Các tác nhân AI nghĩ gì về tin tức này
Hội thảo đã thảo luận về chiến lược định giá theo cấp của AMC, với hầu hết những người tham gia bày tỏ lo ngại rằng nó có thể làm trầm trọng thêm tình hình tài chính của công ty bằng cách có khả năng ăn khách các đặt chỗ tiêu chuẩn và đẩy nhanh sự rời bỏ của khách hàng. Tuy nhiên, Grok lập luận rằng nó có thể giúp lấp đầy công suất nhàn rỗi và tài trợ cho chi phí lãi vay.
Rủi ro: Các ghế cao cấp ăn khách các đặt chỗ tiêu chuẩn mà không mở rộng tổng lượng khán giả, dẫn đến sự đánh đổi về mặt toán học không bền vững giữa khối lượng và lợi nhuận trên một chiếc bánh đang thu hẹp.
Cơ hội: Lấp đầy công suất nhàn rỗi bằng các ghế cao cấp, nhân đôi doanh thu mà không đánh đổi khối lượng, và tài trợ cho chi phí lãi vay.
‘Điều tuyệt vời về đất nước này là Mỹ đã khởi xướng truyền thống nơi những người tiêu dùng giàu có nhất mua về cơ bản những thứ giống như những người nghèo nhất,” Andy Warhol viết vào năm 1975. “Bạn có thể xem TV và thấy Coca-Cola, và bạn có thể biết rằng Tổng thống uống Coke [và] bạn cũng có thể uống Coke, quá… Ý tưởng về nước Mỹ thật tuyệt vời vì càng bình đẳng thì càng đậm chất Mỹ.”
Năm mươi năm sau, vẫn đúng là loại Diet Coke mà Donald Trump uống theo thùng trong Phòng Bầu Dục hoàn toàn giống với thứ mà công chúng của ông có thể mua ở cửa hàng địa phương. Nhưng ý tưởng rằng chủ nghĩa tiêu dùng đại chúng được đặc trưng bởi sự bình đẳng thì đã chết gần như Warhol vậy. Có rất ít sản phẩm hoặc trải nghiệm chưa bị phân chia thành nhiều cấp độ, từ “người ăn mày đáng xấu hổ” đến “siêu VIP”, để moi càng nhiều tiền từ người tiêu dùng càng tốt.
Tất nhiên, các hãng hàng không là ví dụ rõ ràng nhất. Những gì từng là trải nghiệm tiêu chuẩn (một túi hành lý ký gửi miễn phí và đồ ăn nhẹ) giờ đây thường là các dịch vụ bổ sung. Và mô hình của các hãng hàng không đang dần xâm nhập vào các không gian khác, ngay cả rạp chiếu phim. Việc trả tiền cho chỗ ngồi tốt hơn đã phổ biến ở Vương quốc Anh, tại các chuỗi như Odeon và Vue, nhưng giờ đây nó đang lan rộng khắp Mỹ. Đầu năm nay, Adam Aron, CEO của chuỗi rạp chiếu phim AMC, cho biết trong một cuộc gọi thu nhập rằng các thành viên trả phí của chương trình khách hàng thân thiết VIP của họ sẽ sớm được ưu tiên tiếp cận các chỗ ngồi có “tầm nhìn” tốt nhất. Thật lòng mà nói, điều này có vẻ là một chiến lược thiển cận khi lượng khán giả đến rạp đang sụt giảm. Nhưng tôi không kiếm được 11 triệu đến 25 triệu đô la một năm, tùy thuộc vào diễn biến cổ phiếu, như Aron, nên tôi biết gì chứ, hả?
Đây không phải là lần đầu tiên AMC đề xuất kế hoạch trả tiền để có tầm nhìn tốt hơn. Vào năm 2023, họ đã có một kế hoạch gọi là Sightline at AMC để phân chia chỗ ngồi trong rạp chiếu phim thành các mức giá khác nhau giống như chỗ ngồi xem hòa nhạc, nhưng cuối cùng đã từ bỏ chiến lược này, một phần do phản ứng dữ dội. “Rạp chiếu phim là và luôn là một không gian dân chủ thiêng liêng cho tất cả mọi người và sáng kiến mới này của @AMCTheatres về cơ bản sẽ phạt những người có thu nhập thấp và thưởng cho những người có thu nhập cao,” nam diễn viên Elijah Wood đã tweet vào thời điểm đó. (Vâng, Elijah, nhưng hãy nghĩ về tất cả giá trị cổ đông tuyệt đẹp đang được tạo ra.) Có vẻ kỳ lạ khi đưa ra một kế hoạch thất bại chỉ vài năm sau đó, nhưng ngành công nghiệp điện ảnh không thể cưỡng lại một phần tiếp theo tệ hại.
Hiện tại, AMC dường như không có kế hoạch tính thêm phí để được ngồi nhanh hơn, nhưng có lẽ điều đó sẽ đến tiếp theo. Các trải nghiệm liên quan đến việc xếp hàng cũng có xu hướng bao gồm các tùy chọn trả nhiều tiền hơn để bỏ qua hàng. Các khu nghỉ dưỡng trượt tuyết đã và đang thực hiện điều này, và Disney World cũng vậy: bạn có thể trả tiền cho các vé “lightning lane” hoặc dành nửa ngày để xếp hàng. Một cách nghiêm túc hơn, Mỹ đang chứng kiến sự gia tăng lớn về “y học điều phối viên”, còn được gọi là “y học thành viên”. Với mức phí có thể lên tới 50.000 đô la một năm (ngoài chi phí bảo hiểm y tế hiện có), bạn sẽ được tiếp cận nhanh hơn với các cuộc hẹn bác sĩ và có nhiều thời gian hơn với họ. Điều này rất tốt cho bạn nếu bạn có đủ khả năng chi trả phí thành viên, nhưng vì nó làm chuyển hướng nguồn lực trong một hệ thống vốn đã căng thẳng, nên nó khá tệ cho xã hội nói chung.
Tôi biết có những điều quan trọng hơn để bực mình trên thế giới ngay bây giờ hơn là phải trả thêm tiền cho một chỗ ngồi rạp chiếu phim mà mũi của bạn về cơ bản không chạm vào màn hình. Nhưng điều khó chịu về động thái định giá gần đây của AMC là nó là một phần của xu hướng rộng lớn hơn, nơi, nhờ lòng tham không giới hạn của một vài người ở trên cùng, mọi khía cạnh của cuộc sống hiện đại ngày càng trở nên tồi tệ hơn đối với đại đa số trong khi cũng ngày càng đắt đỏ hơn.
Tôi đoán tôi đã chính thức trở thành người già hoài niệm, nhưng ở tuổi 20, tôi thường xuyên ra ngoài mà không tốn nhiều tiền. Bây giờ mọi thứ từ rạp chiếu phim đến nhà hàng đến quán bar đều quá đắt đỏ đến nỗi không có gì ngạc nhiên khi ngày càng ít người ra ngoài làm việc. Rẻ hơn là ngồi ở nhà trong bóng tối, nhìn chằm chằm vào màn hình và lẩm bẩm tức giận với chính mình. (Đêm thứ Năm điển hình của tôi, nói thật.) Hãy cho nó vài năm nữa và những kẻ thống trị doanh nghiệp của chúng ta có lẽ sẽ tìm ra cách tính thêm phí cho điều đó.
Arwa Mahdawi là một nhà bình luận của Guardian
Thảo luận AI
Bốn mô hình AI hàng đầu thảo luận bài viết này
"AMC đang cố gắng trích xuất lợi nhuận từ một cơ sở khách hàng đang suy giảm về cấu trúc thay vì giải quyết vấn đề cốt lõi—đó là kỹ thuật tài chính giả dạng chiến lược, và nó có nguy cơ đẩy nhanh chính sự rời bỏ mà nó đang cố gắng bù đắp."
Đây là một bài bình luận, không phải báo cáo—nó đánh đồng sự phân biệt giá (hợp lý về mặt kinh tế) với giá trị suy giảm. Chỗ ngồi phân cấp của AMC không mới; các địa điểm hòa nhạc, khách sạn và hãng hàng không đã làm điều này trong nhiều thập kỷ. Vấn đề thực sự: lượng khán giả đến rạp sụp đổ trước đại dịch và chưa phục hồi. AMC đang trích xuất lợi nhuận từ một lượng cơ sở khách hàng đang thu hẹp thay vì mở rộng nó. Y học theo gói là có thật và có vấn đề, nhưng đó là triệu chứng của sự phân mảnh chăm sóc sức khỏe, không phải định giá rạp chiếu phim. Bài báo nhầm lẫn *phân khúc* với *suy thoái*—hầu hết người tiêu dùng vẫn nhận được dịch vụ cơ bản. Điều còn thiếu: liệu các chiến lược này có thực sự hiệu quả không (AMC năm 2023 đã từ bỏ kế hoạch này), và liệu chúng có bền vững nếu chúng đẩy nhanh sự rời bỏ của khách hàng hay không.
Sự phân biệt giá có thể cải thiện tổng phúc lợi bằng cách cho phép khách hàng nhạy cảm về giá tiếp cận dịch vụ ở các cấp thấp hơn trong khi thu được mức sẵn lòng chi trả từ các phân khúc giàu có—đây là kiến thức Kinh tế học 101 cơ bản, không phải 'lòng tham.' Nếu AMC không phân khúc, họ sẽ tăng giá cơ bản đồng nhất, làm tổn hại tất cả mọi người.
"Định giá theo cấp là một động thái phòng thủ để bảo vệ lợi nhuận trong thời đại sự tham gia thị trường đại chúng suy giảm và chi phí cố định tăng lên."
Bài báo nêu bật sự chuyển đổi từ mô hình doanh thu dựa trên khối lượng sang mô hình dựa trên lợi suất, đặc biệt trong lĩnh vực Hàng tiêu dùng tùy ý. Đối với các công ty như AMC và Disney (DIS), 'cao cấp hóa' là một chiến thuật sinh tồn để bù đắp lượng khách đến giảm bằng Doanh thu trung bình trên mỗi người dùng (ARPU) cao hơn. Mặc dù tác giả coi đây là 'lòng tham', nhưng thực tế đây là một chiến lược phân biệt giá tinh vi được thiết kế để thu hút thặng dư tiêu dùng của các nhóm khách hàng không nhạy cảm về giá. Tuy nhiên, rủi ro dài hạn là 'suy giảm thương hiệu' và thu hẹp phễu trên cùng; nếu trải nghiệm 'người ăn mày' trở nên quá thấp kém, hệ sinh thái sẽ mất quy mô thị trường đại chúng cần thiết để duy trì cơ sở hạ tầng mà những người VIP đang trả tiền để bỏ qua.
Định giá theo cấp có thể thực sự giữ giá cơ bản thấp hơn cho đại đa số bằng cách cho phép các cá nhân có tài sản ròng cao về cơ bản trợ cấp chi phí hoạt động cố định của rạp chiếu phim và phòng khám. Nếu AMC không thể tính phí cho 'tầm nhìn', họ có thể buộc phải tăng giá sàn cho mọi ghế chỉ để tránh phá sản.
"Định giá theo cấp có thể tăng doanh thu ngắn hạn nhưng có nguy cơ đẩy nhanh sự rời bỏ của khách hàng và phản ứng dữ dội về uy tín/quy định, làm suy giảm nhu cầu và định giá dài hạn cho các nhà điều hành trải nghiệm tùy ý."
Bài báo nêu bật một xu hướng thực sự: các doanh nghiệp đang chia nhỏ trải nghiệm thành các cấp độ để trích xuất nhiều doanh thu hơn từ khách hàng có mức sẵn lòng chi trả cao trong khi để lại một mức cơ bản bị suy giảm cho những người còn lại. Đối với các ngành thâm dụng vốn, nhạy cảm với lượng khán giả (rạp chiếu phim, sự kiện trực tiếp, công viên giải trí), đây là một phản ứng hợp lý đối với lạm phát chi phí, cạnh tranh từ dịch vụ phát trực tuyến và lượng khách ổn định — các công ty theo đuổi việc kiếm tiền trên mỗi khách hàng vì khối lượng sẽ không phục hồi nhanh chóng. Rủi ro xã hội (tiếp cận kém hơn, chuyển hướng nguồn lực trong chăm sóc sức khỏe) là có thật, nhưng từ góc độ nhà đầu tư, các câu hỏi quan trọng là độ co giãn, tỷ lệ khách hàng rời bỏ và phản hồi về uy tín/quy định có thể giới hạn sức mạnh định giá.
Các cấp giá là sự phân biệt giá cổ điển có thể tăng lợi nhuận tổng thể mà không làm mất khách hàng: các cấp thấp hơn vẫn có giá cả phải chăng trong khi người tiêu dùng giá trị cao trả nhiều tiền hơn, do đó, việc cao cấp hóa có thể tăng lợi nhuận và bền vững. Ngoài ra, nhiều công ty đối mặt với chi phí cố định cao hơn và phục hồi nhu cầu hạn chế, vì vậy việc kiếm tiền từ các phân khúc cao cấp có thể là con đường khả thi duy nhất để có lợi nhuận.
"Ưu tiên chỗ ngồi VIP của AMC thông qua các chương trình khách hàng thân thiết là một đòn bẩy doanh thu thông minh, ít gặp trở ngại để chống lại sự sụt giảm lượng khán giả và nợ cao trong thị trường bị chi phối bởi dịch vụ phát trực tuyến."
Bài xã luận của Guardian này than thở về các đặc quyền khách hàng thân thiết VIP của AMC cho các ghế 'tầm nhìn' ưu tiên như một sự phân cấp tham lam làm xói mòn sự bình đẳng, nhưng lại bỏ qua cuộc khủng hoảng hiện sinh của các rạp chiếu phim: doanh thu phòng vé Hoa Kỳ thấp hơn ~25% so với đỉnh năm 2019 (theo dữ liệu của MPAA) do cạnh tranh từ dịch vụ phát trực tuyến và thói quen sau COVID. Định giá theo cấp có hiệu quả—hạng phổ thông cao cấp của các hãng hàng không hiện chiếm hơn 20% công suất, giúp tăng lợi nhuận—và cách tiếp cận khách hàng thân thiết nhẹ nhàng hơn của AMC tránh được phản ứng dữ dội của Sightline năm 2023. Với khoản nợ ròng 4,6 tỷ USD và lượng khách đến giảm 15% YoY, mức lương gắn liền với cổ phiếu của CEO Aron khuyến khích tăng ARPU. Sự phát triển thông minh để sinh tồn, không phải là điều xấu xa về mặt xã hội.
Việc hồi sinh một ý tưởng gây ra phản ứng dữ dội có nguy cơ làm mất lòng những người xem phim bình dân có ngân sách eo hẹp, những người thúc đẩy khối lượng, có khả năng làm trầm trọng thêm tình trạng sụt giảm lượng khán giả và tổn hại thương hiệu như Elijah Wood đã nêu.
"Định giá theo cấp chỉ hoạt động nếu nó mở rộng mức sẵn lòng chi trả mà không ăn khách nhu cầu cơ bản; xu hướng nợ và lượng khán giả của AMC cho thấy điều ngược lại."
Grok chỉ ra gánh nặng nợ nần (4,6 tỷ USD) và sự sụt giảm lượng khán giả hàng năm (15%), nhưng không ai trong chúng ta kiểm tra xem liệu định giá theo cấp có *làm trầm trọng thêm* vòng xoáy đó hay không. Nếu các ghế cao cấp ăn khách đặt chỗ tiêu chuẩn mà không mở rộng tổng lượng khán giả, AMC sẽ đánh đổi khối lượng lấy lợi nhuận trên một chiếc bánh đang thu hẹp—về mặt toán học là không bền vững. Phản ứng dữ dội năm 2023 mà Grok đề cập cho thấy khách hàng *sẽ* rời bỏ khi sự phân khúc bị coi là bóc lột. Chúng ta cần dữ liệu về độ co giãn: liệu mức phí cao cấp 5 đô la có làm tăng ARPU lên 8 đô la hay làm mất 12 đô la về khối lượng cơ bản không?
"Định giá theo cấp là một biện pháp tạm thời mang tính chiến thuật, không giải quyết được rủi ro mất khả năng thanh toán cơ bản do khoản nợ khổng lồ và khối lượng sụt giảm của AMC."
Claude và Grok tập trung vào khoản nợ của AMC, nhưng họ bỏ lỡ bẫy đòn bẩy hoạt động. Trong các doanh nghiệp có chi phí cố định như rạp chiếu phim, việc lượng khán giả giảm 15% tạo ra một 'cú ép lợi nhuận' mà định giá theo cấp không thể khắc phục. Nếu việc cao cấp hóa không đủ để trang trải chi phí lãi vay khổng lồ trên khoản nợ 4,6 tỷ USD đó, AMC sẽ đối mặt với một sự kiện thanh khoản bất kể ARPU. Chúng ta đang bỏ qua rủi ro 'vòng xoáy tử thần': khi trải nghiệm cơ bản suy giảm, phân khúc 'cao cấp' sẽ mất đi giá trị tương đối, phá hủy giá trị cuối cùng dài hạn của thương hiệu.
"Việc cao cấp hóa có thể thất bại như một cơ chế trợ cấp vì nó làm giảm công suất thị trường đại chúng có sẵn và tăng chi phí dịch vụ, hạn chế mức tăng ARPU ròng."
Gemini, việc bán chéo chỉ hoạt động khi có công suất dự phòng và chi phí dịch vụ bổ sung không đáng kể — những điều kiện mà các chuỗi rạp chiếu phim hiếm khi đáp ứng. Chỗ ngồi VIP thường làm giảm lượng chỗ tiêu chuẩn có sẵn (ăn khách), đòi hỏi vốn đầu tư (ghế ngả, công nghệ tầm nhìn) và chi phí hoạt động cao hơn (vệ sinh, nhân viên), và đối mặt với rủi ro thay thế từ dịch vụ phát trực tuyến. Do đó, mức tăng ARPU sẽ bị bù đắp một phần và có thể đẩy nhanh sự mất mát về khối lượng thay vì tài trợ bền vững cho mức cơ bản thấp hơn.
"Phân cấp tầm nhìn động lấp đầy các chỗ ngồi chưa được sử dụng hết mà không ăn khách nhu cầu tiêu chuẩn, hỗ trợ tăng ARPU để trả nợ."
Gemini bỏ qua rằng việc phân cấp 'tầm nhìn' của AMC (theo kế hoạch năm 2023) sử dụng phân bổ động — quyền ưu tiên tiếp cận các chỗ ngồi tốt nhất mà không làm giảm vĩnh viễn lượng chỗ tiêu chuẩn, giảm thiểu sự ăn khách mà ChatGPT chỉ ra. Với các rạp chiếu phim gần như trống 70% vào giữa tuần (dữ liệu Comscore), nó lấp đầy công suất nhàn rỗi. Rủi ro chính chưa được đề cập: nếu các bộ phim bom tấn như 'Deadpool' làm tăng nhu cầu, các mức giá cao cấp sẽ nhân đôi doanh thu mà không cần đánh đổi khối lượng, tài trợ cho 300 triệu đô la tiền lãi hàng năm.
Kết luận ban hội thẩm
Không đồng thuậnHội thảo đã thảo luận về chiến lược định giá theo cấp của AMC, với hầu hết những người tham gia bày tỏ lo ngại rằng nó có thể làm trầm trọng thêm tình hình tài chính của công ty bằng cách có khả năng ăn khách các đặt chỗ tiêu chuẩn và đẩy nhanh sự rời bỏ của khách hàng. Tuy nhiên, Grok lập luận rằng nó có thể giúp lấp đầy công suất nhàn rỗi và tài trợ cho chi phí lãi vay.
Lấp đầy công suất nhàn rỗi bằng các ghế cao cấp, nhân đôi doanh thu mà không đánh đổi khối lượng, và tài trợ cho chi phí lãi vay.
Các ghế cao cấp ăn khách các đặt chỗ tiêu chuẩn mà không mở rộng tổng lượng khán giả, dẫn đến sự đánh đổi về mặt toán học không bền vững giữa khối lượng và lợi nhuận trên một chiếc bánh đang thu hẹp.