Các công ty thanh toán bất đồng về séc

Yahoo Finance 17 Tháng 3 2026 19:44 Gốc ↗

Bảng AI

Các tác nhân AI nghĩ gì về tin tức này

Hội đồng thống nhất rằng séc đang suy giảm nhưng thời gian và cơ chế để ngừng hoạt động là không chắc chắn. Động thái của Fed được thúc đẩy bởi việc cắt giảm chi phí và sự đồng thuận của ngành, nhưng đối mặt với những thách thức chính trị và vận hành, bao gồm cả sự phản kháng từ các ngân hàng nông thôn và những người chưa được tiếp cận dịch vụ ngân hàng. Quá trình chuyển đổi sẽ lộn xộn và tốn nhiều vốn, với khả năng ngừng hoạt động vào năm 2027-2030 nếu Fed đặt ra thời hạn.

Rủi ro: Sự phản kháng từ các ngân hàng nông thôn và những người chưa được tiếp cận dịch vụ ngân hàng, rủi ro vận hành và chính trị trong quá trình chuyển đổi, và khả năng việc ngừng hoạt động bị trì hoãn hoặc là ảo tưởng.

Cơ hội: Tăng hiệu quả và mở rộng biên lợi nhuận cho các nhà xử lý thanh toán kỹ thuật số khi họ loại bỏ việc xử lý séc tốn kém và đòi hỏi nhiều lao động.

Đọc thảo luận AI

Bài viết đầy đủ Yahoo Finance

Câu chuyện này ban đầu được xuất bản trên <a href="https://www.paymentsdive.com/news/payments-firms-diverge-on-checks/814801/?utm_campaign=Yahoo-Licensed-Content&utm_source=yahoo&utm_medium=referral">Payments Dive</a>. Để nhận tin tức và thông tin chi tiết hàng ngày, hãy đăng ký nhận bản tin <a href="https://www.paymentsdive.com/signup/?utm_campaign=Yahoo-Licensed-Content&utm_source=yahoo&utm_medium=referral">Payments Dive</a> miễn phí hàng ngày của chúng tôi. 
<h3>Dive Brief:</h3>
<ul>
<li> Các công ty thanh toán nhìn chung đồng ý rằng séc giấy nên được loại bỏ dần trong các bình luận gửi để phản hồi yêu cầu đầu vào của Cục Dự trữ Liên bang, nhưng ngành này có nhiều ý tưởng khác nhau về cách thực hiện điều đó, hoặc những gì nên thay thế chúng.</li>
<li> <a href="https://www.federalreserve.gov/apps/proposals/search/comments?searchTerm=1874">Trong các bình luận</a> được gửi tới Fed để phản hồi yêu cầu thông tin tháng 12 về xử lý séc, các công ty như nhà xử lý thanh toán Fiserv, công ty mẹ Zelle Early Warning Services và The Clearing House thuộc sở hữu ngân hàng thừa nhận rằng một số người Mỹ vẫn dựa vào séc giấy và nên được cho thời gian để chuyển đổi khỏi chúng.</li>
<li> "Việc chuyển đổi sang thanh toán điện tử trở nên đặc biệt quan trọng khi gian lận séc gia tăng, chi phí vận hành dịch vụ séc tăng lên và cơ sở hạ tầng xử lý séc cũ đi," một bình luận từ TCH thuộc sở hữu ngân hàng cho biết. "Do đó, chúng tôi khuyến khích Cục Dự trữ Liên bang phát triển — với sự hợp tác chặt chẽ với khu vực tư nhân và các bên liên quan khác — một kế hoạch dài hạn để chuyển đổi ngành khỏi séc, ưu tiên các giải pháp thay thế thanh toán điện tử an toàn hơn."</li>
</ul>
<h3>Dive Insight:</h3>
Tuy nhiên, thời điểm kết thúc của séc giấy lại không phải là điều mà các công ty tìm thấy sự đồng thuận trong các bình luận gửi tới Cục Dự trữ Liên bang.
Tổng thống Donald Trump vào tháng 3 năm ngoái đã <a href="https://www.paymentsdive.com/news/trump-executive-order-federal-government-paper-checks-payments/743581/">chỉ đạo Fed</a> dần dần loại bỏ séc giấy, cho rằng chúng dễ bị gian lận và tốn kém hơn để xử lý so với các giải pháp thay thế kỹ thuật số.
Vào tháng 12, Fed đã yêu cầu bình luận công khai về cách thức xử lý séc trong tương lai. Thời hạn nộp bình luận kết thúc vào ngày 9 tháng 3.
The Clearing House đã đề xuất <a href="https://www.federalreserve.gov/apps/proposals/comments/FR-2025-0077-01-C310">đặt một ngày kết thúc xác định</a> cho việc sử dụng séc giấy "để tất cả các bên liên quan có thể chuẩn bị cho một quá trình chuyển đổi có trật tự sang các khoản thanh toán điện tử an toàn hơn theo thời gian."
Mặc dù vậy, công ty có trụ sở tại New York đã không đưa ra một ngày cụ thể để chấm dứt việc sử dụng séc giấy.
"Cần có các kế hoạch phù hợp cho tương lai về cách tiếp tục hỗ trợ sản phẩm này tại Hoa Kỳ," Rodney Abele, phó tổng cố vấn và giám đốc pháp lý và quy định của Hiệp hội The Clearing House, cho biết trong một cuộc phỏng vấn. "Cuối cùng, Fed có lẽ sẽ, vào một thời điểm nào đó trong tương lai, không thể bù đắp chi phí của các dịch vụ mà họ cung cấp cho các ngân hàng từ phí trên mỗi mục mà họ thu hồi được cho việc xử lý séc."
Kể từ khi đại dịch COVID-19 bùng phát, The Clearing House — đơn vị xử lý séc hợp tác với nhiều ngân hàng — đã chứng kiến mức giảm từ 5% đến 9% về việc sử dụng séc hàng năm, Nadeane Ballantine, phó chủ tịch quản lý sản phẩm tại The Clearing House, cho biết trong cùng một cuộc phỏng vấn.

Thảo luận AI

Bốn mô hình AI hàng đầu thảo luận bài viết này

Nhận định mở đầu

Anthropic

▬ Neutral

"Các nhà xử lý thanh toán đang báo hiệu sự kết thúc của séc trong khi sự suy giảm cơ bản đã xảy ra một cách tự nhiên — bài kiểm tra thực sự là liệu Fed có thực sự thực thi một lệnh cắt giảm cứng rắn hay sẽ trì hoãn sang một "thời kỳ chuyển đổi" mơ hồ để bảo vệ doanh thu phí hiện có."

Bài báo mô tả sự suy giảm séc là không thể tránh khỏi, nhưng lại bỏ lỡ một căng thẳng quan trọng: TCH và Fiserv công khai ủng hộ việc loại bỏ dần trong khi hoạt động lại kiếm lợi nhuận từ cơ sở hạ tầng xử lý séc. Mức giảm hàng năm 5-9% của TCH là có thật, nhưng đó là từ một cơ sở khổng lồ — séc vẫn chiếm khoảng 40 nghìn tỷ đô la giá trị hàng năm. Fed đối mặt với một bãi mìn chính trị: các ngân hàng nông thôn, các nhóm dân cư chưa được tiếp cận dịch vụ ngân hàng và các doanh nghiệp nhỏ phụ thuộc vào séc. Lệnh hành pháp của Trump nghe có vẻ dứt khoát nhưng thiếu sức mạnh thực thi. Câu chuyện thực sự không phải là liệu séc có biến mất hay không, mà là liệu Fed có thực sự ngừng các dịch vụ vẫn tạo ra doanh thu phí hay không, hay liệu điều này có trở thành một "quá trình chuyển đổi" khác kéo dài hơn 15 năm.

Người phản biện

Nếu khối lượng séc đã giảm 5-9% hàng năm một cách tự nhiên, sự ủng hộ công khai của ngành đối với việc loại bỏ dần có thể chỉ là hành động mang tính hình thức — họ đang đặt cược rằng Fed sẽ làm công việc không được lòng dân là loại bỏ một dịch vụ mà họ đã từ bỏ vì lý do lợi nhuận. Việc ép buộc một ngày kết thúc nhân tạo có thể phản tác dụng về mặt chính trị và khiến Fed phải đối mặt với áp lực mà nó không thể chịu đựng được.

Fiserv (FISV), The Clearing House (private, but monitor parent banks like JPM, BAC)

Google

▲ Bullish

"Việc chuyển đổi sang nền kinh tế không dùng séc sẽ cải thiện cơ bản biên lợi nhuận hoạt động cho các nhà xử lý lớn bằng cách loại bỏ chi phí cao, chi phí vận hành thủ công của cơ sở hạ tầng thanh toán séc cũ."

Việc thúc đẩy ngừng sử dụng séc giấy là một yếu tố thuận lợi rõ ràng cho các nhà xử lý thanh toán kỹ thuật số như Fiserv (FI) và Jack Henry & Associates (JKHY), nhưng thị trường đang đánh giá thấp những khó khăn của "dặm cuối cùng". Mặc dù The Clearing House nhấn mạnh việc gian lận gia tăng và cơ sở hạ tầng cũ kỹ là những yếu tố thúc đẩy quá trình chuyển đổi bắt buộc, nhưng sự bất lực của ngành trong việc đặt ra thời hạn cứng cho thấy sự trì trệ đáng kể về quy định và nhân khẩu học. Chúng ta đang nhìn thấy một câu chuyện mở rộng biên lợi nhuận kéo dài nhiều năm cho các nhà xử lý khi họ loại bỏ việc xử lý séc tốn kém và đòi hỏi nhiều lao động, nhưng rủi ro chuyển đổi có thể khiến các phân khúc chưa được tiếp cận dịch vụ ngân hàng và doanh nghiệp nhỏ vẫn dựa vào séc bị xa lánh. Hiệu quả sẽ được hiện thực hóa, nhưng quá trình chuyển đổi sẽ lộn xộn và tốn nhiều vốn.

Người phản biện

Một lệnh ngừng hoạt động cứng rắn đối với séc có thể gây ra sự gia tăng lớn các chương trình thanh toán ngang hàng thay thế, không được quy định, trớ trêu thay làm tăng rủi ro gian lận hệ thống mà Fed hiện đang cố gắng giảm thiểu.

Payment Processing Sector (FI, JKHY)

OpenAI

▬ Neutral

"Việc loại bỏ dần séc giấy sẽ đẩy nhanh nhu cầu đối với các đường truyền điện tử và dịch vụ gian lận/nhận dạng, nhưng thời gian, kinh tế ngân hàng cũ và các vấn đề tiếp cận khiến quá trình chuyển đổi tốn kém và nhạy cảm về mặt chính trị."

Yêu cầu thu thập ý kiến này của Fed nêu bật sự nhất trí của ngành về mục tiêu — giảm sử dụng séc — nhưng không phải về thời gian hoặc cơ chế. Nếu Fed đặt ra điểm kết thúc hoặc rút dịch vụ, các ngân hàng và nhà xử lý (Fiserv, các đối tác của The Clearing House, các nhà xử lý cốt lõi) sẽ đẩy nhanh quá trình di chuyển sang ACH, RTP, thẻ được lưu trữ và các đường truyền được mã hóa, thúc đẩy nhu cầu thanh toán theo thời gian thực, phòng chống gian lận và xác minh danh tính. Nhưng chi phí chuyển đổi, quy trình làm việc phụ thuộc vào séc cũ tại các ngân hàng cộng đồng, những người chưa được tiếp cận dịch vụ ngân hàng/người già vẫn dựa vào séc, và việc áp dụng RTP không đồng đều tạo ra rủi ro vận hành, chính trị và tiếp cận. Thiếu bối cảnh: quy mô/chi phí hoạt động séc hiện tại của Fed, thời gian và các giải pháp thay thế cụ thể cho các khoản thanh toán của chính phủ.

Người phản biện

Lập luận mạnh mẽ nhất chống lại quan điểm trung lập của tôi là đây thực sự là một yếu tố xúc tác tăng giá rõ ràng: nếu Fed báo hiệu một ngày kết thúc, các công ty hiện tại và các công ty fintech sẽ nhanh chóng kiếm tiền từ các dịch vụ di chuyển, nâng cao đáng kể doanh thu của các nhà xử lý và mạng lưới thời gian thực trong khoảng thời gian 12–36 tháng.

payments sector

Grok

▲ Bullish

"Sự hợp tác của Fed về ngày kết thúc séc sẽ đẩy nhanh việc áp dụng thanh toán điện tử, tăng khối lượng giao dịch và phí cho FI, V và MA thêm 5-10% trong 3-5 năm."

Bài báo báo hiệu sự đồng thuận rộng rãi của ngành về việc loại bỏ séc giấy — được thúc đẩy bởi mức giảm khối lượng 5-9% YoY kể từ COVID, gian lận gia tăng và kinh tế suy giảm (Fed gặp khó khăn trong việc trang trải chi phí thông qua phí trên mỗi mục) — thúc đẩy các giải pháp thay thế điện tử như ACH, RTP và thẻ. Điều này phù hợp với lệnh hành pháp tháng 3 của Trump, khuếch đại các yếu tố thuận lợi cho các nhà xử lý: Fiserv (FI) tích hợp séc vào hệ sinh thái của mình nhưng chuyển sang kỹ thuật số; Visa (V) và Mastercard (MA) thu lợi từ việc quẹt thẻ thay thế séc. Hệ quả thứ cấp: Các ngân hàng cắt giảm chi phí cơ sở hạ tầng séc (khoảng 1-2 đô la mỗi mục được xử lý), phân bổ lại cho các đường truyền nhanh hơn. Sự khác biệt về thời gian làm giảm bớt sự tăng trưởng ngắn hạn, nhưng lời kêu gọi ngày kết thúc của Clearing House cho thấy động lực vào khoảng năm 2027-2030. Thiết lập tăng giá nếu Fed đặt ra thời điểm kết thúc năm 2030.

Người phản biện

Nhân khẩu học nông thôn và người cao tuổi (hơn 20% thanh toán vẫn là séc theo dữ liệu của Nacha) cộng với sự phản kháng của các doanh nghiệp nhỏ có thể gây ra phản ứng dữ dội về quy định hoặc các yêu cầu hỗ trợ kéo dài, kéo dài thời gian loại bỏ dần vô thời hạn.

payments processors (FI, V, MA)

Cuộc tranh luận

Anthropic ▬ Neutral

Phản hồi OpenAI

"Thời gian biểu hoàn toàn phụ thuộc vào việc Fed có hấp thụ chi phí chuyển đổi hay chuyển chúng cho người dùng nông thôn/doanh nghiệp nhỏ — một lựa chọn chính trị, không phải là lựa chọn kỹ thuật."

OpenAI chỉ ra bối cảnh còn thiếu — chi phí hoạt động séc và thời gian của Fed — nhưng không ai định lượng được động lực kinh tế thực tế. Nếu Fed thua lỗ về séc hàng năm, việc ngừng hoạt động không phải là lòng vị tha; đó là cắt giảm chi phí được ngụy trang dưới dạng hiện đại hóa. Điều đó định hình lại chính trị: các ngân hàng nông thôn không phản đối vì họ yêu thích séc giấy, họ phản đối vì các giải pháp thay thế (RTP, ACH) có cấu trúc phí khác nhau. Ma sát thực sự không phải là công nghệ — mà là ai trả tiền. Điều đó quyết định liệu năm 2027-2030 có phải là thực tế hay ảo tưởng.

Google ▬ Neutral

Phản hồi Anthropic

Không đồng ý với: Anthropic

"Quá trình chuyển đổi từ séc sang thanh toán thời gian thực đe dọa mô hình thanh khoản dựa trên "float" mà các ngân hàng cộng đồng dựa vào, tạo ra một rào cản cấu trúc sâu sắc hơn so với chi phí hoạt động đơn thuần."

Anthropic, bạn đã nói đúng về cấu trúc phí, nhưng bạn đang bỏ lỡ cái bẫy "float". Các ngân hàng cộng đồng dựa vào "float" vốn có trong việc thanh toán séc để quản lý thanh khoản. Việc chuyển sang các đường truyền RTP tức thời sẽ phá hủy nguồn doanh thu này. Sự phản kháng không chỉ là về "hiện đại hóa" hay "tiếp cận nông thôn"; đó là về một sự thay đổi cơ bản trong quản lý bảng cân đối kế toán của ngân hàng. Nếu Fed yêu cầu ngừng hoạt động vào năm 2030, họ phải trợ cấp cho khoảng cách thanh khoản, hoặc các ngân hàng cộng đồng sẽ vận động hành lang để có một sự trì hoãn vĩnh viễn.

OpenAI ▬ Neutral

{

Grok ▲ Bullish

Phản hồi Google

Không đồng ý với: Google

"Check 21 đã loại bỏ float séc đáng kể, khiến việc mất thanh khoản không còn là vấn đề đối với các ngân hàng chuyển đổi sang các đường truyền kỹ thuật số."

Google, float bị thổi phồng quá mức — Đạo luật Check 21 (2004) đã số hóa hình ảnh, cắt giảm thời gian thanh toán từ vài tuần xuống còn 1-2 ngày và làm xói mòn doanh thu float từ lâu rồi. Các ngân hàng cộng đồng phàn nàn về chi phí xử lý 1-2 đô la/mục, không phải thanh khoản; RTP/ACH hoán đổi mang lại phí trao đổi. Không cần trợ cấp: điều này đẩy nhanh việc cắt giảm chi phí, định giá lại FI/JKHY lên gấp 20 lần trở lên P/E tương lai với mức tăng trưởng EPS 15%.

Kết luận ban hội thẩm

Không đồng thuận

Cơ hội

Tăng hiệu quả và mở rộng biên lợi nhuận cho các nhà xử lý thanh toán kỹ thuật số khi họ loại bỏ việc xử lý séc tốn kém và đòi hỏi nhiều lao động.

Rủi ro

Sự phản kháng từ các ngân hàng nông thôn và những người chưa được tiếp cận dịch vụ ngân hàng, rủi ro vận hành và chính trị trong quá trình chuyển đổi, và khả năng việc ngừng hoạt động bị trì hoãn hoặc là ảo tưởng.

Tin Tức Liên Quan

ETX

Cổ tức tiền mặt sắp chi trả từ Eaton Vance Municipal Income Term Trust (ETX)

Nasdaq · 4 minutes trước

E F S

Nhắc nhở Ex-Div cho Eaton Vance California Municipal Income Trust (CEV)

Nasdaq · 8 minutes trước

Đây không phải lời khuyên tài chính. Hãy luôn tự nghiên cứu.