Tăng 1.520% trong một năm, Cổ phiếu năng lượng này vừa đạt mức cao mới trong 52 tuần. Bạn có nên mua ngay bây giờ?

Trước bối cảnh chiến tranh Trung Đông, thị trường tiếp tục diễn biến ngày hôm qua với các chỉ số chính tăng nhẹ. Nhà đầu tư tiếp tục đánh giá những tác động của cuộc chiến này đối với danh mục đầu tư của họ.
Trong phiên giao dịch ngày thứ Ba, có 80 mức cao mới trong 52 tuần trên Sở giao dịch chứng khoán New York và 74 trên Nasdaq. Về mức thấp mới trong 52 tuần, Sở giao dịch chứng khoán New York có 52, trong khi Nasdaq có 156. Những con số này sẽ vẫn ở mức tương đối thấp cho đến khi nhà đầu tư tự tin hơn về hướng đi của cổ phiếu trong ngắn hạn và trung hạn.
Trong phiên giao dịch ngày hôm qua, Babcock & Wilcox Enterprises (BW) đã thu hút sự chú ý của tôi. Với khối lượng giao dịch gần 10 triệu cổ phiếu trong ngày, nhà cung cấp giải pháp năng lượng sạch có trụ sở tại Ohio này đã đạt mức cao mới thứ 19 trong 52 tuần qua 12 tháng. Cổ phiếu của công ty đã tăng 1.613% trong năm qua và 135% tính đến thời điểm hiện tại.
Mơ hồ biết về công ty, đà tăng trưởng của nó đã khơi gợi sự quan tâm của tôi. Làm thế nào một công ty có thể từ giao dịch với giá vài xu một năm trước lên gần 15 USD? Đó là điều tôi muốn tìm hiểu.
Với nhiều khúc quanh và rủi ro đáng kể, có lý do để tin rằng chưa muộn cho các nhà đầu tư mạo hiểm sở hữu cổ phiếu BW.
Theo Perplexity AI, có từ 60 đến 80 công ty được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán New York có tuổi đời 100 năm hoặc hơn. Babcock & Wilcox Enterprises là một trong số đó.
Vào năm 1856, George Babcock và Stephen Wilcox hợp tác để xây dựng một lò hơi hiệu quả và an toàn. Họ chính thức thành lập BW vào năm 1867, cùng năm Canada giành quyền tự trị. Lò hơi hơi nước ống nước của họ đã tạo ra năng lượng hơi nước. Đến năm 1878, nó bán lò hơi cho mọi loại hình kinh doanh, bao gồm cả Thomas Edison, người đã mua một chiếc cho xưởng máy của mình ở New Jersey.
Đến năm 1923, công ty hoạt động tại nhiều quốc gia bên ngoài Mỹ, bao gồm Anh và Canada. Năm 1969, công ty lắp đặt lò hơi lớn nhất thế giới tại Cơ quan Thung lũng Tennessee, nơi ngày nay cung cấp điện cho bảy tiểu bang, bao gồm Tennessee.
Vào tháng 3 năm 1978, BW được McDermott International (MCDIF) mua lại với giá khoảng 750 triệu USD bằng cổ phiếu ưu đãi, có thể chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông của McDermott. Năm 2010, McDermott tách công ty này ra. Năm năm sau, Babcock & Wilcox Enterprises được tách ra khỏi mảng kinh doanh phát điện của công ty.
Vì vậy, cổ phiếu BW đã được giao dịch trong khoảng 10 năm. Cổ phiếu của công ty giao dịch ở mức trên 124 USD chưa đầy một năm sau khi tách ra vào tháng 4 năm 2016. Kể từ đó, chúng đã mất 88% giá trị.
Điều đó đưa chúng ta đến hiện tại.
Bước đi đầu tiên đến vào tháng 9 năm ngoái, khi công ty công bố quan hệ đối tác với Denham Capital để cung cấp kiến ​​thức kỹ thuật và công nghệ cho mảng Cơ sở hạ tầng của công ty đầu tư này khi nó theo đuổi việc chuyển đổi các nhà máy nhiệt điện than sang khí tự nhiên để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của Mỹ về nhiều năng lượng hơn để vận hành tất cả các trung tâm dữ liệu AI đang mọc lên.
Vào thời điểm đó, giá cổ phiếu BW là 2,63 USD.
Vào cuối tháng 10, công ty công bố đã được chọn để thực hiện nghiên cứu kỹ thuật cho Dự án Trung tâm Năng lượng Lưu trữ Không khí Nén (CAES) và Hydro của Cache Power Corp. ở Alberta. Sau khi hoàn thành, cơ sở 640MW (megawatt) sẽ sử dụng công nghệ sản xuất năng lượng và khử cacbon BrightLoop độc quyền của Babcock & Wilcox.
Khi đó, cổ phiếu của công ty ở mức 3,46 USD.
Ngày 4 tháng 11, BW công bố đã được chọn để thiết kế và lắp đặt bốn nhà máy điện khí tự nhiên 300MW tại các trung tâm dữ liệu AI của Applied Digital (APLD) ở Mỹ. Dự kiến các nhà máy điện trị giá 1,5 tỷ USD sẽ đi vào hoạt động vào năm 2028.
Sau thông báo, cổ phiếu BW ở mức khoảng 7 USD.
Ngày 4 tháng 3 năm 2026, BW công bố đã được cấp phép tiến hành bốn nhà máy điện cho Base Electron, nhà sản xuất điện được Applied Digital hậu thuẫn. Chỉ bây giờ, dự án được định giá 2,4 tỷ USD với khả năng bổ sung 1,2 GW (gigawatt) năng lượng trong tương lai.
Điều đó đã đưa cổ phiếu lên 14 USD.
Cùng thời điểm với thông báo 2,4 tỷ USD, công ty báo cáo doanh thu hàng năm 588 triệu USD và EBITDA đã điều chỉnh (thu nhập trước lãi vay, thuế và khấu hao) là 43,7 triệu USD, gấp đôi lợi nhuận EBITDA đã điều chỉnh một năm trước đó.
Con số quan trọng nhất trong thông cáo báo chí Q4 2025 không phải là lợi nhuận không theo chuẩn mực GAAP, mà là lượng đơn đặt hàng tồn đọng 2,8 tỷ USD, cao hơn 470% so với năm 2024.
Câu hỏi lớn đối với nhà đầu tư không phải là con số 2,8 tỷ USD có chính xác hay không - nó bao gồm 2,4 tỷ USD cho dự án Base Electron 1,2GW - mà là lợi nhuận sẽ là bao nhiêu.
Theo chuẩn mực GAAP năm 2025, công ty lỗ 33 triệu USD, giảm so với 104 triệu USD năm 2024, trên doanh thu gần như tương đương. Trong hai quý vừa qua, dòng tiền sử dụng 12 tháng lũy kế của công ty đã giảm từ 125,8 triệu USD trong Q2 2025 xuống 68,9 triệu USD trong Q4 2025, theo S&P Global Market Intelligence.
Mặc dù công ty đang trên đà tạo ra dòng tiền dương vào cuối năm 2026, nhưng vẫn còn quá sớm để xác định 800 triệu USD doanh thu bổ sung trung bình do dự án Base Electron cung cấp trong ba năm tới sẽ ảnh hưởng như thế nào đến lợi nhuận.
Bốn nhà phân tích theo dõi cổ phiếu BW có ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu năm 2028 là 0,84 USD. Dựa trên ước tính này, cổ phiếu của công ty giao dịch ở mức 17 lần ước tính này, mức hợp lý khi Babcock & Wilcox dự kiến sẽ có doanh thu hàng năm trên 1 tỷ USD vào thời điểm đó, có thể nhiều hơn đáng kể nếu mọi việc suôn sẻ.
Nếu mẹ tôi hỏi tôi có nên đầu tư vào cổ phiếu BW hay không, tôi sẽ nói với bà chắc chắn là không; rủi ro quá cao đối với người quan tâm đến thu nhập với một chút lợi nhuận vốn.
Tuy nhiên, nếu bạn là người ở độ tuổi 20 hoặc 30 và không cần tiền trong 3-5 năm tới, tiềm năng thu được lợi nhuận lớn là hấp dẫn.
Rủi ro lớn nhất đối với cổ phiếu tiếp tục đà tăng là nếu AI mất đi sức hấp dẫn, cho dù thông qua một cuộc suy thoái sâu hay công nghệ được chứng minh là nhiều hứa hẹn hơn thực tế. Cả hai đều có thể xảy ra.
Nếu bạn sẵn sàng đón nhận những khúc quanh, biến động và rủi ro lớn, tôi nói hãy thử, nhưng chỉ nếu đó là một phần nhỏ trong danh mục đầu tư tổng thể của bạn.
Vào ngày xuất bản bài viết này, Will Ashworth không nắm giữ (trực tiếp hoặc gián tiếp) vị thế nào trong bất kỳ chứng khoán nào được đề cập trong bài viết này. Tất cả thông tin và dữ liệu trong bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin. Bài viết này ban đầu được xuất bản trên Barchart.com