UniCredit skal styrke sin andel i Commerzbank til 30 % og legge grunnlaget for et potensielt oppkjøp

<p><a href="/quotes/UCG-IT/">UniCredit</a> har lansert et tilbud om å øke sin andel i <a href="https://www.cnbc.com/quotes/">Commerzbank</a> over 30 %, en viktig regulatorisk terskel dersom långiveren skal lansere et fullstendig oppkjøpstilbud.</p>
<p>UniCredit, med hovedkontor i Milano, har allerede en andel på 28 % i Commerzbank, som omfatter omtrent 26,04 % i aksjer, mens resten er i totalavkastningsbytteavtaler.</p>
<p>Avtalen forventes å involvere en bytteforhold på 0,485 aksjer i UniCredit per aksje i Commerzbank, noe som innebærer en pris på 30,80 euro per Commerzbank-aksje, eller en premie på 4 %.</p>
<p>UniCredit-sjef Andrea Orcel sa at, i henhold til tyske oppkjøpsregler, vil overskridelse av 30 %-terskelen tillate den å kjøpe Commerzbank-aksjer på markedet.</p>
<p>Commerzbank motsatte seg tiltaket og sa at tilbudet ikke gir verdi for aksjonærene og understreket i stedet sitt fokus på "uavhengighet og lønnsom vekst".</p>
<p>UniCredit har hatt et potensielt bud på långiveren med base i Frankfurt for øye siden den tok en andel på 9 % i 2024. I henhold til tyske oppkjøpsbestemmelser krever en andel på 30 % et obligatorisk tilbud om de gjenværende aksjene. UniCredits bud er utformet for å overvinne denne 30 %-grensen uten å oppnå kontroll.</p>
<p>Orcel sa at han ikke forventer at andelen vil gå betydelig over 30 %. Å ta sin andel opp til 100 % vil bruke opp 200 basispunkter av bankens kapital, la Orcel til i kommentarer rapportert av Reuters.</p>
<p>«Et fullstendig oppkjøp er lite sannsynlig», sa Orcel.</p>
<p><a href="https://www.cnbc.com/2025/06/11/unicredit-ceo-commerzbank-shares-now-too-far-beyond-the-fundamentals-for-a-takeover-offer.html">Orcel fortalte CNBC</a> i juni i fjor at Commerzbanks aksjekurs da var for høy for en sammenslåingsavtale.</p>
<p>Imidlertid har Commerzbanks aksjekurs falt med mer enn 18 % siden starten av året, mens UniCredit-aksjer er ned 10,5 % hittil i år.</p>
<p>I en uttalelse sa långiveren med base i Frankfurt at UniCredits kunngjøring ikke inneholder ytterligere informasjon om nøkkelvilkårene i en transaksjon som skaper verdi, et «nødvendig grunnlag for potensielle diskusjoner».</p>
<p>«Dette trekket er ikke koordinert med oss. Bytteforholdet som forventes i kunngjøringen inkluderer faktisk ikke en premie for våre aksjonærer», sa administrerende direktør Bettina Orlopp, og la til at bankens hovedprioritet er å skape bærekraftig verdi for sine aksjonærer.</p>
<p>Den tyske regjeringen, Commerzbanks nest største aksjonær med omtrent 12,72 % av aksjene, er også motstander av en sammenslåing, med det regjerende sosialdemokratiske partiet fast bestemt mot det, ifølge tyske medierapporter.</p>
<p>Tilbudet forventes å lanseres formelt i begynnelsen av mai, med UniCredit som skal holde en ekstraordinær generalforsamling 4. mai for å søke godkjenning for den tilhørende kapitaløkningen.</p>
<p>BlackRock er Commerzbanks tredje største aksjonær, med 5,73 %, mens Norges Bank Investment Management holder 3,14 %.</p>