Đây Là Một Trong Những (Rất Ít) Nhược Điểm Khi Mua Quỹ Chỉ Số Như SPY

Các điểm chính
Mặc dù hầu hết các lĩnh vực đều hoạt động tốt hơn thị trường chung một cách có thể đo lường được, trong khi chỉ có một số ít hoạt động kém hơn một chút, thị trường và các ETF dựa trên chỉ số của nó đang gặp khó khăn.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư lẽ ra phải biết rằng kết quả này có nhiều khả năng xảy ra khi nó bắt đầu diễn ra.
Mặc dù đầu tư theo chỉ số vẫn là một chiến lược vững chắc cho tất cả các nhà đầu tư dài hạn, nhưng có những cơ hội để kiếm thêm lợi nhuận từ thị trường bằng cách hiểu cách cấu trúc các ETF theo chỉ số.
- 10 cổ phiếu chúng tôi thích hơn SPDR S&P 500 ETF Trust ›
Lý do lớn nhất để sở hữu một quỹ chỉ số như SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSEMKT: SPY) hoặc Vanguard S&P 500 ETF (NYSEMKT: VOO) luôn vững chắc. Đó là, bằng cách sở hữu một phần cắt ngang của các công ty lớn trên thị trường, bạn có được sự đa dạng hóa cao. Điều đó không có nghĩa là vị thế của bạn sẽ không thỉnh thoảng bị thua lỗ, vì cổ phiếu có xu hướng di chuyển lên hoặc xuống theo bầy đàn. Tuy nhiên, nếu bạn kiên nhẫn, chiến lược này sẽ mang lại hiệu quả vì bạn được kết nối với xu hướng tăng giá dài hạn vốn có của thị trường.
Nhưng thỉnh thoảng, hoàn cảnh có thể khiến việc đầu tư theo chỉ số chống lại bạn.
AI sẽ tạo ra tỷ phú nghìn tỷ đô la đầu tiên trên thế giới? Nhóm của chúng tôi vừa công bố một báo cáo về một công ty ít được biết đến, được gọi là "Độc quyền không thể thiếu" cung cấp công nghệ quan trọng mà cả Nvidia và Intel đều cần. Tiếp tục »
Đó là những gì đã xảy ra bắt đầu từ cuối năm ngoái. Kể từ ngày 20 tháng 11, các SPYders nói trên, cũng như S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC), hầu như không hòa vốn (tăng 1,5%), mặc dù bảy lĩnh vực chính của thị trường đã ghi nhận mức tăng trưởng tốt, trong khi bốn nhóm ngành quan trọng khác của nó chỉ phải chịu hiệu suất kém hơn một chút.
Đây là những gì bạn cần biết.
Không cân bằng như bạn nghĩ
Có vẻ như là một điều không thể về mặt toán học - nếu một quỹ tương hỗ hoặc quỹ giao dịch trao đổi được đa dạng hóa tốt nắm giữ cổ phiếu từ mọi lĩnh vực, nó sẽ mang lại hiệu suất trung bình của các lĩnh vực đó.
Tuy nhiên, rõ ràng là điều đó không xảy ra ở đây. Như biểu đồ dưới đây minh họa, kể từ ngày 20 tháng 11, trong khi S&P 500, SPY và VOO ghi nhận mức tăng nhỏ nhất, State Street Energy Select Sector SPDR ETF đã tăng vọt gần 30%. State Street Materials Select Sector SPDR ETF và State Street Industrial Select Sector SPDR ETF cũng hoạt động mạnh mẽ bất thường, tăng hơn 16% và 11% (tương ứng) trong khoảng thời gian này. Ở đầu đối diện của phổ, State Street Financial Select Sector SPDR ETF đã lỗ hơn 4%. Cổ phiếu chăm sóc sức khỏe, công nghệ và tùy ý đều tụt hậu so với S&P 500 trong bốn tháng qua.
Hiệu suất trung bình của 11 lĩnh vực này trong khung thời gian này? Tăng 7,1% - không tệ đối với bốn tháng. Tuy nhiên, các ETF này và chỉ số cơ bản đã không làm được gì nhiều hơn là hòa vốn.
Điều gì đang xảy ra? Thực tế khá đơn giản: S&P 500 và các quỹ giao dịch trao đổi của nó không cân bằng theo lĩnh vực. Đây là các quỹ có trọng số vốn hóa, và chỉ có trọng số vốn hóa. Bảng dưới đây trình bày trọng số tương đối của mỗi lĩnh vực chính đối với chỉ số và do đó, tác động tương đối của bất kỳ thay đổi nào về giá trị của các lĩnh vực này đối với giá trị của S&P 500.
| Lĩnh vực | Trọng số của S&P 500 |
|---|---|
| Công nghệ | 33,4% |
| Tài chính | 12,2% |
| Viễn thông | 10,6% |
| Chăm sóc sức khỏe | 9,9% |
| Công nghiệp | 9,5% |
| Tùy ý | 8,9% |
| Hàng tiêu dùng thiết yếu | 5,3% |
| Năng lượng | 3,7% |
| Tiện ích | 2,5% |
| Nguyên vật liệu cơ bản | 2% |
| Bất động sản | 2% |
Nối các điểm lại. SPY và VOO gần đây đã gây thất vọng mặc dù các lĩnh vực như năng lượng và vật liệu hoạt động mạnh mẽ vì các lĩnh vực đó bị đại diện dưới mức. Đồng thời, cổ phiếu tài chính và công nghệ đã mất nhiều điểm nhất kể từ cuối tháng 11 chiếm tỷ lệ lớn hơn một cách không cân xứng trong S&P 500.
Nó đủ quan trọng để xứng đáng có một phản ứng chiến lược
Không có chỉ số thị trường lớn nào là hoàn toàn cân bằng (theo lĩnh vực), để ghi nhận. Và hầu hết thời gian, sự mất cân bằng này không thực sự quan trọng; như đã lưu ý ở trên, hầu hết các cổ phiếu có xu hướng tăng và giảm cùng nhau bất kể lĩnh vực của chúng. Vài tuần qua thực sự là bất thường.
Tuy nhiên, nếu bạn là người hâm mộ đầu tư theo chỉ số, bạn cần biết loại điều này có thể xảy ra. Nó thậm chí có thể là thứ bạn muốn lên kế hoạch, đặc biệt là khi các lĩnh vực khác nhau đạt đến mức định giá cực đoan, hoặc các căng thẳng địa chính trị mới làm rung chuyển một phần thị trường cụ thể.
Bạn có nên mua cổ phiếu SPDR S&P 500 ETF Trust ngay bây giờ không?
Trước khi bạn mua cổ phiếu SPDR S&P 500 ETF Trust, hãy xem xét điều này:
Nhóm phân tích của The Motley Fool Stock Advisor vừa xác định được 10 cổ phiếu tốt nhất mà các nhà đầu tư nên mua ngay bây giờ… và SPDR S&P 500 ETF Trust không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu lọt vào danh sách này có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.
Hãy xem xét khi Netflix lọt vào danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm khuyến nghị của chúng tôi, bạn sẽ có 508.877 đô la!* Hoặc khi Nvidia lọt vào danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm khuyến nghị của chúng tôi, bạn sẽ có 1.115.328 đô la!*
Bây giờ, cần lưu ý rằng tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 936% — một hiệu suất vượt trội so với 189% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách top 10 mới nhất, có sẵn với Stock Advisor và tham gia vào một cộng đồng đầu tư được xây dựng bởi các nhà đầu tư cá nhân cho các nhà đầu tư cá nhân.
*Lợi nhuận Stock Advisor tính đến ngày 18 tháng 3 năm 2026.
James Brumley không nắm giữ vị thế trong bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. The Motley Fool có các vị thế và khuyến nghị Vanguard S&P 500 ETF. The Motley Fool có chính sách tiết lộ.
Các quan điểm và ý kiến được thể hiện ở đây là quan điểm và ý kiến của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm và ý kiến của Nasdaq, Inc.