Khủng hoảng năng lượng chưa gây suy thoái, nhưng có một kịch bản giá dầu có thể đưa nền kinh tế Mỹ vào tình trạng 'đóng băng', Oxford Economics cho biết

<h1>Khủng hoảng năng lượng chưa gây suy thoái, nhưng Oxford Economics cho rằng có kịch bản giá dầu có thể khiến kinh tế Mỹ "đứng hình"</h1>
<p>Cuộc chiến ở Iran đã châm ngòi cho một cuộc khủng hoảng năng lượng toàn cầu làm rung chuyển thị trường và đẩy giá dầu lên mức cao nhất trong bốn năm. Cơ hội giải quyết nhanh chóng dường như đang xấu đi khi xung đột leo thang, cùng với hy vọng rằng nền kinh tế Hoa Kỳ có thể thoát khỏi thiệt hại.</p>
<p>Cuộc chiến đã phong tỏa eo biển Hormuz, một hành lang năng lượng quan trọng nối các nhà sản xuất dầu và khí đốt ở Vịnh Ba Tư với phần còn lại của thế giới. Theo Cơ quan Năng lượng Quốc tế, việc đóng cửa này đã cắt đứt khoảng 20 triệu thùng dầu chảy qua eo biển mỗi ngày. IEA ước tính cuộc xung đột đang loại bỏ khoảng tám triệu thùng mỗi ngày khỏi nguồn cung toàn cầu, làm cho cuộc khủng hoảng trở thành <a href="https://fortune.com/2026/03/13/middle-east-energy-crisis-could-outlast-the-iran-war/">sự gián đoạn nguồn cung dầu lớn nhất trong lịch sử</a>. Giá dầu đã biến động mạnh. Dầu Brent, một chuẩn quốc tế có giá khoảng 70 đô la một thùng trước chiến tranh, đã <a href="https://fortune.com/2026/03/09/dow-nasdaq-sp-all-falling-as-oil-spikes-briefly-over-120-per-barrel/">chạm mốc 120 đô la</a> vào tuần trước và kể từ đó đã ổn định ở mức từ 90 đến 100 đô la.</p>
<p>Sự biến động này đã khiến giá xăng cho người lái xe ở Mỹ tăng lên, nhưng có thể chưa đủ để buộc phải suy thoái nghiêm trọng như một số nhà kinh tế đã cảnh báo. Theo một <a href="https://www.oxfordeconomics.com/resource/iran-war-scenarios-the-oil-price-that-breaks-parts-of-the-economy/">báo cáo</a> công bố hôm thứ Sáu bởi Oxford Economics, một công ty tư vấn, mức giá hiện tại có thể chỉ có tác động nhỏ đến sản lượng kinh tế trong dài hạn.</p>
<p>Nhưng kịch bản đó phụ thuộc vào việc giá dầu nhanh chóng trở lại mức trước chiến tranh trong vài tháng tới. Eo biển càng đóng cửa lâu và giá càng tăng cao, tình hình kinh tế trên toàn thế giới—bao gồm cả ở Hoa Kỳ—sẽ càng nhanh chóng xấu đi.</p>
<h2>Phá vỡ các bộ phận của nền kinh tế</h2>
<p>Oxford Economics sử dụng một quy tắc kinh nghiệm tiêu chuẩn để ước tính tác động kinh tế của dầu đắt đỏ hơn: Mỗi khi giá dầu tăng thêm 10 đô la trong một thời gian kéo dài—được xác định là khoảng hai tháng—nó tương đương với mức giảm 0,1% GDP do lạm phát cao hơn và tăng trưởng chậm lại. Theo báo cáo, nếu giá trung bình 100 đô la trong hai tháng, nó sẽ xóa sổ vài phần mười điểm phần trăm tăng trưởng GDP toàn cầu, nhưng có thể tránh được suy thoái.</p>
<p>Oxford Economics nhận thấy điểm phá vỡ đối với nền kinh tế sẽ là nếu giá dầu trung bình khoảng 140 đô la một thùng trong hai tháng. Ở mức giá đó, các tác động lan tỏa sẽ khó kiểm soát hơn nhiều, và nhiều nơi trên thế giới sẽ đối mặt với suy thoái kinh tế.</p>
<p>“Có những sự co lại nhẹ ở Khu vực đồng tiền chung châu Âu, Vương quốc Anh và Nhật Bản, trong khi Hoa Kỳ tiến gần đến tình trạng đứng hình tạm thời và tình trạng sa thải đẩy tỷ lệ thất nghiệp lên cao, khiến nó gần với suy thoái,” các tác giả báo cáo viết.</p>
<p>Vấn đề trong việc tính toán hậu quả kinh tế của giá dầu cao hơn là những tác động này mang tính lũy thừa. Giá càng tăng, càng có nhiều tác động dây chuyền có thể xảy ra để gây tổn hại cho nền kinh tế. Chi phí vận tải và dầu mỏ cao hơn và kéo dài hơn sẽ bắt đầu lan sang thực phẩm và các hàng hóa khác, khiến lạm phát trở thành một vấn đề trên diện rộng thay vì chủ yếu tập trung vào nhiên liệu và năng lượng. Cục Dự trữ Liên bang và các ngân hàng trung ương khác cũng sẽ có xu hướng thắt chặt chính sách lãi suất của họ nếu rõ ràng giá dầu sẽ duy trì ở mức cao, làm giảm hoạt động kinh tế.</p>