McCormick kjøper Unilevers matvirksomhet i en avtale som verdsetter den til nesten 45 milliarder dollar

McCormick vil kjøpe Unilevers matvirksomhet for en kombinasjon av kontanter og aksjer, i en avtale som verdsetter Unilever-enheten til nesten 45 milliarder dollar, meldte de to matvarebedriftene.
For å kjøpe mesteparten av Unilever Foods' portefølje, inkludert Hellmann's majones og Storbritannias favoritt Marmite, vil McCormick betale 15,7 milliarder dollar i kontanter. Unilever-aksjonærer vil eie 55,1 % av det sammenslåtte selskapet, mens Unilever vil holde en 9,9 % eierandel.
Avtalen vil legge til milliarder av dollar i årlige salg for McCormick og utvide kryddergigantens portefølje ytterligere inn i smører og krydder. Det eier allerede Frank's RedHot og Cholula hot sauser og French's sennep. Omtrent 70 % av Unilever Foods' salg kommer fra Hellmann's og Knorr, et matvaremerke som er kjent for sine krydder, kraftkubber og supper.
For Unilever gjør det å avvikle mye av sin matvirksomhet det mulig for selskapet å fokusere på sitt segment for personlig pleie, som vokser raskere. I desember spant Unilever av sin iskremvirksomhet, som nå handles separat som Magnum Ice Cream Company.
De to selskapene forventer at avtalen vil bli sluttført i midten av 2027, forutsatt at aksjonærer og regulatorer godkjenner den.
Når avtalen er sluttført, vil Unilever utpeke fire av de 12 medlemmene i det sammenslåtte selskapets styre. I løpet av de første to årene vil én av disse direktørene være en Unilever-ansatt.
McCormick planlegger å beholde sitt globale hovedkontor i Hunt Valley, Maryland, og å legge til et internasjonalt hovedkontor i Nederland, som lenge har vært hjemmet til Unilever Foods. Det sammenslåtte selskapet vil også ha en sekundær børsnotering i Europa.
Avtalen følger en bredere trend blant Big Food. Mange forepakkede mat- og drikkevarebedrifter blir mer strømlinjeformede gjennom avhendelser og spinoffs ettersom forbrukerne kjøper færre av sine produkter. I 2024 kom nesten halvparten av fusjons- og oppkjøpsaktiviteten i forbruksvareindustrien fra avhendelser, ifølge konsulentselskapet Bain.
Aksjer i McCormick steg 1 % i forhandlingen før markedet åpnet, mens Unilevers aksjer var omtrent uendret, noe som gjenspeiler investorenes nøling med tanke på den store sammenslåingen.
"Vi erkjenner den betydelige strategiske verdien og sannsynligvis overbevisende [earnings per share] økning fra denne potensielle transaksjonen, men innrømmer også den heftige sannsynlige avtaleverdien, gjennomføringsrisikoen og den resulterende majoritets eierandelen av det sammenslåtte selskapet hos Unilever-aksjonærer kan dempe den første investor entusiasmen," skrev Barclays-analytiker Andrew Lazar i en melding til kundene 20. mars, etter at Wall Street Journal rapporterte om de innledende forhandlingene mellom de to selskapene.