Điểm nổi bật Cuộc gọi Thu nhập Quý 1 của Lattice Semiconductor

Lattice báo cáo doanh thu Quý 1 là 170,9 triệu USD, tăng 42% so với cùng kỳ năm trước, với mảng Tính toán & Truyền thông (chiếm 62% doanh số) cho thấy sức mạnh kỷ lục từ nhu cầu AI trung tâm dữ liệu và một đơn đặt hàng tồn đọng mà ban lãnh đạo cho biết kéo dài đến năm 2027.

Khả năng sinh lời đã cải thiện đáng kể — EPS phi GAAP là 0,41 USD (≈+80% so với cùng kỳ năm trước), biên lợi nhuận gộp phi GAAP là 70% và biên lợi nhuận hoạt động là 34,4% — và công ty dự báo doanh thu Quý 2 là 175–195 triệu USD, kết thúc quý với 140 triệu USD tiền mặt và không có nợ.

Lattice đã đồng ý mua lại AMI, nhà cung cấp giải pháp quản lý nền tảng và firmware, với giá 1,65 tỷ USD (1,0 tỷ USD tiền mặt + 650 triệu USD vốn chủ sở hữu), một thỏa thuận chiến lược mà ban lãnh đạo cho biết sẽ ngay lập tức làm tăng lợi nhuận và có thể mở rộng thị trường có thể phục vụ của công ty lên khoảng 12 tỷ USD trong vòng 3–4 năm.

Cổ phiếu Chip Đắt đỏ này đã tăng 140%, các nhà phân tích cho rằng vẫn nên Mua

Lattice Semiconductor (NASDAQ:LSCC) đã báo cáo kết quả quý 1 năm 2026 mà ban lãnh đạo cho biết đã vượt kỳ vọng, cho thấy động lực mạnh mẽ trong nhu cầu liên quan đến AI trung tâm dữ liệu và xu hướng cải thiện trong các thị trường công nghiệp. Công ty cũng đã phác thảo hướng dẫn quý 2 và thảo luận về kế hoạch mua lại AMI, một nhà cung cấp giải pháp quản lý hệ thống và firmware nền tảng, mà các giám đốc điều hành mô tả là một bước đi chiến lược hướng tới một danh mục giải pháp cấp hệ thống rộng hơn.

Kết quả Q1 cho thấy sức mạnh trong mảng Tính toán và Truyền thông

CEO Jim Anderson cho biết công ty đã có “khởi đầu xuất sắc cho năm 2026,” nhấn mạnh cả các yếu tố thuận lợi của thị trường và việc thực thi. Lattice báo cáo doanh thu quý 1 là 170,9 triệu USD, tăng 42% so với cùng kỳ năm trước và 17% so với quý trước. Anderson cho biết sức mạnh này lan tỏa trên các thị trường, với doanh thu kỷ lục trong mảng Tính toán và Truyền thông được thúc đẩy bởi “động lực liên tục trong các ứng dụng AI trung tâm dữ liệu.”

3 Tên tuổi AI với các Chương trình Mua lại Cổ phiếu Lớn: GEV, PSTG và LSCC Tín hiệu Tự tin

Bắt đầu từ quý này, Lattice đã hợp lý hóa việc báo cáo tài chính của mình thành hai thị trường chính: Tính toán và Truyền thông cũng như Công nghiệp và Nhúng, với mảng kinh doanh tiêu dùng hiện được đưa vào trong mảng Công nghiệp và Nhúng. Anderson cho biết 62% doanh thu Quý 1 đến từ các sản phẩm Tính toán và Truyền thông.

Trong bài phát biểu chuẩn bị, CFO Sherri Luther (được giới thiệu là “Lorenzo” trong cuộc gọi) cho biết doanh thu mảng Tính toán và Truyền thông tăng 86% so với cùng kỳ năm trước và 15% so với quý trước, trong khi mảng Công nghiệp và Nhúng tăng 21% so với quý trước, chủ yếu được thúc đẩy bởi “nhu cầu tăng lên trong tự động hóa nhà máy, robot và các ứng dụng y tế.”

Sự Tái Cấu trúc Thị trường của Lattice Semiconductor Đã Kết thúc: Sự Phục hồi Bắt đầu

Theo ban lãnh đạo, lợi nhuận đã tăng trưởng nhanh hơn doanh thu. Anderson cho biết EPS đã tăng 86% so với cùng kỳ năm trước, phản ánh đòn bẩy hoạt động. Luther báo cáo EPS phi GAAP là 0,41 USD, tăng hơn 80% so với cùng kỳ năm trước và 30% so với quý trước, và cao hơn mức cao nhất trong dự báo trước đó của công ty.

Biên lợi nhuận gộp phi GAAP trong Quý 1 là 70%, tăng 60 điểm cơ bản so với quý trước và 100 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước, mà Luther cho biết phản ánh sự khác biệt về sản phẩm và giá trị. Chi phí hoạt động phi GAAP là 60,8 triệu USD, tăng khoảng 8% so với quý trước và 18% so với cùng kỳ năm trước, với mức tăng so với quý trước chủ yếu là do thưởng dựa trên hiệu suất và hoa hồng khi kết quả vượt kỳ vọng. Biên lợi nhuận hoạt động phi GAAP mở rộng lên 34,4% và biên lợi nhuận EBITDA tăng lên 39,6%, cả hai đều “tốt hơn một chút so với dự kiến,” Luther cho biết.

Dòng tiền giảm so với quý trước, mà Luther cho rằng do việc chi trả thưởng hàng năm của năm trước và tính tuyến tính của doanh thu hàng quý. Dòng tiền ròng theo GAAP từ hoạt động kinh doanh là 50,3 triệu USD so với 57,6 triệu USD trong Quý 4, và dòng tiền tự do là 39,7 triệu USD so với 44,0 triệu USD trong Quý 4. Lattice đã mua lại 15 triệu USD cổ phiếu trong quý và kết thúc Quý 1 với 140 triệu USD tiền mặt và không có nợ.

Hàng tồn kho, khả năng hiển thị nhu cầu và đơn đặt hàng tồn đọng

Anderson cho biết hàng tồn kho kênh đã giảm từ ba tháng trong quý trước xuống “gần hai tháng,” và ông cho biết ban lãnh đạo kỳ vọng hàng tồn kho sẽ có xu hướng “dưới hai tháng” trong Quý 2. Ông cũng cho biết các đơn đặt hàng tăng tốc đang hỗ trợ một “đơn đặt hàng tồn đọng mạnh mẽ kéo dài đến năm 2027,” cùng với “động lực thắng thầu thiết kế lành mạnh.”

Trong phần Hỏi & Đáp, Anderson đã mô tả việc giảm hàng tồn kho là một cột mốc thực thi đa quý, lưu ý rằng mức tồn kho “gần 6 tháng” khi ông gia nhập, với kế hoạch đạt 3 tháng vào cuối năm ngoái và sau đó chuyển sang “khoảng 2 tháng.” Luther nói thêm rằng việc giảm hàng tồn kho kênh “không còn là một yêu cầu kinh doanh nữa,” và trọng tâm hiện nay là duy trì sự kết hợp phù hợp tại các nhà phân phối để đáp ứng nhu cầu của khách hàng và cải thiện khả năng hiển thị nhu cầu cuối cùng.

Hướng dẫn Quý 2 (độc lập) và bình luận về chuỗi cung ứng

Hướng dẫn quý 2 năm 2026 của Lattice phản ánh công ty hoạt động độc lập, vì ban lãnh đạo đặt mục tiêu hoàn tất việc mua lại AMI trong Quý 3. Công ty đưa ra hướng dẫn:

Doanh thu: 175 triệu USD đến 195 triệu USD (trung vị 185 triệu USD, tăng gần 50% so với cùng kỳ năm trước và 8% so với quý trước)

Biên lợi nhuận gộp phi GAAP: 70% ± 1%

Chi phí hoạt động phi GAAP: 64 triệu USD đến 67 triệu USD (với phần lớn tăng trưởng trong R&D)

Tỷ lệ thuế phi GAAP: 4% đến 6%

EPS phi GAAP: 0,42 USD đến 0,46 USD (trung vị 0,44 USD)

Về nguồn cung, Anderson cho biết Lattice đã có thể đảm bảo nguồn cung, mặc dù “điều đó đi kèm với chi phí,” và cho biết công ty đang làm việc với khách hàng và nhà cung cấp để giải quyết chi phí thay đổi. Luther cho biết nguồn cung wafer của Lattice ít bị hạn chế hơn vì công ty sử dụng “nhiều wafer quy trình cũ hơn,” trong khi khâu cuối vẫn là điểm áp lực chính, dẫn đến sự đa dạng hóa nhà cung cấp và mở rộng công suất. Bà cho biết thời gian giao hàng bắt đầu giảm khi nguồn cung mở rộng đó đi vào hoạt động.

Về biên lợi nhuận gộp, ban lãnh đạo đã tái khẳng định khuôn khổ hiện tại của mình. Luther cho biết công ty đã làm việc với khách hàng để bù đắp các khoản tăng chi phí, đồng thời dự kiến áp lực chi phí sẽ “tiếp tục và tăng lên” trong nửa cuối năm so với nửa đầu năm. Để trả lời các câu hỏi về việc liệu biên lợi nhuận có thể tăng cao hơn về mặt cấu trúc hay không, Anderson cho biết công ty “không có ý định vượt quá nhiều” mức hiện tại, đồng thời lưu ý rằng có thể có cơ hội để theo đuổi các hoạt động kinh doanh bổ sung.

Kế hoạch mua lại AMI: lý do, giá cả và kỳ vọng

Lattice đã công bố ký kết thỏa thuận mua lại AMI, mà Anderson mô tả là “một công ty dẫn đầu về firmware, điều phối và quản lý cấp hệ thống.” Ông cho biết việc kết hợp phần cứng có thể lập trình năng lượng thấp của Lattice với các dịch vụ BIOS, BMC và bảo mật nền tảng của AMI sẽ tạo ra “nền tảng quản lý và điều khiển an toàn hoàn chỉnh nhất ngành,” nhằm mục đích đẩy nhanh quá trình phát triển và đơn giản hóa việc tích hợp cho khách hàng trên các máy chủ AI, tính toán tiên tiến, cơ sở hạ tầng truyền thông và các ứng dụng công nghiệp.

Luther cho biết tổng chi phí của thỏa thuận dự kiến là 1,65 tỷ USD, bao gồm 1,0 tỷ USD tiền mặt và 650 triệu USD vốn chủ sở hữu, hoặc khoảng 5,4 triệu cổ phiếu dựa trên giá đóng cửa ngày 1 tháng 5. Bà cho biết Lattice kỳ vọng việc mua lại sẽ “ngay lập tức làm tăng biên lợi nhuận gộp, dòng tiền tự do và EPS trên cơ sở phi GAAP,” và nhấn mạnh rằng công ty “không phụ thuộc vào các yếu tố cộng hưởng” để đạt được sự tăng trưởng, viện dẫn biên lợi nhuận gộp cao của AMI và mô hình “ít tài sản.” Bà cũng cho biết biên lợi nhuận EBITDA của AMI gần bằng của Lattice và “có lẽ cao hơn một chút” ở thời điểm hiện tại.

Trong phần Hỏi & Đáp, Anderson cho biết Lattice kỳ vọng thị trường có thể phục vụ của mình sẽ tăng gấp đôi từ khoảng 6 tỷ USD lên khoảng 12 tỷ USD trong ba đến bốn năm tới, với sự gia tăng chính đến từ phân khúc Tính toán và Truyền thông. Ông cũng cung cấp các số liệu về cơ cấu kinh doanh: đóng góp doanh thu từ máy chủ đã tăng từ mức hai con số cách đây vài năm lên mức dự kiến 38% tổng doanh thu vào năm 2026, trong khi doanh thu liên quan đến AI dự kiến sẽ chiếm khoảng 25% doanh thu vào năm 2026, tăng từ mức giữa hai con số vào năm 2024 và cuối hai con số vào năm ngoái.

CEO AMI Sanjoy Maity nói với các nhà đầu tư rằng AMI có kế hoạch duy trì sự hỗ trợ “mở, độc lập với silicon, đa nhà cung cấp” mà khách hàng coi trọng, đồng thời phù hợp với Lattice về việc thực thi và kỷ luật biên lợi nhuận. Anderson cũng cho biết hai công ty đã làm việc cùng nhau từ năm 2019 và “không có lĩnh vực nào chúng tôi cạnh tranh,” mô tả sự kết hợp này là bổ sung cho nhau. Về phần vốn chủ sở hữu của thỏa thuận, ban lãnh đạo cho biết có một thỏa thuận khóa “12 tháng kể từ khi hoàn tất,” với 25% mỗi quý.

Ngoài ra, ban lãnh đạo làm rõ rằng mục tiêu vượt qua tốc độ doanh thu hàng năm 1 tỷ USD vào cuối năm 2026 mà Lattice đã thảo luận trước đó là không bao gồm AMI, trong khi Luther cho biết với AMI được bao gồm, công ty kỳ vọng doanh thu sẽ vượt qua tốc độ doanh thu hàng năm 1 tỷ USD vào cuối “năm nay.”

Về Lattice Semiconductor (NASDAQ:LSCC)

Lattice Semiconductor Corporation là một công ty bán dẫn của Hoa Kỳ chuyên về các thiết bị logic có thể lập trình với công suất thấp và kích thước nhỏ. Danh mục sản phẩm của công ty tập trung vào các mảng logic cổng lập trình trường (FPGA), thiết bị logic lập trình (PLD) và các lõi sở hữu trí tuệ liên quan cho phép khách hàng triển khai các chức năng kỹ thuật số tùy chỉnh trong các ứng dụng mà hiệu quả năng lượng và kích thước nhỏ gọn là rất quan trọng. Các giải pháp của Lattice được sử dụng rộng rãi để tăng tốc điện toán biên, hỗ trợ giao diện video và cảm biến, và cung cấp kết nối I/O linh hoạt trên nhiều thị trường cuối cùng.

Công ty cung cấp một loạt các dòng FPGA, bao gồm dòng iCE40 cho các ứng dụng di động và tiêu dùng năng lượng cực thấp, dòng MachXO cho điều khiển và bảo mật nhúng, và dòng ECP5 cho hiệu suất tầm trung trong các lĩnh vực truyền thông, tự động hóa công nghiệp và ô tô.