Một Cổ Phiếu Đáng Chú Ý Khi Cuộc Chiến Đất Hiếm Gia Tăng

<div class="bodyItems-wrapper"> <p class="yf-1fy9kyt">REalloys (<a href="https://finance.yahoo.com/quote/ALOY/">NASDAQ: ALOY</a>) đã xây dựng một thứ mà hầu như không tồn tại ở bất kỳ đâu trên thế giới phương Tây — một chuỗi cung ứng đất hiếm không chạm vào Trung Quốc ở bất kỳ bước nào. Nhật Bản đã nhận ra tầm quan trọng của điều đó từ nhiều thập kỷ trước. Hoa Kỳ chỉ mới nhận ra điều đó vào năm 2026.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Phản ứng của Nhật Bản đối với sự độc quyền chế biến đất hiếm của Trung Quốc là quyết đoán. Chính phủ Nhật Bản đã xây dựng kho dự trữ chiến lược các vật liệu đất hiếm đã qua chế biến.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Trên hết, các công ty Nhật Bản riêng lẻ đã âm thầm xây dựng kho dự trữ của riêng họ — mỗi công ty dự trữ nguồn cung cho nhiều năm. Kết hợp lại, điều đó đã mang lại cho Nhật Bản một trong những kho đệm đất hiếm sâu nhất thế giới.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Ngược lại, Hoa Kỳ đã không dự trữ bất cứ thứ gì. Châu Âu cũng vậy.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Cả hai đều hoạt động hoàn toàn dựa trên nguồn cung ứng theo thời gian thực từ Trung Quốc, một quốc gia cấp giấy phép xuất khẩu đất hiếm hàng tháng. Trong nhiều thập kỷ, Trung Quốc đã giảm giá bất cứ khi nào đầu tư của phương Tây vào chế biến đất hiếm có đà phát triển. Đó là khoảng trống mà REalloys đã tìm cách lấp đầy.</p> <p class="yf-1fy9kyt"><a href="http://www.realloys.com">REalloys</a> không phải là một công ty khai thác đang chờ giấy phép và các nghiên cứu khả thi. Nó được xây dựng dựa trên phần chuỗi cung ứng mà phương Tây dễ bị tổn thương nhất: chuyển đổi nguyên liệu thô thành kim loại, hợp kim và nam châm thành phẩm được sử dụng trong các hệ thống quốc phòng, sản xuất tiên tiến và các máy móc vận hành nền kinh tế hiện đại ngày nay.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Và nó đã có cơ sở hạ tầng để thực hiện điều đó.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Nhờ mối quan hệ đối tác gần đây với Hội đồng Nghiên cứu Saskatchewan, công ty nắm giữ quyền thu mua độc quyền đối với 80% sản lượng từ Nhà máy Chế biến Đất hiếm của SRC — nhà máy chế biến đất hiếm duy nhất đang hoạt động, hoàn toàn không thuộc Trung Quốc ở Bắc Mỹ.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Sau đó, nhà máy luyện kim của REalloys ở Euclid, Ohio, sẽ chuyển đổi các kim loại đó thành các hợp kim cấp quốc phòng và nguyên liệu sẵn sàng sản xuất nam châm. Và nguyên liệu thô được đảm bảo từ Bắc Mỹ, Brazil, Kazakhstan và Greenland.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Nói cách khác, trong khi phần còn lại của phương Tây đặt hàng đất hiếm đã qua chế biến từ Bắc Kinh hàng tháng, REalloys bận rộn đảm bảo cơ sở hạ tầng có thể trở thành nguồn cung cấp tuân thủ duy nhất còn lại.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Chiến trường mới chạy bằng Nam châm</p> <p class="yf-1fy9kyt">Quy mô sự phụ thuộc của phương Tây vào Trung Quốc trở nên rõ ràng nhất khi nhìn vào cách chiến tranh đã thay đổi trong những năm gần đây.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Việc sử dụng máy bay không người lái trong cuộc xung đột Ukraine-Nga đã thay đổi chiến tranh, không giống bất cứ điều gì kể từ Thế chiến I và sự ra đời của súng máy.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Các chiến trường ngày nay bị chi phối bởi công nghệ máy bay không người lái. Và mỗi chiếc máy bay không người lái đó đều cần nam châm đất hiếm để hoạt động.</p> </div> <div class="read-more-wrapper" style="display: none" data-testid="read-more"> <p class="yf-1fy9kyt">Năm 2024, riêng Ukraine đã sản xuất 1,2 triệu máy bay không người lái chiến đấu — và gần như mọi nam châm trong mỗi chiếc máy bay đó đều được sản xuất tại Trung Quốc.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Tuy nhiên, không chỉ có máy bay không người lái. Một chiếc F-35 mang theo khoảng 435 kg đất hiếm. Một tàu khu trục thế hệ mới của Hoa Kỳ cần bốn tấn rưỡi. Một tàu ngầm hạt nhân cần một tấn rưỡi.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Các nam châm đất hiếm tương tự cũng là nền tảng cho nhiều bộ phận của hệ sinh thái công nghệ và sản xuất của Hoa Kỳ. Các trung tâm dữ liệu do Microsoft (<a href="https://finance.yahoo.com/quote/MSFT/">NASDAQ: MSFT</a>) vận hành phụ thuộc vào hàng nghìn động cơ chính xác bên trong hệ thống làm mát, robot và thiết bị dự phòng hoạt động nhờ nam châm vĩnh cửu đất hiếm để hoạt động đáng tin cậy ở quy mô lớn.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Trong khi đó, các nền tảng xe điện do General Motors (<a href="https://finance.yahoo.com/quote/GM/">NYSE: GM</a>) sản xuất phụ thuộc nhiều vào động cơ nam châm vĩnh cửu hiệu suất cao chứa neodymium và dysprosium để cung cấp mô-men xoắn và hiệu quả mà hệ truyền động EV hiện đại yêu cầu.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Đó là vấn đề chiến lược mà REalloys đang cố gắng khắc phục: không có nam châm đất hiếm, sẽ không có máy bay không người lái, không có máy bay chiến đấu và không có hệ thống phòng thủ tên lửa. Và hiện tại, mọi nam châm cung cấp năng lượng cho thiết bị quân sự của chúng ta đều đến từ Trung Quốc.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Tuy nhiên, không giống như dầu mỏ, có thể có nguồn cung từ hàng chục quốc gia, không có giải pháp thay thế nào đang chờ đợi.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Do đặc tính từ tính độc đáo của đất hiếm, mỗi nguyên tố trong số 17 nguyên tố này có các đặc điểm khác nhau tinh tế, làm cho chúng không thể thay thế trong động cơ, cảm biến, hệ thống dẫn đường và thiết bị điện tử.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Khả năng biến những vật liệu đó thành thứ gì đó có thể sử dụng được hầu như không tồn tại bên ngoài Trung Quốc ngày nay. Nhưng đó chính xác là những gì REalloys (<a href="https://finance.yahoo.com/quote/ALOY/">NASDAQ: ALOY</a>) đã đảm bảo — thông qua quyền thu mua độc quyền với đối tác chế biến và nhà máy luyện kim của riêng mình ở Ohio.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Sự Ép Buộc Mà Không Ai Chuẩn Bị</p> <p class="yf-1fy9kyt">Trong khi REalloys đã sớm nhận ra lỗ hổng này, thời gian để bất kỳ ai khác bắt kịp đang nhanh chóng khép lại.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Tất cả các dấu hiệu đều cho thấy nhu cầu đất hiếm toàn cầu sẽ tăng gấp hai đến ba lần vào năm 2030-2035, và có thể gấp bảy đến mười lần vào năm 2050, khi quá trình điện khí hóa, hiện đại hóa quốc phòng và sản xuất tiên tiến tăng tốc cùng một lúc.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Đồng thời, chính Trung Quốc hiện tiêu thụ khoảng 60% đất hiếm của mình cho sản xuất trong nước, bao gồm xe điện, tuabin gió, điện tử và robot.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Và mức tiêu thụ của Trung Quốc đang tăng. Điều đó có nghĩa là khả năng của họ trong việc tràn ngập thị trường toàn cầu như cách đây một thập kỷ đang thu hẹp lại, vì họ cần nhiều nguồn cung hơn cho chính mình.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Tuy nhiên, sự thiếu hụt nguồn cung không phải là lý do duy nhất khiến Hoa Kỳ đang gấp rút. Đó cũng là bởi vì Trung Quốc đã thể hiện ý chí sử dụng vị thế của mình như một vũ khí kinh tế.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Khi Trung Quốc tạm thời hạn chế xuất khẩu đất hiếm, một nhà máy Ford đã buộc phải đóng cửa gần như ngay lập tức. Khi Trump đe dọa áp thuế 100%, phản ứng của Trung Quốc rất đơn giản: không còn đất hiếm đã qua chế biến. Trump đã rút lui rất nhanh.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Sự phụ thuộc này vượt ra ngoài các nhà thầu quốc phòng. Các ngành công nghiệp lớn của Hoa Kỳ cũng bị ảnh hưởng. Quá trình chuyển đổi xe điện do các nhà sản xuất như General Motors (<a href="https://finance.yahoo.com/quote/GM/">NYSE: GM</a>) dẫn đầu phụ thuộc nhiều vào động cơ nam châm vĩnh cửu đòi hỏi các nguyên tố đất hiếm để đạt được hiệu quả và hiệu suất mong đợi từ các nền tảng EV thế hệ tiếp theo.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Đồng thời, sự mở rộng nhanh chóng của cơ sở hạ tầng đám mây và AI do các công ty như Microsoft (<a href="https://finance.yahoo.com/quote/MSFT/">Nasdaq: MSFT</a>) vận hành phụ thuộc vào các trung tâm dữ liệu khổng lồ chứa đầy hệ thống làm mát tiên tiến, thiết bị tự động hóa và các bộ phận chính xác tích hợp nam châm đất hiếm. Khi quá trình điện khí hóa và cơ sở hạ tầng kỹ thuật số tăng tốc, việc tiếp cận an toàn các vật liệu này đang trở thành một vấn đề chiến lược đối với nền kinh tế Hoa Kỳ nói chung — không chỉ quân đội.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Kết hợp hai xu hướng đó lại, bức tranh trở nên rõ ràng: nhu cầu đang tăng vọt, nguồn cung dư thừa của Trung Quốc đang thu hẹp lại, và phương Tây đã không xây dựng kho dự trữ, không có năng lực chế biến đáng kể và không có bộ đệm.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Nhật Bản đã nhìn thấy điều này và xây dựng kho dự trữ để vượt qua nó từ nhiều năm trước. Hoa Kỳ và Châu Âu đã tụt hậu nhiều năm khi nhu cầu đất hiếm tiếp tục tăng.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Đây là lý do tại sao thời hạn sắp tới ngày 1 tháng 1 năm 2027 của Lầu năm góc trở nên cấp bách hơn bao giờ hết. Bắt đầu từ năm tới, đất hiếm có nguồn gốc từ Trung Quốc sẽ bị cấm trong chuỗi cung ứng quốc phòng của Hoa Kỳ — không chỉ nam châm thành phẩm, mà mọi giai đoạn: khai thác, tinh chế, tách, nấu chảy và sản xuất.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Mọi nhà thầu quốc phòng trong nước sẽ cần một nguồn cung cấp đủ điều kiện, không thuộc Trung Quốc cho các vật liệu này. Và REalloys hiện là công ty Bắc Mỹ duy nhất có vị thế để đáp ứng thời hạn đó với chuỗi cung ứng hoàn toàn không thuộc Trung Quốc đã hoạt động.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Tại Sao Những Người Khác Vẫn Bị Mắc Kẹt</p> <p class="yf-1fy9kyt">Phương Tây đã từ bỏ khả năng chế biến đất hiếm của mình cho Trung Quốc từ nhiều thập kỷ trước. Kể từ đó, họ không chỉ mất thiết bị mà còn mất kiến thức thể chế — chuyên môn thực tế cần nhiều năm để phát triển.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Và mỗi lần các công ty phương Tây cố gắng xây dựng lại, Trung Quốc đã bóp nghẹt nền kinh tế. Điều đó đã xảy ra vào đầu những năm 2000, một lần nữa vào năm 2010-2011, và một lần nữa vào năm 2015-16 — mỗi lần giá giảm cho đến khi trường hợp đầu tư của phương Tây sụp đổ. Khoảng cách kiến thức đó giờ đây dường như khó đóng lại hơn bất kỳ ai mong đợi.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Nhiều công ty Bắc Mỹ tiếp tục mua thiết bị chế biến trực tiếp từ Trung Quốc.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Tuy nhiên, điều đó vẫn tiềm ẩn rủi ro khi các bộ phận cần thiết để vận hành thiết bị vẫn đến từ Trung Quốc. Và ngay cả sự phụ thuộc 1% vào Trung Quốc vẫn tương đương với 100% phụ thuộc vào Trung Quốc khi họ kiểm soát mọi bước của chuỗi cung ứng.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Lấy ví dụ, những gì đã xảy ra vào cuối năm 2020, khi Trung Quốc đã thông qua luật kiểm soát xuất khẩu của mình và từ chối bán công nghệ chế biến đất hiếm cho bất kỳ ai mà họ không coi là bạn. Phương Tây không nằm trong danh sách.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Điều đó đã buộc nhà máy mà REalloys sử dụng phải tự xây dựng mọi thứ, bao gồm cả hệ thống điều khiển do AI điều khiển của riêng mình.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Kết quả là một nhà máy sản xuất kim loại có độ tinh khiết cao hơn với hiệu quả cao hơn so với phương pháp tiếp cận thông thường của Trung Quốc, và với ít nhân viên hơn.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Nhưng quá trình đó mất nhiều năm, với một đội ngũ đa ngành gồm các nhà khoa học khoáng sản, kỹ sư chế biến và chuyên gia AI làm việc cùng nhau.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Bắt đầu từ con số không ngày nay, một đối thủ cạnh tranh sẽ cần ước tính từ ba đến bảy năm trở lên để đạt được khả năng tương đương. Và điều đó giả định việc thực hiện mạnh mẽ và có đủ vốn.</p> <p class="yf-1fy9kyt">REalloys đã vượt qua những rào cản đó.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Nhà máy chế biến mà REalloys sử dụng đang trong giai đoạn hoàn thiện cuối cùng, với sản xuất thương mại đầy đủ dự kiến vào đầu năm 2027 — bắt đầu với khoảng 400 tấn kim loại mỗi năm, tăng lên khoảng 600 tấn vào cuối năm 2028.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Phần lớn sản lượng đó sẽ đến với REalloys theo thỏa thuận thu mua độc quyền của họ.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Khi sản lượng đó đi vào hoạt động, REalloys có thể sẽ kiểm soát quyền tiếp cận chuỗi cung ứng đất hiếm nặng, không thuộc Trung Quốc duy nhất đang hoạt động ở Bắc Mỹ. Có lẽ chỉ là một phần nhỏ trong tổng nhu cầu quốc phòng — nhưng dù sao cũng là một phần quan trọng.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Vị Thế Của REalloys</p> <p class="yf-1fy9kyt">REalloys đã đảm bảo quyền truy cập độc quyền vào các loại đất hiếm nặng — Dysprosium và Terbium — xác định phân khúc cao cấp của thị trường nam châm. Bạn không thể thay thế chúng bằng các lựa chọn thay thế nhẹ hơn, phổ biến hơn.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Đất hiếm nhẹ được sử dụng trong các ứng dụng tiêu dùng như máy giặt và thiết bị điện tử thông thường.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Đất hiếm nặng được sử dụng trong động cơ máy bay chiến đấu, hệ thống dẫn đường tên lửa và các nền tảng máy bay không người lái tiên tiến. Chúng khan hiếm hơn nhiều, bị hạn chế nguồn cung hơn nhiều, và gần như hoàn toàn do Trung Quốc kiểm soát.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Đây là phân khúc mà REalloys được xây dựng — phần quan trọng nhất về mặt chiến lược, ít có thể thay thế nhất của thị trường.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Ngoài sản lượng ban đầu, REalloys đang hướng tới Giai đoạn 2 — nhắm mục tiêu 20.000 tấn nam châm đất hiếm nặng mỗi năm, điều này cũng sẽ khiến họ trở thành nhà sản xuất Dysprosium và Terbium tinh chế lớn nhất bên ngoài Trung Quốc, cung cấp trực tiếp vào các thị trường được bảo vệ của Hoa Kỳ.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Washington cũng đã nhận thấy điều này. Ngân hàng Xuất Nhập khẩu đã đưa ra một thư bày tỏ quan tâm trị giá 200 triệu đô la để hỗ trợ xây dựng chuỗi cung ứng của REalloys.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Và các thành viên hội đồng quản trị của công ty tự hào có kinh nghiệm ở các cấp cao nhất trong chính phủ và ngành quốc phòng, bao gồm: Chủ tịch GM Defense, cựu tướng bốn sao và người nhận Huân chương Tự do Tổng thống, cựu Thủ hiến Saskatchewan, và Chủ tịch Palantir Canada