Está a Inflação Estagnada a Entrar na Cena?

Neste podcast, o analista da Motley Fool Jason Moser e os colaboradores Travis Hoium e Lou Whiteman discutem:
- Dados do PIB do quarto trimestre de 2025.
- O impulso autónomo da Uber.
- Os resultados da Adobe.
- Agentes executivos livres.
- Ações que estão no radar deles.
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Este podcast foi gravado em 13 de março de 2026.
Travis Hoium: Estamos a caminho da inflação estagnada em 2026? O dinheiro da Motley Fool começa agora.
Bem-vindos ao Motley Fool Money. Eu sou Travis Hoium, juntando-me hoje a Jason Moser e Lou Whiteman. Pessoal, temos de começar com o tópico do dia. Esse é a economia. Tivemos informações sobre o crescimento do PIB no quarto trimestre. Esse crescimento foi de 0,7%. A estimativa anterior era de 1,4%. A razão pela qual isto é notável é que quanto mais tempo passa desde o final do quarto trimestre, melhores são os dados, Lou. Onde vai a sua cabeça quando pensa sobre isto? Porque isto é uma queda acentuada em relação ao que acredito ser um crescimento de 4% no terceiro trimestre. Temos também a inflação, que foi superior a 3% em janeiro. Parece que a palavra inflação estagnada começa a surgir quando tem um crescimento baixo e uma inflação alta. Isso não é um bom lugar para estar do ponto de vista económico.
Lou Whiteman: Sim, você está certo. A cada revisão, não só obtém dados melhores porque tiveram tempo para digeri-los, como também obtém este raro presente de espreitar no futuro, em comparação com algumas semanas atrás, quando não sabíamos como seria o primeiro trimestre de 2026, agora está quase terminado, então podemos realmente pegar esses dados do quarto trimestre e olhar para o mundo agora. Não é ótimo. Eu gostaria que tivéssemos uma métrica real de incerteza da mesma forma que temos o VIX para volatilidade, e é mais ou menos a mesma, mas parece que o que está acontecendo aqui, essa falta de atividade não é porque tudo está terrível. É porque, nos últimos ano, entre tarifas, entre guerras, entre tanta incerteza, está a fazer com que as empresas, os consumidores apenas façam um pouco menos ou esperem e vejam. A boa notícia é que, em teoria, se obtivermos mais certeza, isso é um retorno mais rápido do que seria se a economia estivesse em baixa. A má notícia é, como eu disse, tivemos tempo para ver como as coisas se desenrolaram. Argumentavelmente, não estávamos em guerra no final do quarto trimestre, temos petróleo, temos tanta coisa acontecendo. Se algo, as coisas parecem piores agora do que no final do ano. Combinando o fato de que as coisas não estavam crescendo no quarto trimestre com, uau, veja o que aconteceu no primeiro trimestre. Acho que há muitas razões para se preocupar agora.
Travis Hoium: Sim, Jason, Lou mencionou o mercado de petróleo. Para colocar alguns números nisso, em 2 de janeiro, o West Texas Intermediate crude estava a 57 dólares o barril. Hoje, enquanto estamos a gravar, está a 93 dólares. Tem estado acima de 100 dólares o barril nos últimos dias. Este é um grande pedaço da despesa do consumidor. Se precisar ir trabalhar, precisar levar os seus filhos ao treino de futebol, o que quer que tenha de fazer na sua vida, é difícil cortar gastos com energia em particular com gasolina. Talvez tenha de cortar noutros lugares. Como está a pensar nisso como investidor? Isto é algo que apenas entra na mistura de dados que está a recolher, ou há algo acionável aqui que está realmente a fazer quando obtém dados do PIB como este?
Jason Moser: Lou, eu acho que está certo aí. Olhando para as coisas atualmente, elas provavelmente parecem um pouco piores. O fator selvagem aqui, claro, é o que está acontecendo com o Irã e por quanto tempo isso vai durar, em última análise. Quando olha para a energia, espera-se que isso seja algo de curta duração. Quando olha para o petróleo e pensa, por que o petróleo está subindo. O petróleo está subindo porque a procura está subindo por causa do crescimento? Porque então você pode apoiar isso. Mas se o petróleo está subindo porque é um conflito geopolítico, bem, esse é outro problema completamente. Quando combina isso com baixo crescimento, combina isso com inflação que realmente ainda está muito pegajosa. Eu certamente entendo o pessimismo aqui no curto prazo. Novamente, o fator selvagem é por quanto tempo isso vai durar? Se for algo muito de curta duração, então talvez as coisas comecem a parecer um pouco melhores. Mas, sim, por enquanto, acho que o que será interessante quando olharmos para esses números do primeiro trimestre, sempre que os obtivermos, isso levará em consideração a decisão do Supremo Tribunal de reverter as tarifas. Isso pode ser um vento favorável. Também não incorpora realmente os preços mais altos de energia e quão persistentes eles podem ser. As notícias estão sempre nas revisões, claro, e continuaremos a obter revisões à medida que o tempo passar, mas é muito compreensível por enquanto apenas a apreensão de curto prazo.
Lou Whiteman: Eu não vou fingir que sou um especialista em petróleo, mas estou realmente preocupado com a ideia de que pode ser temporário, o pico de energia. Deixe-me explicar. Eu sei uma coisa ou duas sobre logística, e acho que estamos subestimando, mesmo num piscar de olhos agora, haverá paz. Eu não acho que vamos ver o fluxo retornar. Deixe-me dizer, temos uma métrica para isso, temos um indicador de incerteza da mesma forma que temos o VIX para volatilidade, e é mais ou menos a mesma, mas parece que o que está acontecendo aqui, essa falta de atividade não é porque tudo está terrível. É porque, nos últimos ano, entre tarifas, entre guerra, entre tanta incerteza, está a fazer com que as empresas, os consumidores apenas façam um pouco menos ou esperem e vejam. A boa notícia é que, em teoria, se obtivermos mais certeza, isso é um retorno mais rápido do que seria se a economia estivesse em baixa. A má notícia é, como eu disse, tivemos tempo para ver como as coisas se desenrolaram. Argumentavelmente, não estávamos em guerra no final do quarto trimestre, temos petróleo, temos tanta coisa acontecendo. Se algo, as coisas parecem piores agora do que no final do ano. Combinando o fato de que as coisas não estavam crescendo no quarto trimestre com, uau, veja o que aconteceu no primeiro trimestre. Acho que há muitas razões para se preocupar agora.
Travis Hoium: Sim, Lou, vamos apenas explicar o que você está falando lá. O petróleo é o que você chamaria de um mercado inelástico. Como nós falamos indo para o trabalho, se você precisa encher seu tanque, você vai enchê-lo, se a gasolina custar dois dólares por galão ou quatro dólares por galão. Então, cerca de 20% do petróleo do mundo passa pelo Estreito de Ormuz, se a minha memória não falha. Esse é um número enorme. Uma redução de 5% no fornecimento de petróleo vai enviar os preços do petróleo em alta. Se isso durar um pouco, uma redução de 20% ou impacto no fornecimento de petróleo pode ter um impacto dramático nos preços. Não estamos tentando criar medo aqui, mas este é o potencial impacto econômico real se houver um conflito prolongado lá. Não é tão simples como, bem, os EUA produzem petróleo suficiente para fornecer energia para os EUA, este é um mercado global. Há muitos vermes neste balde que foi aberto.
Lou Whiteman: Rápido, um par de coisas. Sim, somos vantajosos na medida em que não vamos ficar sem petróleo, mas não somos vantajosos em termos de não vamos sentir o choque de preços. É isso, exatamente. Teremos petróleo, mas será mais caro. A coisa elástica é interessante, apenas um mergulho rápido nisso. Onde é elástico é, especialmente no lado corporativo, tentando reduzir, digamos, fábricas, então você usa menos. Então isso se propaga pela economia em termos de empregos necessários, horas de emprego e todas as coisas. Há muitas maneiras disso se propagar. A verdade é que não sabemos. Novamente, não queremos criar medo, mas apenas parece que aconteceu o suficiente que vai reverberar por um tempo, e acho que devemos reconhecer isso enquanto tentamos descobrir o que está acontecendo.
Travis Hoium: Sim, o EUA anunciou que iria liberar 172 milhões de barris de petróleo do reserva estratégico de petróleo. Para colocar isso em contexto, isso é cerca de dois dias de consumo global de petróleo. É muito petróleo, mas será um curativo no que pode ser um problema bem grande aqui. Quando voltarmos, vamos falar sobre o futuro da condução autónoma e onde a Uber se encaixa. Você está ouvindo Motley Fool Money.
Bem-vindos de volta ao Motley Fool Money. Estamos esperando que a Tesla corra com a condução autónoma há uma década, mas na verdade é a Uber, que está fazendo acordo após acordo nos últimos meses. Eles estão conectando passageiros com Waymo em algumas cidades já. Eles são a fonte de demanda para veículos Waymo. Eles anunciaram um acordo com a Lucid e a Nuro. Eles vão lançar veículos potencialmente mais tarde este ano para uso comercial. Mas apenas esta semana, eles anunciaram um acordo com a Zoox, que é de propriedade da Amazon, Wave em uma parceria com a Nissan. Então, esta manhã, eles divulgaram um acordo com a Motional, que está fazendo a tecnologia para veículos Hyundai. Lou, isso é realmente interessante que não pensamos muito na Uber como uma empresa de veículos autónomos, mas eles podem ser a maneira como realmente acessamos esses veículos, e parece que todo mundo quer trabalhar com a Uber agora.
Lou Whiteman: Bem, também, eles não têm o próprio texto, então eles têm que ser os que estão anunciando parceria. Acho que vale a pena ver. Eu me preocupo com a guerra de comunicados de imprensa. Apenas porque alguém está falando sobre isso mais, não significa que eles estão lidando com o que está acontecendo. Mas, sim, a Uber está bem posicionada, pelo menos por enquanto. À medida que isso se torna mais mercadorizado, à medida que mais pessoas parecem ser capazes de fazer isso, possuir o cliente é uma maneira bem boa de ser um vencedor inicial. Não sei se isso se mantém por completo. Eu realmente não tenho certeza. Estou em duas mentes sobre isso. Também vale a pena notar que o Stock Advisor tem um retorno médio total de 884% — um desempenho superior ao do mercado em comparação com os 179% do S&P 500. Não perca a mais recente lista das 10 principais, disponível com o Stock Advisor, e junte-se a uma comunidade de investimento construída por investidores individuais para investidores individuais.
*Retornos do Stock Advisor em 29 de março de 2026.
Este podcast foi gravado em 13 de março de 2026.
Travis Hoium: Yeah, Lou, vamos apenas explicar o que você está falando lá. O petróleo é o que você chamaria de um mercado inelástico. Como nós falamos indo para o trabalho, se você precisa encher seu tanque, você vai enchê-lo, se a gasolina custar dois dólares por galão ou quatro dólares por galão. Então, cerca de 20% do petróleo do mundo passa pelo Estreito de Ormuz, se a minha memória não falha. Esse é um número enorme. Uma redução de 5% no fornecimento de petróleo vai enviar os preços do petróleo em alta. Se isso durar um pouco, uma redução de 20% ou impacto no fornecimento de petróleo pode ter um impacto dramático nos preços. Não estamos tentando criar medo aqui, mas este é o potencial impacto econômico real se houver um conflito prolongado lá. Não é tão simples como, bem, os EUA produzem petróleo suficiente para fornecer energia para os EUA, este é um mercado global. Há muitos vermes neste balde que foi aberto.
Lou Whiteman: Rápido, um par de coisas. Sim, somos vantajosos na medida em que não vamos ficar sem petróleo, mas não somos vantajosos em termos de não vamos sentir o choque de preços. É isso, exatamente. Teremos petróleo, mas será mais caro. A coisa elástica é interessante, apenas um mergulho rápido nisso. Onde é elástico é, especialmente no lado corporativo, tentando reduzir, digamos, fábricas, então você usa menos. Então isso se propaga pela economia em termos de empregos necessários, horas de emprego e todas as coisas. Há muitas maneiras disso se propagar. A verdade é que não sabemos. Novamente, não queremos criar medo, mas apenas parece que aconteceu o suficiente que vai reverberar por um tempo, e acho que devemos reconhecer isso enquanto tentamos descobrir o que está acontecendo.
Travis Hoium: Sim, Lou, vamos apenas explicar o que você está falando lá. O petróleo é o que você chamaria de um mercado inelástico. Como nós falamos indo para o trabalho, se você precisa encher seu tanque, você vai enchê-lo, se a gasolina custar dois dólares por galão ou quatro dólares por galão. Então, cerca de 20% do petróleo do mundo passa pelo Estreito de Ormuz, se a minha memória não falha. Esse é um número enorme. Uma redução de 5% no fornecimento de petróleo vai enviar os preços do petróleo em alta. Se isso durar um pouco, uma redução de 20% ou impacto no fornecimento de petróleo pode ter um impacto dramático nos preços. Não estamos tentando criar medo aqui, mas este é o potencial impacto econômico real se houver um conflito prolongado lá. Não é tão simples como, bem, os EUA produzem petróleo suficiente para fornecer energia para os EUA, este é um mercado global. Há muitos vermes neste balde que foi aberto.
Lou Whiteman: Real rápido, um par de coisas. Sim, somos vantajosos na medida em que não vamos ficar sem petróleo, mas não somos vantajosos em termos de não vamos sentir o choque de preços. É isso, exatamente. Teremos petróleo, mas será mais caro. A coisa elástica é interessante, apenas um mergulho rápido nisso. Onde é elástico é, especialmente no lado corporativo, tentando reduzir, digamos, fábricas, então você usa menos. Então isso se propaga pela economia em termos de empregos necessários, horas de emprego e todas as coisas. Há muitas maneiras disso se propagar. A verdade é que não sabemos. Novamente, não queremos criar medo, mas apenas parece que aconteceu o suficiente que vai reverberar por um tempo, e acho que devemos reconhecer isso enquanto tentamos descobrir o que está acontecendo.
Travis Hoium: Yeah, Lou, deixe-me apenas explicar o que você está falando lá. O petróleo é o que você chamaria de um mercado inelástico. Como nós falamos indo para o trabalho, se você precisa encher seu tanque, você vai enchê-lo, se a gasolina custar dois dólares por galão ou quatro dólares por galão. Então, cerca de 20% do petróleo do mundo passa pelo Estreito de Ormuz, se a minha memória não falha. Esse é um número enorme. Uma redução de 5% no fornecimento de petróleo vai enviar os preços do petróleo em alta. Se isso durar um pouco, uma redução de 20% ou impacto no fornecimento de petróleo pode ter um impacto dramático nos preços. Não estamos tentando criar medo aqui, mas este é o potencial impacto econômico real se houver um conflito prolongado lá. Não é tão simples como, bem, os EUA produzem petróleo suficiente para fornecer energia para os EUA, este é um mercado global. Há muitos vermes neste balde que foi aberto.
Lou Whiteman: Real rápido, um par de coisas. Sim, somos vantajosos na medida em que não vamos ficar sem petróleo, mas não somos vantajosos em termos de não vamos sentir o choque de preços. É isso, exatamente. Teremos petróleo, mas será mais caro. A coisa elástica é interessante, apenas um mergulho rápido nisso. Onde é elástico é, especialmente no lado corporativo, tentando reduzir, digamos, fábricas, então você usa menos. Então isso se propaga pela economia em termos de empregos necessários, horas de emprego e todas as coisas. Há muitas maneiras disso se propagar. A verdade é que não sabemos. Novamente, não queremos criar medo, mas apenas parece que aconteceu o suficiente que vai reverberar por um tempo, e acho que devemos reconhecer isso enquanto tentamos descobrir o que está acontecendo.
Travis Hoium: Yeah, o EUA anunciou que iria liberar 172 milhões de barris de petróleo do reserva estratégico de petróleo. Para colocar isso em contexto, isso é cerca de dois dias de consumo global de petróleo. É muito petróleo, mas será um band-aid em algo que pode ser um problema bem grande aqui. Quando voltarmos, vamos falar sobre o futuro da condução autónoma e onde a Uber se encaixa. Você está ouvindo Motley Fool Money.