SpaceX IPO: Liệu Nó Sẽ Là Một Cơ Hội Hay Một Thất Bại?

Key Points
SpaceX sendte konfidensielt inn papirer for å bli børsnotert 1. april.
Det har nylig slått seg sammen med xAI.
Selskapets verdsettelse vil være høyere enn noe selskap på S&P 500.
- Disse 10 aksjene kan skape den neste bølgen av millionærer ›
SpaceX sendte konfidensielt inn papirer for å bli børsnotert onsdag.
Dette representerer den første av tre store børsnoteringer investorer forventer i år, sammen med OpenAI og Anthropic.
Vil AI skape verdens første trillionær? Vårt team har nettopp lansert en rapport om et lite kjent selskap, kalt en "Indispensable Monopoly" som leverer den kritiske teknologien både Nvidia og Intel trenger. Fortsett »
SpaceX kan bli den største børsnoteringen i historien. Ifølge Bloomberg sikter CEO Elon Musk mot en verdsettelse på 2 billioner dollar, noe som vil gjøre hans rakettfirma, som også eier xAI og Starlink satellitt-internett-tjenesten, et av de ti mest verdifulle selskapene i verden, verdt mer enn Tesla eller Meta Platforms.
Selskapet kan hente opptil 75 milliarder dollar i børsnoteringen, noe som vil overgå Saudi Aramcos inntekter, og dermed bli den største børsnoteringen i historien.
Hvordan SpaceX kom til 2 billioner dollar
Per desember 2024 var SpaceX verdsatt til bare 350 milliarder dollar basert på et sekundært aksjesalg der innsidere solgte aksjer for 1,25 milliarder dollar til investorer.
I februar 2026 kjøpte SpaceX Elon Musks AI-start-up, xAI, i en sammenslåing som verdsette selskapet til 1,25 billioner dollar, 1 billion dollar for SpaceX og 250 milliarder dollar for xAI.
Sammenslåingen var basert på en aksjeutveksling, og verdsettelsen ble bestemt av vurderinger fra styret og banker, inkludert Morgan Stanley, men gjenspeiler ikke synspunktene til faktiske investorer. Den avtalen ble også gjennomført for å forberede en børsnotering, da dette trekket bidrar til å styrke finansene i xAI, som eier chatbot Grok og X sosiale medieplattform, ettersom den bruker penger på å konkurrere med OpenAI og Anthropic. SpaceX er svært lønnsomt takket være Starlink, og kombinasjonen vil gi xAI finansiering gjennom disse kontantstrømmene.
Dette trekket forbereder også SpaceX for en stor ambisjon fra Musk, utvikling av data sentre i verdensrommet, som Musk har sagt kan lanseres om to til tre år, selv om noen forskere har reagert på denne tidslinjen.
Hva tallene sier
Det er bare et lite antall selskaper med verdsettelser på rundt 2 billioner dollar, og de er alle enormt lønnsomme og leverer solid vekst.
Imidlertid er SpaceX fortsatt mye mindre enn noen av disse konkurrentene, både når det gjelder inntekter og fortjeneste. Selskapet har ennå ikke sendt inn sitt S-1 Prospekt, men ifølge Reuters hadde selskapet mellom 15 og 16 milliarder dollar i inntekter i 2025, og rundt 8 milliarder dollar i earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization (EBITDA) på 8 milliarder dollar. Det er uklart om SpaceX er lønnsomt på et generelt akseptert regnskapsprinsipp (GAAP)-grunnlag, men som et industriselskap har det sannsynligvis en stor avskrivningssaldo.
Nesten alle selskapets inntekter kommer fra Starlink, ettersom Musk sa at NASA vil bidra med bare 5 % av SpaceXs inntekter i år.
Basert på disse tallene og med en målverdi på 2 billioner dollar, handles SpaceX til omtrent 130 ganger salget og 250 ganger EBITDA.
Denne forholdet mellom pris og salg er så høyt at det overgår alle andre selskaper på S&P 500, bortsett fra Palantir, som for tiden har et P/S-forhold på 79, og handlet over 100 ikke lenge siden. Palantir vokser også betydelig raskere enn SpaceX, med 70 % inntektsvekst i siste kvartal, sammenlignet med den omtrentlige vekstraten på 20 % som SpaceX hadde i fjor.
Hvorfor jeg holder meg unna SpaceX-børsnoteringen
Elon Musk har lyktes med å oppnå en høy verdsettelse for Tesla som er mer basert på fremtidige løfter enn nåværende forretningsresultater, og han ser ut til å gjøre det samme med SpaceX.
Selv om SpaceXs nåværende ytelse er imponerende, er den ikke på samme nivå som de "Magnificent Seven"-selskapene som utgjør de mest verdifulle navnene på aksjemarkedet. Musks prat om orbital data sentre og til og med kolonisering av Mars kan bidra til å blåse opp selskapets verdsettelse, men Tesla-sjefen er tilbøyelig til å overdrive tidslinjer og komme med løfter han ikke kan holde, noe han har gjort flere ganger angående selvkjørende funksjoner og Tesla sine robotaxi-er, for eksempel.
SpaceXs dominans i rakettutskytningsmarkedet er imponerende, men de realistiske utsiktene for selskapets virksomhet virker grovt overdrevet med en verdsettelse på 2 billioner dollar. Investorer er bedre tjent med å avstå fra denne. I et volatilt marked kan en aksje som er så dyr lett krasje.
Hvor du skal investere 1000 dollar akkurat nå
Når vårt analytikerteam har et aksjetips, kan det lønne seg å lytte. Tross alt er Stock Advisor’s totale gjennomsnittlige avkastning 926%* — en markedsoverlegen prestasjon sammenlignet med 185% for S&P 500.
De har nettopp avslørt hva de mener er de 10 beste aksjene for investorer å kjøpe akkurat nå, tilgjengelig når du blir med i Stock Advisor.
*Stock Advisor-avkastning per 4. april 2026.
Jeremy Bowman har posisjoner i Meta Platforms. The Motley Fool har posisjoner i og anbefaler Meta Platforms, Palantir Technologies og Tesla. The Motley Fool har en opplysningspolicy.
De synspunktene og meningen som uttrykkes her, er synspunktene og meningen til forfatteren og gjenspeiler ikke nødvendigvis de til Nasdaq, Inc.