NASA Er Hotteste Nye Rom-ETF

Vào tháng 3, tôi đã đưa tin về việc ra mắt Roundhill Space & Technology ETF (MARS), lúc đó chỉ có bốn quỹ theo chủ đề không gian trên thị trường, cùng với ARK Space & Defense Innovation ETF (ARKX), Procure Space ETF (UFO) và SPDR S&P Kensho Final Frontiers ETF (ROKT).

Trong hai tháng kể từ đó, sáu quỹ khác đã tham gia:

-Tema Space Innovators ETF (NASA)

-Global X Space Tech ETF (ORBX)

-Tuttle Capital Space Industry Income Blast ETF (SPCI)

-Corgi Space & Satellite Communications ETF (DIPR)

-VanEck Space ETF (WARP)

-Defiance Pure Space Daily 2X Strategy ETF (SPCL)

Tổng cộng, mười quỹ hiện nắm giữ 2,4 tỷ đô la tài sản, được thúc đẩy bởi 1,4 tỷ đô la dòng vốn vào từ đầu năm đến nay và sự tăng trưởng mạnh mẽ của cổ phiếu không gian nói chung.

Ba quỹ lâu đời nhất đã hấp thụ phần lớn số tiền mới đó. UFO đã thu hút được 520 triệu đô la trong năm nay, nhiều nhất trong bất kỳ quỹ ETF không gian nào. ARKX đứng thứ ba với 312 triệu đô la và ROKT đứng thứ tư với 111 triệu đô la. MARS, quỹ mà tôi đã đưa tin vào đầu mùa xuân này, đã thu về 26 triệu đô la.

Nhưng điểm nổi bật trong số này là NASA, quỹ đã thu về 367 triệu đô la kể từ khi ra mắt vào ngày 31 tháng 3. Kết hợp với sự tăng giá, quỹ đã có tổng tài sản 406 triệu đô la chỉ trong hơn sáu tuần, vượt qua mọi quỹ ETF không gian ngoại trừ hai quỹ lớn nhất.

Vậy điều gì đang thúc đẩy sự quan tâm đến quỹ này? Rất khó để nói chắc chắn, nhưng một lời giải thích khả dĩ là NASA là quỹ ETF theo chủ đề không gian duy nhất nắm giữ SpaceX.

Quỹ hiện đang nắm giữ khoảng 10,3% cổ phần SpaceX thông qua một phương tiện mục đích đặc biệt, ngay sau khoản nắm giữ hàng đầu của nó là Rocket Lab, ở mức 10,5%.

Ngoài ra, bản cáo bạch mô tả một chiến lược quản lý chủ động khá tiêu chuẩn, với ít nhất 80% tài sản ròng được đầu tư vào các công ty tạo ra một nửa doanh thu trở lên từ các hoạt động "liên quan đến không gian".

Ngoài SpaceX, các khoản nắm giữ trông khá giống với phần còn lại của danh mục, với Planet Labs, Intuitive Machines, Firefly Aerospace, v.v. trong danh mục đầu tư.

Tỷ lệ chi phí là 0,87%, cao thứ ba trong nhóm và cao nhất trong số các sản phẩm không phái sinh.

Tuy nhiên, việc tiếp xúc với SpaceX có thể không phải là lý do duy nhất khiến các nhà đầu tư đổ xô đến NASA. Đó là một điểm thu hút rõ ràng, nhưng hiệu suất cũng rất mạnh mẽ. Kể từ khi thành lập, NASA đã tăng 37%, vượt xa UFO ở mức 26%, ROKT ở mức 20% và ARKX ở mức 19% trong cùng khoảng thời gian.

Tuy nhiên, điều thú vị là SpaceX dường như không phải là động lực thúc đẩy hiệu suất vượt trội đó.

NASA ra mắt vào cuối tháng 3, ngay sau khi SpaceX công bố thỏa thuận với xAI với mức định giá kết hợp 1,25 nghìn tỷ đô la, và khi các tiêu đề bắt đầu đưa tin rằng công ty có thể nhắm mục tiêu định giá 2 nghìn tỷ đô la trong đợt IPO vào cuối năm nay.

Tema lưu ý rằng cổ phần SPV của NASA được ghi nhận theo chi phí giao dịch thay vì đánh dấu hàng ngày, vì vậy giá trị vị thế chỉ thay đổi khi quỹ thực sự mua hoặc bán. Tính đến ngày 13 tháng 5, NASA nắm giữ 82.385 cổ phiếu tương đương với giá trị khoảng 53,6 triệu đô la, điều này ngụ ý vốn hóa thị trường SpaceX khoảng 1,54 nghìn tỷ đô la.

Vì vậy, khoản nắm giữ SpaceX, dù được ghi nhận theo chi phí, thực sự không phải là động lực của hiệu suất vượt trội. Những người đóng góp lớn hơn nằm ở những nơi khác. Filtronic, khoản nắm giữ lớn thứ tư của NASA và là một cái tên niêm yết tại Vương quốc Anh, đã tăng 118% kể từ cuối tháng 3. Không có quỹ ETF không gian nào khác sở hữu nó, và riêng nó đã đóng góp khoảng 5 điểm phần trăm vào lợi nhuận của NASA.

Quỹ cũng đã hưởng lợi từ việc định cỡ các cổ phiếu phù hợp. Rocket Lab là khoản nắm giữ hàng đầu và đã đóng góp khoảng 650 điểm cơ bản vào hiệu suất trong năm nay; NASA nắm giữ 10,5% danh mục đầu tư của mình vào cổ phiếu này so với 6,7% của UFO. Intuitive Machines cũng tương tự, đóng góp khoảng 345 điểm cơ bản vào lợi nhuận của ETF, với trọng số 6% so với khoảng 4% trong UFO.

Vì vậy, điều trớ trêu là mặc dù SpaceX có thể là thứ thu hút các nhà đầu tư vào ETF, nhưng hiệu suất vượt trội thực tế lại đến từ các khoản đặt cược tập trung vào các tên tuổi không gian được giao dịch công khai đã tăng trưởng mạnh mẽ.