Tóm tắt Cuộc gọi Thu nhập Quý 4 năm 2025 của OPAL Fuels Inc.

<h3>Hiệu suất Chiến lược và Động lực Hoạt động</h3>
<ul>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">Ban lãnh đạo quy kết EBITDA điều chỉnh không đổi so với cùng kỳ năm trước cho mức giảm 22% trong giá D3 RIN, điều này tạo ra một lực cản 33 triệu đô la đã che khuất mức tăng trưởng 28% trong sản xuất RNG.</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">Các cải tiến hoạt động đã thúc đẩy sự gia tăng đáng kể trong việc sử dụng cơ sở vật chất từ khoảng 70% lên mức 80%, với mục tiêu dài hạn là 85% đến 86% thông qua việc thu gom khí tốt hơn và hiệu quả nhà máy.</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">Phân khúc Dịch vụ Trạm Nhiên liệu đã tăng trưởng 22% bất chấp 'suy thoái vận tải' và các quyết định đầu tư đội xe bị trì hoãn do sự không chắc chắn về kinh tế vĩ mô và thử nghiệm ban đầu các công nghệ động cơ mới.</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">Mô hình tích hợp theo chiều dọc của công ty được thiết kế để thu được biên lợi nhuận cao hơn bằng cách kiểm soát toàn bộ chuỗi giá trị từ sản xuất RNG đến phân phối trực tiếp tại các trạm sở hữu.</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">Việc phân bổ vốn chiến lược đang chuyển dịch về phía phân khúc Dịch vụ Trạm Nhiên liệu để tận dụng những gì ban lãnh đạo coi là thị trường khổng lồ 98% chưa được khai thác trong lĩnh vực xe tải hạng nặng.</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">Một cơ sở cổ phiếu ưu đãi mới trị giá 180 triệu đô la đã được đảm bảo để thay thế nguồn vốn đắt đỏ hơn và cung cấp thanh khoản cho đường ống xây dựng hiện tại 2,8 triệu MMBtu.</p></li>
</ul>
<h3>Triển vọng 2026 và Giả định Chiến lược</h3>
<ul>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">Hướng dẫn EBITDA điều chỉnh năm 2026 từ 95 triệu đô la đến 110 triệu đô la giả định khoảng 15 triệu đô la đến 20 triệu đô la tín dụng thuế 45Z và sự ổn định liên tục của giá D3 RIN.</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">Ban lãnh đạo dự đoán năm 2026 sẽ là một 'điểm uốn' cho việc áp dụng đội xe mới CNG và RNG, mặc dù lợi ích tài chính từ các hoạt động phát triển kinh doanh này dự kiến sẽ chậm lại cho đến năm 2027.</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">Sản xuất RNG được dự báo sẽ tăng trưởng 14% ở mức trung bình, chủ yếu được thúc đẩy bởi những cải thiện 'cùng cửa hàng' tại các tài sản hiện có thay vì đóng góp đáng kể từ các dự án mới như Cottonwood hoặc Burlington.</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">Hướng dẫn bao gồm một khởi đầu 'mùa đông đầy thách thức' cho năm 2026, với các cơn bão tuyết dự kiến sẽ ảnh hưởng đến sản xuất quý đầu tiên và chi phí hoạt động.</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">Công ty giả định một môi trường pháp lý 'kinh doanh như thường lệ' cho danh mục cellulosic trong RFS, với khả năng thiên về hướng tăng liên quan đến tổ hợp nhiên liệu sinh học rộng lớn hơn.</p></li>
</ul>
<h3>Thay đổi Cơ cấu và Các Yếu tố Rủi ro</h3>
<ul>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">Công ty đã công bố lại cách trình bày G&amp;A để phân bổ chi phí cụ thể của cơ sở trực tiếp cho các phân khúc hoạt động, điều mà ban lãnh đạo tin rằng phản ánh tốt hơn nền kinh tế thực của phân khúc.</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">Việc hết hạn của lộ trình ISCC vào tháng 11 năm 2024 đã loại bỏ một lợi ích đóng góp hơn 10 triệu đô la cho EBITDA điều chỉnh trong năm trước.</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">Ban lãnh đạo đã nêu bật các sự kiện địa chính trị và cú sốc giá dầu như những rủi ro tiềm ẩn có thể làm chậm việc EPA công bố các mục tiêu RVO cuối cùng cho năm 2026 và 2027.</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">Cơ sở Atlantic, được đưa vào hoạt động vào cuối năm 2025, đang tăng tốc nhanh hơn các dự án trước đó do lưu lượng khí cao hơn dự kiến tại địa điểm bãi rác.</p></li>
</ul>