Bởi Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
Các tác nhân AI nghĩ gì về tin tức này
Các thành viên hội đồng quản trị nhìn chung đồng ý rằng quy tắc 90/10 của Buffett, mặc dù là một chiến lược đơn giản và hiệu quả, nhưng có những nhược điểm đáng kể khi áp dụng phổ quát. Họ cảnh báo về mức định giá cổ phiếu cao, rủi ro tập trung, rủi ro trình tự lợi nhuận và khả năng lãi suất tăng làm giảm lợi suất.
Rủi ro: Rủi ro tập trung trong S&P 500 và rủi ro trình tự lợi nhuận trong quá trình rút tiền trong chế độ lãi suất cao.
Cơ hội: Vô hiệu hóa rủi ro 'lỗi con người' thông qua việc lập chỉ số chi phí thấp.
Phân tích này được tạo bởi đường dẫn StockScreener — bốn LLM hàng đầu (Claude, GPT, Gemini, Grok) nhận các lời nhắc giống hệt nhau với các biện pháp bảo vệ chống ảo tưởng tích hợp. Đọc phương pháp →
Moneywise và Yahoo Finance LLC có thể kiếm được hoa hồng hoặc doanh thu thông qua các liên kết trong nội dung dưới đây.
Nhà đầu tư huyền thoại Warren Buffett đã tạo ra lợi nhuận đáng kể cho các cổ đông của công ty ông, Berkshire Hathaway. Từ năm 1964 đến năm 2023, Berkshire đã mang lại mức tăng trưởng tổng cộng 4.384.748% (1).
Với thành tích ấn tượng đó, người ta có thể cho rằng Buffett sẽ muốn quỹ đạo thành công này tiếp tục thông qua di sản của ông sau khi ông qua đời. Tuy nhiên, Nhà tiên tri xứ Omaha lại có một kế hoạch khác.
- Nhờ có Jeff Bezos, giờ đây bạn có thể trở thành chủ nhà với số tiền chỉ từ 100 đô la — và không, bạn không phải đối phó với người thuê nhà hay sửa tủ đông. Đây là cách thực hiện
- Dave Ramsey cảnh báo gần 50% người Mỹ đang mắc 1 sai lầm lớn về An sinh xã hội — đây là cách khắc phục ngay lập tức
- IRS thường đánh thuế vàng như một tài sản sưu tầm — nhưng chiến lược ít người biết này cho phép bạn nắm giữ vàng thỏi vật chất mà không phải chịu thuế. Nhận hướng dẫn miễn phí của bạn từ Priority Gold
Trong thư gửi cổ đông Berkshire năm 2013, Buffett đã làm sáng tỏ các chỉ thị mà ông đã đưa vào di chúc của mình.
“Một khoản thừa kế quy định rằng tiền mặt sẽ được giao cho một người được ủy thác vì lợi ích của vợ tôi,” ông viết (2). “Lời khuyên của tôi cho người được ủy thác không thể đơn giản hơn: Hãy bỏ 10% tiền mặt vào trái phiếu chính phủ ngắn hạn và 90% vào một quỹ chỉ số S&P 500 có chi phí rất thấp.” Và bây giờ, hơn 10 năm sau, S&P 500 vẫn tiếp tục vượt qua mọi sóng gió — bao gồm cả cuộc chiến ở Iran.
Mặc dù chiến lược của Buffett rất đơn giản và không yêu cầu theo dõi liên tục hoặc giao dịch tích cực, Buffett đã thể hiện sự tự tin đáng kể vào nó.
Dưới đây là một vài cách bạn có thể làm theo lời khuyên của Buffett và áp dụng nó vào danh mục đầu tư của riêng mình.
Sở thích của Buffett trong việc khuyên dùng các quỹ chỉ số bắt nguồn từ niềm tin của ông rằng việc chọn cổ phiếu không phải là một chiến lược tối ưu cho các nhà đầu tư trung bình.
Tại cuộc họp cổ đông năm 2021, ông thẳng thắn tuyên bố: “Tôi không nghĩ người bình thường có thể chọn cổ phiếu (3).”
Đây là lúc các quỹ chỉ số phát huy tác dụng. Chúng có thể là một chiến lược đầu tư thụ động có thể tiếp cận được với tất cả mọi người — ngay cả những người không có tài sản của Buffett.
Trên thực tế, ngay cả những khoản tiền lẻ kỹ thuật số của bạn cũng đủ. Có một ứng dụng phổ biến tên là Acorns, tự động đầu tư số tiền lẻ của bạn.
Tất cả những gì bạn cần làm là đăng ký và liên kết thẻ của mình, việc này chỉ mất vài phút. Sau đó, nó sẽ làm tròn các giao dịch mua gần đây của bạn lên đô la gần nhất và đầu tư phần chênh lệch — số tiền lẻ của bạn — vào một danh mục đầu tư đa dạng.
Chiến lược dễ dàng này mang đến một cách tiếp cận thực tế và có rào cản gia nhập thấp vào thế giới đầu tư.
Với Acorns, bạn có thể đầu tư vào một quỹ ETF trả cổ tức với số tiền chỉ từ 5 đô la. Tốt hơn nữa, nếu bạn đăng ký ngay hôm nay. với khoản tiền gửi hàng tháng định kỳ, Acorns sẽ cộng thêm 20 đô la tiền thưởng để giúp bạn bắt đầu hành trình đầu tư của mình.
Cần lưu ý rằng S&P 500, quỹ chỉ số ưa thích của Buffett cho việc đầu tư chi phí thấp, đã tăng vọt 24% vào năm 2023. Bằng cách đầu tư vào quỹ chỉ số S&P 500, các nhà đầu tư sẽ tiếp cận được 500 công ty lớn thuộc nhiều ngành khác nhau.
Đọc thêm: Người không triệu phú giờ đây có thể tích trữ bất động sản như giới 1% — cách bắt đầu với số tiền chỉ từ 100 đô la
Hãy nhớ rằng, Buffett không khuyên nên dồn hết tiền vào S&P 500. Ông cũng khuyên nên phân bổ 10% tiền mặt vào trái phiếu chính phủ ngắn hạn.
Đầu tư vào trái phiếu chính phủ ngắn hạn có thể hấp dẫn đối với những người tìm kiếm các khoản đầu tư rủi ro thấp hơn hoặc một nguồn thu nhập ổn định, tương đối có thể dự đoán được. Hơn nữa, các trái phiếu này có tính thanh khoản cao hơn trái phiếu dài hạn, giúp các nhà đầu tư dễ dàng tiếp cận quỹ của họ mà không bị phạt đáng kể hoặc mất giá trị.
Việc phân bổ tối ưu phụ thuộc vào tình hình tài chính cá nhân của mỗi người và giai đoạn hiện tại trong hành trình đầu tư của họ.
Nhưng trái phiếu và các khoản đầu tư an toàn chỉ là một phần của sự phân bổ danh mục đầu tư 60/40 điển hình. Đầu tư trực tiếp vào các công ty thay vì một chỉ số, đối với nhiều người, là một phần tự nhiên của việc gia tăng tài sản — và nuôi dưỡng "tổ ấm" của họ.
Nền tảng đầu tư DIY dễ sử dụng của SoFi cho phép bạn mua cổ phiếu, ETF và nhiều hơn nữa mà không mất phí hoa hồng và không có yêu cầu số dư tài khoản tối thiểu.
Nền tảng này được thiết kế cho cả người mới bắt đầu và các nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm, với tin tức đầu tư theo thời gian thực, nội dung tuyển chọn và dữ liệu bạn cần để đưa ra quyết định thông minh về các cổ phiếu quan trọng nhất với bạn.
Ngoài ra, trong thời gian giới hạn, bạn có thể nhận tới 1.000 đô la cổ phiếu khi bạn nạp tiền vào một tài khoản mới. Luôn có một kế hoạch
Cuối cùng, tình hình tài chính của mỗi người là duy nhất, được đặc trưng bởi các nghĩa vụ, mục tiêu và khả năng chấp nhận rủi ro khác nhau.
Trong khi giấc mơ tăng trưởng tiết kiệm của chúng ta cùng với S&P 500 là phổ biến, nhiều người Mỹ cũng phải đối mặt với các trách nhiệm tài chính khác như thế chấp và các khoản vay sinh viên.
Đảm bảo bạn có đủ tiền để đáp ứng các nghĩa vụ tài chính hiện tại và đầu tư cho tương lai có thể là một nhiệm vụ khó khăn để tự mình giải quyết.
Nếu bạn muốn đảm bảo mình đang tối đa hóa tiền của mình, bạn có thể cân nhắc nói chuyện với một cố vấn tài chính đủ tiêu chuẩn.
Nghiên cứu từ Vanguard cho thấy rằng làm việc với một cố vấn tài chính có thể bổ sung khoảng 3% vào lợi nhuận ròng theo thời gian. Sự khác biệt đó có thể trở nên đáng kể. Ví dụ, nếu bạn bắt đầu với một danh mục đầu tư 50.000 đô la, sự hướng dẫn chuyên nghiệp có thể mang lại hơn 1,3 triệu đô la tăng trưởng bổ sung trong 30 năm, tùy thuộc vào điều kiện thị trường và chiến lược đầu tư của bạn.
Nếu bạn có danh mục đầu tư từ 250.000 đô la trở lên, các nền tảng như WiserAdvisor có thể kết nối bạn với các chuyên gia được thẩm định, những người chuyên về loại hình lập kế hoạch này.
Chỉ cần trả lời một vài câu hỏi về khoản tiết kiệm, thời gian nghỉ hưu và danh mục đầu tư tổng thể của bạn.
Từ đó, WiserAdvisor xem xét mạng lưới của mình để kết nối bạn — miễn phí — với tối đa ba cố vấn được thẩm định, uy tín, phù hợp với nhu cầu cụ thể của bạn.
Sau đó, bạn có thể lên lịch các buổi tư vấn không ràng buộc với những người phù hợp để xác định ai là người phù hợp nhất với mục tiêu dài hạn của bạn.
WiserAdvisor là một dịch vụ kết nối và không cung cấp lời khuyên tài chính trực tiếp. Tất cả các cố vấn được kết nối đều là bên thứ ba và kết quả tài chính cụ thể không được đảm bảo.
Tham gia cùng hơn 250.000 độc giả và nhận những câu chuyện hay nhất và các cuộc phỏng vấn độc quyền của Moneywise trước tiên — những hiểu biết sâu sắc được tuyển chọn và gửi hàng tuần. Đăng ký ngay.
Chúng tôi chỉ dựa vào các nguồn đã được thẩm định và báo cáo của bên thứ ba đáng tin cậy. Để biết chi tiết, hãy xem nguyên tắc và đạo đức biên tập của chúng tôi.
Berkshire Hathaway (1), (2); CNBC (3)
Bài viết này chỉ cung cấp thông tin và không nên được hiểu là lời khuyên. Nó được cung cấp mà không có bất kỳ bảo đảm nào.
Bốn mô hình AI hàng đầu thảo luận bài viết này
"Việc phân bổ cứng nhắc 90% S&P 500 cho một danh mục đầu tư thừa kế bỏ qua rủi ro sụt giảm đáng kể và rủi ro trình tự mà bài viết không bao giờ định lượng."
Bài viết tái sử dụng lời khuyên di chúc năm 2013 của Buffett — 90% chỉ số S&P 500, 10% trái phiếu kho bạc ngắn hạn — như một kế hoạch đơn giản cho các nhà đầu tư trung bình. Mặc dù việc lập chỉ số chi phí thấp vượt trội hơn hầu hết các lựa chọn cổ phiếu, bài viết bỏ qua rủi ro trình tự lợi nhuận đối với người thụ hưởng lớn tuổi, mức định giá S&P hiện tại gần 22 lần thu nhập dự kiến, và thực tế là cách tiếp cận tập trung vào cổ phiếu của chính Berkshire đã mang lại lợi nhuận dài hạn cao hơn nhiều so với việc lập chỉ số đơn giản. Việc quảng bá Acorns và SoFi như các giải pháp cắm và chạy bỏ qua việc ngay cả những khoản phí nhỏ nhất cũng tích lũy và việc 90% cổ phiếu có thể tạo ra mức sụt giảm 30-50% chính xác khi nhu cầu thanh khoản tăng đột biến.
Dữ liệu lịch sử cho thấy sự kết hợp 90/10 cổ phiếu-trái phiếu vẫn mang lại lợi nhuận thực tế mạnh mẽ trong các khoảng thời gian hơn 20 năm với sự biến động thấp hơn nhiều so với các khoản đặt cược tập trung, và hầu hết những người nghỉ hưu đã nắm giữ quá ít cổ phiếu.
"Bài viết này sử dụng lời khuyên về kế hoạch tài sản đáng tin cậy của Buffett như một con ngựa thành Troy để bán các sản phẩm fintech và dịch vụ tư vấn cho những độc giả không cần chúng, đồng thời bỏ qua thực tế là mức định giá S&P 500 hiện tại và rủi ro tập trung làm cho việc phân bổ 90/10 rủi ro hơn ngày nay so với năm 2013."
Bài viết nhầm lẫn hai điều riêng biệt: kế hoạch tài sản cá nhân của Buffett (một lần phân bổ áp lực thấp cho sự an toàn của vợ ông) với lời khuyên đầu tư cho công chúng. Khuyến nghị 90/10 S&P 500/trái phiếu của ông được đưa ra vào năm 2013 cho một kịch bản cụ thể — một quỹ tín thác không có nhu cầu quản lý tích cực — chứ không phải là học thuyết phổ quát. Sau đó, bài viết chuyển sang quảng cáo các ứng dụng fintech (Acorns, SoFi) và các nền tảng tư vấn (WiserAdvisor) với các liên kết liên kết, điều này làm tổn hại đến độ tin cậy của thông điệp cơ bản. Mức tăng 24% của S&P 500 vào năm 2023 là được chọn lọc; không đề cập đến định giá (hiện tại ~22 lần P/E dự kiến, cao hơn nhiều so với mức trung bình lịch sử 16-18 lần), rủi ro tập trung (Bảy kỳ quan hiện chiếm ~32% chỉ số), hoặc điều gì xảy ra nếu lãi suất duy trì ở mức cao. Tuyên bố về giá trị cố vấn 3% từ Vanguard cũng chưa được kiểm chứng ở đây.
Thành tích thực tế của Buffett rất vượt trội đến nỗi ngay cả lời khuyên cơ bản nhất của ông — quỹ chỉ số, chi phí thấp, kiên nhẫn — đã đánh bại quản lý tích cực trong hơn 30 năm, làm cho khuyến nghị này thực sự hợp lý đối với hầu hết các nhà đầu tư bán lẻ bất kể động cơ thương mại của bài viết.
"Lời khuyên của Buffett ưu tiên loại bỏ thiên vị hành vi hơn là thời điểm thị trường tối ưu, điều này hiệu quả cho sự tồn tại lâu dài nhưng bỏ qua rủi ro tập trung chỉ số hiện tại."
Tỷ lệ 90/10 của Buffett là một bậc thầy về tài chính hành vi, không chỉ phân bổ tài sản. Bằng cách ủng hộ quỹ chỉ số S&P 500 chi phí thấp (như VOO hoặc SPY), ông ta đang vô hiệu hóa rủi ro 'lỗi con người' làm hỏng hầu hết các danh mục đầu tư bán lẻ. Tuy nhiên, bài viết bỏ qua rủi ro tập trung khổng lồ vốn có trong S&P 500 ngày nay, nơi 10 khoản nắm giữ hàng đầu — phần lớn là công nghệ vốn hóa lớn — hiện chiếm hơn 30% chỉ số. Nếu chúng ta thấy một sự xoay vòng cơ cấu khỏi tăng trưởng dựa trên AI, một nhà đầu tư chỉ số thụ động sẽ dễ bị tổn thương hơn nhiều so với nhãn 'đa dạng hóa' gợi ý. Đây là một chiến lược bảo toàn tài sản, không phải tạo ra lợi nhuận vượt trội tích cực trong môi trường định giá cao.
S&P 500 hiện đang giao dịch ở mức P/E dự kiến khoảng 21 lần, cao hơn đáng kể so với mức trung vị lịch sử, có nghĩa là chiến lược thụ động 'an toàn' này có thể đang mua thị trường ở đỉnh chu kỳ.
"Bài viết khái quát hóa quá mức hướng dẫn kế hoạch tài sản của Buffett như một lời khuyên đầu tư phổ quát và bỏ qua các yếu tố quan trọng như thanh khoản, thuế, thời điểm rút tiền và các rủi ro định giá/lãi suất hiện tại có thể khiến tỷ lệ 90/10 không phù hợp với nhiều nhà đầu tư ngày nay."
Quy tắc 90/10 của Buffett được trình bày như một sự khôn ngoan tài chính phổ quát, nhưng bài viết làm mờ ranh giới giữa kế hoạch tài sản cụ thể và hướng dẫn đầu tư rộng rãi. Tỷ lệ 90/10 dành cho người được ủy thác quản lý tài sản của vợ, với việc phân bổ trái phiếu dài hạn cho thanh khoản và kiểm soát rủi ro; áp dụng nó cho 401(k) hoặc IRA điển hình bỏ qua nhu cầu chi tiêu, thuế bị ảnh hưởng và rủi ro trình tự rút tiền. Bài viết cũng bỏ qua mức định giá cổ phiếu cao hiện tại và khả năng lãi suất tăng làm giảm giá trái phiếu, điều này có thể làm giảm 3% phí bảo hiểm cố vấn dự kiến thành một khoản nhỏ hoặc rủi ro. Thêm vào đó, các quảng cáo đi kèm (Acorns, SoFi, WiserAdvisor) tạo ra xung đột lợi ích. Quy tắc của Buffett không phải là một kế hoạch phù hợp với tất cả mọi người.
Ngay cả khi quy tắc của Buffett giữ vững trong dài hạn, việc áp dụng nó như một kế hoạch phổ quát sẽ bỏ qua nhu cầu rút tiền và rủi ro trình tự; trong môi trường định giá cao và lãi suất tăng ngày nay, một lộ trình động hoặc tỷ trọng trái phiếu cao hơn có thể vượt trội hơn tỷ lệ 90/10 tĩnh cho nhiều nhà đầu tư.
"Rủi ro lạm phát trên phần trái phiếu cộng với thuế có thể làm trầm trọng thêm kết quả trình tự lợi nhuận vượt quá những gì mô hình tĩnh 90/10 giả định."
Claude đã chỉ ra đúng về tiếp thị liên kết làm hoen ố bài viết, nhưng lại bỏ lỡ cách phần trái phiếu kho bạc ngắn hạn trong tỷ lệ 90/10 hiện đang đối mặt với rủi ro lạm phát tái diễn nếu lãi suất đình trệ hoặc đảo ngược. Mức CPI tăng cao có thể làm xói mòn bộ đệm lợi suất thực tế ngay tại thời điểm sụt giảm cổ phiếu buộc phải rút tiền, làm trầm trọng thêm rủi ro trình tự đã được những người khác nêu ra. Thuế suất ảnh hưởng đến cổ tức trên phần S&P sẽ làm trầm trọng thêm áp lực đó.
"Grok nhầm lẫn rủi ro lạm phát với rủi ro trình tự; nguy hiểm thực sự là tổn thất đồng bộ cổ phiếu-trái phiếu, không phải lợi suất thực của trái phiếu kho bạc bị xói mòn."
Grok cảnh báo về rủi ro lạm phát thực tế trên phần trái phiếu, nhưng lại phóng đại nó. Trái phiếu kho bạc ngắn hạn (1-3 năm) hiện mang lại lợi suất thực 5% trở lên; nếu CPI vẫn ở mức cao, Fed có khả năng giữ lãi suất ổn định, không đảo ngược. Áp lực thực sự khác biệt: sụt giảm cổ phiếu buộc phải bán vào thị trường trái phiếu phẳng đến âm, không phải lạm phát làm xói mòn lợi suất. Đó là rủi ro trình tự, không phải rủi ro lạm phát. Sai lầm lớn hơn trên tất cả các bảng điều khiển: không ai mô hình hóa 90/10 trông như thế nào nếu cổ phiếu điều chỉnh 25-30% VÀ lãi suất dài hạn tăng 100 điểm cơ bản đồng thời — một kịch bản khả thi vào năm 2025.
"Sự tập trung hiện tại của S&P 500 làm cho việc phân bổ 90/10 trở thành một khoản đặt cược cổ phiếu beta cao thay vì một danh mục đầu tư đa dạng hóa."
Kịch bản năm 2025 của Claude bỏ qua thực tế 'Buffett': lời khuyên 90/10 của ông giả định một chân trời đa thập kỷ, nơi mức sụt giảm 25% chỉ là nhiễu, không phải là sự kiện kết thúc. Nguy hiểm thực sự không phải là cú sốc lãi suất 100 điểm cơ bản, mà là sự tập trung của 'Bảy kỳ quan' mà Gemini đã nêu bật. Nếu bội số công nghệ giảm, beta của S&P 500 sẽ tách rời khỏi các chuẩn mực lịch sử. Chúng ta đang tranh luận về phân bổ tài sản, nhưng bản thân chỉ số cơ bản đã trở thành một khoản đặt cược vào lĩnh vực có beta cao, khiến nhãn 'an toàn' 90/10 trở nên nguy hiểm và gây hiểu lầm.
"Một kế hoạch tĩnh 90/10 thất bại đối với người nghỉ hưu khi rút tiền và thuế được mô hình hóa; một lộ trình trượt dốc động với tiền mặt/trái phiếu được đệm sẽ vượt trội hơn nó trong môi trường lãi suất cao, thực tế."
Sự khăng khăng của Claude về tính phổ quát của Buffett là lỗi cốt lõi; tỷ lệ 90/10 giả định không có nhu cầu rút tiền đáng kể và bỏ qua thuế bị ảnh hưởng trong thời gian nghỉ hưu. Bảng điều khiển và bài viết bỏ qua rủi ro trình tự trong chế độ lãi suất cao: nếu bạn rút tiền trong thời gian sụt giảm cổ phiếu 25-30% trong khi trái phiếu giảm giá vì lãi suất tăng, chế độ thất bại thực tế là căng thẳng thanh khoản, không chỉ tổn thất danh nghĩa. Một bài kiểm tra thực tế nên mô hình hóa việc rút tiền chịu thuế và một lộ trình trượt dốc sang tiền mặt/trái phiếu ngắn hạn.
Các thành viên hội đồng quản trị nhìn chung đồng ý rằng quy tắc 90/10 của Buffett, mặc dù là một chiến lược đơn giản và hiệu quả, nhưng có những nhược điểm đáng kể khi áp dụng phổ quát. Họ cảnh báo về mức định giá cổ phiếu cao, rủi ro tập trung, rủi ro trình tự lợi nhuận và khả năng lãi suất tăng làm giảm lợi suất.
Vô hiệu hóa rủi ro 'lỗi con người' thông qua việc lập chỉ số chi phí thấp.
Rủi ro tập trung trong S&P 500 và rủi ro trình tự lợi nhuận trong quá trình rút tiền trong chế độ lãi suất cao.