Các cuộc gián đoạn chiến tranh có thể đẩy giá dầu lên 150 đến 200 đô la một thùng. Đây là lời khuyên của tôi dành cho các nhà đầu tư chứng khoán

<p>Vậy, bạn đang nói với tôi rằng lục địa của chúng ta tự cung tự cấp năng lượng nhưng tuần trước giá dầu đã tăng vọt nhanh hơn bao giờ hết? Hay tất cả lượng dầu mới từ Permian Basin đều không quan trọng? Hay xe hơi bây giờ tiêu thụ ít nhiên liệu hơn nhiều so với các cú sốc dầu trước đây? Về ngắn hạn, câu trả lời là, thật đáng buồn, có. Nó không quan trọng vì đất nước chúng ta dựa trên nền kinh tế thị trường tự do. Chúng ta không phải là nền kinh tế kế hoạch hóa tập trung. Tổng thống Hoa Kỳ, ngay cả tổng thống này, cũng không thể quyết định Canada phải gửi tất cả hàng xuất khẩu của mình đến đây. Ông ấy không thể chặn khoảng 10 triệu thùng dầu thô và các sản phẩm tinh chế mà chúng ta gửi ra nước ngoài mỗi ngày. Nếu ông ấy làm vậy, về lý thuyết chúng ta sẽ miễn nhiễm với các cú sốc nguồn cung ở nơi khác. "Về lý thuyết" bắt nguồn từ khả năng, một ngày nào đó, có đủ công suất lọc dầu để phù hợp với loại dầu chúng ta khai thác và gửi đi quốc tế. Các nhà máy lọc dầu của chúng ta cũng cần dầu thô nhập khẩu. Chúng ta không có một thị trường dầu khép kín ở đất nước này. Nó là một vòng hở. Tiêu chuẩn dầu của Hoa Kỳ, được gọi là dầu thô West Texas Intermediate, giao dịch với mức chiết khấu so với dầu Brent chuẩn toàn cầu. Nhưng các công ty của chúng ta có thể bán với giá thế giới cao hơn nếu họ muốn, vì vậy hai loại này có liên quan với nhau. Chúng ta sẽ không thể tách rời giá của mình trừ khi tổng thống cấm tất cả các hoạt động xuất khẩu, và chúng ta xây dựng các nhà máy lọc dầu qua đêm để phục vụ dầu thô ngọt nhẹ được tìm thấy ở những nơi như Permian giàu có. Vì vậy, hãy quên đi sự độc lập năng lượng khi nói đến giá dầu. Những gì bạn thấy với giá niêm yết mỗi ngày là những gì bạn nhận được. Đà tăng giá do chiến tranh Mỹ-Iran thúc đẩy không phải là "giả tạo" dựa trên một đợt bán khống khổng lồ, mặc dù có rất nhiều hoạt động bán khống đang diễn ra. Nhưng có tin tốt. Thế giới có thể, theo thời gian, xử lý việc đóng cửa Eo biển Hormuz, một tuyến đường thủy quan trọng đối với nguồn cung dầu thô toàn cầu rời khỏi Vịnh Ba Tư. Thế giới có công suất dự phòng và thiết bị để tăng sản lượng khá nhanh chóng. Nhưng các nhà sản xuất không thể bật công tắc, và mới chỉ có một tuần chiến tranh. Đó là lý do tại sao các cuộc thảo luận về 150 đô la hoặc thậm chí 200 đô la mỗi thùng dầu sẽ xuất hiện trên tin tức trong vài tuần tới nếu xung đột Trung Đông này tiếp tục. Hãy chuẩn bị tinh thần; những người bi quan sẽ có sức nặng. Một số cuộc thảo luận về 150 đến 200 đô la chỉ là loại cảnh báo thông thường. Tôi có thể thấy cuộc diễu hành của những người bi quan sẽ xuất hiện với vẻ mặt u ám và vẻ chuyên môn bóng bẩy của họ, một dòng chảy tiêu cực thực sự. Nhóm chuyên gia "lừa đảo" thông thường, những người chưa bao giờ bị lật tẩy, những người đã có một vài năm tốt đẹp và không hơn gì sẽ la hét sự tiêu cực lên tận mây xanh cho đến khi dây thanh quản của họ hỏng. Tốt cho công việc kinh doanh đang sa sút của họ, tôi đoán vậy. Tại sao tiếng nói của họ lại vang vọng? Tại sao họ không bị bác bỏ dễ dàng? Bởi vì năm 2022, đó là lý do. Hãy xem xét những gì đã xảy ra vào cuối tháng 2 và tháng 3 năm 2022, khi Nga xâm lược Ukraine. Ngay khi Nga tiến quân vào Ukraine, các nhà giao dịch đã giả định rằng một lệnh cấm vận dầu đối với Nga sẽ loại bỏ khoảng 7 triệu thùng mỗi ngày khỏi nguồn cung thế giới (bao gồm cả dầu và các sản phẩm dầu mỏ khác). Điều đó đã khiến dầu Brent tăng vọt từ khoảng 95 đô la một thùng lên 139 đô la chỉ trong vài tuần. Phải mất khoảng sáu tháng để giá dầu trở lại mức trước chiến tranh khi dầu của Nga tràn vào thị trường và sản xuất toàn cầu tăng lên. Bây giờ khi Eo biển Hormuz thực sự bị đóng cửa, nó sẽ loại bỏ gấp đôi lượng dầu mà các nhà giao dịch lo sợ chúng ta sẽ mất trong lệnh cấm vận của Nga. Đúng vậy. Năm ngoái, trung bình hơn 14 triệu thùng mỗi ngày đã đi qua Eo biển. Bây giờ nó đơn giản là không thể đưa ra thị trường. Nó bị mắc kẹt. Biến mất. Ít nhất là bây giờ. Vì vậy, hợp lý khi tin rằng nếu giá dầu có thể tăng từ 90 đô la lên 139 đô la trong vài tuần vào năm 2022 do mất 7 triệu thùng, thì nó có thể tăng nhiều hơn nữa do mất gấp đôi số lượng đó. Đó là lý do tại sao mức giá 150 đô la hoặc 200 đô la một thùng phải được xem xét là có thể. Hoặc, ít nhất, bạn sẽ nghe và đọc về phạm vi đó từ các nhà bình luận bắt đầu từ tuần tới, và nó sẽ nằm trong phạm vi đó. Sẽ không ai chế giễu những dự báo này. Chúng không thể bị bác bỏ vì những gì đã xảy ra vào năm 2022. Bây giờ, liệu nó có giữ nguyên ở đó không? Không ai biết. Giống như một điều có thể dự đoán được như việc đóng cửa Eo biển mà Tổng thống Donald Trump đã không nghĩ đến trước khi chiến tranh bắt đầu. Không phải là ông ấy đã đổ đầy Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược. Nó gần như chỉ hơn một nửa, đã bị Tổng thống Joe Biden rút cạn để giúp ngăn chặn sự gia tăng giá năm 2022. Kế hoạch đó thực sự đã hiệu quả vào thời điểm đó. Nó đã giúp làm chậm lại sự gia tăng và cuối cùng làm giảm bớt nó. Tổng thống này đã hạ thấp tầm quan trọng của việc khai thác SPR lần này. Nhưng khi nói đến dầu, cuối cùng, những gì tăng lên, phải giảm xuống. Đó là bởi vì dầu ở mức 150 đô la gây ra sự hủy diệt nhu cầu nhanh chóng, sau đó là sự gia tăng nguồn cung chậm chạp và cuối cùng là sự trở lại nơi chúng ta bắt đầu. Thuật ngữ hoạt động là "cuối cùng". Chúng ta không thể xác định khi nào điều đó sẽ xảy ra. Điều đó có nghĩa là, đối với tôi ít nhất, mà không có kế hoạch, chỉ sử dụng kịch bản năm 2022, chúng ta sẽ bị mắc kẹt với giá cao hơn nhiều, có lẽ trong vòng sáu tháng tới - thời gian thị trường bình ổn sau cuộc xâm lược Ukraine của Nga - trừ khi Eo biển có thể được mở nhanh chóng. Mô hình năm 2022 khá kinh hoàng khi bạn nghĩ về nó. Chỉ số S&amp;P 500 đã giảm khoảng 25% từ đỉnh đóng cửa tháng 1 năm 2022 xuống đáy đóng cửa tháng 10, do cả sự tăng vọt của giá dầu và việc Cục Dự trữ Liên bang nhanh chóng tăng lãi suất để dập tắt lạm phát đang gia tăng. Chỉ số giá tiêu dùng đã tăng cao tới 9,1% vào tháng 6 năm 2022, mà Tổng thống Trump nói là lạm phát tồi tệ nhất trong lịch sử Hoa Kỳ, mặc dù nó cao nhất kể từ năm 1981. Trường hợp phản thực tế. Bây giờ chúng ta không có các hạn chế về nguồn cung do Covid hoặc một Fed sắp tăng lãi suất với tốc độ lịch sử, mà vào năm 2022 bao gồm bốn lần tăng lãi suất lớn liên tiếp 75 điểm cơ bản. Nhưng dầu ở mức 150 đến 200 đô la, ngay cả trong một thời gian ngắn, cũng có thể đẩy nhiều nơi trên thế giới vào tình trạng suy thoái kinh tế khá nghiêm trọng. Nền kinh tế Hoa Kỳ là hai phần ba dịch vụ, một phần ba công nghiệp. Tuy nhiên, những người sống trong hai lĩnh vực này sẽ thấy giá cả tăng cao. Kỳ lạ thay, một cú tăng giá dầu như vậy, mặc dù gây lạm phát, sẽ làm giảm hoạt động kinh tế trong nước và cho phép ứng cử viên chủ tịch Fed của Trump, Kevin Warsh, có lý do để cắt giảm lãi suất khi ông (có khả năng) kế nhiệm Chủ tịch Jerome Powell, người có nhiệm kỳ kết thúc vào tháng 5. Đừng quá bi quan về cổ phiếu vì giá dầu. Thị trường của chúng ta phản ứng với việc cắt giảm lãi suất hơn bất kỳ biện pháp kích thích nào khác. Tuy nhiên, tôi muốn bạn thực tế. Chúng ta đã có giá 60 đô la một thùng khi thế giới sản xuất khoảng 105 triệu thùng mỗi ngày. Nếu bạn loại bỏ 14 triệu thùng mỗi ngày do đóng cửa Eo biển, sẽ có những hậu quả chắc chắn đẩy giá dầu vượt xa mức 100 đô la mà chúng ta đang đối mặt bây giờ. Hãy coi đó là điều hiển nhiên. Vậy, điều đó có nghĩa là chúng ta nên lo lắng về điều gì đó ít nhất là giống như năm 2022, có lẽ là một cú tăng giá lớn mà không có Fed khắc nghiệt? Có thể, bởi vì không rõ liệu Nhà Trắng có thể nhanh chóng giải quyết sự tắc nghẽn ở Eo biển hay không. Bộ trưởng Năng lượng Chris Wright cho biết hôm Chủ nhật trên Fox News rằng Hoa Kỳ đang nỗ lực hạn chế "khả năng tấn công bằng tên lửa và máy bay không người lái của Iran, và tỷ lệ hao hụt đó sẽ tăng lên trong những ngày tới." Ông ấy tiếp tục, "Vì vậy, chúng tôi sẽ thận trọng, chúng tôi sẽ cẩn thận, nhưng năng lượng sẽ sớm chảy." Chúng ta cũng nghe nói về bảo hiểm, nhưng không có người mua. Chúng ta nghe nói về việc Hải quân Hoa Kỳ được sử dụng để hộ tống tàu chở dầu qua Eo biển. Nhưng "mở" nó không nhất thiết có nghĩa là nó sẽ được sử dụng. Quá nguy hiểm. Trừ khi Hải quân sẽ tự lái các tàu chở dầu, chúng ta phải giả định rằng chúng ta sẽ đạt mức 150 đến 200 đô la, ít nhất là về mặt tin đồn - nếu không phải là thực tế. Nhưng, giống như rất nhiều khó khăn mà thị trường của chúng ta đã phải đối mặt theo thời gian, nếu bạn bán vào thứ Hai dựa trên kịch bản tiêu cực này mà tôi vừa phác thảo, lịch sử cho thấy bạn sẽ hối tiếc. Quay lại năm 2022 một lần nữa. Sẽ thật tuyệt vời nếu tránh được sự sụt giảm của S&amp;P 500. Bạn sẽ phải bán vào ngày đầu tiên của cuộc xâm lược của Nga vào tháng 2 và sau đó quay lại vào đáy - như thể dễ dàng biết khi nào đó là đáy trong khoảnh khắc. Mặc dù không phải là đáy chính thức của năm 2022, nhưng hóa ra tháng 6 năm đó là thời điểm tốt để tham gia vì đó là mức gần nhất với mức thấp nhất trong năm. Nhưng làm sao bạn biết được? Không có dấu hiệu thực sự nào cho thấy điều gì sắp sửa tốt đẹp. Giá dầu vẫn cao. Fed vẫn đang thắt chặt. Nó sẽ đòi hỏi một mức độ tiên tri vượt xa khả năng của ngay cả những nhà giao dịch giỏi nhất với những cỗ máy tốt nhất. Tốt hơn hết là cứ để nó trôi qua, ngay cả khi đối mặt với những động thái mạnh mẽ của Fed. Tôi nghĩ điều tương tự cũng đúng bây giờ. Đó là bởi vì sự mất mát của 14 triệu thùng đó phải được coi là tạm thời bất kể điều gì. Dầu sẽ tìm đường ra thị trường bằng cách nào đó với giá cao hơn đáng kể, cả từ Trung Đông và từ khắp nơi trên thế giới. Đó là một lý do tồi tệ để bán cổ phiếu - ngay cả khi nó có thể là một lý do tốt để kỳ vọng sự sụt giảm - đơn giản vì bạn sẽ không thể dự đoán khi nào sự sụt giảm sẽ kết thúc và đà tăng sẽ tiếp tục. Và nếu áp lực lên cổ phiếu trong chiến tranh thực sự chỉ là về giá dầu, thì đà tăng cuối cùng sẽ tiếp tục. Vậy bạn làm gì? Tôi nghĩ điều chính bạn có thể làm là loại bỏ nỗi sợ hãi về những vòng tròn 150 đến 200 đô la. Họ sẽ cố gắng hết sức để làm bạn sợ hãi. Hãy coi đó là công việc của họ. Công việc của bạn, như tôi đã làm rõ trong "Làm thế nào để kiếm tiền trong mọi thị trường", là tiếp tục ở lại. Bạn có thể huy động một ít tiền mặt nếu muốn, như chúng tôi đã làm cho Câu lạc bộ, nhưng bây giờ thị trường về cơ bản đã bán quá mức, theo Chỉ báo Dao động Phạm vi Ngắn hạn S&amp;P đáng tin cậy của tôi, chúng tôi quan tâm đến việc mua hơn là bán. Chúng tôi đã tóm tắt tuần giao dịch của mình trong một bài viết hôm thứ Bảy dành cho các thành viên. Điều bạn tuyệt đối không được làm là hoảng sợ. Ước tính của tôi về việc loại bỏ 14 triệu thùng do đóng cửa Eo biển đại diện cho mức tối đa có thể bị loại bỏ. Việc chúng ta không thể thấy vài triệu thùng được bù đắp gần như ngay lập tức bởi các quốc gia khác đơn giản là không thể loại trừ. Vì vậy, một khi thị trường dầu ổn định, đà tăng sẽ bị bán và giá dầu sẽ giảm trở lại. Nếu bạn rời khỏi thị trường chứng khoán, tôi có thể hứa với bạn rằng bạn sẽ bị bỏ lại phía sau bởi đà tăng đến từ lãi suất thấp hơn và giá dầu thấp hơn. Tôi biết đó là một chướng ngại vật lớn để vượt qua, đặc biệt là khi chúng ta đối mặt với nỗi sợ hãi đến từ những lo ngại về một cuộc khủng hoảng trên thị trường tín dụng tư nhân đa nghìn tỷ đô la, điều mà tôi đã đề cập trong một bài viết suy ngẫm Chủ nhật gần đây. Nhưng bạn phải làm vậy. Không, việc giá dầu tăng lên 150 hoặc 200 đô la không phải là lạc quan. Nhưng phản ứng với những mức giá thị trường đó là lạc quan, lạc quan đến mức rời đi trước thời hạn là bạn có nguy cơ bỏ lỡ việc mở cửa Eo biển, hoặc mở các vòi dẫn trên toàn thế giới, trong khi lãi suất đang giảm. Vì vậy, một lần nữa, hãy chuẩn bị tinh thần. Giống như rất nhiều lần khác kể từ năm 1981, hãy sẵn sàng cho đợt bán tháo mà bạn không thể thực sự tránh được nếu không bỏ lỡ đà tăng sau đó. (Xem tại đây để biết danh sách đầy đủ các cổ phiếu trong Quỹ tín thác từ thiện của Jim Cramer.) Là một người đăng ký CNBC Investing Club với Jim Cramer, bạn sẽ nhận được cảnh báo giao dịch trước khi Jim thực hiện giao dịch. Jim đợi 45 phút sau khi gửi cảnh báo giao dịch trước khi mua hoặc bán một cổ phiếu trong danh mục đầu tư của quỹ tín thác từ thiện của mình. Nếu Jim đã nói về một cổ phiếu trên CNBC TV, anh ấy đợi 72 giờ sau khi đưa ra cảnh báo giao dịch trước khi thực hiện giao dịch. THÔNG TIN CÂU LẠC BỘ ĐẦU TƯ TRÊN LÀ CÓ THỂ THAY ĐỔI THEO ĐIỀU KHOẢN VÀ ĐIỀU KIỆN VÀ CHÍNH SÁCH BẢO MẬT CỦA CHÚNG TÔI, CÙNG VỚI TUYÊN BỐ MIỄN TRỪ TRÁCH NHIỆM CỦA CHÚNG TÔI. KHÔNG CÓ NGHĨA VỤ TÍN THÁC HOẶC TRÁCH NHIỆM NÀO TỒN TẠI, HOẶC ĐƯỢC TẠO RA, DO VIỆC BẠN NHẬN BẤT KỲ THÔNG TIN NÀO ĐƯỢC CUNG CẤP LIÊN QUAN ĐẾN CÂU LẠC BỘ ĐẦU TƯ. KHÔNG CÓ KẾT QUẢ CỤ THỂ HOẶC LỢI NHUẬN NÀO ĐƯỢC ĐẢM BẢO.</p>