Tại sao chưa phải lúc từ bỏ giao dịch vàng

Điều gì đang xảy ra với vàng? Sau khi tăng vọt trên 5.000 USD, vàng đã giảm khoảng 20%. Điều đó không có gì đáng ngạc nhiên sau một động thái mạnh mẽ như vậy, nhưng nó đặt ra câu hỏi tại sao? Quan điểm thông thường là đồng đô la mạnh hơn vì mặc dù nền kinh tế Mỹ có vấn đề nợ của riêng mình (sẽ nói thêm về điều này sau), nó vẫn là ngôi nhà tốt nhất trong một khu phố toàn cầu tồi tệ. Và phần lớn hoạt động kinh doanh của thế giới vẫn được định giá bằng đô la.

Vì đồng đô la và vàng thường di chuyển theo hướng ngược lại, vàng sẽ phải giảm. Có một số giá trị cho điều đó, có lẽ. Cũng có khả năng nhiều nhà đầu cơ đã nhảy vào tàu vàng khi nó đang tăng cao hơn quyết định chốt lời.

Thật ngu ngốc khi cố gắng dự báo chính xác giá vàng sẽ là bao nhiêu vào tuần tới hoặc tháng tới, chứ chưa nói đến một năm hoặc năm năm kể từ bây giờ. Nhưng xu hướng cho vàng, cũng như nhiều vật liệu cơ bản khác, có khả năng cao hơn. Bằng chứng cho điều đó đến thẳng từ chính phủ liên bang.

Nợ Mỹ củng cố trường hợp dài hạn cho vàng

Vào tháng 3 năm 2026, chính phủ Mỹ đã phát hành một tài liệu có tiêu đề "Báo cáo tài chính của Chính phủ Hoa Kỳ cho năm tài chính 2025". Đây là báo cáo hàng năm do Bộ Tài chính Mỹ phát hành, cung cấp thông tin kế toán về những gì đất nước sở hữu... và những gì nó nợ.

Báo cáo năm nay cho thấy chính phủ có tài sản trị giá 6 nghìn tỷ USD, so với tổng nợ lên tới gần 48 nghìn tỷ USD. Theo thuật ngữ kế toán, điều đó có nghĩa là giá trị ròng của đất nước là âm 42 nghìn tỷ USD, mức thâm hụt tồi tệ nhất trong lịch sử.

Bạn không cần phải là một kế toán để biết rằng đó là vấn đề nghiêm trọng nhất. Nhưng điều làm cho báo cáo trở nên tồi tệ hơn là nó không bao gồm "nghĩa vụ chưa được tài trợ" như An sinh Xã hội.

Khiến tình hình trở nên bấp bênh hơn là lãi suất tăng trên trái phiếu kho bạc 10 năm, hiện ở mức 4,34% tính đến ngày 25 tháng 3. Đó là mức gần như đã duy trì trong hai năm, nhưng có một sự khác biệt quan trọng. Trong những lần khủng hoảng trước đây (ví dụ: cuộc khủng hoảng Iran), thế giới sẽ mua trái phiếu kho bạc Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn. Điều đó không xảy ra.

Bây giờ hãy xem xét rằng Hoa Kỳ đang tìm kiếm khoản tài trợ khẩn cấp 200 tỷ USD cho các hoạt động chống lại Iran. Nếu xung đột không sớm kết thúc, đó sẽ chỉ là một khoản đặt cọc. Nếu Kho bạc thiếu doanh thu để thanh toán cho nó, việc in thêm tiền sẽ đến, và cùng với đó là lạm phát cao hơn. Tất cả những điều này đều lạc quan cho giá vàng.

Vai trò của vàng là bảo toàn tài sản, không phải tăng trưởng

Như đã đề cập ở trên, một lý do khiến giá vàng giảm là các nhà đầu cơ đã chốt lời. Đó là quyền của họ, và Warren Buffett đã đúng khi nói rằng vàng chỉ là "một kim loại". Sự thật là lý do để sở hữu vàng là để bảo toàn tài sản, không phải để xây dựng nó.

Trên thực tế, hầu hết chủ sở hữu vàng sẽ nói rằng, trong một thế giới hoàn hảo, họ sẽ không có lý do gì để sở hữu vàng. Nhưng như chính phủ Mỹ thừa nhận, thế giới không hoàn hảo. Vàng là bảo hiểm cho thế giới không hoàn hảo đó.

Vàng sẽ luôn có những người chỉ trích, nhưng ngay cả Morgan Stanley (NYSE: MS) gần đây đã đề xuất các nhà đầu tư có thể phân bổ tới 20% danh mục đầu tư truyền thống vào vàng. Có những lựa chọn ngoài việc sở hữu vàng vật chất. Đây là ba lựa chọn hấp dẫn.

GLD ETF: Cách đơn giản để theo dõi giá vàng

Quỹ ETF SPDR Gold Shares (NYSE: GLD) theo dõi giá vàng thỏi vật chất được lưu trữ trong kho, cung cấp khả năng tiếp xúc trực tiếp mà không gặp rắc rối về lưu trữ. Với tỷ lệ chi phí thấp 0,40%, nó cung cấp tính thanh khoản và dễ dàng tích hợp vào danh mục đầu tư.

Quỹ GLD lý tưởng cho các nhà đầu tư bảo thủ tìm kiếm hàng rào chống lạm phát và điểm yếu của đồng đô la, như được nhấn mạnh bởi những lo ngại về nợ của Mỹ gần đây. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là cổ phiếu của quỹ phục vụ như "vàng giấy".

Do đó, nó có thể không phù hợp cho những người nắm giữ dài hạn (tức là trong nhiều năm) do rủi ro đối tác trong các cuộc khủng hoảng.

GDX ETF: Tiếp xúc đòn bẩy với lợi nhuận tăng của vàng

Nếu vàng sẽ tạo ra một động thái bền vững cao hơn, việc mua cổ phiếu khai thác hôm nay sẽ là một nước đi thông minh. Thay vì chọn một thợ mỏ cụ thể, Quỹ ETF VanEck Vectors Gold Miners (NYSE: GDX) nắm giữ một rổ đa dạng các công ty khai thác vàng lớn, khuếch đại lợi nhuận khi giá vàng tăng do đòn bẩy vận hành. Tỷ lệ chi phí 0,51% của nó cân bằng chi phí và phạm vi bao phủ rộng rãi của ngành. Phù hợp cho những người muốn có tiềm năng tăng cao hơn giữa những căng thẳng địa chính trị như nhu cầu tài trợ Mỹ-Iran.

Newmont: Thu nhập và sự ổn định trong thị trường biến động

Tập đoàn Newmont (NYSE: NEM), nhà sản xuất vàng lớn nhất thế giới, cung cấp cổ phần trực tiếp trong các thợ mỏ đã được chứng minh với trữ lượng mạnh và tăng trưởng sản xuất. Giao dịch ở mức định giá hấp dẫn sau khi vàng giảm, nó được hưởng lợi từ hiệu quả chi phí và cổ tức cho lợi suất khoảng 1%. Newmont là lựa chọn để kết hợp thu nhập với vai trò trú ẩn an toàn của vàng trong những thời điểm tài chính không chắc chắn.