Tencent Music rapporterer sterke resultater for Q4, men varsler endring i viktige målinger

<p>Tencent Music Entertainment Group (NYSE:TME) rapporterte robuste resultater for fjerde kvartal, drevet av sterk inntektsvekst i sin online musikkvirksomhet, men kunngjorde en endring i rapporteringen av brukermålinger som sendte aksjene ned mer enn 20 % tirsdag morgen.</p>
<p>Totalinntektene for Q4 2025 økte 15,9 % år-over-år til RMB8,64 milliarder (US$1,24 milliarder), styrket av et hopp på 21,7 % i online musikk tjenester til RMB7,10 milliarder (US$1,02 milliarder). Inntekter fra musikkabonnementer vokste 13,2 % til RMB4,56 milliarder (US$653 millioner), mens andre musikkrelaterte tjenester, inkludert konserter, reklame og artistvarer, steg 40,8 % til RMB2,54 milliarder (US$363 millioner).</p>
<p>Non-IFRS diluted earnings per American Depositary Share (ADS) nådde RMB1,60 (US$0,23), opp fra RMB1,47 året før, mens IFRS diluted earnings per ADS økte til RMB1,41 (US$0,20) fra RMB1,26.</p>
<p>CEO Ross Liang fremhevet selskapets AI-drevne initiativer og brukerfokuserte strategier. «Merkverdig, drevet av differensierte, ekspansive innholds privilegier og oppslukende opplevelser, oversteg vår SVIP-brukerbase 20 millioner, med ARPPU som fortsetter å trende oppover,» sa han, og la til at en nylansert annonsestøttet abonnementplan begynner å tiltrekke nye publikum.</p>
<p>Til tross for de sterke inntekts- og resultatfigurene, flagget Jefferies-analytikere et viktig faresignal: Tencent Music vil avslutte rapporteringen av visse kvartalsvise driftsmålinger, inkludert månedlige aktive brukere (MAU), betalende brukere og gjennomsnittlig inntekt per betalende bruker (ARPPU), fra neste kvartal. Selskapet vil rapportere totale betalende brukere årlig i stedet.</p>
<p>Jefferies bemerket at selv om selskapet fortsetter å investere i musikk innhold og IP-utvikling, reduserer fokuset på inntekter og fortjeneste som primære ytelsesindikatorer transparensen for investorer som følger brukertrender.</p>
<p>Q4-bruttoprofiten vokste 19 % år-over-år til RMB3,86 milliarder, med en non-IFRS nettomargin på 28,8 %. Totale månedlige aktive brukere falt 5 % år-over-år til 528 millioner, under analytikernes forventninger.</p>
<p>Med tanke på fremtiden forventer Tencent Music at Q1 2026-inntektene vil synke 9 % kvartal-over-kvartal, men vokse 7 % år-over-år til RMB7,88 milliarder, med abonnement og andre musikk tjenester som forventes å fortsette jevn vekst midt i et konkurranseutsatt marked.</p>