Nhà đầu tư bán lẻ có một 'đồ chơi' mới để đầu cơ, Barclays cho biết

Các thị trường dự đoán đang trở thành "đồ chơi mới hấp dẫn của nhà đầu tư cá nhân", các nhà phân tích của Barclays cho biết, lưu ý đến sự phổ biến ngày càng tăng của chúng so với các khoản đầu tư đầu cơ khác.

Khối lượng danh nghĩa hàng tháng cho các nền tảng dự đoán đã tăng vọt kể từ cuộc bầu cử tổng thống năm 2024, với sự bùng nổ tăng trưởng vào mùa thu năm ngoái, các nhà phân tích cho biết trong một báo cáo hôm thứ Ba.

Họ cho biết các thị trường dự đoán là đối thủ cạnh tranh gần gũi với các sản phẩm giao dịch trao đổi có đòn bẩy, là các khoản đầu tư rủi ro cao sử dụng nợ và các công cụ phái sinh để nhân lợi nhuận dựa trên hiệu suất hàng ngày của các tài sản cụ thể.

Tính đến năm nay, khối lượng danh nghĩa hàng tháng cho các thị trường dự đoán không thua kém nhiều so với các sản phẩm giao dịch trao đổi có đòn bẩy, và có thể so sánh với các chiến lược ghi đè quyền chọn chỉ số và cổ phiếu đơn lẻ, thường sử dụng việc bán quyền chọn để tạo ra lợi nhuận.

Sự tham gia của nhà đầu tư cá nhân vào thị trường phái sinh đã tăng lên trong những năm gần đây, các nhà phân tích cho biết. Những nhà đầu tư đó chiếm phần lớn những người tham gia vào các quyền chọn có thời gian đáo hạn bằng không, hay quyền chọn 0DTE, trên S&P 500, vốn chiếm hơn một nửa tổng khối lượng quyền chọn S&P.

Những thôi thúc đầu cơ thường thúc đẩy những người tham gia cá nhân vào những vùng đất chưa từng được khám phá. Năm năm trước, các nhà đầu tư cá nhân đã thúc đẩy sự bùng nổ cổ phiếu meme của GameStop và các tên tuổi đầu cơ khác, đồng thời đưa tiền điện tử trở nên phổ biến. Khối lượng quyền chọn 0DTE cũng tăng vào đầu năm 2023 sau khi Cboe Global Markets ra mắt quyền chọn trên Chỉ số S&P 500.

Các thị trường dự đoán đang thu hút sự chú ý bây giờ vì chúng dễ tiếp cận, ông Jeff Kilburg, người sáng lập, CEO và CIO của công ty quản lý tài sản KKM Financial, cho biết, trích dẫn kết quả nhị phân của nền tảng và "sự đa dạng hóa rộng rãi" của các sự kiện để giao dịch là những ví dụ về lý do tại sao nó có thể dễ tiếp cận hơn.

"Đó là một con vật hoàn toàn khác," ông nói.

Theo dữ liệu từ Dune Analytics, tổng khối lượng danh nghĩa của các nền tảng thị trường dự đoán hàng đầu Kalshi và Polymarket đạt hơn 24 tỷ USD tính đến tháng 4, tăng từ mức dưới 5 tỷ USD một năm trước.

Các nhà phân tích của Barclays lưu ý rằng phần lớn khối lượng tập trung vào các kết quả phi kinh tế, với các hợp đồng thể thao chiếm phần lớn trên cả Kalshi và Polymarket.

Tuy nhiên, ngay cả với sự tăng trưởng nhanh chóng này, các thị trường dự đoán vẫn chưa thể cạnh tranh với các sản phẩm bán lẻ hàng đầu như quyền chọn 0DTE của S&P, các nhà phân tích của Barclays cho biết. Tổng giá trị giao dịch trên thị trường 0DTE của S&P gần 57 nghìn tỷ USD vào tháng 3, họ nói.

Ông Kilburg không cho rằng bong bóng AI là động lực thúc đẩy sự quan tâm ngày càng tăng đối với các thị trường dự đoán. Thay vào đó, ông gợi ý rằng các thị trường dự đoán đã đạt được cột mốc này nhờ sức hấp dẫn lan truyền của nó đối với các thế hệ trẻ.

Một nghiên cứu của Northwestern Mutual từ đầu năm nay cho thấy gần một phần ba Gen Z và gần một phần tư millennials hiện đang đầu tư vào các thị trường dự đoán hoặc cá cược thể thao hoặc đang cân nhắc tham gia vào các hoạt động này.

Ông Kilburg cho biết các thị trường dự đoán có thể là một "cầu nối" để giao dịch trên thị trường chứng khoán. Ông kỳ vọng các nhà giao dịch có thể sử dụng nó như một điểm khởi đầu để nắm bắt trước các nền tảng "dễ tiếp cận đáng kể" trước khi đảm nhận các quyền chọn rủi ro cao, đáo hạn trong ngày.

"Nó làm tôi phấn khích," ông nói. "Càng có nhiều người tham gia thị trường thì càng tốt. Vẻ đẹp của thị trường là không có sự phân biệt đối xử về tuổi tác."

*Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: CNBC và Kalshi có mối quan hệ thương mại bao gồm thu hút khách hàng và đầu tư thiểu số.*