Hoạt động Quyền Chọn Bất Thường Bùng Nổ ở Cổ Phiếu META và SMCI: Theo Dõi Gì Tiếp Theo

Hoạt động bán mạnh mẽ, hay chỉ đơn giản là hoảng loạn, để kết thúc tuần giao dịch không chỉ giới hạn ở việc giao dịch cổ phiếu của các công ty trong Chỉ số S&P 500 ($SPX).
Các tổ chức lớn cũng mạnh mẽ trong việc đảm bảo sự bảo vệ và đặt cược với niềm tin bán mạnh dựa trên các tính năng quét và Dòng Chảy Quyền Chọn của Barchart.
S&P 500 đã phá vỡ và kết thúc ngay dưới đường trung bình động đơn giản 200 ngày của nó. Đây là lần vi phạm kỹ thuật đầu tiên của chỉ báo được theo dõi chặt chẽ này kể từ tháng 3 năm 2025, khi Phố Wall hoảng loạn về thuế quan và chiến tranh thương mại.
Hôm nay, Iran và giá dầu tăng vọt đã chiếm vị trí trung tâm.
Ngoài ra, Chỉ số Biến động CBOE ($VIX) đã tăng 25% từ mức thấp 21,47% của thứ Tư lên mức đóng cửa 26,78%. Mức tăng mạnh của thước đo hành vi nhà đầu tư này chỉ còn hơn 10% so với mức cao lịch sử 30% của thị trường.
Và giữa những số liệu đáng lo ngại và các yếu tố kỹ thuật trông có vẻ bán mạnh này, Meta Platforms (META) và Super Micro Computer (SMCI) đã có thêm một chút nhiên liệu cho hoạt động quyền chọn sôi động và bất thường của họ.
Hoạt động Quyền Chọn ITM Sâu của Cổ Phiếu META
Gã khổng lồ công nghệ đa dạng Meta Platforms là cổ phiếu đầu tiên có hoạt động quyền chọn bất thường thu hút sự chú ý của tôi.
Sau phiên giao dịch thứ Năm, một máy quét cổ phiếu Barchart đơn giản tích hợp số liệu giao dịch quyền chọn đã tiết lộ META là một trong những cổ phiếu mà phe bán dường như có mối thù.
Hoạt động trong các quyền chọn mua và bán của Meta đã tăng gấp hơn hai lần so với mức trung bình 3 tháng của họ khi khối lượng tăng lên 1,025 triệu hợp đồng.
Đồng thời, các nhà đầu tư đã bất thường tập trung vào các quyền chọn bán của cổ phiếu công nghệ này, như được chỉ ra bởi tỷ lệ quyền chọn bán trên quyền chọn mua (P/C) là 2,46.
Đằng sau việc quyền chọn bán vượt trội hơn quyền chọn mua với tỷ lệ gần 2,5 trên 1,0, META đã gợi ý về việc sa thải lên tới 20% khi công ty tìm cách bù đắp chi phí AI nặng nề.
Cổ phiếu kết thúc giảm 1,46% sau tin tức thứ Năm.
Liệu hành động giá dài hạn của cổ phiếu META có liên quan đến việc định vị quyền chọn bán hay không?
Không giống như S&P 500 rộng lớn hơn, cổ phiếu đã trải qua một đợt điều chỉnh sâu hơn nhiều kể từ mùa hè năm ngoái. Cổ phiếu META đã giảm tới 26% so với mức cao nhất.
Và vào tháng 12, cổ phiếu đã báo hiệu một mô hình Death Cross đáng báo động khi SMA 50 ngày cắt xuống dưới SMA 200 ngày.
Tuy nhiên, một cuộc điều tra chi tiết hơn bằng cách sử dụng trang Dòng Chảy Quyền Chọn của Barchart về cổ phiếu Meta đã phát hiện ra hoạt động quyền chọn bán đáng kể với thời hạn rất ngắn.
Hợp đồng hàng tháng tháng 3 chỉ còn một ngày nữa là nguyên nhân dẫn đến khối lượng quyền chọn bất thường.
Trong số các hoạt động có túi tiền sâu, trang Dòng Chảy Quyền Chọn tiết lộ các giao dịch có giá trị lên tới 243 triệu đô la và 146 triệu đô la trên các lô hàng 57K và 30K hợp đồng.
Hoạt động giao dịch quyền chọn bất thường rõ ràng là dấu hiệu của một tổ chức.
Chúng ta cũng có thể kết luận rằng hoạt động quyền chọn bán là "mở" do lãi suất mở hiện tại nhỏ hơn nhiều.
Nhưng đừng để bị lừa rằng nhà đầu tư lớn này đã kiếm lợi nhuận từ sự sụt giảm cổ phiếu META vào thứ Sáu bằng cách mua các quyền chọn bán.
Ngoài ra, đừng tin rằng cùng một thực thể này có tham vọng dài hạn bán khống cổ phiếu sau khi hợp đồng được thực hiện. Hoặc rằng họ đã bỏ túi lợi nhuận cho một giao dịch qua đêm nhanh chóng và đặc biệt tốt.
Cuối cùng, cả hai đều có thể xảy ra. Nhưng điều đó khó xảy ra.
Khả năng cao hơn, một tổ chức đang nắm giữ cổ phiếu META có thể đã sử dụng các quyền chọn bán dài hạn để thoát khỏi vị thế cổ phiếu dài hạn với chi phí phí ngoại lai hoặc phí thời gian ít hoặc bằng không, do thời hạn ngắn và sâu của các hợp đồng đó.
Tương tự, nhưng ở mặt đối diện, nhà đầu tư tổ chức này có thể đã bán các quyền chọn bán để bắt đầu hoặc bổ sung, khi được chỉ định, một vị thế cổ phiếu dài hạn hiện có trong cổ phiếu Meta.
Sự thật là loại giao dịch này xảy ra mọi lúc. Và khi làm như vậy, nhà giao dịch có thể tạo ra một vị thế dài tổng hợp lớn với tác động thị trường ít hơn — ngay cả khi đối mặt với nguy cơ sa thải hoặc mô hình Death Cross!
Nỗ Lực Bảo Vệ của Super Micro Computer
Cổ phiếu S&P 500 thứ hai của chúng ta có thể sẽ không còn là thành viên trong một thời gian dài nữa nếu nó tiếp tục với tốc độ này.
Cổ phiếu giảm 33% vào thứ Sáu sau các báo cáo về ba người nội bộ đã bị bắt trong một âm mưu buôn bán trị giá 2,5 tỷ đô la liên quan đến các chip máy chủ AI Nvidia (NVDA) bị cấm sang Trung Quốc.
Đây không phải là lần đầu tiên SMCI bị chú ý vì hành vi sai trái.
Hai năm trước cũng bao gồm một mớ hỗn độn các sai phạm kế toán, một kiểm toán viên từ chức, các hồ sơ bị trì hoãn và một cuộc điều tra của SEC.
Sự sụp đổ của giá cổ phiếu SMCI đủ để nó trở thành quyền chọn được săn lùng nhiều nhất với các nhà đầu tư theo sự thay đổi hàng ngày về biến động ngụ ý.
Người mua ròng phí bảo vệ dài hạn đã đẩy biến động ngụ ý lên 44% lên gần 110% với sự phân chia rất đồng đều giữa quyền chọn mua và bán, như được chứng minh bằng chỉ số Quyền Chọn Bán/Quyền Chọn Mua là 0,99.
Máy quét của Barchart cũng xác nhận các quyền chọn mua và bán của Super Micro là thay đổi phần trăm lớn nhất trong hoạt động giao dịch hàng ngày của các cổ phiếu S&P 500 vào thứ Sáu. Hơn 1,3 triệu hợp đồng đã được giao dịch, cao hơn 482% so với mức trung bình 3 tháng của nó.
Trang Dòng Chảy Quyền Chọn chỉ ra rằng mặc dù khối lượng quyền chọn mua và bán tuyệt đối được cân bằng, hành động thực sự của những người chơi lớn lại nghiêng về các nhà đầu tư mua quyền chọn bán.
Sau khi sắp xếp theo số liệu phí và các giao dịch có giá trị đô la lớn nhất, chúng ta có thể thấy các quyền chọn bán sâu trong tiền và có thời hạn dài hơn bị chi phối bởi những người mua "màu xanh lá cây" đang thực hiện các đề nghị.
Một giao dịch quyền chọn bán tháng 12 với giá 30 đô la với giá 13,30 đô la cũng có vẻ là một người mua bi quan hoặc một nhà đầu tư tìm kiếm sự bảo vệ, dựa trên thời điểm giao dịch và giá đóng cửa của quyền chọn bán.
Thành thật mà nói, có những người bán tham gia sẵn sàng mạnh mẽ tương tự trong việc khớp lệnh. Nhưng hai giao dịch được làm nổi bật đó đã bị vượt qua bởi những người mua quyền chọn bán mà chúng tôi đánh giá.
Các quyền chọn bán đó cũng được giao dịch ở các mức giá ngoài tiền là 15 đô la và 10 đô la.
Chắc chắn, những người bán phí có danh tiếng là một nhóm thông minh. Nhưng một phần của sự tôn sùng đó là huyền thoại. Quan trọng hơn, với thiệt hại về uy tín của SMCI, hai sai lầm không tạo nên một điều đúng đắn.
Điểm mấu chốt là nếu một chiến lược quyền chọn bán được đảm bảo bằng tiền mặt đứng sau hoạt động này, thì những giao dịch ít ỏi đó có vẻ là những cách khó khăn hoặc hoàn toàn đáng tiếc để thu nhập vào cuối năm 2027 và đầu năm 2028.
Vào ngày xuất bản, Chris Tyler không nắm giữ (trực tiếp hoặc gián tiếp) bất kỳ vị thế nào trong các chứng khoán được đề cập trong bài viết này. Tất cả thông tin và dữ liệu trong bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin. Bài viết này ban đầu được xuất bản trên Barchart.com