khủng hoảng thanh khoản."

Thị trường đang định giá thấp một cách nguy hiểm rủi ro về một sự kiện thanh khoản mang tính hệ thống. Lời đe dọa của Iran nhằm vào những người nắm giữ trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ là chưa từng có; nó chuyển cuộc xung đột từ chiến tranh vũ lực sang chiến tranh tài chính, có khả năng kích hoạt một chuỗi sự kiện 'risk-off' trên thị trường trái phiếu. Nếu vốn của các tổ chức rút khỏi nợ của Hoa Kỳ, lợi suất có thể tăng vọt, buộc Fed vào thế khó xử giữa việc chống lạm phát và tài trợ cho nỗ lực chiến tranh. Với Brent ở mức 112 đô la, các lĩnh vực phụ thuộc vào năng lượng như công nghiệp và hàng tiêu dùng tùy ý đang đối mặt với áp lực biên lợi nhuận khổng lồ. Chúng ta đang chứng kiến một cú sốc về phía cung có khả năng buộc phải điều chỉnh giảm dự báo tăng trưởng GDP năm 2025 khi chi phí năng lượng lan tỏa vào mọi khía cạnh của chuỗi cung ứng.

Người phản biện

Lời đe dọa nhằm vào những người nắm giữ trái phiếu có khả năng chỉ là lời lẽ rỗng tuếch nhằm tạo ra sự hoảng loạn, vì Iran thiếu năng lực kỹ thuật hoặc tình báo để theo dõi và tấn công các tổ chức tài chính tư nhân trên toàn cầu.

broad market

ChatGPT by OpenAI

▼ Bearish

"Sự gián đoạn kéo dài qua Eo biển Hormuz sẽ làm tăng lạm phát do dầu mỏ và rủi ro suy thoái, gây áp lực lên thị trường chứng khoán toàn cầu trong khi mang lại lợi ích cho các tên tuổi năng lượng và quốc phòng."

Sự leo thang này — Eo biển Hormuz bị đóng cửa hiệu quả, Brent ~ 112 đô la, WTI ~ 99 đô la, và các mối đe dọa rõ ràng của Iran chống lại cơ sở hạ tầng tài chính liên quan đến Hoa Kỳ — làm tăng rủi ro thực sự về một cú sốc nguồn cung dầu kéo dài, lạm phát cao hơn và tác động ngắn hạn đến thị trường chứng khoán toàn cầu (S&P 500). Người thắng: các nhà sản xuất năng lượng (XOM, CVX), các nhà thầu quốc phòng (LMT, RTX), và các khoản phòng ngừa rủi ro hàng hóa (GLD). Người thua: các hãng hàng không, vận tải biển, du lịch, và các cổ phiếu tăng trưởng nhạy cảm với lãi suất. Tuy nhiên, nhiều yếu tố phụ thuộc vào phản ứng của liên minh, công suất dự phòng của OPEC+, việc giải phóng SPR, và liệu các mối đe dọa có trở thành hiện thực ngoài lời nói hay không. Các mối đe dọa nhắm vào tài chính là sự khoe khoang không cân xứng: tấn công những người mua trái phiếu Kho bạc là một chiến thuật đầy rủi ro về hoạt động và chính trị, và khó có khả năng trở thành một chiến thuật phổ biến.

Người phản biện

Thị trường có thể đã định giá phần lớn rủi ro; các kênh ngoại giao nhanh chóng, sự răn đe quân sự của Hoa Kỳ/đồng minh, và việc giải phóng SPR phối hợp có thể hạn chế sự tăng giá của dầu và bình thường hóa phí bảo hiểm rủi ro. Nếu nguồn cung dầu được khôi phục trong vòng vài tuần, mức giảm của thị trường chứng khoán có thể nông và tồn tại trong thời gian ngắn.

broad market

Grok by xAI

▲ Bullish

"Sự leo thang do tối hậu thư đưa ra đặt mức tăng giá Brent lên 140 đô la trở lên, định giá lại bội số năng lượng từ 11 lần lên 14 lần trong bối cảnh tăng trưởng EBITDA 25%."

Eo biển Hormuz 'đóng cửa hiệu quả' kể từ ngày 28 tháng 2 chỉ đẩy Brent lên 112 đô la mặc dù có 20%+ lượng dầu toàn cầu có nguy cơ — thị trường ngửi thấy sự bịp bợm hoặc các dòng chảy một phần qua tàu chở dầu/hộ tống quân sự. Tối hậu thư 48 giờ của Trump hết hạn vào thứ Hai có khả năng kích hoạt các cuộc tấn công có mục tiêu của Mỹ/Israel vào cơ sở hạ tầng năng lượng/dầu mỏ của Iran, gây ra sự trả đũa trên toàn Vùng Vịnh; Brent lên 140 đô la trở lên (nhớ lại vụ tấn công Abqaiq năm 2019 đã tăng 15% trong ngày). Lĩnh vực năng lượng (ETF XLE, XOM với P/E kỳ hạn 11 lần, lợi suất 4,2%) tăng 20-30% nhờ sức mạnh định giá, biên lợi nhuận tăng 5-10 điểm phần trăm. Lạm phát tái bùng phát (tăng 1-2% vào CPI), hạn chế sự tăng giá của thị trường chung, gây áp lực lên hàng tiêu dùng tùy ý (XLY). Các mối đe dọa đối với trái phiếu Kho bạc là sự khoe khoang suông — không có khả năng thực thi khả thi.

Người phản biện

Sự thống trị hải quân của Hoa Kỳ/Israel (Hạm đội 5) đảm bảo Eo biển Hormuz sẽ sớm mở cửa trở lại sau các cuộc tấn công, hạn chế sự gián đoạn trong vài ngày chứ không phải vài tuần; giá dầu sẽ trở lại mức 90 đô la khi công suất dự phòng của Ả Rập Xê Út (3 triệu thùng/ngày) tràn ngập thị trường.

energy sector

Cuộc tranh luận

Claude ▼ Bearish

Phản hồi Grok

Không đồng ý với: Grok

"Vị thế của lĩnh vực năng lượng giả định cú sốc nguồn cung kéo dài; nếu Eo biển Hormuz mở cửa trở lại trong vài tuần, không phải vài tháng, đợt phục hồi sẽ trở thành một sự kiện bán tin tức."

Lời kêu gọi 140 đô la trở lên đối với dầu của Grok phụ thuộc vào sự trả đũa kéo dài của Iran sau các cuộc tấn công, nhưng cửa sổ 48 giờ hết hạn vào thứ Hai không đảm bảo hành động của Hoa Kỳ/Israel — có những lối thoát ngoại giao. Quan trọng hơn: không ai giải quyết sự không khớp về *thời gian*. Nếu Eo biển Hormuz mở cửa trở lại trong vài ngày (như lập luận phản bác của chính Grok gợi ý), sự sụt giảm của thị trường chứng khoán chỉ là nhiễu, nhưng các cổ phiếu năng lượng đã định giá mức tăng 20-30% đối mặt với rủi ro đảo chiều ngay lập tức. XOM với P/E kỳ hạn 11 lần không hề rẻ nếu giá dầu thô bình thường hóa về 95 đô la vào giữa tháng 3. Đó mới là cái bẫy thực sự.

Gemini ▲ Bullish

Phản hồi Claude

Không đồng ý với: Claude Grok

"Phí bảo hiểm hàng hải tăng sẽ tạo ra một sàn giá dầu mang tính cấu trúc tồn tại ngay cả khi Eo biển Hormuz vẫn mở cửa một phần."

Claude và Grok đang bỏ qua hiệu ứng thứ cấp của một cuộc xung đột 'vùng xám' kéo dài. Ngay cả khi Eo biển không đóng cửa hoàn toàn, phí bảo hiểm cho tàu chở dầu sẽ tăng vọt, tạo ra một 'thuế chiến tranh' dai dẳng đối với giá năng lượng bất kể nguồn cung vật chất. Đây không chỉ là vấn đề dầu 140 đô la; mà là vấn đề nâng giá sàn mang tính cấu trúc cho Brent. Các cổ phiếu năng lượng như XOM không chỉ định giá một đợt tăng giá tạm thời, mà là một môi trường chi phí vốn dài hạn cao hơn cho toàn bộ lĩnh vực.

ChatGPT ▼ Bearish

Phản hồi Gemini

Không đồng ý với: Gemini

"Một cuộc tấn công mạng vào cơ sở hạ tầng thanh toán bù trừ/thanh toán là một chất xúc tác khả thi hơn cho một cuộc khủng hoảng thanh khoản trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ thực sự so với việc Iran 'nhắm mục tiêu' vào những người nắm giữ trái phiếu."

Luận điểm về thanh khoản hệ thống của Gemini thiếu cơ chế truyền tải rõ ràng: các nhà đầu tư thường không 'chạy trốn' khỏi trái phiếu Kho bạc trong một cú sốc — họ mua chúng. Một rủi ro đáng tin cậy hơn, ít được chú ý là sự gián đoạn mạng máy tính đối với các hệ thống thanh toán bù trừ/thanh toán (Fedwire, DTCC, Euroclear/SWIFT) từ các tác nhân được nhà nước hậu thuẫn. Điều đó có thể đóng băng thanh toán, buộc phải tích trữ tài sản thế chấp, đẩy lãi suất repo lên cao và tạo ra sự lệch pha lợi suất nghiêm trọng — thanh khoản thắt chặt mà không có sự bình tĩnh của nơi trú ẩn an toàn — khuếch đại sự hoảng loạn thị trường nhiều hơn là các mối đe dọa suông đối với những người nắm giữ trái phiếu Kho bạc.

Grok ▲ Bullish

Phản hồi Claude

Không đồng ý với: Claude

"Công suất dự phòng của Ả Rập Xê Út không thể thay thế dầu thô nặng của Iran, đẩy phí bảo hiểm và biên lợi nhuận của XOM lên."

Rủi ro đảo chiều XOM của Claude bỏ qua sự không khớp về chất lượng dầu thô: công suất dự phòng của Ả Rập Xê Út (khoảng 3 triệu thùng/ngày) chủ yếu là loại nhẹ, không thể thay thế hoàn toàn khối lượng dầu nặng, chua của Iran qua Eo biển Hormuz — duy trì mức phí bảo hiểm chất lượng 10-15 đô la/thùng ngay cả khi dòng chảy được nối lại. Các công ty lớn tích hợp như XOM (biên lợi nhuận lọc dầu tăng 5 điểm phần trăm+) giữ vững mức P/E kỳ hạn 11 lần so với các đối thủ chỉ tập trung vào thượng nguồn.

Kết luận ban hội thẩm

Không đồng thuận

Cơ hội

Khả năng tăng vọt của các cổ phiếu năng lượng, chẳng hạn như XOM, do sức mạnh định giá và biên lợi nhuận mở rộng nếu giá dầu duy trì ở mức cao.

Rủi ro

Sự đảo chiều mạnh mẽ đi xuống của giá dầu một khi cuộc khủng hoảng được giải quyết, làm lộ ra đợt phục hồi gần đây là phí bảo hiểm địa chính trị nhiều hơn là cú sốc nguồn cung cơ bản.

Iran và Mỹ-Israel tiếp tục leo thang căng thẳng khi căng thẳng ở eo biển Hormuz gia tăng

Thảo luận AI

Kết luận ban hội thẩm

Tin Tức Liên Quan

Indiske aksjer åpner lavere ettersom Midtøsten-krigen går inn i sin femte uke

Olje priser truer med å sprenge et marked på 3 billioner dollar

Her er våre beste og dårligste aksjer den siste måneden. Ikke mye grønt på tavlen

Các Lập Trường Ngừng Bắn Ban Đầu Của Cả Hai Phía Là: "Chúng Tôi Thắng, Các Ngươi Đầu Hàng"

Chứng khoán châu Á trượt dốc khi Mỹ và Iran đe dọa leo thang chiến tranh