Hôm Nay Là "Ngày Cầu Nối"

Hôm Nay Là "Ngày Cầu Nối"

Bởi Benjamin Picton, Chiến lược gia Thị trường Cấp cao tại Rabobank

Khi các nhà giao dịch quay trở lại sau kỳ nghỉ Lễ Phục Sinh, thị trường lại một lần nữa đếm ngược đến thời hạn chót của tối hậu thư do Tổng thống Trump đặt ra. Ông Trump đã lên Truth Social vào cuối tuần để cảnh báo chế độ Iran phải đạt được thỏa thuận, đe dọa rằng thứ Ba sẽ là "Ngày Nhà Máy Điện" và "Ngày Cầu Nối" nơi các cơ sở hạ tầng loại này sẽ bị lực lượng Mỹ nhắm mục tiêu nếu Iran không mở Eo biển Hormuz. Ông Trump đã đặt thời hạn chót là 8 giờ tối ET để đạt được thỏa thuận; Iran tuyên bố sẽ trả đũa cơ sở hạ tầng năng lượng và nước của các quốc gia vùng Vịnh nếu bị tấn công.

Vì vậy, hôm nay là 'Ngày Cầu Nối', nhưng liệu nó sẽ là ngày để đốt cầu hay xây cầu?

ĐOẠN VIDEO CỰC KỲ NÓNG 🔴
Một vụ nổ tàu chở dầu gần Cầu Châu Mỹ ở Thành phố Panama đã gây ra một đám cháy lớn lan sang 2 bể chứa bổ sung tại cơ sở bể Balboa. Báo cáo có 3 người bị thương, không nghi ngờ hành vi phạm tội (tính đến thời điểm hiện tại) pic.twitter.com/GeAcicCVQe
— Open Source Intel (@Osint613) Ngày 6 tháng 4 năm 2026
Các hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ đang có xu hướng giảm nhẹ trong giao dịch sớm. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm chủ yếu thấp hơn, lợi suất ngắn hạn trái chiều, và những dấu hiệu cho thấy nhu cầu trú ẩn an toàn lại hiện hữu ở các kim loại quý, đồng Franc Thụy Sĩ và Yên Nhật. Bitcoin đang giảm giá trong giao dịch sớm sau khi có mức tăng mạnh hơn vào thứ Hai, tiếp nối đà tăng đã diễn ra kể từ thứ Sáu tuần trước. Chứng khoán châu Á mở cửa trái chiều với các chỉ số Trung Quốc giảm nhẹ, Nikkei chủ yếu không đổi và ASX của Úc đang tăng mạnh lên 1,5% vào thời điểm viết bài.

Axios đưa tin vào cuối tuần rằng Mỹ và Iran đang thảo luận các điều khoản cho lệnh ngừng bắn 45 ngày, nhưng triển vọng đạt được thỏa thuận là mong manh. Điều này đưa chúng ta trở lại hoàn toàn vào vùng "leo thang để giảm leo thang", đồng thời đẩy chúng ta xa hơn trên phổ mức độ nghiêm trọng, nơi Eo biển vẫn đóng cửa lâu hơn và thiệt hại đối với cơ sở hạ tầng kinh tế có nghĩa là "mở cửa trở lại" không đồng nghĩa với bất kỳ sự phục hồi nhanh chóng nào cho nền kinh tế toàn cầu.

Thiệt hại cơ sở hạ tầng đang gia tăng. Israel gần đây đã tấn công cơ sở hạ tầng hóa dầu của Iran tại mỏ khí đốt South Pars. Iran đã trả đũa bằng các cuộc tấn công tên lửa đạn đạo vào thành phố công nghiệp Al-Jubail của Ả Rập Xê Út – cụm sản xuất hóa dầu lớn nhất thế giới. Hợp đồng tương lai WTI tháng trước tăng 0,7% sáng nay lên 113,15 USD/thùng, trong khi Brent giao tháng trước đóng cửa ở mức 141,26 USD/thùng vào thứ Năm – làm nổi bật sự chênh lệch lớn giữa dầu thô vật chất và hợp đồng tương lai tháng trước (109,88 USD/thùng), hiện là hợp đồng tháng 6.

Các báo cáo đã xuất hiện cho thấy Iran đã đưa ra một kế hoạch hòa bình mới gồm 10 điểm thông qua các trung gian tới Hoa Kỳ. Axios đưa tin về những bình luận từ một quan chức Mỹ gọi kế hoạch của Iran là "tối đa hóa" trong khi Thủ tướng Israel Netanyahu được cho là đã cảnh báo ông Trump không đồng ý với kế hoạch ngừng bắn. Bản thân ông Trump đã nói rằng lời đề nghị của Iran là "có ý nghĩa" nhưng "chưa đủ tốt".

Theo New York Times, kế hoạch của Iran được cho là bao gồm:

Một lệnh chấm dứt chiến tranh vĩnh viễn, thay vì chỉ là lệnh ngừng bắn
Đảm bảo rằng Iran sẽ không bị tấn công lần nữa
Chấm dứt các cuộc tấn công của Israel vào Hezbollah ở Lebanon
Dỡ bỏ tất cả các biện pháp trừng phạt
Chấm dứt sự phong tỏa thực tế Eo biển Hormuz
Thực hiện phí quá cảnh Hormuz 2 triệu USD mỗi tàu sẽ được chia sẻ với Oman
Phần lợi nhuận của Iran sẽ được sử dụng để tái thiết thay vì bồi thường
Đáng chú ý là không có đề cập nào về giới hạn tên lửa, sản xuất tên lửa, làm giàu uranium hoặc số phận của 500kg uranium mà Iran đã làm giàu gần mức vũ khí hạt nhân. Với việc toàn bộ lý do cho cuộc chiến là chấm dứt tham vọng hạt nhân của Iran và phá bỏ khả năng chạy đua vũ khí hạt nhân dưới vỏ bọc của một biện pháp răn đe vũ khí thông thường, đây có thể là những điều không thể thương lượng đối với Hoa Kỳ. Do đó, nguy cơ Mỹ hết kiên nhẫn và tiến hành các cuộc tấn công lớn vào cơ sở hạ tầng điện và giao thông của Iran là rất thực tế.

Trong khi những tác động ngắn hạn của cuộc chiến đang chiếm tiêu đề chính sáng nay, những tác động dài hạn có thể còn quan trọng hơn nhiều. FT và truyền thông Úc đang đăng tải các câu chuyện về nhu cầu tăng vọt đối với xe điện khi cú sốc dầu mỏ thúc đẩy người tiêu dùng tìm cách giảm sự phụ thuộc vào chuỗi cung ứng dầu mỏ, nhưng có lẽ hậu quả nghiêm trọng nhất của cuộc chiến là sự rạn nứt đang mở ra giữa Hoa Kỳ và các đồng minh NATO khác.

Ông Trump đã nhiều lần chỉ trích NATO (và một số đồng minh không thuộc NATO) trong những ngày gần đây vì không giúp đỡ trong cuộc chiến chống lại Iran. Tây Ban Nha, Pháp và Ý đã đóng cửa hoàn toàn hoặc đặt ra các hạn chế đối với hoạt động quân sự của Mỹ trong không phận của họ, cũng như Áo. Anh ban đầu do dự trước khi đưa ra sự hỗ trợ hạn chế cho Mỹ trong khi liên tục nhấn mạnh rằng đây không phải là cuộc chiến của Anh và họ không tham gia vào các hoạt động tấn công. Tương tự, Pháp gần đây đã cùng với Nga và Trung Quốc tại Hội đồng Bảo an Liên Hợp Quốc chặn một nghị quyết được các quốc gia vùng Vịnh ủng hộ để cho phép mở lại Eo biển Hormuz bằng vũ lực – nhấn mạnh rằng Eo biển sẽ chỉ mở cửa trở lại với sự hợp tác của Iran.

Không cần phải nói, những hành động này đã gây ra sự phản ứng tiêu cực ở Washington, nơi các quan chức cấp cao hiện đang công khai đặt câu hỏi về mục đích chiến lược mà NATO phục vụ cho Hoa Kỳ. Lập luận cho rằng Mỹ gánh chịu chi phí lớn để duy trì các căn cứ và triển khai quân đội tiền phương để bảo vệ châu Âu, nhưng sau đó lại bị người châu Âu cản trở khi tìm cách sử dụng các tài sản đó cho mục đích riêng của mình. Từ góc độ của Mỹ, NATO là một con đường một chiều.

Đã có một cảm giác sâu sắc ở Washington rằng châu Âu đã được hưởng lợi từ sức mạnh quân sự của Mỹ trong nhiều năm bằng cách đầu tư ít hơn vào năng lực của chính mình. Tình trạng này có thể đủ khó để chấp nhận, nhưng khi nó kết hợp với sự đạo đức hóa của châu Âu về việc sử dụng vũ lực phù hợp, nó trở nên không thể chấp nhận được. Như đã lưu ý ở đây vào tuần trước, điều này đưa câu hỏi về Greenland trở lại, vì các đảm bảo của châu Âu về quyền tiếp cận các căn cứ ngày càng trở nên không chân thành.

Về phía châu Âu, Tổng thống Pháp Macron (vừa trải qua những lời lẽ xúc phạm cá nhân từ ông Trump) đã lặp lại lời kêu gọi của Thủ tướng Canada Mark Carney về sự hợp tác lớn hơn giữa các cường quốc cỡ trung bình để chống lại Hoa Kỳ và Trung Quốc. Không rõ điều này sẽ hoạt động như thế nào, hoặc có thể hoạt động như thế nào, với lợi ích khác biệt của các đối tác tiềm năng và sự thiếu hội nhập kinh tế giữa họ.

Đối với một kiến trúc toàn diện có thể thực sự chống lại áp lực từ bên ngoài từ các bá quyền tiềm năng, cần phải xem xét phòng thủ lẫn nhau, cân bằng dòng chảy thương mại và hội nhập thị trường vốn. Tất cả những điều này đã nằm ngoài tầm với của Liên minh châu Âu trong nhiều thập kỷ, bất chấp quy mô nhỏ hơn và lợi thế về địa lý chung. Tương tự, nó đã nằm ngoài tầm với của Đế quốc Anh, bất chấp lợi thế của một nền văn hóa Anh thống nhất trong số các lãnh thổ của nó.

Sự tái cấu trúc tiềm ẩn của kiến trúc an ninh quốc tế này không diễn ra một cách biệt lập. Cần nhớ rằng một cuộc chiến lớn khác vẫn đang tiếp diễn ở Ukraine. Ukraine đã gây ra thiệt hại đáng kể cho cơ sở hạ tầng kinh tế (dầu mỏ) của Nga trong những tuần gần đây ngay cả khi phần còn lại của thế giới đang khao khát nhiều dầu hơn được đưa ra thị trường. Ukraine hiện đang cung cấp chuyên môn về chiến tranh bằng máy bay không người lái cho các quốc gia vùng Vịnh, trong khi Nga tiếp tục hỗ trợ Iran về mặt quân sự. Châu Âu và Hoa Kỳ tiếp tục coi đây là hai cuộc xung đột riêng biệt, mỗi bên có lợi ích trực tiếp ở một cuộc xung đột, nhưng không phải ở cuộc xung đột kia.

Khi chúng ta tiến gần đến thời hạn leo thang, một câu hỏi "nếu" đáng kể còn lơ lửng: Nếu ranh giới giữa hai cuộc xung đột tiếp tục mờ đi và hai cuộc xung đột hợp nhất thành một, thì ai sẽ nói "không phải chiến tranh của chúng ta"?

Tyler Durden
Thứ Ba, 07/04/2026 - 09:40