Nhà phân tích này cho biết Oracle vẫn đang ở giai đoạn đầu của câu chuyện thành công về AI. Bạn có nên mua cổ phiếu ORCL ở đây không?

<p>Đợt tăng giá hiện tại của Oracle (ORCL) dường như có ý nghĩa hơn là một "sự bật tăng sau báo cáo thu nhập" thông thường. Công ty, công bố kết quả kinh doanh quý 3 tài khóa vào ngày 10 tháng 3, đã chứng tỏ khả năng tăng trưởng nhanh hơn nhiều so với những gì các nhà đầu tư đã quen, đồng thời duy trì lợi nhuận. Đây là một vấn đề lớn đối với một công ty mà cho đến nay, giống như một cổ phiếu phần mềm doanh nghiệp trưởng thành hơn là một người chiến thắng thực sự trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng AI.</p>
<p>Oracle báo cáo doanh thu quý 3 tài khóa đạt 17,2 tỷ USD, tăng 22% so với năm trước, cũng như tăng 21% EPS phi GAAP lên 1,79 USD. Doanh thu đám mây của công ty đạt 8,9 tỷ USD, với doanh thu cơ sở hạ tầng đám mây tăng 84%. Đây là bối cảnh cho Gil Luria của D.A. Davidson, người duy trì quan điểm tích cực về cổ phiếu của công ty.</p>
<p>Cổ phiếu ORCL có thể không phải là cổ phiếu duy nhất hưởng lợi từ sự biến động thị trường hiện tại, vì quý gần đây nhất của công ty đã cung cấp cho các nhà đầu tư những gì họ đã chờ đợi rất lâu: bằng chứng xác thực rằng xu hướng nhu cầu hiện tại do AI thúc đẩy đang thực sự đẩy nhanh tốc độ tăng trưởng doanh thu. Tuy nhiên, điểm quan trọng hơn là ban lãnh đạo công ty đã mang lại một quý kinh doanh tốt và nâng ước tính doanh thu năm tài chính 2027 lên 90 tỷ USD.</p>
<p>Về cổ phiếu Oracle</p>
<p>Oracle là công ty hàng đầu trong lĩnh vực phần mềm doanh nghiệp, cơ sở dữ liệu và cơ sở hạ tầng đám mây. Công ty, có trụ sở chính tại Austin, Texas, hiện có vốn hóa thị trường khoảng 457,3 tỷ USD, khiến nó trở thành một cổ phiếu vốn hóa lớn. Mặc dù Oracle vẫn có ý nghĩa lớn như một công ty cơ sở dữ liệu, câu hỏi đặt ra cho các nhà đầu tư là liệu Oracle Cloud có thể trở thành một nền tảng tính toán AI quy mô lớn thực sự hay không.</p>
<p>Hiện tại, với cổ phiếu ORCL giao dịch quanh mức 155,60 USD, nó vẫn còn khá xa mức cao nhất trong 52 tuần là 345,72 USD, ngay cả với sự phục hồi gần đây sau kết quả thu nhập. Điều này đặt ORCL vào một vị thế khá thú vị. Mặc dù cổ phiếu ORCL đã tăng 3,5% trong năm ngày giao dịch gần đây, nó vẫn là một cổ phiếu biến động hơn so với thị trường chung. Để so sánh, chỉ số S&P 500 ($SPX), chẳng hạn, đã tăng khoảng 19% trong 52 tuần qua, với vị thế hiện tại của ORCL thiên về việc mọi người có tin vào sự bùng nổ AI hiện tại hay không hơn là vấn đề lãi kép một cách nhất quán hơn.</p>
<p>Về mặt định giá, ORCL không hề rẻ, đặc biệt là theo nghĩa phần mềm cũ, nhưng nó cũng không quá đắt nếu bạn kỳ vọng quỹ đạo tăng trưởng mới này cho công ty. Hiện tại, ORCL giao dịch với tỷ lệ giá/thu nhập dự phóng là 27,2 lần, cũng như tỷ lệ giá/doanh thu là 8,17 lần, dựa trên ảnh chụp nhanh hiện tại được cung cấp ở đây.</p>
<p>Rõ ràng đây không phải là một mức định giá đặc biệt rẻ, nhưng nó là một mức định giá hợp lý hơn nếu bạn kỳ vọng mức tăng trưởng thu nhập hai con số cho ORCL trong những năm tới, cũng như khả năng tận dụng lượng tồn đọng phần mềm khổng lồ của mình thành phần mềm dựa trên đám mây với biên lợi nhuận cao. ORCL hiện có cổ tức hàng quý là 0,50 USD, hoặc 2,00 USD hàng năm, với lợi suất khoảng 1,3% dựa trên giá cổ phiếu hiện tại, với cổ tức tiếp theo sẽ được thanh toán vào ngày 24 tháng 4 năm 2026, với ngày ghi sổ là ngày 9 tháng 4 năm 2026.</p>
<p>Oracle Vượt Kế Hoạch Thu Nhập</p>
<p>Kết quả Q3 của Oracle rất mạnh mẽ ở hầu hết các khía cạnh quan trọng. Doanh thu đạt 17,2 tỷ USD, vượt kỳ vọng. EPS cũng mạnh ở mức 1,79 USD, vượt kỳ vọng. Dịch vụ đám mây tăng 44%, trong khi OCI tăng 84%. Điều này có nghĩa là nhu cầu đối với giải pháp cơ sở hạ tầng của Oracle không còn là giả thuyết. Và trên hết, thu nhập hoạt động phi GAAP đã tăng 19%. Điều này có nghĩa là Oracle đang phát triển kinh doanh mà không ảnh hưởng đến biên lợi nhuận.</p>
<p>Nhưng con số thực sự thú vị là nghĩa vụ thực hiện còn lại của công ty, đạt 553 tỷ USD, tăng 325% so với cùng kỳ năm trước (YoY), với mức tăng 29 tỷ USD so với quý trước. Một lần nữa, phần lớn là do các thỏa thuận quy mô lớn mà công ty đã ký cho mảng kinh doanh AI của mình, với ban lãnh đạo công ty tuyên bố rằng nhiều thỏa thuận được cấu trúc sao cho Oracle không phải đầu tư thêm vốn cho phần cứng liên quan, vì khách hàng đã thanh toán trước hoặc tự cung cấp GPU. Đây là một mối quan tâm đối với thị trường vì một trong những mối quan tâm lớn nhất đối với Oracle là liệu công ty có phải mở rộng bảng cân đối kế toán quá mức cho việc xây dựng mảng kinh doanh AI của mình hay không.</p>
<p>Nhưng dự báo của Oracle cũng rất tốt. Công ty dự báo tăng trưởng doanh thu Q4 là 19-21%, tăng trưởng đám mây là 46-50% và EPS phi GAAP từ 1,96 đến 2,00 USD. Doanh thu năm tài chính 2026 của Oracle được khẳng định ở mức 67 tỷ USD, cũng như chi tiêu vốn là 50 tỷ USD. Tuy nhiên, công ty đã tăng ước tính doanh thu năm tài chính 2027 từ 80 tỷ USD lên 90 tỷ USD. Mục duy nhất thú vị khác là tuyên bố của Oracle rằng việc sử dụng các công cụ tạo mã AI của họ đang làm cho các nhóm phần mềm của họ nhỏ hơn, nhanh hơn và hiệu quả hơn, điều này có thể trở thành một yếu tố thúc đẩy ít được biết đến hơn cho biên lợi nhuận của công ty trong tương lai.</p>
<p>Các Nhà Phân Tích Kỳ Vọng Gì Đối Với Cổ Phiếu ORCL?</p>
<p>Có vẻ như thu nhập của Oracle cũng đang gây ra phản ứng tích cực từ các nhà phân tích, vì cổ phiếu của công ty hiện có sự đồng thuận xếp hạng "Mua Mạnh", theo Barchart, với xếp hạng trung bình của các nhà phân tích tăng từ 4,40 lên 4,50 so với một tháng trước. Điều này có vẻ không phải là một sự gia tăng lớn, nhưng thực tế là xếp hạng trung bình đang tăng lên là quan trọng vì cổ phiếu của công ty đang phản ứng tích cực với thu nhập của nó.</p>
<p>Vào ngày xuất bản, Yiannis Zourmpanos có một vị thế trong: ORCL. Tất cả thông tin và dữ liệu trong bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin. Bài viết này ban đầu được xuất bản trên Barchart.com</p>