Cơn Thịnh Nộ Của Kharg

Cơn Thịnh Nộ Của Kharg

Bởi Ben Picton, Chuyên gia Chiến lược Thị trường Cấp cao tại Rabobank

Dầu thô Brent lại được chào mua vào sáng nay khi thị trường tiêu hóa lượng tin tức khổng lồ cuối tuần liên quan đến cuộc chiến Iran. Về phía tăng giá đối với dầu thô là quyết định của Mỹ ném bom các tài sản quân sự của Iran trên đảo Kharg – cảng trên Vịnh Persia, nơi tới 90% xuất khẩu dầu của Iran thường được chất lên tàu chở dầu. Thông báo về các cuộc tấn công qua Truth Social, Tổng thống Trump đã cố gắng làm rõ rằng cơ sở hạ tầng dầu mỏ không bị nhắm mục tiêu, nhưng mối đe dọa ngầm rằng nó có thể bị nhắm mục tiêu là một điều không hề tinh tế. Trump sau đó nói rằng Mỹ có thể tiến hành thêm các cuộc tấn công vào đảo “chỉ để cho vui”.

Tin tức cũng xuất hiện vào cuối tuần rằng USS Tripoli đã được tái triển khai từ Tây Thái Bình Dương đến Vịnh Persia. Tripoli là một tàu sân bay hạng nhẹ với biên chế 2.500 lính thủy đánh bộ và một phi đội máy bay chiến đấu tàng hình F35B. Có nhiều đồn đoán rằng lính thủy đánh bộ có thể được sử dụng để bảo vệ cơ sở hạ tầng dầu mỏ trên đảo Kharg, hoặc có lẽ để giúp dọn sạch các ngọn núi phía bắc eo biển Hormuz khỏi các chiến binh Iran (điều sau có vẻ ít khả năng hơn). Cả hai đều là trường hợp “bộ binh có mặt trên mặt đất” và được coi là một sự leo thang lớn. Các quan chức Iran đã nói vào cuối tuần rằng họ sẽ đáp trả tương xứng với bất kỳ cuộc tấn công nào vào cơ sở hạ tầng dầu mỏ của họ. Thật vậy, đã có thêm các cuộc tấn công hạn chế vào các tài sản dầu mỏ của các quốc gia Vịnh Ba Tư liên minh với Mỹ vào cuối tuần, điều này có thể giải thích cho xu hướng chào mua của Brent sáng nay và sự tăng giá của đường cong kỳ hạn kể từ thời điểm này tuần trước.

Một sự can thiệp kỳ lạ vào cuộc chiến đến từ Hamas, họ kêu gọi Iran ngừng tấn công các nước láng giềng trong khu vực. Hamas được biết đến là một lực lượng ủy nhiệm của Iran, vì vậy có một số suy đoán đang lan truyền rằng đây có thể là một nỗ lực từ phía Iran để bắt đầu tạo ra một lối thoát. Kết hợp với tin tức tuần trước rằng Iran đã đạt được thỏa thuận với Ấn Độ và Bangladesh để cho phép vận chuyển hàng hóa dầu thô đi qua, và những bình luận từ Bộ trưởng Ngoại giao Iran vào cuối tuần rằng eo biển không bị đóng cửa đối với bất kỳ ai ngoại trừ Mỹ, Israel và các đồng minh của họ, dường như có một số lạc quan thận trọng trên thị trường sáng nay rằng những tia hy vọng cho một kết thúc xung đột đang xuất hiện. AUD và NZD đều đang giao dịch cao hơn, vàng giao ngay đã giảm xuống gần 5.000 USD/ounce và bitcoin đang được chào mua.

Tuy nhiên, “những tia sáng” là từ ngữ quan trọng. Trong khi Hamas kêu gọi Iran chấm dứt các cuộc tấn công vào các quốc gia láng giềng, Houthi (một lực lượng ủy nhiệm khác của Iran) đang đưa ra những dấu hiệu cho thấy họ sẵn sàng leo thang chống lại các tàu vận chuyển đang chuyển hướng vào Biển Đỏ để chất hàng hóa dầu thô tại cảng Yanbu của Ả Rập Xê Út. Sự gián đoạn vận chuyển ở Biển Đỏ – mà Houthi đã chứng tỏ khả năng làm tốt trong nhiều năm – sẽ đóng van xả của đường ống East-West của Ả Rập Xê Út, có khả năng chuyển hướng 5-7 triệu thùng/ngày để bù đắp cho sự gián đoạn nguồn cung khoảng 18-20 triệu thùng/ngày.

Ngoài ra còn có thực tế là Hàn Quốc và Nhật Bản – cả hai đều là điểm đến chính của các chuyến hàng năng lượng từ Vịnh Ba Tư – có thể sẽ bị coi là đồng minh của Mỹ và do đó không được phép nhận các lô hàng dầu thô theo các điều khoản của tuyến đường của Iran. Bản thân Trump đã bác bỏ các đề xuất ngừng bắn vào cuối tuần, nói rằng ông chưa sẵn sàng kết thúc chiến tranh vì các điều khoản do Iran đưa ra không đủ tốt. Các quan chức Iran phủ nhận rằng bất kỳ điều khoản nào đã được đưa ra, ngoài việc Mỹ rút khỏi Trung Đông và thanh toán bồi thường. Không có gì ngạc nhiên khi Trump không mặn mà. Các thị trường dự đoán sáng nay ngụ ý tỷ lệ ngừng bắn trước cuối tháng chỉ 14%, giảm từ 21% vào thứ Sáu.

Có những tia hy vọng ở các lĩnh vực khác. Tờ Wall Street Journal sáng nay đưa tin rằng Hoa Kỳ sắp công bố thành lập một liên minh quốc tế để cung cấp hộ tống hải quân cho các tàu chở dầu quá cảnh qua Hormuz. Một số nhà bình luận trên X đã quan sát thấy rằng điều này sẽ đi ngược lại với lời chỉ trích gần đây của Donald Trump đối với Thủ tướng Anh Starmer, nơi ông nói rằng Mỹ không cần những đồng minh chỉ xuất hiện sau khi chiến tranh kết thúc (người Anh có thể có ý kiến riêng về những đồng minh đến muộn trong các cuộc chiến). Tuy nhiên, dường như có một kế hoạch đang phát triển, mặc dù cả Hàn Quốc và Nhật Bản đều đã báo hiệu sự thận trọng về việc triển khai tàu chiến đến Vịnh Ba Tư khi Trung Quốc nối lại các cuộc tập trận quân sự quanh Đài Loan sau 10 ngày gián đoạn.

Nói về Trung Quốc, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent và Đại diện Thương mại Jamieson Greer hiện đang gặp gỡ các quan chức Trung Quốc, bao gồm Phó Thủ tướng Hà Lập Phong, tại Paris để thảo luận về thương mại. Các cuộc đàm phán diễn ra trước hội nghị thượng đỉnh Trump-Tập Cận Bình được mong đợi nhiều vào ngày 31 tháng 3 tại Bắc Kinh và dự kiến sẽ đặt nền móng cho cuộc gặp đó. Các báo cáo ban đầu cho thấy phía Mỹ đã yêu cầu Trung Quốc mua thêm máy bay Boeing, và than đá, khí đốt của Mỹ. Với xuất khẩu khí đốt tự nhiên hóa lỏng của Qatar hiện đang rời khỏi thị trường, và nền kinh tế Trung Quốc phụ thuộc khoảng 50% vào nhập khẩu cho nhu cầu trong nước, đây sẽ là một thương vụ dễ dàng. Bộ trưởng Công nghiệp Nhật Bản cũng gần đây đã liên hệ với Úc để thúc giục tăng cường sản xuất LNG, mặc dù điều này sẽ mất thời gian và chắc chắn sẽ vấp phải sự phản đối từ các nhà môi trường ở Úc.

Thời điểm của cuộc gặp Trump-Tập là thú vị. Trump sẽ đến Bắc Kinh với ảnh hưởng của Trung Quốc gần đây đã bị sức mạnh Mỹ loại bỏ ở Venezuela, Cuba và Kênh đào Panama. Các cuộc tấn công vào đảo Kharg – nơi là cảng xuất phát chính của một phần lớn lượng dầu nhập khẩu của Trung Quốc – cũng làm dấy lên viễn cảnh ảnh hưởng của Trung Quốc ở Trung Á bị suy giảm nghiêm trọng. Mỹ là một nước xuất khẩu năng lượng ròng chủ yếu tự cung tự cấp, đột nhiên chiếm giữ nhiều điểm nghẽn hàng hải quan trọng đối với nhập khẩu năng lượng của Trung Quốc. Thông điệp gửi đến Bắc Kinh không thể rõ ràng hơn: nếu bạn cố gắng sử dụng chuỗi cung ứng đất hiếm để chống lại lợi ích của Mỹ, Mỹ sẽ sử dụng chuỗi cung ứng năng lượng để chống lại lợi ích của Trung Quốc. Những người đọc thường xuyên sẽ biết rằng chúng tôi đã lập luận về logic này trong 18 tháng qua.

Vì vậy, một lần nữa chúng ta thấy rằng ngoại giao kinh tế được sử dụng để tạo áp lực chuỗi cung ứng để đạt được điều bạn muốn. Để đánh giá đầy đủ sức mạnh gây rối này, phải nhận ra rằng cuộc khủng hoảng Iran vượt xa năng lượng và cú sốc nguồn cung sẽ lan tỏa qua mọi thứ, từ hóa dầu, nông nghiệp đến dược phẩm và hơn thế nữa. Do đó, sự thống trị công nghiệp của Trung Quốc trở thành một gót chân Achilles trong một cú sốc kinh tế toàn cầu. Để có một đánh giá toàn diện về các tác động có thể xảy ra, hãy xem bài viết xuất sắc này do nhóm Nghiên cứu Kinh tế Nông nghiệp RaboResearch sản xuất.

Trump muốn Hormuz mở cửa trở lại. Tập Cận Bình muốn đảm bảo rằng dầu Vịnh Ba Tư sẽ tiếp tục chảy đến các nhà máy lọc dầu Trung Quốc, các nhà sản xuất công nghiệp Trung Quốc sẽ có thị trường để bán, và người tiêu dùng Trung Quốc sẽ có thực phẩm để nhập khẩu. Trump nghĩ rằng ông có lợi thế trong cuộc đàm phán này và vì vậy vào tối Chủ nhật, ông đã nói với giới truyền thông rằng ông có thể tìm cách trì hoãn hội nghị thượng đỉnh Bắc Kinh và ông mong đợi Trung Quốc sẽ giúp mở eo biển Hormuz. Ông đang chơi trò khó được, và cố gắng đặt tất cả áp lực lên Tập Cận Bình để buộc một giải pháp. Nói theo cách của Bộ trưởng Tài chính của Nixon, John Connally: “đây là cuộc chiến của chúng tôi, nhưng là vấn đề của các bạn.”

Vậy, liệu hội nghị thượng đỉnh sắp tới có phải là thời điểm chúng ta thấy Bắc Kinh đưa ra chỉ thị cho các đồng minh của mình ở Tehran chấm dứt phong tỏa? Đối với Tập Cận Bình, đó có thể là sự lựa chọn giữa việc đó, hoặc chịu đựng cơn thịnh nộ của Kharg đối với nền kinh tế công nghiệp Trung Quốc.

Tyler Durden
Thứ Hai, 16/03/2026 - 10:45