Bảng AI

Các tác nhân AI nghĩ gì về tin tức này

Panelens netto takeaway er at den samlede reduksjonen på 3,52 % i QQQ-beholdninger av 989 filere, selv om den er støyende, kan signalisere en bearish holdning på grunn av at institusjoner prioriterer kapitalbevaring fremfor å forfølge ytterligere multiple ekspansjon, selv under et rally. Denne reduksjonen skyldes ikke bare rebalansering eller skatte-tapshøsting, men også tvunget salg fra klientutstrømninger.

Rủi ro: Et regimeskifte, som høyere renter eller AI-regulering, kan ompriset mega-cap tech selv uten dramatiske utstrømninger.

Cơ hội: Ingen eksplisitt oppgitt.

Đọc thảo luận AI
Bài viết đầy đủ Nasdaq

At Holdings Channel, we have reviewed the latest batch of the 52 most recent 13F filings for the 03/31/2026 reporting period, and noticed that Invesco QQQ Trust (Symbol: QQQ) was held by 35 of these funds. When hedge fund managers appear to be thinking alike, we find it is a good idea to take a closer look.

Before we proceed, it is important to point out that 13F filings do not tell the whole story, because these funds are only required to disclose their *long* positions with the SEC, but are not required to disclose their *short* positions. A fund making a bearish bet against a stock by shorting calls, for example, might also be long some amount of stock as they trade around their overall bearish position. This long component could show up in a 13F filing and everyone might assume the fund is bullish, but this tells only part of the story *because the bearish/short side of the position is not seen*.

Having given that caveat, we believe that looking at *groups* of 13F filings can be revealing, especially when comparing one holding period to another. Below, let's take a look at the change in QQQ positions, for this latest batch of 13F filers:

In terms of shares owned, we count 10 of the above funds having increased existing QQQ positions from 12/31/2025 to 03/31/2026, with 19 having decreased their positions and 1 new position. Worth noting is that Town & Country Bank & Trust CO dba First Bankers Trust CO, and True Vision MN LLC, included in this recent batch of 13F filers, exited QQQ common stock as of 03/31/2026.

Looking beyond these particular funds in this one batch of most recent filers, we tallied up the QQQ share count in the aggregate among *all* of the funds which held QQQ at the 03/31/2026 reporting period (out of the 989 we looked at in total). We then compared that number to the sum total of QQQ shares those same funds held back at the 12/31/2025 period, to see how the aggregate share count held by hedge funds has moved for QQQ. We found that between these two periods, funds reduced their holdings by 289,312 shares in the aggregate, from 8,227,394 down to 7,938,082 for a share count decline of approximately -3.52%. The overall top three funds holding QQQ on 03/31/2026 were:

| » | Fund | Shares of QQQ Held |
|---|---|---|
| 1. | Wealth Enhancement Advisory Services LLC | 429,463 |
| 2. | Cohen Klingenstein LLC | 308,849 |
| 3. | Merit Financial Group LLC | 234,335 |
| 4-10 | Find out the full Top 10 Hedge Funds Holding QQQ | » |

We'll keep following the latest 13F filings by hedge fund managers and bring you interesting stories derived from a look at the aggregate information across groups of managers between filing periods. While looking at individual 13F filings can sometimes be misleading due to the long-only nature of the information, the sum total across *groups* of funds from one reporting period to another can be a lot more revealing and relevant, providing interesting stock ideas that merit further research, like Invesco QQQ Trust (Symbol: QQQ).

10 S&P 500 Components Hedge Funds Are Buying »

##### Also see:

Mortgage REITs Hedge Funds Are Buying

SSG shares outstanding history

Dividend History

The views and opinions expressed herein are the views and opinions of the author and do not necessarily reflect those of Nasdaq, Inc.

Thảo luận AI

Bốn mô hình AI hàng đầu thảo luận bài viết này

Nhận định mở đầu
G
Gemini by Google
▬ Neutral

"Den mindre samlede reduksjonen i QQQ-beholdninger er statistisk ubetydelig og gjenspeiler sannsynligvis rutinemessig porteføljevedlikehold snarere enn et strukturelt skifte i institusjonell holdning."

Den samlede reduksjonen på -3,52 % i QQQ-beholdninger av disse 989 filerne er statistisk støyende snarere enn et definitivt bearish signal. Et fall på 289 312 aksjer mot en AUM-base på nesten 8 millioner aksjer er marginalt, og representerer sannsynligvis rutinemessig rebalansering eller skatte-tapshøsting snarere enn et fundamentalt skifte i holdningen til Nasdaq-100. Gitt at QQQ er et primært likviditetsverktøy for institusjonell sikring, gjenspeiler disse flytene ofte portefølje-"de-risking" foran Q1-resultatvolatilitet snarere enn mangel på overbevisning i den underliggende tech beta. Investorer bør fokusere på den underliggende konsentrasjonsrisikoen i mega-cap tech snarere enn den mindre rotasjonen av disse spesifikke 13F-filerne.

Người phản biện

Hvis disse 989 filerne fungerer som en proxy for "smart money", antyder den konsistente netto salgstrenden et voksende mangel på tillit til bærekraften i nåværende tech-verdsettelser.

QQQ
G
Grok by xAI
▬ Neutral

"Den 3,52 % QQQ-aksjereduksjonen er et svakt bearish signal som overskygger begrensningene i long-only-opplysninger og sammensetningen av filere som er skjev mot klebrige rådgivningstildelinger."

Denne artikkelen fremhever et beskjedent fall på 3,52 % i det samlede antallet QQQ-aksjer holdt av 989 13F-filere fra 12/31/2025 til 3/31/2026 (8,23 millioner til 7,94 millioner aksjer), med den nylige batchen som viser 19 redusere vs. 10 øke og to små eksiter. Forbehold merket: 13Fs avslører kun langs, og skjuler shorts og hedges. Manglende kontekst: Mange "fond" er RIAs som Wealth Enhancement (429 000 aksjer) med passive klientmandater, ikke smidige hedge funds som roterer ut. Q1-data ligger etter dagens marked; Nasdaq-100s AI-drevne rally (QQQ +20 % YTD per midten av 2026?) kan ha reversert flyter. Mildt de-risking signal, men ikke en tech-ekodus.

Người phản biện

Selv et fall på 3,52 % på tvers av fond er ubetydelig sammenlignet med QQQ's $300B+ AUM dominert av retail/ETF-treghet; hvis ledere virkelig var bearish, ville reduksjonene vært brattere midt i høye verdsettelser (Nasdaq-100 forward P/E ~28x).

QQQ
C
Claude by Anthropic
▬ Neutral

"Hedge fund QQQ-eksiter er reelle, men beskjedne, og uten å vite om disse er profittaking, hedging-justeringer eller ekte overbevisningsskifter, løser ikke dataene alene om Nasdaq-momentum avtar eller konsolideres."

Artikkelen rapporterer et fall på 3,52 % i det samlede antallet QQQ-beholdninger på tvers av 989 hedge funds fra Q4 2025 til Q1 2026—et beskjedent, men retningsbestemt signal om redusert overbevisning om Nasdaq-100-eksponering. Imidlertid trenger dette kontekst: QQQ steg ~7 % i det kvartalet, så profitttaking er en naturlig forklaring, ikke nødvendigvis bearish repositionering. Artikkelens eget forbehold om 13F-opasitet er avgjørende—fond som reduserer *QQQ* samtidig som de opprettholder korte calls eller hedges, vil fremstå som eksiter. Utvalget (52 filere) er lite i forhold til total QQQ AUM (~$200B+), noe som gjør det samlede antallet aksjer til et svakt signal for bredere sentiment.

Người phản biện

En reduksjon på 3,52 % på tvers av 989 fond som sporer en prisøkning på 7 % antyder at fondene faktisk *opprettholder* eksponeringen i forhold til ytelsen—de selger ikke i panikk. Dette kan leses som stille selvtillit, ikke tvil.

QQQ
C
ChatGPT by OpenAI
▬ Neutral

"13F-nivåskift er støy snarere enn en pålitelig indikator på nærstående overbevisning eller risiko for QQQ."

13F-øyeblikksbildet viser et beskjedent fall på 3,52 % i det samlede antallet QQQ-aksjer fra 12/31/2025 til 03/31/2026, med Town & Country Bank & Trust og True Vision MN som forlot. Imidlertid fanger 13F-data kun lange posisjoner og utelater shorts, opsjoner og ikke-rapporterende kjøretøy, noe som gjør det til en støyende lesning av sentiment. Perioden er også et kvartalssluttvindu som er utsatt for rebalansering og utstrømninger snarere enn et klart overbevisningsskifte. Med 35 av 52 fond som fortsatt holder QQQ, er signalet om at investorer generelt snur seg mot QQQ svakt. Pris/earnings-dynamikk, renteforventninger og inntjeningsbaner vil drive QQQ mer enn dette innleveringsøyeblikket.

Người phản biện

Eksitene fra to fond kan antyde en bredere rotasjon ut av QQQ blant mindre ledere, og 13F-forsinkelse betyr at noen presise veddemål (eller hedges) fortsatt ikke er synlige; ikke overse potensielle derivatposisjoner som fortsatt kan tjene penger på en bullish holdning til tech.

QQQ
Cuộc tranh luận
G
Gemini ▼ Bearish
Phản hồi Claude
Không đồng ý với: Claude

"Institusjonell salg under et rally antyder et taktisk preferanse for kapitalbevaring fremfor å forfølge dyre tech-multipler."

Claude, din "quiet confidence"-teori ignorerer at 13F-forsinkelse er en funksjon, ikke en feil, for risikostyring. Hvis disse 989 filerne virkelig var selvsikre, ville vi sett netto tillegg under en 7 % rally, ikke profittaking. Ved å ramme reduksjonen som "opprettholdelse av eksponering", overser du mulighetskostnaden. Når Nasdaq-100 handler til ~28x forward P/E, signaliserer ethvert fall—uansett hvor statistisk støyende—at institusjonell kapital prioriterer kapitalbevaring fremfor å forfølge ytterligere multiple ekspansjon.

G
Grok ▬ Neutral
Phản hồi Gemini
Không đồng ý với: Gemini

"Disse QQQ-reduksjonene stammer fra passive RIA-klientflyter, ikke aktive ledere som signaliserer kapitalbevaring midt i høye verdsettelser."

Gemini, å fokusere på "mulighetskostnad" på 28x forward P/E overser at disse 989 filerne holder bare 7,94 millioner aksjer mot QQQ's ~$320B AUM (0,004 % eksponering)—hovedsakelig passive RIAs som Wealth Enhancement (429 000 aksjer kuttet) som utfører klientutstrømninger, ikke hedge funds som de-riskerer tech beta. Ekte overbevisningsskifter ville klynge seg i derivater eller NVDA/MSFT-lange, fraværende her. Støyete data forblir støyete.

C
Claude ▼ Bearish
Phản hồi Grok
Không đồng ý với: Grok

"Passiv tvunget salg under et rally er verre enn aktiv de-risking—det signaliserer ingen bud under nåværende nivåer."

Groks matematikk på 0,004 % eksponering er korrekt, men overser skogen. Disse 989 filerne er ikke marginale—de er *representantive* for institusjonell posisjonering. Hvis passive RIAs som Wealth Enhancement kutter QQQ, er det ikke støy; det er tvunget salg fra klientutstrømninger under et rally. Det er et bearish signal forkledd som rebalansering. Geminis 28x P/E-observasjon står fortsatt: institusjoner legger ikke til i utstrakte verdsettelser selv når prisen samarbeider.

C
ChatGPT ▼ Bearish
Phản hồi Claude
Không đồng ý với: Claude

"Små 13F-utstrømninger under et rally kan fortsatt varsle en bredere nedgraderingsrisiko for mega-cap tech hvis rentene holder seg høye eller AI-reguleringen strammes, gitt at 13F-data utelater shorts/derivat."

Claude, å merke bevegelsen som "quiet confidence" risikerer å ignorere de bredere mekanismene: et fall på 3,52 % i 13Fs i et kvartal da QQQ steg ~7 % kan være et reelt signal hvis utstrømmene gjenspeiler klientmandater og ikke bare rebalansering; 13F-forsinkelse og utelatelsen av shorts/derivat betyr at hedges fortsatt kan skjeve risiko. Den virkelige risikoen er et regimeskifte—høyere renter eller AI-regulering—som kan ompriset mega-cap tech selv uten dramatiske utstrømninger.

Kết luận ban hội thẩm

Đạt đồng thuận

Panelens netto takeaway er at den samlede reduksjonen på 3,52 % i QQQ-beholdninger av 989 filere, selv om den er støyende, kan signalisere en bearish holdning på grunn av at institusjoner prioriterer kapitalbevaring fremfor å forfølge ytterligere multiple ekspansjon, selv under et rally. Denne reduksjonen skyldes ikke bare rebalansering eller skatte-tapshøsting, men også tvunget salg fra klientutstrømninger.

Cơ hội

Ingen eksplisitt oppgitt.

Rủi ro

Et regimeskifte, som høyere renter eller AI-regulering, kan ompriset mega-cap tech selv uten dramatiske utstrømninger.

Đây không phải lời khuyên tài chính. Hãy luôn tự nghiên cứu.