Bản ghi âm kết quả tài chính Quý 2 năm 2025 của L.B. Foster (FSTR)

Nguồn ảnh: The Motley Fool.

NGÀY

Ngày 11 tháng 8 năm 2025 lúc 8:30 sáng ET

NGƯỜI THAM GIA CUỘC GỌI

- Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành — John F. Kasel

- Giám đốc Tài chính — William M. Thalman

- Giám đốc Báo cáo Tài chính và Quan hệ Nhà đầu tư — Lisa Durante

Bản ghi đầy đủ cuộc gọi hội nghị

Người điều hành: Xin chào buổi sáng và cảm ơn quý vị đã chờ đợi. Chào mừng quý vị đến với Cuộc gọi Công bố Kết quả Kinh doanh Quý 2 năm 2025 của L.B. Foster. [Hướng dẫn của người điều hành] Xin lưu ý rằng hội nghị hôm nay đang được ghi âm. Bây giờ tôi xin nhường lời cho người điều hành hôm nay, Lisa Durante. Xin mời.

Lisa Durante: Cảm ơn người điều hành. Xin chào buổi sáng mọi người và chào mừng đến với Cuộc gọi Công bố Kết quả Kinh doanh Quý 2 năm 2025 của L.B. Foster. Tên tôi là Lisa Durante, Giám đốc Báo cáo Tài chính và Quan hệ Nhà đầu tư của công ty. Chủ tịch và Giám đốc điều hành của chúng tôi, John Kasel; và Giám đốc Tài chính của chúng tôi, Bill Thalman, sẽ trình bày kết quả hoạt động quý 2, triển vọng thị trường và phát triển kinh doanh vào sáng nay. Chúng ta sẽ bắt đầu cuộc gọi với John trình bày quan điểm của ông về kết quả hoạt động quý 2 của công ty. Sau đó, Bill sẽ xem xét kết quả tài chính quý 2 của công ty. John sẽ đưa ra quan điểm về diễn biến thị trường và triển vọng công ty trong phần kết luận của ông. Sau đó, chúng ta sẽ mở phiên hỏi đáp.

Bài thuyết trình bằng slide hôm nay, cùng với thông cáo báo chí và các thuyết minh tài chính của chúng tôi, đã được đăng tải trên trang web của chúng tôi vào sáng nay và có thể truy cập trên trang Quan hệ Nhà đầu tư của chúng tôi tại lbfoster.com. Các nhận xét của chúng tôi vào sáng nay sẽ theo các slide và bài thuyết trình công bố kết quả kinh doanh. Một số tuyên bố chúng tôi đưa ra là tuyên bố mang tính dự báo và thể hiện quan điểm hiện tại của chúng tôi về thị trường và hoạt động kinh doanh của chúng tôi ngày hôm nay. Các tuyên bố mang tính dự báo này chỉ phản ánh ý kiến của chúng tôi tính đến ngày của bài thuyết trình này và chúng tôi không có nghĩa vụ phải sửa đổi hoặc công bố công khai kết quả của bất kỳ sửa đổi nào đối với các tuyên bố này dựa trên thông tin mới, trừ khi luật chứng khoán yêu cầu.

Để biết thêm chi tiết về các rủi ro, sự không chắc chắn và các giả định liên quan đến các tuyên bố mang tính dự báo của chúng tôi, vui lòng xem các thuyết minh trong thông cáo báo chí và bài thuyết trình của chúng tôi. Chúng tôi cũng sẽ thảo luận về các chỉ số tài chính phi GAAP và khuyến khích quý vị đọc kỹ các thuyết minh và bảng đối chiếu được cung cấp trong thông cáo báo chí và bài thuyết trình hôm nay khi quý vị xem xét các chỉ số này. Vì vậy, với điều đó, tôi xin nhường lời cho John.

John F. Kasel: Cảm ơn Lisa, và xin chào mọi người. Cảm ơn quý vị đã tham gia cùng chúng tôi hôm nay để xem xét quý 2. Tôi sẽ bắt đầu với Slide 5, bao gồm các yếu tố chính thúc đẩy kết quả của chúng tôi trong quý. Chúng tôi rất hài lòng với kết quả hoạt động của mình trong quý với những cải thiện được thực hiện rộng rãi trên toàn bộ hoạt động kinh doanh. Trước hết, chúng tôi đã quay trở lại tăng trưởng doanh thu trong quý 2 với doanh thu tăng 2% so với năm ngoái. Tăng trưởng này đạt được trong phân khúc Cơ sở hạ tầng, với doanh số tăng 22,4% dẫn đầu là mức tăng 36% trong mảng Sản phẩm Bê tông Đúc sẵn của chúng tôi. Mặt khác, doanh thu từ Đường sắt vẫn yếu trong quý, giảm 11,2% so với năm ngoái. Tuy nhiên, doanh số Đường sắt bao gồm mức tăng 17,2% trong doanh số Quản lý Ma sát so với năm ngoái.

Ngoài ra, tỷ lệ nhu cầu đối với các sản phẩm Đường sắt của chúng tôi đã tăng đáng kể trong quý, được thể hiện bằng mức tăng 42,5% trong số dư đơn hàng của chúng tôi kể từ đầu quý. Điều này tạo nền tảng vững chắc cho triển vọng tăng trưởng của chúng tôi trong nửa cuối năm. Nêu bật những lợi ích từ việc thực hiện chiến lược của chúng tôi, chúng tôi đã đạt được mức tăng 51,4% về EBITDA điều chỉnh so với năm ngoái bất chấp mức tăng trưởng doanh số khiêm tốn trong quý. Sự cải thiện này được thúc đẩy bởi biên lợi nhuận thuận lợi trong phân khúc Cơ sở hạ tầng và khả năng đòn bẩy chi phí bán hàng và quản lý mạnh mẽ trên toàn doanh nghiệp. Nợ ròng của chúng tôi giảm xuống còn 77,4 triệu đô la vào cuối quý, với tỷ lệ đòn bẩy gộp cải thiện lên 2,2 lần, so với 2,7 lần vào năm ngoái.

Và cuối cùng, tỷ lệ đơn đặt hàng trong quý đã thúc đẩy sự gia tăng vững chắc trong số dư đơn hàng của chúng tôi cho cả hai phân khúc với sự kết hợp kinh doanh được cải thiện so với năm ngoái. Bây giờ tôi sẽ chuyển lời cho Bill để trình bày về tài chính trong quý, và tôi sẽ quay lại vào cuối buổi để đưa ra một số thông tin về triển vọng thị trường và dự báo tài chính cho cả năm. Xin mời Bill.

William M. Thalman: Cảm ơn John, và xin chào mọi người. Tôi sẽ bắt đầu phần trình bày của mình trên Slide 7, bao gồm các kết quả hợp nhất cho quý 2. Như thường lệ, các bảng trong phụ lục cung cấp chi tiết về kết quả tài chính được đề cập trong cuộc gọi hôm nay, bao gồm cả việc đối chiếu thông tin phi GAAP. Như John đã đề cập trong phần mở đầu, chúng tôi đã quay trở lại tăng trưởng doanh số hữu cơ trong quý lần đầu tiên kể từ Q1 năm 2024. Doanh thu thuần tăng 2% so với cùng kỳ năm trước, được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng mạnh mẽ trong Sản phẩm Bê tông Đúc sẵn thuộc phân khúc Cơ sở hạ tầng. Lợi nhuận gộp báo cáo tăng 0,4 triệu đô la với biên lợi nhuận gộp giảm 20 điểm cơ bản xuống còn 21,5%.

Lợi nhuận gộp Q2 báo cáo bao gồm khoản phí 1,1 triệu đô la liên quan đến việc ngừng hoạt động một dòng sản phẩm Tự động hóa và Xử lý Vật liệu ở Vương quốc Anh. Ngoài ra, lợi nhuận gộp năm ngoái bao gồm khoản lãi 0,8 triệu đô la từ việc bán tài sản. Điều chỉnh cho 2 khoản mục này, biên lợi nhuận gộp tăng 120 điểm cơ bản so với năm ngoái, nhờ sự cải thiện trong cơ cấu kinh doanh, chủ yếu trong phân khúc Cơ sở hạ tầng. Chi phí bán hàng và quản lý giảm 2,4 triệu đô la do chi phí nhân sự, bảo hiểm và dịch vụ chuyên nghiệp thấp hơn trong quý. Quý hiện tại bao gồm khoản phí 0,3 triệu đô la cho việc ngừng hoạt động AMH. Với doanh thu cao hơn và mức chi tiêu thấp hơn, tỷ lệ chi phí bán hàng và quản lý trên doanh thu đã cải thiện 200 điểm cơ bản lên 15,6%.

EBITDA điều chỉnh là 12,2 triệu đô la, tăng 51,4% so với năm ngoái, được thúc đẩy bởi biên lợi nhuận cải thiện trong phân khúc Cơ sở hạ tầng và chi tiêu bán hàng và quản lý thấp hơn trên toàn doanh nghiệp. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh là 10,4 triệu đô la, tăng 15,4 triệu đô la so với năm ngoái do lợi nhuận cải thiện và nhu cầu vốn lưu động thấp hơn. Tôi sẽ đề cập đến các diễn biến thuận lợi về đơn đặt hàng và số dư đơn hàng sau trong bài thuyết trình. Slide 8 cung cấp lời nhắc về tính thời vụ kinh doanh điển hình của chúng tôi và hồ sơ tài chính liên quan. Mức doanh số và EBITDA thường cao hơn trong quý 2 và quý 3 vì chúng đại diện cho mùa xây dựng chính của khách hàng chúng tôi.

Do đó, dòng tiền tự do của chúng tôi thường tuân theo mô hình tiêu thụ trong nửa đầu năm và đảo ngược trong nửa cuối năm khi mùa xây dựng kết thúc. Do nửa đầu năm 2025 yếu hơn đối với mảng Kinh doanh Đường sắt của chúng tôi, nhu cầu vốn lưu động năm nay sẽ bị trì hoãn phần nào sang nửa cuối năm. Điều này được hỗ trợ bởi sổ đặt hàng cao hơn khi kết thúc Q2 cũng như tăng trưởng doanh số được ngụ ý bởi dự báo của chúng tôi trong nửa cuối năm 2025. Tôi xin nhấn mạnh rằng dòng tiền tự do giả định ở mức trung bình của dự báo của chúng tôi là khoảng 41 triệu đô la cho nửa cuối năm 2025.

Trong vài slide tiếp theo, tôi sẽ trình bày về hiệu quả hoạt động của từng phân khúc trong quý, bắt đầu với Đường sắt trên Slide 9. Doanh thu Đường sắt quý 2 là 76 triệu đô la, giảm 11,2% do sự chậm trễ trong việc phát triển đơn hàng, chủ yếu ở mảng Phân phối Đường sắt, cùng với việc giảm hoạt động ở Vương quốc Anh. Doanh số Sản phẩm Đường sắt giảm 15,5% do nhu cầu Phân phối Đường sắt yếu hơn trong quý. Và doanh số Dịch vụ và Giải pháp Công nghệ cũng giảm 32,6% và bao gồm cả sự sụt giảm của hoạt động kinh doanh tại Vương quốc Anh. Tôi xin lưu ý rằng dòng sản phẩm Tự động hóa và Xử lý Vật liệu tại Vương quốc Anh mà chúng tôi đang ngừng hoạt động có doanh thu 3,1 triệu đô la và lỗ hoạt động 0,6 triệu đô la trong giai đoạn 12 tháng gần nhất.

Như John đã đề cập, doanh số Quản lý Ma sát Toàn cầu tăng 17,2% so với năm ngoái khi nền tảng tăng trưởng này tiếp tục hoạt động tốt. Biên lợi nhuận Đường sắt ở mức 19,9% giảm 100 điểm cơ bản, chủ yếu do khoản phí ngừng hoạt động AMH 1,1 triệu đô la. Loại trừ tác động này, biên lợi nhuận Đường sắt tăng 40 điểm cơ bản. Đơn đặt hàng Đường sắt giảm 2,3% so với năm ngoái nhưng tăng 37,3% so với quý trước, phản ánh sự phát triển mạnh mẽ của sổ đặt hàng mà chúng tôi mong đợi đối với mảng Phân phối Đường sắt. Mức tồn đọng tăng 42,5% trong quý và 13,9% so với năm ngoái. Sự cải thiện tồn đọng được ghi nhận ở cả Sản phẩm Đường sắt và Quản lý Ma sát Toàn cầu, trong khi tồn đọng TS&S giảm chủ yếu do Vương quốc Anh. Chuyển sang Giải pháp Cơ sở hạ tầng trên Slide 10.

Doanh thu thuần tăng 12,4 triệu đô la hay 22,4% nhờ sự mạnh mẽ của mảng Sản phẩm Bê tông Đúc sẵn, tăng 36% so với năm ngoái. Doanh số Sản phẩm Thép tăng 0,2 triệu đô la, với khối lượng Lớp phủ Bảo vệ và ren được cải thiện bù đắp cho khối lượng cầu thấp hơn. Biên lợi nhuận gộp cải thiện 40 điểm cơ bản lên 23,3% nhờ khối lượng bán hàng cao hơn trong mảng Bê tông Đúc sẵn và biên lợi nhuận cải thiện trong Sản phẩm Thép nhờ công việc danh mục đầu tư của chúng tôi. Loại trừ tác động thuận lợi 0,8 triệu đô la từ việc bán tài sản Bedford năm ngoái, biên lợi nhuận Cơ sở hạ tầng tăng 190 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước. Đơn đặt hàng Cơ sở hạ tầng vẫn mạnh mẽ ở mức 61,4 triệu đô la, tăng 13,7% so với năm trước với mức tăng trưởng vững chắc trong Sản phẩm Bê tông Đúc sẵn.

Tổng tồn đọng 139,2 triệu đô la tăng 4,2 triệu đô la so với năm ngoái, bao gồm 7,9 triệu đô la hay 36,8% từ nhu cầu Lớp phủ Bảo vệ được cải thiện. Tiếp theo, tôi sẽ trình bày một số điểm chính từ kết quả hoạt động từ đầu năm đến nay của chúng tôi trên Slide 11. Doanh thu thuần trong nửa đầu năm giảm 9% do nhu cầu yếu hơn trong phân khúc Đường sắt, chủ yếu ở mảng Phân phối Đường sắt, cùng với việc cắt giảm hoạt động ở Vương quốc Anh. Bù đắp một phần là sự tăng trưởng doanh số ở các nền tảng tăng trưởng của chúng tôi là Sản phẩm Bê tông Đúc sẵn tăng 35,1% và Quản lý Ma sát tăng 14,4%. Lợi nhuận gộp lũy kế từ đầu năm phản ánh khối lượng bán hàng Đường sắt thấp hơn với biên lợi nhuận 21,2%, giảm 20 điểm cơ bản.

Chi phí bán hàng và quản lý giảm 4,4 triệu đô la so với năm trước, với chi phí nhân sự và dịch vụ chuyên nghiệp thấp hơn là các yếu tố chính. EBITDA điều chỉnh là 14,1 triệu đô la, về cơ bản không đổi so với năm trước mặc dù doanh số giảm 9%. Tôi xin lưu ý rằng tỷ lệ thuế suất hiệu dụng cao hơn cho cả quý và giai đoạn lũy kế từ đầu năm là do chúng tôi không ghi nhận lợi ích thuế đối với các khoản lỗ trước thuế tại Vương quốc Anh. Tôi xin nhấn mạnh rằng tỷ lệ cao hơn này không phản ánh yêu cầu thuế tiền mặt của chúng tôi, vốn vẫn ở mức rất thấp, khoảng 2 triệu đô la mỗi năm. Chúng tôi kỳ vọng tác động nhỏ hơn đến tỷ lệ thuế suất hiệu dụng của chúng tôi trong các quý tới, do các nỗ lực cải thiện của chúng tôi tại Vương quốc Anh cũng như triển vọng lợi nhuận chung đang cải thiện của chúng tôi.

Dòng tiền hoạt động là khoản sử dụng 15,7 triệu đô la, tăng 10,7 triệu đô la so với năm ngoái do nhu cầu vốn lưu động thấp hơn. Và đơn đặt hàng tăng 7,1% nhờ nhu cầu Cơ sở hạ tầng mạnh mẽ. Bây giờ tôi sẽ trình bày về thanh khoản và đòn bẩy trên Slide 12. Mức nợ ròng 77,4 triệu đô la giảm 6,6 triệu đô la so với năm ngoái, với tỷ lệ đòn bẩy gộp cải thiện lên 2,2 lần vào cuối quý. Như đã đề cập trước đó, chúng tôi kỳ vọng khoảng 41 triệu đô la dòng tiền tự do trong nửa cuối năm 2025. Chúng tôi dự định sử dụng các khoản tiền này để giảm nợ đồng thời cải thiện đòn bẩy cả theo quý và so với cùng kỳ năm trước.

Chúng tôi cũng có kế hoạch tiếp tục chương trình mua lại cổ phiếu của mình, với 36,7 triệu đô la còn lại được ủy quyền và khoảng 6,5% cổ phiếu đang lưu hành đã được mua lại trong 2,5 năm qua. Một điểm nổi bật của quý là việc đàm phán thành công việc sửa đổi hạn mức tín dụng quay vòng của chúng tôi. Chúng tôi đã tăng khả năng vay và kéo dài thời hạn của hạn mức đến tháng 6 năm 2030, đồng thời giảm chi phí vay và nới lỏng các hạn chế. Thành tựu này nêu bật sự tin tưởng của các đối tác ngân hàng của chúng tôi vào việc thực hiện chiến lược và triển vọng tương lai của chúng tôi, và chúng tôi cảm ơn họ vì sự hỗ trợ liên tục của họ. Tôi sẽ đề cập ngắn gọn về các ưu tiên phân bổ vốn của chúng tôi được nêu trên Slide 13. Duy trì sự linh hoạt tài chính với mức nợ và đòn bẩy hợp lý vẫn là ưu tiên hàng đầu.

Chúng tôi cũng tiếp tục đầu tư vốn CapEx vào các nền tảng tăng trưởng của mình và hoàn vốn cho cổ đông thông qua chương trình mua lại cổ phiếu của chúng tôi. Tóm lại, chúng tôi có nhiều đòn bẩy để thúc đẩy giá trị cổ đông và chúng tôi vẫn thận trọng trong cách tiếp cận của mình. Phần kết luận của tôi sẽ đề cập đến Slides 14 và 15, bao gồm đơn đặt hàng, doanh thu và tồn đọng theo phân khúc. Tỷ lệ book-to-bill trong 12 tháng gần nhất là 1,04:1 thuận lợi, với những diễn biến tích cực được ghi nhận ở cả hai phân khúc. Tỷ lệ phân khúc Đường sắt cải thiện lên 1,06:1, với tỷ lệ đơn đặt hàng tăng được ghi nhận trong 3 quý liên tiếp. Tỷ lệ Cơ sở hạ tầng cũng vẫn tích cực ở mức 1,02:1 với mức tăng trưởng vững chắc so với cùng kỳ năm trước về cả đơn đặt hàng và doanh thu trong quý 2.

Và cuối cùng, trên Slide 15, rõ ràng là sự cải thiện lớn nhất trong tồn đọng của chúng tôi đạt được ở phân khúc Đường sắt với mức tăng 13,9% so với cùng kỳ năm trước. Tôi xin nhấn mạnh rằng mức tăng trưởng này được ghi nhận ở Sản phẩm Đường sắt, tăng 28,4% và Quản lý Ma sát, tăng 22,1%. Bù đắp một phần là tồn đọng thấp hơn đối với TS&S chủ yếu do Vương quốc Anh. Điều này sẽ cải thiện cơ cấu lợi nhuận tổng thể của chúng tôi đối với Đường sắt trong các quý tới. Và tồn đọng Cơ sở hạ tầng vẫn lành mạnh ở mức 139,2 triệu đô la, với nhu cầu Lớp phủ Bảo vệ tăng thúc đẩy sự cải thiện trong cơ cấu kinh doanh. Cảm ơn quý vị đã dành thời gian vào sáng nay. Bây giờ tôi xin chuyển lời lại cho John để ông ấy có những nhận xét kết luận. Xin mời John.

John F. Kasel: Cảm ơn Bill. Tôi sẽ bắt đầu phần kết luận của mình, đề cập đến các diễn biến thị trường gần đây và triển vọng trên Slide 17. Bắt đầu với Đường sắt, nguồn vốn dự án liên bang trước đây đã bị cắt giảm vào đầu năm đã bắt đầu được giải ngân trong quý 2, điều này đã giúp thúc đẩy sự gia tăng tồn đọng. Chúng tôi thận trọng lạc quan rằng nhu cầu thực tế của khách hàng sẽ duy trì ổn định trong phần còn lại của năm 2025 với kỳ vọng rằng nguồn tài trợ liên bang sẽ tiếp tục như hiện tại. Chúng tôi đã xây dựng một sổ đặt hàng vững chắc cho các giải pháp Quản lý Ma sát của mình, và chúng tôi cũng đang đạt được những tiến bộ hơn nữa trong các dòng sản phẩm giám sát toàn bộ đường ray của mình. Khách hàng của chúng tôi nhận thấy giá trị trong các giải pháp này, hỗ trợ các yêu cầu khắt khe nhất về vận hành và an toàn.

Và cuối cùng, nhu cầu thị trường tại Vương quốc Anh vẫn còn nhiều thách thức khi chúng tôi đang thực hiện các bước cần thiết để điều chỉnh quy mô hoạt động kinh doanh này thành một dịch vụ dựa trên công nghệ nhỏ hơn với hồ sơ lợi nhuận kinh tế nhu cầu được cải thiện. Chuyển sang phân khúc Cơ sở hạ tầng. Tồn đọng Sản phẩm Bê tông Đúc sẵn của chúng tôi vẫn vững chắc ở mức gần 95 triệu đô la. Sản phẩm Bê tông Đúc sẵn cũng đã hưởng lợi từ các chương trình tài trợ của chính phủ, đặc biệt là Đạo luật ngoài trời vĩ đại của Mỹ và các dự án xây dựng đường cao tốc và dân dụng cũng đang thúc đẩy mức nhu cầu của chúng tôi. Chúng tôi đã đề cập trước đó về việc vận hành cơ sở Sản phẩm Bê tông Đúc sẵn chuyên dụng của chúng tôi ở Trung tâm Florida. Chúng tôi vui mừng báo cáo rằng chúng tôi đã sản xuất và lắp đặt thành công hệ thống tường cách nhiệt Envirocast đầu tiên của mình trong quý 2.

Và như mong đợi, sự quan tâm đến giải pháp của chúng tôi đang gia tăng khi tình trạng thiếu lao động phổ biến trên thị trường địa phương. Nhìn chung, chúng tôi vẫn lạc quan về nhu cầu mạnh mẽ sẽ tiếp tục đối với nền tảng tăng trưởng Sản phẩm Bê tông Đúc sẵn của chúng tôi. Chuyển sang Sản phẩm Thép. Kết quả quý 2 nhìn chung không thay đổi và cơ cấu kinh doanh đã cải thiện đáng kể với sự phục hồi của mảng Lớp phủ đường ống của chúng tôi, tăng 47% so với cùng kỳ năm trước. Với sự quan tâm mới trở lại đối với đầu tư năng lượng ở Hoa Kỳ, được thể hiện qua mức tăng trưởng doanh số 37% trong quý 2, tồn đọng cao hơn cho