Tăng 4.300%, nhưng Lý do Lớn nhất để Mua Carvana đã bị Bỏ qua Rất nhiều

Các điểm chính
Carvana đã công bố kết quả tài chính mạnh mẽ gần đây, nhưng đã được thúc đẩy trong quý thứ tư.
Việc giải phóng khoản dự phòng thuế đã thực hiện nhiều việc, bao gồm cả việc tác động tích cực đến thu nhập ròng.
Tuy nhiên, việc cần giải phóng khoản dự phòng cho thấy điều gì đó về tương lai của Carvana: Nó có lợi nhuận và ổn định hơn.
- 10 cổ phiếu chúng tôi thích hơn Carvana ›
Có một số lý do khiến các nhà đầu tư có thể muốn mua vào nhà bán lẻ xe đã qua sử dụng Carvana (NYSE: CVNA). Một trong số đó đơn giản là động lực trong ba năm qua, nơi giá cổ phiếu đã tăng vọt 4.300% so với mức tăng 70% của S&P 500. Có lẽ các nhà đầu tư đang mua vào sự tăng trưởng có lợi nhuận, ổn định và lành mạnh hơn, thay vì tăng trưởng bằng mọi giá từ những năm đầu.
Các nhà đầu tư thông minh có lẽ đã nhìn thấy điều gì đó mà nhiều người bỏ qua trong quý thứ tư của Carvana, đây có thể là tín hiệu mua lớn nhất cho đến nay.
Liệu AI có tạo ra người giàu đầu tiên trên thế giới với nghìn tỷ đô la? Nhóm của chúng tôi vừa công bố một báo cáo về một công ty ít được biết đến, được gọi là "Độc quyền không thể thiếu" cung cấp công nghệ quan trọng mà cả Nvidia và Intel đều cần. Tiếp tục »
"Khoản dự phòng thuế" là gì?
Trong quý thứ tư của Carvana, công ty đã công bố thu nhập ròng kỷ lục cả năm là 1,895 tỷ USD. Các nhà đầu tư thông minh cũng nhận thấy ghi chú rằng, "Thu nhập ròng trong năm tài chính 2025 đã bị ảnh hưởng tích cực bởi ~685 triệu USD liên quan đến việc giải phóng khoản dự phòng thuế của chúng tôi đối với tài sản thuế hoãn lại và ghi nhận toàn bộ nghĩa vụ thỏa thuận nhận lại thuế."
Có rất nhiều điều để phân tích trong một câu đó, nhưng hãy bắt đầu với tài sản thuế hoãn lại (DTA). Khi một công ty thua lỗ trong một thời gian dài, họ tích lũy DTA có thể giảm nghĩa vụ thuế trong tương lai. Bây giờ, để có nghĩa vụ thuế có nghĩa là bạn phải có lợi nhuận, nhưng trong trường hợp các công ty tin rằng có hơn 50% khả năng họ sẽ không bao giờ có đủ lợi nhuận để yêu cầu các DTA này, công ty được yêu cầu thiết lập "khoản dự phòng thuế".
Về cơ bản, các khoản lỗ trong quá khứ của Carvana đã tích lũy DTA mà trước đây, ban quản lý không tin rằng họ sẽ có đủ lợi nhuận để sử dụng. Điều này đã thay đổi. Bởi vì Carvana hiện đang có lợi nhuận ổn định, và ban quản lý hiện thấy rằng công ty sẽ cần sử dụng các DTA đó để bù đắp các nghĩa vụ thuế thu nhập thực tế, họ phải giải phóng khoản dự phòng thuế.
Khi khoản dự phòng thuế được giải phóng, nó được ghi nhận là một khoản lợi ích thuế thu nhập hoãn lại, làm tăng ngay lập tức thu nhập ròng - lợi ích đáng kể 685 triệu USD mà các nhà đầu tư thông minh đã nhận thấy. Mặc dù phần lớn trong số này chỉ đơn giản là thay đổi trên giấy tờ và khoản lợi ích 685 triệu USD là một khoản lãi không dùng tiền mặt, nhưng nó (theo thời gian) có dòng tiền dương, vì việc thực sự sử dụng các tài sản thuế này sẽ yêu cầu công ty trả ít tiền mặt hơn cho thu nhập chịu thuế trong tương lai.
Đừng giấu thông tin quan trọng
Toàn bộ lời giải thích về DTA của Carvana và việc giải phóng khoản dự phòng thuế chỉ đơn giản là nói rằng ban quản lý chính thức, sau khi tuân thủ các quy tắc và quy định yêu cầu bằng chứng, tin rằng công ty sẽ đủ lợi nhuận để sử dụng các tài sản thuế này trong tương lai.
Về cơ bản, nó báo hiệu sự kết thúc của một kỷ nguyên đầy cảm xúc lẫn lộn đối với công ty mà chỉ ba năm trước đã cận kề bờ vực phá sản. Nhưng điều này đã buộc công ty phải tập trung vào việc đảo ngược thua lỗ và tăng gấp đôi tăng trưởng có lợi nhuận, thay vì tăng trưởng bằng mọi giá.
Carvana đã phục hồi - nếu việc biến khoản đầu tư 10.000 USD thành hơn 430.000 USD trong ba năm qua chưa đủ làm manh mối - và hoạt động kinh doanh của công ty sẽ tồn tại và hiện đang phát triển mạnh mẽ. Điều đó sẽ tiếp tục mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư.
Bạn có nên mua cổ phiếu Carvana ngay bây giờ không?
Trước khi bạn mua cổ phiếu Carvana, hãy cân nhắc điều này:
Đội ngũ phân tích của The Motley Fool Stock Advisor vừa xác định được 10 cổ phiếu mà họ tin rằng là tốt nhất để nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Carvana không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu được chọn có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.
Hãy xem xét khi Netflix lọt vào danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004… nếu bạn đầu tư 1.000 USD vào thời điểm chúng tôi đề xuất, bạn sẽ có 508.877 USD!* Hoặc khi Nvidia lọt vào danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005… nếu bạn đầu tư 1.000 USD vào thời điểm chúng tôi đề xuất, bạn sẽ có 1.115.328 USD!*
Bây giờ, cần lưu ý rằng tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 936% — một hiệu suất vượt trội so với 189% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách 10 cổ phiếu hàng đầu mới nhất, có sẵn với Stock Advisor và tham gia cộng đồng đầu tư được xây dựng bởi các nhà đầu tư cá nhân cho các nhà đầu tư cá nhân.
*Lợi nhuận Stock Advisor tính đến ngày 18 tháng 3 năm 2026.
Daniel Miller không nắm giữ vị thế trong bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. The Motley Fool không nắm giữ vị thế trong bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. The Motley Fool có chính sách tiết lộ.
Các quan điểm và ý kiến được thể hiện ở đây là quan điểm và ý kiến của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm và ý kiến của Nasdaq, Inc.