Ray Dalio: ‘Chỉ có một thứ Vàng.’ Tài sản đa dạng hóa đã được chứng minh này có thể bảo vệ bạn khỏi sự biến động của thị trường như thế nào

Moneywise và Yahoo Finance LLC có thể kiếm được hoa hồng hoặc doanh thu thông qua các liên kết trong nội dung bên dưới.
Trong nhiều năm, các nhà đầu tư đã tranh luận liệu bitcoin — thường được mệnh danh là “vàng kỹ thuật số” — có thực sự thay thế kim loại quý trở thành tài sản trú ẩn an toàn hàng đầu thế giới trong thời kỳ bất ổn hay không. Với việc tiền điện tử ngày càng thu hút các nhà đầu tư và các tổ chức, sự so sánh này ngày càng khó bỏ qua.
Nhưng nhà đầu tư tỷ phú Ray Dalio, người cũng là người sáng lập quỹ phòng hộ lớn nhất thế giới, Bridgewater Associates, lại không bị thuyết phục.
Nói về cuộc tranh luận vàng vs. bitcoin trên All In Podcast, Dalio thẳng thừng nói rằng “chỉ có một thứ Vàng,” nhấn mạnh rằng kho lưu trữ giá trị hàng thế kỷ vẫn đứng vững trong một hạng mục riêng của nó (1).
Dalio không phản đối tiền điện tử — ông ấy nói rằng ông ấy sở hữu một phần nhỏ bitcoin — khoảng 1% danh mục đầu tư của mình (2). Nhưng ông ấy đã lập luận rằng vàng sở hữu những lợi thế độc đáo như một công cụ phòng ngừa lạm phát, nợ và các cú sốc địa chính trị.
“Tôi ưu tiên vàng hơn bitcoin rất nhiều,” Dalio nói vào tháng 10 năm ngoái trên The Master Investor Podcast (3).
Cảnh báo của Dalio đến vào thời điểm thị trường toàn cầu đang đối mặt với sự kết hợp khó chịu của nợ gia tăng, căng thẳng địa chính trị và sự không chắc chắn về tương lai của các loại tiền tệ truyền thống.
Thông thường, cuộc chiến ở Iran sẽ khiến các nhà đầu tư chạy đến nơi trú ẩn an toàn lấp lánh này, nhưng những lo ngại về lợi ích của thanh khoản so với vàng như một kho lưu trữ giá trị đã kìm hãm sự tăng vọt thông thường, dẫn đến sự sụt giảm. Tuy nhiên, theo Reuters (4), thông báo ngày 23 tháng 3 của Tổng thống Donald Trump rằng Hoa Kỳ sẽ không tấn công các nhà máy điện của Iran đã dẫn đến một sự điều chỉnh nhỏ.
Nhưng nếu cuối cùng Dalio chứng minh là đúng, các nhà đầu tư có thể cần suy nghĩ lại về cách họ bảo vệ tài sản của mình.
Sự phục hồi lịch sử của vàng vào năm 2025 đã không xảy ra một cách ngẫu nhiên.
Kim loại này trong lịch sử đã hoạt động tốt trong các giai đoạn căng thẳng kinh tế hoặc địa chính trị — và năm ngoái đã mang lại rất nhiều điều đó.
Những lực lượng đó đã giúp đẩy vàng lên mức cao kỷ lục trong suốt năm 2025 và sang năm 2026.
Đến đầu tháng 1, kim loại này đã tăng vọt lên hơn 5.000 đô la mỗi ounce, đánh dấu một trong những đợt tăng giá mạnh nhất trong lịch sử của nó. Vẫn chưa rõ liệu kim loại màu vàng quý giá này có trở lại mức cao trước đó hay không, nhưng trước cuộc chiến mới ở Trung Đông, JPMorgan Chase đã dự đoán rằng vàng sẽ đạt mức cao 6.300 đô la mỗi ounce vào cuối năm 2026 (5).
Dalio từ lâu đã lập luận rằng đây chính là lúc vàng chứng tỏ giá trị của nó.
Phát biểu tại Hội nghị thượng đỉnh Chính phủ Thế giới ở Dubai vào tháng trước (6), ông mô tả vàng là “tiền tệ an toàn nhất” trong môi trường không chắc chắn và “một công cụ đa dạng hóa rất hiệu quả” mà “hoạt động đặc biệt tốt khi những điều tồi tệ xảy ra.”
Một động lực lớn khác là các ngân hàng trung ương.
Theo Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng trung ương đã mua hơn 1.000 tấn vàng trong mỗi ba năm qua (7), đánh dấu một số đợt mua mạnh nhất trong nhiều thập kỷ khi các quốc gia đa dạng hóa dự trữ của họ khỏi các loại tiền tệ truyền thống như đô la Mỹ.
Nhu cầu thể chế đó đã tạo thêm động lực mạnh mẽ cho đợt phục hồi của vàng. Và nó có thể tiếp tục trong tương lai gần.
Goldman Sachs dự kiến ​​việc mua của ngân hàng trung ương sẽ đạt trung bình khoảng 60 tấn mỗi tháng vào năm 2025 khi các nền kinh tế thị trường mới nổi tiếp tục chuyển dịch dự trữ sang vàng (8).
Đọc thêm: Tôi gần 50 tuổi và không có tiền tiết kiệm hưu trí. Liệu có quá muộn để bắt kịp không?
Bitcoin đã mang lại lợi nhuận ngoạn mục vào những thời điểm nhất định — nhưng cũng có sự biến động cực đoan, giảm hơn 18% so với đầu năm đến nay, theo Binance (9).
Sự biến động mạnh không có gì mới đối với tiền điện tử lớn nhất thế giới. Bitcoin đã trải qua nhiều đợt sụt giảm giá vượt quá 50% trong các chu kỳ trước đó, nhấn mạnh mức độ nhanh chóng mà tâm lý có thể thay đổi trên thị trường tiền điện tử.
Mùa đông tiền điện tử hiện tại nhấn mạnh rủi ro đó. Theo CNBC (10), Bitcoin đã giảm gần 50% so với đỉnh vào tháng 10 năm ngoái xuống dưới 66.000 đô la vào tháng trước.
“Đây không phải là ‘sự điều chỉnh của thị trường tăng giá’ hay ‘sự sụt giảm nhỏ’,” Matt Hougan, giám đốc đầu tư tại Bitwise Asset Management, đã viết.
“Đây là một mùa đông tiền điện tử toàn diện, giống như năm 2022, theo phong cách Leonardo DiCaprio trong The Revenant — được thúc đẩy bởi các yếu tố từ đòn bẩy dư thừa đến việc chốt lời lan rộng của các OG.”
Sự biến động đó là một lý do khiến Ray Dalio vẫn thận trọng về việc coi bitcoin là một tài sản trú ẩn an toàn thực sự. Ông lưu ý rằng các ngân hàng trung ương nắm giữ lượng dự trữ vàng thỏi khổng lồ, trong khi tiền điện tử vẫn chưa đạt được vị thế tương tự.
“Bitcoin không có sự riêng tư,” Dalio nói. “Các ngân hàng trung ương sẽ không muốn mua bitcoin và có thể nắm giữ nó.”
Dalio cũng nêu bật một số rủi ro mà ông thấy ở bitcoin. Ông đã cảnh báo rằng các công nghệ mới nổi như máy tính lượng tử cuối cùng có thể gây ra thách thức bảo mật cho tiền điện tử. Nhà đầu tư tỷ phú cũng lưu ý rằng bitcoin “có xu hướng có mối tương quan khá cao” với cổ phiếu công nghệ, làm dấy lên câu hỏi liệu nó có thực sự đóng vai trò là một công cụ đa dạng hóa hay không.
Sự khác biệt đó trở nên đặc biệt quan trọng khi thị trường trở nên hỗn loạn. Trong thời kỳ khủng hoảng, các tổ chức và chính phủ vẫn có xu hướng dựa vào vàng thay vì tài sản kỹ thuật số.
Vì vai trò đó, Dalio tin rằng các nhà đầu tư nên cân nhắc phân bổ một phần danh mục đầu tư của họ vào kim loại này.
“Người ta nên có từ 5 đến 15% danh mục đầu tư của mình vào vàng vì cách nó hoạt động với các thành phần khác,” Dalio khuyên.
Một cách để đầu tư vào vàng mà còn mang lại những lợi thế thuế đáng kể là mở một tài khoản IRA vàng với sự trợ giúp của Priority Gold.
Tài khoản IRA vàng cho phép các nhà đầu tư nắm giữ vàng vật chất hoặc tài sản liên quan đến vàng trong một tài khoản hưu trí, do đó kết hợp lợi thế thuế của IRA với lợi ích bảo vệ của việc đầu tư vào vàng.
Nếu bạn chọn gói bạch kim của Priority Gold, bạn có thể nhận được thiết lập tài khoản miễn phí và vận chuyển, lưu trữ được bảo hiểm trong tối đa năm năm. Ngoài ra, bạn cũng có thể chuyển đổi IRA hoặc 401(k) hiện có của mình sang tài khoản IRA kim loại quý với Priority Gold — miễn thuế và phạt.
Hơn nữa, khi bạn thực hiện giao dịch mua đủ điều kiện với Priority Gold, bạn có thể nhận được tới 10.000 đô la kim loại quý miễn phí.
Mặc dù Dalio đặc biệt ưa chuộng vàng như một công cụ phòng ngừa rủi ro trước sự không chắc chắn về kinh tế, ông cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của việc đa dạng hóa trên nhiều loại tài sản.
Đặc biệt, bất động sản có thể đóng một vai trò mạnh mẽ trong việc cân bằng danh mục đầu tư.
Không giống như cổ phiếu hoặc tiền điện tử, bất động sản là một tài sản hữu hình có thể tạo ra thu nhập ổn định thông qua tiền thuê nhà đồng thời hưởng lợi từ sự tăng giá dài hạn. Trong thời kỳ lạm phát — khi sức mua của tiền mặt giảm — giá trị bất động sản và tiền thuê nhà thường cũng tăng lên.
Điều đó làm cho bất động sản trở thành một sự bổ sung hấp dẫn cho các tài sản như vàng.
Tuy nhiên, đầu tư trực tiếp vào bất động sản không phải lúc nào cũng đơn giản. Mua bất động sản thường có nghĩa là đối mặt với chi phí ban đầu cao, các khoản thanh toán thế chấp, bảo hiểm và chi phí bảo trì liên tục. Chủ nhà cũng phải xử lý các trách nhiệm hàng ngày của việc sở hữu bất động sản, từ việc tìm kiếm người thuê nhà đáng tin cậy đến quản lý sửa chữa và tình trạng trống.
Những rào cản đó có thể khiến bất động sản trở nên khó tiếp cận đối với nhiều người.
Các nền tảng crowdfunding như Arrived đang thay đổi điều đó.
Được hỗ trợ bởi các nhà đầu tư đẳng cấp thế giới như Jeff Bezos, Arrived cho phép bạn đầu tư vào cổ phần của các bất động sản nghỉ dưỡng và cho thuê trên toàn quốc chỉ với 100 đô la.
Arrived phân phối bất kỳ thu nhập cho thuê nào do các bất động sản tạo ra cho các nhà đầu tư hàng tháng, cho phép bạn có khả năng thiết lập một dòng thu nhập thụ động mà không cần làm bất kỳ công việc chân tay nào. Các nhà đầu tư cũng nhận được quyền truy cập hàng quý vào thị trường thứ cấp mới ra mắt của họ, nơi bạn có thể mua và bán cổ phần của các bất động sản cho thuê và cho thuê nghỉ dưỡng riêng lẻ trực tiếp trên nền tảng.
Phần tốt nhất? Trong thời gian giới hạn, khi bạn mở tài khoản và thêm 1.000 đô la trở lên, Arrived sẽ ghi có vào tài khoản của bạn với mức khớp 1%.
Cho thuê kỳ nghỉ và nhà đơn lẻ chỉ là một phần của lĩnh vực bất động sản. Có những lựa chọn khác trên bàn: từ đa gia đình đến công nghiệp.
Giờ đây, các nhà đầu tư được công nhận có thể tận dụng cách tiếp cận tương tự thông qua các nền tảng như Lightstone DIRECT, cho phép bạn tiếp cận bất động sản đa gia đình và công nghiệp chất lượng tổ chức — với mức đầu tư tối thiểu 100.000 đô la.
Được thành lập vào năm 1986 bởi David Lichtenstein, Lightstone Group là một trong những công ty đầu tư bất động sản tư nhân lớn nhất Hoa Kỳ, với hơn 12 tỷ đô la tài sản được quản lý.
Trong gần bốn thập kỷ, đội ngũ của họ đã mang lại hiệu suất điều chỉnh theo rủi ro mạnh mẽ trên nhiều chu kỳ thị trường — bao gồm IRR ròng lịch sử 27,6% và bội số vốn chủ sở hữu ròng lịch sử 2,54 lần đối với các khoản đầu tư đã thực hiện kể từ năm 2004.
Với Lightstone DIRECT, bạn có quyền truy cập vào các giao dịch đa gia đình và công nghiệp tương tự mà Lightstone theo đuổi bằng vốn của chính mình.
Đây là điểm mấu chốt: Lightstone đầu tư ít nhất 20% vốn của chính mình vào mỗi giao dịch — khoảng gấp bốn lần mức trung bình của ngành. Với sự tham gia, công ty đảm bảo lợi ích của mình được liên kết trực tiếp với lợi ích của các nhà đầu tư.
Nhận xét của Dalio về vàng và bitcoin cuối cùng chỉ ra một nguyên tắc đầu tư rộng hơn: không có tài sản đơn lẻ nào có thể che chắn danh mục đầu tư khỏi mọi cú sốc thị trường.
Thay vào đó, đó là về sự đa dạng hóa. Một danh mục đầu tư cân bằng tốt có thể bao gồm các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống như vàng, tài sản hữu hình như bất động sản và — đối với một số nhà đầu tư — các cơ hội có rủi ro cao hơn như tiền điện tử.
Chìa khóa là tìm ra sự cân bằng phù hợp cho tình hình tài chính cá nhân của bạn. Một chuyên gia tài chính có thể giúp đánh giá các mục tiêu, thời gian nắm giữ và khả năng chấp nhận rủi ro của bạn để xác định sự kết hợp đầu tư nào là hợp lý nhất.
Bạn có thể tìm một cố vấn tài chính uy tín gần bạn miễn phí thông qua Advisor.com.
Chỉ cần trả lời một vài câu hỏi về bản thân và tình hình tài chính cũng như mục tiêu của bạn, và công nghệ hỗ trợ AI của họ sẽ kết nối bạn với một chuyên gia đã được xác minh, đăng ký FINRA/SEC phù hợp nhất để giúp bạn.
Từ đó, bạn có thể thiết lập một cuộc tư vấn miễn phí, không ràng buộc để xem liệu họ có phù hợp với bạn hay không.
Tham gia cùng hơn 250.000 độc giả và nhận những câu chuyện hay nhất và các cuộc phỏng vấn độc quyền của Moneywise trước tiên — những hiểu biết sâu sắc được tuyển chọn và gửi hàng tuần. Đăng ký ngay.
Chúng tôi chỉ dựa vào các nguồn đã được xác minh và báo cáo của bên thứ ba đáng tin cậy. Để biết chi tiết, hãy xem các nguyên tắc đạo đức và biên tập của chúng tôi.
All-In Podcast (1); CoinDesk (2); @Master Investor (3); Reuters (4, 5); CNBC International Live (6); World Gold Council (7); The Street (8); Binance (9); CNBC (10)
Bài viết này chỉ cung cấp thông tin và không nên được hiểu là lời khuyên. Nó được cung cấp mà không có bất kỳ bảo đảm nào.