Cổ phiếu Vũ trụ Tăng 74% Từ Đầu Năm, Thắng Lớn Khi Căng Thẳng Toàn Cầu Leo Thang

Planet Labs (PL) đã là một trong những cổ phiếu chiến thắng bất ngờ nhất trên thị trường năm nay. Cổ phiếu đã tăng 74% từ đầu năm đến nay (YTD), vượt xa S&P 500 Index ($SPX) và hầu hết các cổ phiếu công nghệ lớn. Kịch bản toàn cầu hiện tại rất căng thẳng, với cuộc chiến Mỹ-Iran-Israel leo thang, khiến nhiệm vụ quan sát Trái đất thời gian thực trở nên tối quan trọng. Planet Labs, công ty vận hành một mạng lưới vệ tinh chụp và phân tích hình ảnh Trái đất hàng ngày, đã âm thầm xây dựng một trong những nền tảng dữ liệu AI có giá trị nhất mà các chính phủ có thể tin cậy.
Mặc dù mức tăng 65% có thể khiến các nhà đầu tư muốn chốt lời, Planet Labs vẫn có thể đang ở giai đoạn đầu của một câu chuyện lớn hơn nhiều.
Với giá trị 11,5 tỷ USD, Planet Labs là một công ty vũ trụ và dữ liệu vận hành một đội ngũ lớn các vệ tinh nhỏ để thu thập hình ảnh Trái đất hàng ngày. Sau đó, công ty xử lý hình ảnh bằng phần mềm và trí tuệ nhân tạo (AI) để phát hiện thay đổi, theo dõi hoạt động và phân tích các mẫu theo thời gian. Planet Labs sau đó bán những thông tin chi tiết có thể hành động này cho các chính phủ, tổ chức quốc phòng và doanh nghiệp. Công ty kiếm tiền bằng cách cung cấp dịch vụ đăng ký (truy cập dữ liệu vệ tinh), giải pháp phân tích (thông tin chi tiết do AI cung cấp) và chế tạo vệ tinh cho chính phủ.
Sự phục hồi của cổ phiếu PL trong năm nay không chỉ được thúc đẩy bởi sự cường điệu. Trong quý thứ tư của năm tài chính 2026 gần đây, Planet Labs báo cáo doanh thu 300 triệu USD, tăng 26% so với cùng kỳ năm trước (YoY). Công ty đạt quý thứ năm liên tiếp có EBITDA điều chỉnh dương là 2,3 triệu USD. Năm tài chính này đánh dấu hai cột mốc quan trọng. Công ty đạt năm đầu tiên có lợi nhuận EBITDA điều chỉnh dương là 15,5 triệu USD. Công ty cũng báo cáo dòng tiền tự do dương hàng năm đầu tiên là 52,9 triệu USD. Sự kết hợp giữa tăng trưởng, lợi nhuận và dòng tiền này hiếm thấy đối với một lĩnh vực đốt tiền mạnh mẽ. Đây có thể là lý do tại sao các nhà đầu tư đột nhiên lạc quan hơn về cổ phiếu.
Nhu cầu Quốc phòng Thúc đẩy Xu hướng Tăng trưởng Cấu trúc
Nhu cầu quốc phòng là một trong những động lực tăng trưởng lớn nhất của công ty hiện nay. Phân khúc Quốc phòng và Tình báo của công ty đã tăng trưởng khoảng 50% YoY, và ban lãnh đạo coi phân khúc này là động lực tăng trưởng cốt lõi trong tương lai. Vệ tinh của Planet sử dụng hình ảnh Trái đất hàng ngày để quan sát hoạt động quân sự, cải thiện cơ sở hạ tầng và phát hiện các dấu hiệu cảnh báo sớm. Công ty đã ký nhiều hợp đồng chính phủ, bao gồm hợp tác với các cơ quan quốc phòng Hoa Kỳ, NATO và các chính phủ châu Âu. Trong một thế giới bị chi phối bởi sự không chắc chắn về địa chính trị, đây không còn là nhu cầu chu kỳ nữa.
Planet Labs thậm chí còn kiếm tiền từ cơ sở hạ tầng của mình thông qua Dịch vụ Vệ tinh ngoài việc chỉ bán dữ liệu. Công ty hiện đang ký các hợp đồng lớn để chế tạo và triển khai vệ tinh cho các chính phủ. Trong năm tài chính 2026, công ty đã ký một hợp đồng đa năm trị giá chín con số với Thụy Điển và một thỏa thuận trị giá 240 triệu Euro do Đức tài trợ. Những thỏa thuận này tạo ra doanh thu và củng cố lợi thế cạnh tranh lâu dài của Planet. Những hợp đồng này cũng sẽ cho phép Planet Labs mở rộng mạng lưới vệ tinh của mình với nguồn tài trợ bên ngoài. Công ty đang sử dụng AI mạnh mẽ để mở khóa giai đoạn tăng trưởng tiếp theo. Công ty đang xây dựng các giải pháp do AI cung cấp để nhanh chóng hiểu lượng lớn dữ liệu quan sát Trái đất.
Con số gây ấn tượng với các nhà đầu tư
Con số ấn tượng nhất trong năm tài chính này là khoản tồn đọng 900 triệu USD của công ty, tăng 79% YoY. Khoản tồn đọng này mang lại khả năng hiển thị doanh thu rõ ràng và phản ánh sự tự tin của ban lãnh đạo vào sự tăng trưởng trong tương lai. Công ty hiện đang ưu tiên các khách hàng có giá trị cao và các hợp đồng chính phủ. Chiến lược này góp phần làm tăng doanh thu trên mỗi khách hàng và doanh thu định kỳ ổn định, hiện chiếm 98% giá trị hợp đồng của công ty. Tỷ lệ giữ chân ròng theo đô la ở mức mạnh 116% trong năm tài chính 2026.
Thách thức là Cân bằng Tăng trưởng và Lợi nhuận
Bất chấp những tiến bộ, Planet Labs vẫn đang trong giai đoạn phát triển ban đầu. Điều này đòi hỏi các khoản đầu tư vốn đáng kể để tăng năng lực sản xuất vệ tinh và phát triển các đội tàu thế hệ tiếp theo. Điều này sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến lợi nhuận. Dòng lợi nhuận cuối cùng của công ty vẫn đang thua lỗ, với khoản lỗ ròng điều chỉnh là 0,04 USD trên mỗi cổ phiếu cho năm tài chính. Mặc dù có sự mở rộng mạnh mẽ, ban lãnh đạo nhấn mạnh rằng mục tiêu của công ty vẫn là duy trì lợi nhuận EBITDA hàng năm và dòng tiền tự do dương.
Trong năm tài chính 2027, công ty dự kiến doanh thu sẽ nằm trong khoảng từ 415 triệu đến 440 triệu USD, tăng 39% ở mức trung bình, phù hợp với ước tính đồng thuận. Các nhà phân tích kỳ vọng doanh thu sẽ tiếp tục tăng 21,6% vào năm tài chính 2028, với các khoản lỗ cuối cùng sẽ giảm. Giao dịch ở mức 26 lần doanh thu kỳ vọng, Planet Labs, mặc dù đắt đỏ, phản ánh sự tin tưởng của các nhà đầu tư vào câu chuyện tăng trưởng của công ty.
Phố Wall Nói Gì Về Cổ Phiếu PL?
Trên Phố Wall, cổ phiếu PL là "Mua Trung bình". Trong số 12 nhà phân tích theo dõi cổ phiếu, bảy người xếp hạng "Mua Mạnh", một người cho biết "Mua Trung bình" và bốn người xếp hạng "Giữ". Vào ngày 20 tháng 3, cổ phiếu đã tăng vọt 25,5%, được thúc đẩy bởi một quý mạnh mẽ và vượt qua giá mục tiêu trung bình là 26,44 USD.
Sau kết quả, Cantor Fitzgerald đã tăng mục tiêu giá cho Planet Labs từ 20 USD lên 40 USD, đặt mức ước tính giá cao mới cho cổ phiếu. Nhà phân tích cho biết cổ phiếu là "Mua" mặc dù hiện tại đắt đỏ, viện dẫn rằng hoạt động kinh doanh cốt lõi của công ty đang ngày càng mạnh mẽ hơn khi chính phủ và nhiều ngành công nghiệp ngày càng phụ thuộc vào dữ liệu vệ tinh và thông tin chi tiết do AI cung cấp. Nhà phân tích tin rằng điều này có thể giúp Planet tạo ra dòng tiền ổn định và nhất quán hơn theo thời gian, làm cho nó trở thành một khoản đầu tư dài hạn mạnh mẽ hơn bất chấp rủi ro thị trường ngắn hạn.
Tương tự, Wedbush và Needham đã tăng mục tiêu giá lên 40 USD với xếp hạng "Mua", ngụ ý tiềm năng tăng trưởng 17% so với mức hiện tại.
Lưu ý rằng mục tiêu giá cao mới chưa được phản ánh trên trang Barchart.
Kết luận
Mức tăng 65% có thể khiến các nhà đầu tư muốn chốt lời, nhưng các yếu tố cơ bản của Planet Labs lại cho thấy điều ngược lại. Planet Labs đang phát triển từ một đặt cược không gian mang tính đầu cơ thành một nền tảng dữ liệu có thể mở rộng, có nhu cầu mạnh mẽ từ chính phủ, tài chính cải thiện và tiềm năng AI to lớn. Đây có thể không phải là đỉnh cao — mà có lẽ đây chỉ là sự khởi đầu cho Planet Labs.
Vào ngày xuất bản, Sushree Mohanty không nắm giữ (trực tiếp hoặc gián tiếp) các vị thế trong bất kỳ chứng khoán nào được đề cập trong bài viết này. Tất cả thông tin và dữ liệu trong bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin. Bài viết này ban đầu được xuất bản trên Barchart.com