Morgenbrief: Aktien erleben die größten Verluste seit Beginn des Krieges

👋 Guten Morgen! Aktien fielen am Donnerstag, als der Optimismus für eine Lösung im Iran – vielleicht im Nachhinein töricht, da der Iran Verhandlungen leugnete – verflog, und sie in die roten Zahlen rutschten.
Der S&P 500 (^GSPC) verlor 1,7 %, der Dow (^DJI) 1,1 % und der Nasdaq (^IXIC) 2,4 %, während das Brent-Rohöl bei über 102 $ hielt.
Nach Börsenschluss sagte Präsident Trump jedoch in den sozialen Medien, er werde die Aussetzung von Schlägen auf iranische Öl-Infrastruktur um weitere 10 Tage verlängern und die Gespräche als "sehr gut" bezeichnen. Wann ist die neue Frist? Am 6. April um 20:00 Uhr ET.
Auf der heutigen Tagesordnung:
👎 Social-Media-Sticheleien
🏞️ 'Kaufe Land, AJ'
🍪 Random Access Memories
🥶 Microsofts Einstellungsstopp könnte ein Lehrbuch sein
✈️ Ein Bild sagt 1.000 Worte
📆 Was wir am Freitag beobachten: Mit der Aufforderung von Präsident Trump an den Iran, sich "ernst zu nehmen" und einen Deal abzuschließen, bevor es "zu spät" ist, ist der Ton der vagen Verhandlungen von produktiv zu angespannt geworden.
Zusätzlich zu diesem großen potenziellen Katalysator werden wir die Stimmungsdaten der University of Michigan beobachten, die unsere diesjährige große Wirtschaftsbefragung sein werden.
Die Strafen, die die Geschworenen in New Mexico und Los Angeles Meta — und in letzterem Fall auch Google — auferlegten, sind nominell gering. Die Strafen, die Investoren diesen Unternehmen und ihren Social-Media-Pendants für diese Urteile verhängten, waren weitaus größer.
Die Aktien von Meta, Snap und Reddit waren am Donnerstag große Verlierer, da Investoren diese Urteile eher als den Beginn und nicht das Ende einer neuen Ära rechtlicher Probleme in Bezug auf die Verantwortung dieser Unternehmen für die Inhalte auf ihren Plattformen sahen.
Doch diese Abwärtsbewegung erinnert auch an ein altes Marktmotto, nämlich dass der Preis die Erzählung vorwegnimmt.
Vor den Verlusten am Donnerstag hatten die Aktien von Snap und Reddit mehr als 40 % ihres Wertes verloren. Die Meta-Aktie — eine der größten Gewinner des AI-Geschäfts — war für das Jahr über 12 % gefallen.
Negative Schlagzeilen über Rechtsstreitigkeiten werden selten als positiv für ein Unternehmen dargestellt, aber die Probleme, mit denen diese Aktien in einem zunehmend düsteren Aktienmarkt konfrontiert waren, waren vor Mittwoch nicht Null. Und sie sind jetzt größer als das.
Die Verwendung von Kryptowährungen, um digitales Vermögen in ein physisches Grundstück umzuwandeln, ist nichts Neues. Aber die Verwendung von Kryptowährungen, um eine Hypothek zu erhalten, die den Standards von Fannie Mae entspricht, ist neu. Und das können Sie jetzt auch tun.
Der Kreditgeber Better Home und Coinbase kündigten das neue Produkt am Donnerstag an, das es Menschen ermöglichen wird, Bitcoin oder USDC zu hinterlegen, um eine Anzahlung für einen konformen Kredit zu finanzieren, der typischerweise einen niedrigeren Zinssatz als andere Möglichkeiten bietet, mit denen Menschen zuvor Krypto zum Kauf von Immobilien verwendet haben könnten.
Tony Soprano sagte berühmt: "Kaufe Land, AJ, denn Gott erschafft keinen neuen mehr."
Das Gleiche gilt technisch gesehen für Bitcoin; sobald die 21 Millionenste Bitcoin im Jahr 2140 abgebaut ist, ist es das. Ein weiterer Anlage-Tipp, den der Chef weitergeben kann. Vielleicht einer, der besser auf Christopher ausgerichtet ist.
🍪 Random Access Memories
Memory-Aktien fielen am Donnerstag, die jüngste Entwicklung in dem, was eine interessante Woche für das AI-Geschäft war.
Bloomberg führte den Verkauf von Memory-Namen wie SK Hynix, Micron (MU), SanDisk (SNDK) und Western Digital (WDC) auf eine Studie zurück, die diese Woche von Google veröffentlicht wurde und die offenbar die Anforderungen für AI-Modelle senkt.
Google-Forscher stellten ein Tool namens TurboQuant vor, "ein Kompressionsalgorithmus, der die Herausforderung der Speicherüberlastung bei der Vektorisierung optimal angeht."
Wenn Sie mit einem LLM interagieren, stammt ein Teil dieser Antwort — in manchen Fällen der größte oder der gesamte Teil — aus einem Memory-Cache, der frühere Interaktionen mit dem Modell speichert. Mit anderen Worten, jede Interaktion mit einem LLM beginnt nicht bei Null.
TurboQuant zielt darauf ab, die Speicherintensität beim Speichern dieser Antworten zu senken. Ein Mangel an Speicherchips war einer der wichtigsten Engpässe bei der AI-Entwicklung, die die Branche in den letzten Monaten hervorgehoben hat.
Der Rückgang der Memory-Aktien am Donnerstag kühlt auch eines der heißesten AI-Geschäfte dieses Jahres ab und ist der jüngste Bereich der Schwäche am Aktienmarkt, der auf neue technologische Fortschritte in der AI zurückgeführt wird.
Software-Aktien haben diese Woche ebenfalls ihren Verkauf fortgesetzt, wobei dieser Rückgang sowohl auf neue Agenten-Tools zurückgeführt wird, die von Amazon veröffentlicht wurden, als auch auf Fortschritte von Anthropic, die es Claude ermöglichen werden, eine größere Bandbreite von Aufgaben auf dem Computer eines Benutzers zu erledigen.
AI hat den Investoren in den letzten Jahren viel gegeben. Was es anfängt, wegzunehmen – oder zumindest zu drohen – summiert sich.
🥶 Microsofts Einstellungsstopp könnte ein Lehrbuch sein
Wir haben bereits festgestellt, dass die Arbeitslosenmeldungen trotz einiger hochkarätiger Entlassungen dieses Jahres bei Amazon, UPS und Meta nicht gestiegen sind.
Obwohl die Schlagzeilen einen Trend darstellen, zeigen die Gesamt-Daten auf nationaler Ebene keine signifikante Veränderung.
Wir möchten die Arbeitsmarkt-Neugierigen jedoch daran erinnern, das Mantra der aktuellen Wirtschaftslage zu beachten: "geringe Einstellung, geringe Entlassung".
Es ist eine langsame Situation, die aus unterdrückter Einwanderung, Arbeitgebern, die sich noch gut erinnern, wie schwierig es war, nach dem Post-Pandemie-Moment Mitarbeiter zu finden, und der Hoffnung, mit weniger mehr zu erreichen, da AI möglicherweise den Bedarf an einer höheren Personalstärke ersetzt, resultiert.
Microsofts gemeldeter Einstellungsstopp in verschiedenen wichtigen Bereichen, darunter Vertrieb und Cloud, könnte ein Hinweis darauf sein, wohin sich der Arbeitsmarkt inmitten einer AI-Revolution entwickeln könnte.
Anstatt dass eine AI-Transformation einen Schneesturm von rosa Schlips verursacht, könnten bloße Attrition, gefolgt von einem Einstellungsstopp, die schmutzige Arbeit mit deutlich weniger PR-Drama und Kosten erledigen. Es ist ein Lehrbuch, das wir beobachten.
Zumindest ist es ein Zeichen dafür, dass selbst für einen großen, reichen Hyperscaler wie Microsoft die AI-Aufbauphase mit einer Liquiditätsknappheit verbunden ist.
🗣️ Zitat des Tages
"Wir haben nicht nur das Auto erfunden, sondern auch im Laufe der Jahrzehnte so viele neue Technologien entwickelt. Wir haben ein Motto, wenn Sie so wollen. Es geht nicht um Technologie um ihrer selbst willen, sondern um Technologie zum Wohle der Menschen."
Angesichts dessen, wofür es ein Bild zeigt, können wir uns nur vorstellen, dass es sich um die vierbuchstabige Variante handelt.
🗓️ Ergebnisse und Wirtschafts-Kalender
Freitag
Wirtschaftsdaten: University of Michigan Stimmungsdaten, März Endwert (55,5 zuvor); U. Mich. aktuelle Bedingungen, März Endwert (57,8 zuvor); U. Mich. Erwartungen, März Endwert (541 zuvor); U. Mich. 1-Jahres-Inflation, März Endwert (+3,4 % erwartet zuvor); U. Mich. 5-10-Jahres-Inflation, März Endwert (+3,2 % erwartet zuvor); Kansas City Fed Dienstleistungsaktivität, März (6 zuvor)
Ergebnis-Kalender: Carnival Corporation (CCL), Legence Corp. (LGN), Perpetua Resources Corp. (PPTA), TMC the metals company (TMC), Standard Lithium (SLI), Nano Labs (NA)
Hamza Shaban ist Reporter für Yahoo Finance und berichtet über Märkte und Wirtschaft. Folgen Sie Hamza auf X @hshaban.